TOYOTA SERVICES DE VENEZUELA,

C.A.
Integrantes:

Ing. Carlos Borges C.I.: 5.169.483
Econ. Gabriel Blanco C.I.: 6.750.618
Lcda. Delia Villalobos C.I.: 13.005.293
Abg. Steve Sarcos C.I.: 17.669.281
Antecedentes de la Toyota en el Mundo
Se fund Toyota
Motor Corporation en
primer lugar como
una filial de Toyota
Automatic Works.
(Sakichi Toyoda)
El dinero que obtuvo
al vender la patente
de una de sus
mquinas lo invirti
en desarrollar y
probar los primeros
vehculos Toyota.
Toyota sufri su
primera y nica
huelga. Los
trabajadores se
basan en los
principios de mutua
confianza y
dependencia..
La fabricacin de
vehculos fuera de
Japn comenz con
una pequea planta
en Brasil.
Toyota cuenta con
una extensa red de
instalaciones de
diseo e
investigacin y
desarrollo en Japn,
Amrica del Norte y
Europa
Toyota es el segundo
fabricante mundial de
automviles en
unidades vendidas y
en ventas netas.
1937
1947
1950
1959 1959
Al da de hoy
Lcda. Delia Villalobos
Antecedentes de la Toyota en Venezuela
1957
1979
198
1
Los hermanos Bilbao(cubanos) establecen
conversaciones con Toyota, iniciando as la distribucin
de vehculos en Caracas.

Los hermanos Bilbao venden la franquicia a los
empresarios Carlos Siso Pavn y Alfredo Behrens,
quienes suscriben convenio con la firma Toyota Motor
Company de Japn.

195
6
Se inicia la construccin de una planta ensambladora
para vehculos y montacargas en la Ciudad de
Cuman, Estado Sucre
Comienzan las operaciones de ensamblaje en la
planta de Cuman, siendo su Presidente el seor
Francisco Pavn.
Inicios de TSV, C.A.
Fue constituida en el ao 2002 con la intencin de proveer
financiamiento a los clientes de la marca Toyota en
Venezuela.

La sede se encuentra en la ciudad de Caracas.
Su presidente es el empresario Alejandro Troconis
Nace con el propsito de ofrecer una extensa gama de
planes de financiamiento para la adquisicin de los
vehculos Toyota.



Es poseda de manera indirecta por TMC, empresa localizada
en Japn.
Filosofa de Gestin

Entender y satisfacer las necesidades de los futuros
clientes Toyota a travs del desarrollo de productos y
servicios que se adapten a su estilo de vida.

Misin
Consolidar un modelo de servicios financieros en
el mercado venezolano, que ofrezca soluciones
dinmicas y de excelente calidad, ajustado a los
requerimientos y deseos de nuestros clientes.

Visin
Ser reconocidos como la empresa de servicios y
soluciones financieras preferida por los actuales y
futuros clientes Toyota, gracias a nuestro compromiso,
dedicacin, continua bsqueda de excelencia en el
servicio y creatividad en el diseo de soluciones
adaptadas a las necesidades del cliente.

Polticas
Como proveedor de servicios financieros
de la marca Toyota busca tener los planes
de financiamiento bajo los ms altos
estndares de calidad .
Disear planes de financiamiento para que tanto
los concesionarios, como sus clientes, puedan
adquirir vehculos Toyota de una forma fcil y con
rapidez de gestin.
Valores
Comportamiento
tico y moral
Compromiso
Confianza
Responsabilidad Social Empresarial

FUNDACIN TECHO FUNDACIN DANIELLA CHAPPARD



JUVENTUD PROLONGADA SENOSALUD



CONDUCIENDO CON SONRISAS FUNDANA

Actividades que se llevan a cabo en pro del beneficio de la sociedad:

-Donacin de Ropa para personas en situacin de calle
- Actividades Recreativas y de Acompaamiento
- Actividades Preventivas

