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ADMINISTRACIN
FINANCIERA
ADMINISTRACI
N FINANCIERA
EL SISTEMA
FINANCIERO
PERUANO
LOS
MERCADOS
FINANCIEROS
Y LA BANCA
DE INVERSIN
ANLISIS DE
LOS ESTADOS
FINANCIEROS
EL VALOR
DEL DINERO
EN EL TIEMPO
EL COSTO
DEL DINERO
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La administracin financiera es
considerada desde hace mucho
tiempo como parte esencial de la
economa; la misma surgi como un
rea de estudio independiente a
principios del siglo XX. La
administracin financiera
comprende todo lo relacionado al
manejo de los fondos econmicos
que poseen las organizaciones.
Quienes utilizan la administracin
financiera son los gerentes
financieros de cada empresa ya que
dicha materia nos explica cmo el
mismo se deber adaptar al
cambio para poder lograr el correcto
planeamiento del manejo de los
fondos que posea la empresa; estos
aspectos tienen mucha influencia en
la economa general de una
empresa.
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PLANIFICACIN
ORGANIZACIN
DIRECCIN
CONTROL
1. Aclarar los objetivos.
2. Pronosticar las utilidades
3. Suponer condiciones laborales para mejorar
la eficiencia.
4. Seleccionar tareas claves para lograr sus
objetivos.
5. Disear actividades creativas para lograr los
objetivos.
6. Crear polticas para incentivar el desempeo.
7. Diagnosticar todos los problemas
relacionados con el negocio.
1. Divisionar las actividades.
2. Agrupar actividades importantes.
3. Detectar el talento del personal para cada
actividad.
4. Crear un ambiente de confianza para los
personales.
5. Medirse y evaluarse segn los resultados de
control.
1. Realizar un crculo de ideas y
decisiones.
2. Comunicacin constante para
satisfacer las necesidades y lograr un
mayor desempeo del personal.
3. Medir y evaluar los resultados segn
el control.

1. Comparar y evaluar el desempeo
con los planes.
2. Crear indicadores para medir las
operaciones.
3. Comunicar los indicadores y transferir
los datos para realizar las mediciones.
4. Analizar todas las variaciones para
realizar las concesiones del caso.
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FUNCIONES DE
LA
ADMINISTRACIN
FINANCIERA
Optimizar el
uso de los
fondos de la
empresa.
Tomar
decisiones de
adquisicin y
manejo de
activos.
Elaborar
presupuestos
de capital.
Administrar el
capital de
trabajo.
Planea las
necesidades de
la empresa.
Tomar
decisiones de
rentabilidad y
riesgos.
Los productos y servicios que genera o brinda una
empresa estn determinados por los precios (Costos)
de los factores (Terreno, Mano de Obra, Capital)
utilizados en su produccin y por los precios que los
consumidores estn dispuestos pagar.
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El sistema financiero est
conformado por el conjunto de
Instituciones bancarias,
financieras y dems empresas
e instituciones de derecho
pblico o privado, debidamente
autorizadas por la
Superintendencia de Banca y
Seguro, que operan en la
intermediacin financiera.
Es el conjunto de instituciones
encargadas de la circulacin
del flujo monetario y cuya tarea
principal es canalizar el dinero
de los ahorristas hacia quienes
desean hacer inversiones
productivas.
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Banco Central de Reserva del Per (BCR)
Superintendencia de Banca y Seguro (SBS)
Comisin Nacional Supervisora de Empresas y
Valores (CONASEV)
Superintendencia de Administracin de Fondos de
Pensiones (SAFP)
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BCR SBS
BANCO DE LA
NACIN
BANCA MLTIPLE
SISTEMA
BANCARIO
SISTEMA NO
BANCARIO
EMP. ARREND. FINANCIERO
BANCA DE INVERSIN
EMPRESAS FINANCIERAS
EMPRESAS DE SEGUROS
EMP. CRDITO DE CONSUMO
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L
O
S

M
E
R
C
A
D
O
S

F
I
N
A
N
C
I
E
R
O
S

Sistema compuesto
por individuos
e instituciones,
instrumentos y
procedimientos que
rene a prestatarios y
ahorradores, sin
importar su ubicacin
fsica.
I
M
P
O
R
T
A
N
C
I
A

El rol principal de
los mercados
financieros es
facilitar los flujos de
fondos de individuos y
empresas que tienen
excedentes de fondos
a individuos o
empresas e incluso
gobiernos que
necesitan fondos
adicionales a sus
ingresos regulares.
L
A

