Analisis Financiero de Mi Empresa

Razones de liquidez y
endeudamiento
ndice de Liquidez
Mide las disponibilidades actuales (corto plazo)
de la empresa para atender las obligaciones
existentes (corto plazo).
Para determinarla se debe aplicar la siguiente frmula

Liquidez =Activo Circulante / Pasivo Circulante
Recordemos que estos rubros provienen del balance general y cada
uno de ellos tiene su propia clasificacin de cuentas:

Activo circulante Pasivo corto plazo
Caja Proveedores
Bancos Impuestos por pagar
Clientes Acreedores diversos
Inventarios Documentos por pagar
Documentos por cobrar Acreedores bancarios
Inversiones en valores

Ejemplo: El Sr. Serapio Rendn presenta la siguiente informacin
financiera y quiere determinar el ndice de liquidez para comprobar si
cuenta con la capacidad suficiente para hacer frente a sus
compromisos a corto plazo.

A c t i v o P a s i v o
Circulante Corto plazo
Caja 5,391 Proveedores 17,350
Bancos 35,782 Acreedores diversos 7,392
Clientes 163,710 ISR por pagar 3,890
Inventarios 49,728 IVA por pagar 3,745
Doc. por cobrar 27,492
Deudores diversos 2,843
Total circulante 284,946 Total corto plazo 32,377
Liquidez= 284,946/32,377
El resultado de esta operacin es de 8.80; lo que
significa que la empresa por cada peso de
deuda que tiene, cuenta con la cantidad de
$8.80 para hacerle frente, es decir, se tiene una
liquidez suficiente para satisfacer las deudas a
corto plazo.
Ejercicio: A continuacin determina el ndice de liquidez de
acuerdo a las cifras que a continuacin se mencionan e interpreta su
resultado:
Bancos 4,960 Acreedores diversos7,936
Clientes 20,874 documentos por pagar 13,916
Inventarios 35,990 Acreedores bancarios 22,494
Doc. por cobrar 2,537 PTU por pagar 3,524
IVA acreditable 3,123 ISR por pagar 3,196
Prueba del cido
Al no incluirse el valor de los inventarios
perteneciente a la empresa, este indicador
seala con mayor precisin las disponibilidades
inmediatas para el pago de deudas a corto
plazo.
Para determinarla se debe aplicar la siguiente frmula

Prueba del cido =Activo Circulante-Inventarios / Pasivo Circulante
financiera y quiere determinar la prueba del cido para
comprobar si cuenta con la capacidad suficiente para hacer
frente a sus compromisos a corto plazo.
Prueba del cido= 284,946-49,728/32,377
La razn anterior nos arroja un resultado de 7.26, lo
que significa que an y cuando la empresa no
cuente con inventarios, con los recursos o bienes
convertibles a efectivo, se pueden satisfacer de
manera adecuada los compromisos a cubrir en el
corto plazo, es decir, por cada peso de deuda, la
empresa cuenta con $7.26 para respaldar.

Ejercicio: Con la informacin siguiente determina la prueba del cido
e interpreta su resultado.

Capital de trabajo

Seala el exceso o dficit de la empresa, representado en
activos circulantes, que se presentara despus de cancelarse
todos los pasivos a corto plazo.
Para determinarlo se aplica la siguiente frmula:

Capital de trabajo= activo circulante- pasivo a corto plazo

financiera y quiere determinar la prueba del cido para comprobar si
cuenta con la capacidad suficiente para hacer frente a sus
compromisos a corto plazo.

Capital de trabajo= 284,946-32,377
La razn anterior nos arroja un resultado de $252,569, lo que significa que una vez
liquidado los compromisos a corto plazo, la empresa puede disponer de la cantidad
mencionada con anterioridad para continuar con sus operaciones normales o bien
invertirlos en algn activo fijo.
Ejercicio: Con la informacin siguiente determina el capital de
trabajo e interpreta su resultado.