Apoyando a las siguientes Fundaciones y Programas:
CLIENTE CONCESIONARIO
TOYOTA SERVICES
DE VENEZUELA,C .A.
TOYOTA DE
VENEZUELA
Solicita
informacin para
la adquisicin de
vehculo
Entrega requisitos
para la adquisicin
de vehculos
Entrega
documentos
solicitados
Recibe
documentos
Evala documentos y
crdito del cliente
Recibe
informacin del
concesionario
Solicita inicial al
Cliente
Aprueba
Financiamiento
Entrega inicial
para el
financiamiento
Elabora Orden de
Ensamblaje de
Vehculo
Recibe Orden de
Ensamblaje
Ensambla Vehculo
QQQQQQQQQQQ
QRecibe Vehculo
QQQQQQQQQQQ
QQQQQQQQQQQ
Entrega de Vehculo
QQQQQQQQQQQ
QRecibe Vehculo
QQQQQQQQQQQ
QQQQQQQQQQQ
QQQQQQQQQQQ
QEntrega Vehculo
QQQQQQQQQQQ
QQQQQQQQQQQ
Procesos Bsicos
ACCIONISTAS
COMIT DE CREDITO
COMIT DE ACTIVOS Y PASIVOS

COMIT DE IMPUESTO Y CUMPLIMIENTO

COMIT DE PERSONAL
COMIT DE PREVENCION Y CONTROL DE
LIEG. DE CAPITALES
COMIT DE RIESGO
COMIT DE SEGURIDAD DE INFORMACION
JUNTA
DIRECTIVA
GERENTES
AUDITOR EXTERNO AUDITA
ESTADOS FINANCIEROS.
EVALUA CONTROL INTERNO
AUDITORIA INTERNA
EJECUTADA BAJO LOS
STANDARES DE TFSA
DIRECTORES
Ing. Carlos Borges
Estructura Organizativa




Traspaso de Deuda
(Posibilidad de ceder su saldo a un tercero)


Equipos Industriales
(Montacargas y Vehculos de Carga)


Flotilla
(Vehculos para ejecutivos/servicios/distribucin de empresas)

Nuevo Dueo
(Vehculos de segunda mano)
Productos que financia TSV

Plan Mayor
Adquisicin de vehculos al por mayor
por parte del concesionario

Plan Menor
Se refiere al financiamiento al detal para
la adquisicin de vehculos por parte de
personas naturales y jurdicas

Capital de trabajo a concesionarios
Plan de financiamiento para construir o
remodelar sus instalaciones




Planes que ofrece TSV




Elevada calidad crediticia del
Soportador.

Ofrece calidad de servicio, uso de
herramientas tecnolgicas y planes de
financiamiento competitivos.

La poltica de cobro de TSV, toma como
referencia la calificacin crediticia del
cliente, un seguro cumplimiento del
pago.





La importancia estratgica de TSV
para TMC es limitada en virtud de las
pocas operaciones del mercado local
comparada con otros pases.

No hay diversificacin en el
desarrollo de productos financieros

Anlisis Interno de la Empresa





Compra/Venta de carros usados


Expansin para otros financiamiento






Limitaciones enfrentadas para tener
acceso a divisas.

Los competidores inmediatos son las
instituciones financieras y otras
empresas de financiamiento.

La incertidumbre de la economa
venezolana, debido a las polticas
gubernamentales.







Anlisis Externo de la Empresa
Principales Competidores
Empresas Financiadoras de
Vehculos



General Motors Venezuela

Financiadora FORD
Instituciones Financieras



Banesco, Provincial , Mercantil.
Bicentenario, Banco de Venezuela
Banco Occidental de Descuento
7,04%
92,94%
Mercado de Financiamiento de Vehiculos
(2012)
TSV,C.A. Otras Empresas
68%
32%
Mercado de Financiamiento de Vehiculos
(Solo Toyota en 2012)
TSV,C.A. Otras Empresas
Comparativo de Ventas
EMPRESAS