B
A
N
C
A

D
E

I
N
V
E
R
S
I

N

La banca de
inversin o banca de
negocios es aquella
especializada en
obtener, para las
empresas privadas y
los gobiernos,
el dinero o los
instrumentos
financieros necesarios
para realizar
determinada inversin,
mediante la emisin y
venta de valores en
los mercados de
capitales.
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Mercados De
Dinero Y
Mercados De
Capitales
Mercados De
Deudas Y
Mercado De
Capital
Mercados
Primarios Y
Mercados
Secundarios
Mercado De
Derivados
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Entidades
privadas no
financieras
Industria
Comercio
Servicios
Mercado Primario Mercado Secundario
Valores
Bancos comerciales
Gobierno
Banco Central
Entidades financieras
EMISIONES PBLICAS EMISIONES PRIVADAS
Son aquellos mercados en donde se comercializa activos o
instrumentos financieros que otorgan un derecho sobre
flujos futuros de fondos de la empresa emisora a la empresa
inversora que se individualiza mediante el pago de las
obligaciones.
Mercados financieros en los que se intercambia prstamos.
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Est integrado por una serie de participantes que, compra y vende
acciones e instrumentos de crdito con la finalidad de que los
financistas cubran sus necesidades de capital y los inversionistas
coloquen su exceso de capital en negocios que generen rendimiento.
Mercados financieros en los que se intercambian acciones
corporativas.
Se denomina derivados debido a que su valor es determinado
o derivado de forma directa a partir de otros activos como:
- Opcin de compra
- Opcin de venta.
- Contrato de futuro.

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Tipos de derivados
Incluyen instrumentos de deuda que tienen
vencimientos equivalentes a un ao o menos.
La principal funcin es ofrecer liquidez a las
empresas, gobiernos e individuos.

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Incluyen instrumentos con vencimientos originales
mayores a un ao.
La principal funcin es ofrecer la oportunidad de
transferir excedentes o dficits de efectivo hacia aos
futuros.

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Este anlisis se realiza para
identificar los puntos dbiles y
fuertes de la empresa.
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Representa una fotografa tomada en un momento especifico (fecha) que muestra
los activos de una empresa y como se financian los mismo (deuda o capital).
Activos fijos
(a largo plazo)
Propiedad
Planta y equipo
Activos circulante
(a corto plazo)
Efectivo y equivalente
Cuentas por cobrar
inventario
ACTIVOS TOTALES
Pasivos totales (deuda)
Pasivos circulantes
(deuda a corto plazo)
Cuentas por pagar
Pasivos acumulados
Documentos por pagar
Deudas a largo plazo
Bonos corporativos
Capital contable
(de los accionistas)
Capital social
Utilidades retenidas
TOTAL DE PASIVO Y
CAPITAL
=
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son los recursos
econmicos de un negocio que
producirn beneficios en el futuro.
son las obligaciones
econmicas
pagaderas a otras personas.
representa los derechos
de los propietarios de un negocio.