Razn de endeudamiento
Seala la proporcin en la cul participan los
acreedores sobre el valor total de la empresa.
La formula que se aplica para determinarlo
es:
Endeudamiento= Pasivo total / Activo total
Ejemplo: El Sr. Serapio Rendn presenta la siguiente
informacin financiera y quiere determinar la razn de
endeudamiento.
Circulante 154,723 Corto plazo 47,295
Fijo 590,261 Largo plazo 57,214
Diferido 85,942 Diferido 17,486
Total pasivo 121,995
Capital contable 708,931
Total activo 830,926 Total pasivo y capital 830,926
Endeudamiento= 121,995 / 830,926
El resultado que nos refleja la razn anterior,
significa que la empresa tiene una participacin
de terceras personas de un 14% en relacin la
monto de todos sus bienes, lo cual se puede
considerar que no se tiene problema alguno, en
virtud de que el apalancamiento es mnimo.
Ejercicio: Con la informacin siguiente determina el ndice de
endeudamiento e interpreta su resultado.


Fijo Largo plazo

Terrenos 84,612 Acreedores hipotecarios 84,612
Edificios 245,694
Mobiliario y equipo 15,394 Total largo plazo 84,612
Eq. de transporte 86,235
Depreciaciones -26,371 Diferido

Total fijo 405,564 Intereses cob. por ant. 28,345
Rentas cob. por ant. 8,173
Diferido
Total diferido 36,518
Gts. de instalacin 28,345
Gts. de constitucin 8,173 Total Pasivo 192,125
Rentas pag. por ant. 4,359
Amortizacin -5,824 Capital contable 319,487

Total diferido 35,053 Patrimonio 184,271
Utilidades retenidas 83,952
Utilidad del ejercicio 51,264

Total Activo 511,612 Total Pasivo y Capital 511,612

De igual forma tenemos otro indicador que nos
seala el porcentaje de recursos propios o de los
accionistas, en los activos totales del negocio.
La formula para determinarlo es:
Endeudamiento= Capital contable / Activo total
financiera y quiere determinar la razn de endeudamiento.
Circulante 154,723 Corto plazo 47,295
Fijo 590,261 Largo plazo 57,214
Diferido 85,942 Diferido 17,486
Total pasivo 121,995
Capital contable 708,931
Endeudamiento= 708,931 / 830,926
El resultado que nos refleja la razn anterior,
significa que la empresa tiene una participacin
propia de un 86% en relacin al monto de todos sus
bienes, lo cual se puede considerar que no se tiene
problema alguno, en virtud de que el
apalancamiento es mnimo, por lo que an la
empresa es del dueo.

Ejercicio: Con los datos que a continuacin se mencionan, determina el
ndice de endeudamiento e interpreta su resultado.


Fijo Largo plazo

Edificios 245,694

Diferido



Razones de eficiencia y operacin
Miden el grado de eficiencia con el cual una
empresa emplea las diferentes categoras de
activos que posee o utiliza en sus operaciones,
teniendo en cuenta su velocidad de
recuperacin, expresando el resultado mediante
ndices o nmero de veces.
Las razones que conforman este grupo
son:
Rotacin del activo total.
Rotacin de inventarios.
Rotacin de cuentas por
cobrar.
Rotacin de proveedores.
Ciclo financiero.
Rotacin de activo
Refleja la eficiencia con la que estn siendo
utilizados los activos de la empresa para generar
ventas.
Este indicador se calcular mediante la
siguiente formula:
Rotacin del activo total= Ventas netas / Activo total
Ejemplo: El Sr. Serapio Rendn presenta la siguiente informacin financiera y
quiere determinar su rotacin del activo total.
A c t i v o P a s i v o Ventas 1,735,982
Circulante 154,723 Corto plazo 47,295 Costo de ventas 1,128,388
Fijo 590,261 Largo plazo 57,214 Utilidad bruta 607,594
Diferido 85,942 Diferido 17,486 Gts. de operacin 91,139
Total pasivo 121,995 Gts. Financieros 18,228
Capital contable 708,931 Utilidad neta 498,227
1735,982
Rotacin del activo
total
=