TOTAL 2011 %
Posici
n

TOTAL 2012 %
Posici
n

OCTUBRE ACUM ACUM OCTUBRE ACUM ACUM
IMPORTADORES ( A ) 698 25.283 28,09% 2 2.544 18.722 16,98% 3
CHRYSLER 788 5.377 5,97% 6 772 8.047 7,30% 7
FORD 1.081 12.867 14,30% 3 1.560 20.010 18,15% 2
GENERAL MOTORS 3.377 26.462 29,40% 1 3.256 38.448 34,87% 1
IVECO 217 1.502 1,67% 7 252 1.931 1,75% 8
MACK 67 471 0,52% 8 83 703 0,64% 9
MMC 950 9.546 10,61% 4 1.233 11.193 10,15% 5
TOYOTA 879 8.499 9,44%
5
1.255 11.219 10,17%
4
TOTAL CAVENEZ (B) 7.359 64.724 71,91% 8.411 91.551 83,02%
TOTALES ( A + B ) 8.057 90.007 100,00% 10.955 110.273 100,00%
GRAN TOTAL
90.007 110.273
Instituciones financieras
CARTERA DE VEHICULOS VIGENTES
BANCOS 2011 % Posicin 2012 % Posicin
Dif.2012
2011
% Aumento de Cartera
BANESCO 2.705.213.929 25,92% 2 4.745.947.163 33,12% 2 2.040.733.234 52,40%
MERCANTIL 1.807.454.591 17,32% 3 2.264.545.901 15,80% 3 457.091.310 11,74%
PROVINCIAL 4.944.908.408 47,39% 1 5.948.589.983 41,51% 1 1.003.681.575 25,77%
BOD 359.682.000 3,45% 5 362.362.320 2,53% 5 2.680.320 0,07%
TSV 618.324.016 5,93% 4 1.008.346.067 7,04% 4 390.022.051 10,02%
TOTAL 10.435.582.944 100,00% 14.329.791.434 100,00% 3.894.208.490 100,00%
Anlisis del Estado de Situacin Financiera
Econ. Gabriel Blanco
Activo
Corriente;
48,26%
Activo
Corriente;
43,48%
Activo
Corriente;
43,23%
Activo
No Corriente;
51,74%
Activo
No Corriente;
56,52%
Activo
No Corriente;
56,77%
Pasivo
Corriente;
32,04%
Pasivo
Corriente;
25,39%
Pasivo
Corriente;
15,41%
Pasivo
No Corriente;
56,41%
Pasivo
No Corriente;
64,25%
Pasivo
No Corriente;
74,10%
Patrimonio;
11,55%
Patrimonio;
10,36%
Patrimonio;
10,49%
2011 2012 2013
Anlisis Vertical del Estado de situacin financiera
31 de Marzo 2013, 2012 y 2011
2011 Relativo 2012 Relativo 2013 Relativo
Bolvares Nominales.
Total Activo Corriente 338.573.767 48,26% 496.206.836 43,48% 726.397.730 43,23%
Total Activo No Corriente 363.039.829
51,74%
644.906.454
56,52%
953.770.196
56,77%
Total Activos 701.613.596 100,00% 1.141.113.290
100,00
%
1.680.167.926 100,00%
Total Pasivo Corriente 224.806.358 32,04% 289.713.518 25,39% 258.933.266 15,41%
Total Pasivo No Corriente 395.778.275
56,41%
733.214.474
64,25%
1.244.984.827
74,10%
Total Pasivos 620.584.633
88,45%
1.022.927.992
89,64%
1.503.918.093
89,51%
Total Patrimonio 81.028.963 11,55% 118.185.298 10,36% 176.249.833 10,49%
Total Pasivos y Patrimonio 701.613.596 100,00% 1.141.113.290
100,00
%
1.680.167.926 100,00%
Cuentas e Intereses
por Cobrar a Corto Plazo;
38,59%
Cuentas e Intereses
por Cobrar a Corto Plazo;
34,50%
Cuentas e Intereses
por Cobrar a Corto Plazo;
33,79%
Cuentas por Cobrar
a Largo Plazo;
49,54%
Cuentas por
Cobrar a Largo Plazo;
53,69%
Cuentas por
Cobrar a Largo Plazo;
54,03%
Obligaciones
Quirografarias al
portador a corto plazo;
8,09%
Obligaciones
Quirografarias al portador
a corto plazo
15,58%
Obligaciones
Quirografarias al portador
a corto plazo;
7,01%
Prestamos Bancarios a largo plazo;
13,78%
Prestamos Bancarios a largo plazo;
48,41% Prestamos Bancarios a largo plazo;
51,48%
Obligaciones Quirografarias al portador
a largo plazo;
41,91%
Obligaciones Quirografarias al portador
a largo plazo;
15,26%
Obligaciones Quirografarias al portador
a largo plazo;
21,91%
Utilidades Retenidas no distribuidas,
9.87%
Utilidades Retenidas no distribuidas,
9.32%
Utilidades Retenidas no distribuidas,
9.79%
2011 2012 2013
Anlisis Vertical del Estado de Situacin Financiera
31 de Marzo 2013, 2012 y 2011
Bolvares
Nominales 2011 Relativo 2012 Relativo 2013 Relativo
Activos
Corrientes
Cuentas e Intereses por Cobrar
a Corto Plazo