Activos = Pasivos + Capital
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Unidades vendidas
Precios de venta
Ingresos por
ventas
MERCAD
O
Costo del
inventario
Costo de lo
producido
Costo de lo
vendido
Utilidad bruta
o marginal
CAPITAL
DE
TRABAJO
Costo de venta
y
administracin
Costo de
financiamiento
Utilidad de
operacin
Gastos de
operacin
Resultado antes
de impuestos
Impuestos
sobre utilidades
Reparto de
utilidades a
trabajadores
OBLIGACION
FISCAL Y
LABORAL
Resultado
Neto
Gastos
financieros
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FLUJOS DE EFECTIVO
El primer paso en el anlisis
del valor del tiempo es
construir una lnea de
tiempo del flujo de efectivo
Es una representacin
grfica que se utiliza
para demostrar la
programacin de los
flujos de efectivo
0 1 2 3 4
VP = 100 VF = ?
TIEMPO:
FLUJOS
DE
EFECTIVO
:
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Se considera valor
presente al valor de
Hoy (es decir, el valor
actual), de un flujo de
efectivo o una serie de
flujos de efectivo en el
futuro.
En general, el valor presente de
un flujo de efectivo que se
recibir dentro de n aos en el
futuro es la cantidad que, si se
tuviera hoy disponible, crecera
hasta ser igual a su monto
futuro a una tasa de
rendimiento particular.
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El valor futuro es la cantidad a
la que se incrementar un
flujo de efectivo en un
periodo determinado cuando
se capitaliza a una tasa de
inters determinada.
Cuando se calcula el valor
futuro de una cantidad
invertida hoy, es posible
determinar el monto al cual se
incrementar como resultado
del inters que gana cada ao.
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La tasa de Costo de
Oportunidad es la tasa de
rendimiento sobre la
mejor alternativa de
inversin disponible de
igual riesgo.
El Descuento es el proceso de
determinar el valor presente de
un flujo de efectivo o una serie
de flujos de efectivo recibidos
(Pagados) en el futuro, es lo
opuesto de la capitalizacin
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La tasa de inters (expresada en porcentajes) representa un
balance entre el riesgo y la posible ganancia (oportunidad) de
la utilizacin de una suma de dinero en una situacin y tiempo
determinado
TASA DE
INTERS
El inters simple es el que se obtiene cuando los intereses
producidos, durante todo el tiempo que dure una inversin, se
deben nicamente al capital inicial
TASA DE
INTERES
SIMPLE
Inters compuesto es el que se obtiene cuando al capital se le
suman peridicamente los intereses producidos. As al final de
cada periodo el capital que se tiene es el capital anterior ms los
intereses producidos por ese capital durante dicho periodo
TASA DE
INTERES
COMPUESTO
TASA DE INTERES
NOMINAL
Las tasas nominales no se utilizan directamente en las frmulas de la
matemtica financiera. En tal sentido, las tasas de inters nominales siempre
debern contar con la informacin de cmo se capitalizan
TASA DE INTERS
EFECTIVA
Las tasas Efectivas son aquellas que forman parte de los procesos de
Capitalizacin y de Actualizacin.
Esta tasa representa globalmente el pago de intereses, impuestos, comisiones
y cualquier otro tipo de gastos que la operacin financiera implique.
TASA DE INTERS
REAL
Es el porcentaje resultante de deducir a la tasa de inters general vigente la
tasa de inflacin.
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En una economa libre el exceso de fondos de los
prestamistas se asignan a los prestatarios atraves de un
sistema de fijacin de precios basados en la oferta y en
la demanda de fondos ,este sistema lo representan las
tasas de inters o el costo del dinero lo cual los
prestatarios se apoyan para lograr financiamiento para
sus ideas de negocio.
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Oferta
Demanda
Tasas de
inters
Influencia
Si el instrumento de inversin es la deuda,
el rendimiento que gana un inversionista se divide
en dos categoras:
Ingreso pagado por el emisor del activo financiero
El cambio en el valor del activo financiero en
el mercado financiero (ganancias de capital)
durante algn periodo.
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Rendimiento en dinero = (Ingreso en dinero) + (Ganancias de capital)

Rendimiento en dinero = (Ingreso en dinero) + (Valor final -Valor de inicial)

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Oportunidade
s de
Produccin
Son los rendimientos disponibles dentro de una economa que
provienen de la inversin en activos productivos (generadores
de efectivo).
Preferencias
en el Tiempo
Predilecciones por el consumo actual, a diferencia del ahorro
para el consumo futuro.
Riesgo
Es un contexto de mercado financiero, la oportunidad de que
un activo financiero no obtenga el rendimiento prometido.
Inflacin
La tendencia de los precios a aumentar con el paso del tiempo.
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La Tasa de inters
de un ttulo libre de
todo riesgo, r
LR

estas representada
por la tasa de ttulos
del tesoro e incluye
una prima por
inflacin.
La tasa nominal libre de
riesgos tiene dos
componentes: La tasa
real libre de riesgo que se
designa como r*, y un
ajuste para la inflacin
promedio que espera
durante la vida de
inversin, que se designa
como PI, o prima de
inflacin. Por tanto:
r
LR
= r* + PI.
Tasa
Nominal
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DRP = prima de riesgo por
incumplimiento, esta prima
refleja la posibilidad de que
el emisor no pague los
intereses o el principal
sobre un valor en la fecha
especificada y en la
cantidad convenida, es de
cero para lo valores de
tesorera pero aumenta a
medida que se incrementa
el grado de riesgo de los
emisores.
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Prima que refleja el riesgo de
la tasa de inters; los bonos
con convencimientos
mayores tienen una tasa de
inters de riesgo mayor.
Una prima de esta
naturaleza, al igual tipos de
primas , es extremadamente
dificil de medir. Sin embargo
dos cosas lucen claras.

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POLITICA
DE LA
RESERVA
FEDERAL
ACTIVIDAD
EMPRESARI
AL
NEGOCIOS
INTERNACIONAL
ES
DEFICIT
FEDERALE
S
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POLITICA
DE LA
RESERVA
FEDERAL
ACTIVIDAD
EMPRESARI
AL
NEGOCIOS
INTERNACIONAL
ES
DEFICIT
FEDERALE
S
GRACIAS.
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