830,926

El resultado que nos arroja significa que por cada
peso que el seor Rendn tiene invertido en sus
bienes, se estn generando $2.08 de ventas, por
lo que se puede deducir que se esta haciendo un
buen aprovechamiento de sus recursos.
Ejercicio: Con la informacin siguiente determina el ndice de
rotacin del activo total.



Fijo Largo plazo

Edificios 245,694

Diferido



Ventas 1,658,215
Costo de ventas 1,302,884
Inventario inicial 236,888
Compras 1,184,439
Inventario final 118,444
Utilidad bruta 355,331
Gts. de operacin 288,723
Gts. de venta 119,555
Sueldo 48,562
Energa elctrica 1,769
Mantenimiento 5,676
Combustible 15,180
Comisiones 47,378
Agua 990
Gts. de Administracin 169,168
Renta 35,892
Sueldo 53,838
Papelera 2,638
Telefono 9,600
Sueldo 67,200
Utilidad en operacin 66,608
Gts. Financieros 11,757
Prod. Financieros 3,591
Utilidad antes de impuestos 58,442
ISR 7,178
Utilidad neta 51,264
Rotacin de inventarios
Este ndice indica el nmero de das que en
promedio, el inventario permanece en la empresa.
La formula que se aplica para su determinacin
es:
Rotacin de inventarios=
(Inventarios / Costo de Ventas) * Das del estado de resultados
financiera y quiere determinar su rotacin de inventarios.
inventarios 75,831
Rotacin de inventarios= (75,831/1,128,388)*360
El resultado que nos arroja, es que el seor
Rendn se encuentra rotando su inventario cada
24 das.

Ejercicio: Con la informacin proporcionada a continuacin,
determina la razn de rotacin de inventarios.



Fijo Largo plazo

Edificios 245,694

Diferido



Ventas 1,658,215
Compras 1,184,439
Sueldo 48,562
Mantenimiento 5,676
Combustible 15,180
Comisiones 47,378
Agua 990
Renta 35,892
Sueldo 53,838
Papelera 2,638
Telefono 9,600
Sueldo 67,200
ISR 7,178
Rotacin de cuentas por cobrar
Indica el numero de das que en promedio, la
empresa tarda en recuperar los adeudos de
clientes por ventas a crdito.
La formula que se aplica para determinar esta
razn es:
Rotacin de cuentas = (Clientes / Ventas)* Das del Edo. Resultado
por cobrar
financiera y quiere determinar su rotacin de cuentas por cobrar.
clientes 75,831
75,831
cobrar
=

X 360
1,735,982

El resultado que arroja la razn anterior, indica
que el seor Rendn, tarda en promedio 16 das
en recuperar su cartera de clientes (ventas a
crdito).
Ejercicio: Considerando la informacin siguiente, determina la
rotacin de cuentas por cobrar.



Fijo Largo plazo

Edificios 245,694

Diferido



Ventas 1,658,215
Compras 1,184,439
Sueldo 48,562
Mantenimiento 5,676
Combustible 15,180
Comisiones 47,378
Agua 990
Renta 35,892
Sueldo 53,838
Papelera 2,638
Telefono 9,600
Sueldo 67,200
ISR 7,178
Rotacin de proveedores
Indica el plazo en promedio que los proveedores
conceden a la empresa para que liquide sus
cuentas por concepto de compra de materia
prima e insumos.
Su formula es la siguiente:
Rotacin de proveedores= (proveedores/costo de vtas.)*Das de edo. De resultados
Ejemplo: El Sr. Serapio Rendn presenta la siguiente
informacin financiera y quiere determinar su rotacin de
proveedores.
proveedores 39,714
Rotacin de proveedores= (39,714/1,128,388)*360
El resultado que nos arroja la formula anterior,
significa que el seor Rendn cada 13 das se
encuentra liquidando el adeudo a sus
proveedores.
Ejercicio: En base a la informacin que se proporciona a continuacin,
determina la rotacin de proveedores.