270.754.524
38,59% 393.695.436 34,50% 567.801.654 33,79%
Efectivo 66.051.112 9,41% 95.771.693 8,39% 155.111.700 9,23%
Activos
No corrientes
Cuentas por Cobrar a Largo
Plazo

347.569.492
49,54% 612.650.631 53,69% 907.722.332 54,03%
Pasivos
Corrientes
Prstamos Bancarios a corto
plazo

139.583.333 19,89% 70.000.000 6,13% 68.375.000 4,07%
Obligaciones Quirografarias al
portador a corto plazo 56.777.751 8,09% 177.797.366 15,58% 117.734.150 7,01%
Provisiones y otros pasivos a
corto plazo 17.056.740 2,43% 29.449.921 2,58% 42.599.887 2,54%
Pasivos
No corrientes
Prstamos Bancarios a largo
plazo 96.666.666 13,78% 552.458.333 48,41% 864.999.613 51,48%
Obligaciones Quirografarias al
portador a largo plazo

294.069.753 41,91% 174.084.118 15,26% 368.069.833 21,91%
Patrimonio
Utilidades Retenidas no
distribuidas 69.247.983 9,87% 106.404.318 9,32% 164.468.853 9,79%
Capital Social 10.709.982 1,53% 10.709.982 0,94% 10.709.982 0,64%
Reserva Legal 1.070.998 0,15% 1.070.998 0,09% 1.070.998 0,06%
1
1
2
2
3
3
1
2
2
1
3
1
2
2
1
Anlisis Horizontal del Estado de
Situacin Financiera
31 de Marzo 2013, 2012 y 2011
Variacin 2011-2012

Variacin 2012-2013

Bolvares Nominales 2011 2012 2013 Absoluta Relativa Absoluta Relativa
Activo Corriente
338.573.767 496.206.836 726.397.730

157.633.069
47%

230.190.894
46%
Activo No Corriente
363.039.829 644.906.454 953.770.196

281.866.625
78%

308.863.742
48%
Activos
701.613.596 1.141.113.290 1.680.167.926

439.499.694
63%

539.054.636
47%
Pasivo Corriente
224.806.358 289.713.518 258.933.266

64.907.160
29%

(30.780.252)
-11%
Pasivo No Corriente
395.778.275 733.214.474 1.244.984.827

337.436.199
85%

511.770.353
70%
Pasivo
620.584.633 1.022.927.992 1.503.918.093

402.343.359
65%

480.990.101
47%
Patrimonio
81.028.963 118.185.298 176.249.833

37.156.335
46% 58.064.535 49%
Pasivo y Patrimonio
701.613.596 1.141.113.290 1.680.167.926