Fijo Largo plazo

Edificios 245,694

Diferido



Ventas 1,658,215
Compras 1,184,439
Sueldo 48,562
Mantenimiento 5,676
Combustible 15,180
Comisiones 47,378
Agua 990
Renta 35,892
Sueldo 53,838
Papelera 2,638
Telefono 9,600
Sueldo 67,200
ISR 7,178
Ciclo financiero
Este indicador, que se calcula como un nmero de
das, es til para identificar la magnitud de la
inversin requerida como capital de trabajo
Para su determinacin se aplica la siguiente
formula:
Ciclo financiero= Rotacin de cuentas por cobrar + Rotacin de
inventarios Rotacin de proveedores

Ejemplo: Considerando los ndices determinado con
anterioridad, el Sr. Rendn desea conocer cual es su
ciclo financiero.

Rotacin de inventarios
24
cobrar
16
Rotacin de proveedores
13
Ciclo financiero
27
Este resultado nos muestra que la empresa tarda en promedio
27 das para lograr obtener de nueva cuenta liquidez para la
continuacin de sus operaciones, por lo que se puede
deducir, que necesariamente el Sr. Rendn debe de poner
especial cuidado en su almacn, de tal forma que determine
si su proceso esta teniendo problemas para obtener el
producto terminado, o si la mercanca no puede desplazarse
de manera adecuada, as mismo, debe de revisar sus polticas
de cobranza, de tal forma que determine si sus clientes estn
cumpliendo en tiempo y forma con sus pagos o si estn
mostrando atraso para cubrir sus adeudos, ya que estos dos
factores estn impidiendo que se tenga el efectivo suficiente
para cubrir en tiempo el pago a proveedores, ya que en
promedio a estos se le esta pagando a los 13 das.

Razones de rentabilidad
Permiten medir la capacidad de una empresa para
generar utilidades. Considerando que las utilidades
permiten el desarrollo de una empresa, puede
afirmarse que las razones de rentabilidad son una
medida del xito o fracaso de la administracin del
negocio.
Rentabilidad sobre las ventas
Expresa el monto de las utilidades que se obtienen
por cada unidad monetaria de ventas. Este
indicador mide la eficiencia operativa de la
empresa, por cuanto todo incremento en su
resultado seala la capacidad de la empresa para
aumentar su rendimiento, dado un nivel estable de
ventas.

La formula que se aplica para determinar el
referido es:
Utilidad neta

X 100
Ventas netas

Ejercicio: El Sr. Rendn desea determinar su
rentabilidad sobre ventas, todo con la finalidad si es
conveniente proseguir con la empresa.

Ventas 1,735,982
(489,227 / 1,735,982) *100
El resultado que nos refleja el desarrollo de la
formula anterior, nos indica que el Sr. Rendn
obtiene por la operatividad de su empresa un 29%,
es decir, por cada peso de ventas, se obtienen 29
centavos de utilidad, lo que significa que se estn
obteniendo buenos resultados.

Ejercicio: Tomando en consideracin la informacin siguiente,
determina la razn denominada rentabilidad sobre ventas.