439.499.694
63%

539.054.636
47%
A
c
t
i
v
o

C
o
r
r
i
e
n
t
e
,

4
7
%

A
c
t
i
v
o

C
o
r
r
i
e
n
t
e
,

4
6
%

A
c
t
i
v
o

N
o

C
o
r
r
i
e
n
t
e
,

7
8
%

A
c
t
i
v
o

N
o

C
o
r
r
i
e
n
t
e
,

4
8
%

A
c
t
i
v
o
s
,

6
3
%

A
c
t
i
v
o
s
,

4
7
%

P
a
s
i
v
o

C
o
r
r
i
e
n
t
e
,

2
9
%

P
a
s
i
v
o

C
o
r
r
i
e
n
t
e
,

-
1
1
%

P
a
s
i
v
o

N
o

C
o
r
r
i
e
n
t
e
,

8
5
%

P
a
s
i
v
o

N
o

C
o
r
r
i
e
n
t
e
,

7
0
%

P
a
s
i
v
o
,

6
5
%

P
a
s
i
v
o
,

4
7
%

P
a
t
r
i
m
o
n
i
o
,

4
6
%

P
a
t
r
i
m
o
n
i
o
,

4
9
%

P
a
s
i
v
o

y

P
a
t
r
i
m
o
n
i
o
,

6
3
%

P
a
s
i
v
o

y

P
a
t
r
i
m
o
n
i
o
,

4
7
%

Toyota Services de Venezuela, C.A.
Anlisis Horizontal del Estado de Situacin
31 de Marzo 2013, 2012 y 2011 (Bolvares Nominales)
Variacin 2011-2012 Variacin 2012-2013
2011 2012 2013 Absoluta Relativa Absoluta Relativa
Cuentas e Intereses por
Cobrar a Corto Plazo
270.754.524 393.695.436 567.801.654 122.940.912 45% 174.106.218 44%
Gastos Prepagados
1.768.131 6.739.707 3.484.376 4.971.576 281% (3.255.331) -48%
Efectivo 66.051.112 95.771.693 155.111.700 29.720.581 45% 59.340.007 62%
Propiedades y Equipos,
Netos
1.247.559 2.940.537 3.314.046 1.692.978 136% 373.509 13%
Actividades Intangibles,
Netos
771.660 1.062.761 1.263.486 291.101 38% 200.725 19%
Impuesto sobre la renta
diferido
2.583.248 2.569.239 4.094.407 (14.009) -1% 1.525.168 59%
Cuentas por Cobrar a
Largo Plazo
347.569.492 612.650.631 907.722.332 265.081.139 76% 295.071.701 48%
Otros Activos 10.867.870 25.683.286 37.375.925 14.815.416 136% 11.692.639 46%
Prstamos Bancarios a
corto plazo
139.583.333 70.000.000 68.375.000 (69.583.333) -50% (1.625.000) -2%
Obligaciones
Quirografarias al
portador cp
56.777.751 177.797.366 117.734.150 121.019.615 213% (60.063.216) -34%
Provisiones y otros
pasivos
17.056.740 29.449.921 42.599.887 12.393.181 73% 13.149.966 45%
Cuentas por pagar
2.084.849 1.300.254 1.559.227 (784.595) -38% 258.973 20%
Impuesto sobre la renta
3.854.209 4.110.485 13.880.488 256.276 7% 9.770.003 238%
Intereses acumulados
por pagar
5.449.476 7.055.492 14.784.514 1.606.016 29% 7.729.022 110%
Prstamos Bancarios a
Largo Plazo
96.666.666 552.458.333 864.999.613 455.791.667 472% 312.541.280 57%
Acumulaciones y
beneficios por paga al
personal
3.760.077 4.790.876 8.376.301 1.030.799 27% 3.585.425 75%
Obligaciones
Quirografarias al
portador lp
294.069.753 174.084.118 368.069.833 (119.985.635) -41% 193.985.715 111%
Indemnizaciones
laborales, netas de
anticipos
1.281.779 1.881.147 3.539.080 599.368 47% 1.657.933 88%
Utilidades Retenidas no
distribuidas
69.247.983 106.404.318 164.468.853 37.156.335 54% 58.064.535 55%
1 1
2
2
3 3
4
4
1
1
2
2
3
3
4
4