V e n t a s 1 , 8 2 4 , 0 3 7
C o s t o d e v e n t a s 1 , 4 3 3 , 1 7 2
I n v e n t a r i o i n i c i a l 2 6 0 , 5 7 7
C o m p r a s 1 , 3 0 2 , 8 8 3
I n v e n t a r i o f i n a l 1 3 0 , 2 8 8
U t i l i d a d b r u t a 3 9 0 , 8 6 4
G t s . d e o p e r a c i n 3 1 7 , 5 9 5
G t s . d e v e n t a 1 3 1 , 5 1 0
S u e l d o 5 3 , 4 1 8
E n e r g a e l c t r i c a 1 , 9 4 6
M a n t e n i m i e n t o 6 , 2 4 4
C o m b u s t i b l e 1 6 , 6 9 8
C o m i s i o n e s 5 2 , 1 1 6
A g u a 1 , 0 8 9
G t s . d e A d m i n i s t r a c i n 1 8 6 , 0 8 5
R e n t a 3 9 , 4 8 1
S u e l d o 5 9 , 2 2 2
P a p e l e r a 2 , 9 0 2
T e l e f o n o 1 0 , 5 6 0
S u e l d o 7 3 , 9 2 0
U t i l i d a d e n o p e r a c i n 7 3 , 2 6 9
G t s . F i n a n c i e r o s 1 2 , 9 3 3
P r o d . F i n a n c i e r o s 3 , 9 5 0
U t i l i d a d a n t e s d e i m p u e s t o s 6 4 , 2 8 7
I S R 7 , 8 9 6
U t i l i d a d n e t a 5 6 , 3 9 1
Rentabilidad sobre el activo
Permite conocer las ganancias que se obtienen
con relacin a la inversin en activos, es decir, las
utilidades que generan los recursos totales con los
que cuenta el negocio.
La formula para su determinacin es la siguiente:
(Utilidad neta / activo total )*100
Ejemplo: El Sr. Rendn desea conocer que utilidad se
esta dando a sus bienes.
proveedores 39,714
(489,227 / 830,926 )*100
El resultado indica que el Sr. Rendn por cada peso
invertido que tiene en su empresa, esta ganando el
60%, lo cual es muy bueno, ya que su utilidad es
mayor al 50% de lo que tiene invertido.
Ejercicio: Considerando la informacin financiera siguiente,
determine la rentabilidad sobre activo.

Circulante Cortoplazo
Bancos 5,456 Acreedoresdiversos 8,730
Clientes 22,961 documentospor pagar 15,308
Inventarios 39,589 Acreedoresbancarios 24,743
Doc. por cobrar 2,791 PTUpor pagar 3,876
IVAacreditable 3,435 ISRpor pagar 3,516
Total circulante 76,164 Total cortoplazo 57,539
Fijo Largoplazo
Terrenos 80,043 Acreedoreshipotecarios 24,743
Edificios 197,292
Mobiliarioyequipo 18,965 Total largoplazo 24,743
Eq. detransporte 64,504
Depreciaciones 26,107 Diferido
Total fijo 386,912 Interesescob. por ant. 27,750
Rentascob. por ant. 5,035
Diferido
Gts. deinstalacin 35,712
Gts. deconstitucin 8,361 Total Pasivo 115,067
Rentaspag. por ant. 4,028
Amortizacin 5,958 Capital contable 402,066
Utilidadesretenidas 57,971
Utilidaddel ejercicio 56,391
Total Activo 517,133 Total PasivoyCapital 517,133
Act i vo Pasi vo
Ventas 1,824,037
Compras 1,302,883
Sueldo 53,418
Mantenimiento 6,244
Combustible 16,698
Comisiones 52,116
Agua 1,089
Renta 39,481
Sueldo 59,222
Papelera 2,902
Telefono 10,560
Sueldo 73,920
ISR 7,896
Rentabilidad sobre el capital
Seala como su nombre lo indica, la tasa de
rendimiento que obtienen los propietarios de la
empresa, respecto de su inversin representada en
el patrimonio registrado contablemente.
Su formula es:
(Utilidad neta / capital contable) *100
Ejemplo: El Sr. Rendn desea conocer la rentabilidad
sobre el capital contable que se tiene actualmente.
proveedores 39,714
(489,227/ 708,931) *100
El resultado de la formula anterior, expresa que el Sr.
Rendn genera una utilidad por cada peso que
tiene dentro de su capital contable de un 70%, lo
que es una cifra muy buena, dado el
aprovechamiento efectivo que se le da a los bienes.
Ejercicio: Tomando en consideracin la informacin siguiente
determine la rentabilidad sobre capital.

Circulante Cortoplazo
Bancos 5,456 Acreedoresdiversos 8,730
Clientes 22,961 documentospor pagar 15,308
Inventarios 39,589 Acreedoresbancarios 24,743
Doc. por cobrar 2,791 PTUpor pagar 3,876
IVAacreditable 3,435 ISRpor pagar 3,516
Total circulante 76,164 Total cortoplazo 57,539
Fijo Largoplazo
Terrenos 80,043 Acreedoreshipotecarios 24,743
Edificios 197,292
Mobiliarioyequipo 18,965 Total largoplazo 24,743
Eq. detransporte 64,504
Depreciaciones 26,107 Diferido
Total fijo 386,912 Interesescob. por ant. 27,750
Rentascob. por ant. 5,035
Diferido
Gts. deinstalacin 35,712
Gts. deconstitucin 8,361 Total Pasivo 115,067
Rentaspag. por ant. 4,028
Amortizacin 5,958 Capital contable 402,066
Utilidadesretenidas 57,971
Utilidaddel ejercicio 56,391
Total Activo 517,133 Total PasivoyCapital 517,133
Act i vo Pasi vo
Ventas 1,824,037
Compras 1,302,883
Sueldo 53,418
Mantenimiento 6,244
Combustible 16,698
Comisiones 52,116
Agua 1,089
Renta 39,481
Sueldo 59,222
Papelera 2,902
Telefono 10,560
Sueldo 73,920
ISR 7,896
Punto de equilibrio
Es el nivel de ventas o de ingresos en unidades o en
pesos que por ventas una empresa o negocio debe
de realizar con el objetivo de no perder o ganar (no
tener perdidas ni utilidades), o tambin se le puede
definir como el punto en el cual la utilidad bruta de
una organizacin es igual a su gasto de estructura,
lo mas importante es que cualquiera que sea su
definicin, el punto de equilibrio en una empresa
nos muestra que todas las ventas que realicen
adicionalmente a dicho nivel de equilibrio sea
aquellas que nos permitan la generacin de
utilidades.

La formula que se aplica para su determinacin es:
Punto de equilibrio operativo= Costos fijos /
1-(costos variables/ventas netas)
Punto de equilibrio financiero= Costos fijos+ gastos financieros /
1- (costos variables / ventas netas)

Ejemplo: El Sr. Rendn desea conocer cual es la cantidad mnima que
debe vender para encontrar su punto de equilibrio, todo en base a la
informacin que su departamento contable le proporciona.

Ventas 1,735,982
En base a la formula, se determina que el Sr.
Rendn necesariamente debe vender cuando
menos la cantidad de $260,397, con el objeto de
no obtener perdida ni generar utilidades.
Punto de equilibrio operativo= 91,139 /
1-(1,128,388/1,735,982)
En base a la formula, se determina que el Sr.
Rendn necesariamente debe vender cuando
menos la cantidad de $312,476, con el objeto de
no obtener perdida ni generar utilidades,
aunado a cubrir el pago de intereses.
Punto de equilibrio financiero= 91,139+18,228 /
1- (1,128,388 / 1,735,982)
Ejercicio: con la informacin financiera que se proporciona a
continuacin, determina las razones vistas en este tema.
Ventas 1,824,037
Compras 1,302,883
Sueldo 53,418
Mantenimiento 6,244
Combustible 16,698
Comisiones 52,116
Agua 1,089
Renta 39,481
Sueldo 59,222
Papelera 2,902
Telefono 10,560
Sueldo 73,920
ISR 7,896

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