2.011 2.012 2.013
Tendencia

Capital de Trabajo 113.767.409 206.493.318 467.464.464
El capital de trabajo positivo indica que posee excedente financiero que garantice la seguridad de sus acreedores
ndice de Liquidez General 1,5 1,7 2,8
Por cada unidad de pasivo corriente tenemos 2,8 unidades de Activo para responder a la Obligacin.
ndice de Disponibilidad 0,3 0,3 0,6
Por cada unidad de pasivo corriente tenemos 0,6 unidades de efectivo o su equivalente para responder a la obligacin.
ndice de Endeudamiento (numero de
veces) 6,8 7,8 7,5
La empresa tiene deudas por el valor de 7,5 veces el patrimonio.
ndice de Endeudamiento (Porcentaje) 88% 90% 89%
El endeudamiento con externos es del 89 % del financiamiento total.
ndice de Exigibilidad (Porcentaje) 36% 28% 17%
El porcentaje de exigible (deuda de corto plazo) es de un 17 %.
ndice de Solvencia (numero de veces) 1,1 1,1 1,1
0
El Activo cubre 1,1 veces el pasivo.
ndice de Apalancamiento
(numero de veces) 3 1,8 1,8
0
Activos representan 1,8 veces las deudas con entidades de crdito.
ndices de Situacin Financiera (Estructura)
Anlisis del Estado de Resultados
Abg. Steve Sarcos
Anlisis Vertical del Estado de Resultado
31 de Marzo 2013, 2012 y 2011
Bolvares Nominales
2011 Relativo 2012 Relativo 2013 Relativo
INGRESO 136.724.517 100,0% 190.181.781 100,0% 296.657.172 100,0%
INTERESES POR FINANCIAMIENTO
VEHICULOS 125.262.476 91,62% 170.066.969 89,42% 262.442.693 88,47%
SEGUROS 1.428.664 1,0% 320.482 0,2% - 0,0%
PLAN MAYOR 486.329 0,4% 1.287.379 0,7% 1.354.040 0,5%
OTROS FINANCIAMIENTOS PARA
CONCESIONARIOS 1.089.801 0,8% 6.457.806 3,4% 15.537.713 5,2%
COMISIONES Y OTROS INGRESOS 8.457.247 6,2% 12.049.145 6,3% 17.322.726 5,8%
INTERESES FINANCIEROS, NETOS (72.504.285) -53,03% (105.060.628) -55,24% (154.576.501) -52,11%
RESULTADO FINANCIERO 64.220.232 47,0% 85.121.153 44,8% 142.080.671 47,9%
GASTOS GENERALES Y DE ADMINISTRACION (31.222.287) -22,84% (44.468.436) -23,38% (68.709.054) -23,16%
Utilidad en Operaciones 32.997.945 24,1% 40.652.717 21,4% 73.371.617 24,7%
COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO
Diferencia en cambio, neta 99.890 0,1%
OTROS EGRESOS, NETOS 459.553 0,3% 2.956.646 1,6% 1.473.171 0,5%
TOTAL COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO 559.443 0,4% 2.956.646 1,6% 1.473.171 0,5%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 33.557.388 24,5% 43.609.363 22,9% 74.844.788 25,2%
IMPUESTO
CORRIENTE (3.854.209) -2,8% (6.439.019) -3,4% (18.305.421) -6,2%
DIFERIDO (1.573.040) -1,2% (14.009) 0,0% 1.525.168 0,5%
UTILIDAD NETA 28.130.139 20,57% 37.156.335 19,54% 58.064.535 19,57%
Utilidad Retenidas No distribuidas
Al principio del Ao 41.117.814 69.247.983 106.404.318
Al final del Ao 69.247.953 106.404.318 164.468.853
VEHICUL
OS
92%
SEGUROS
1%
OTROS
FINANCIAMIENT
OS PARA
CONCESIONARIO
S
1%
COMISIONES
Y OTROS
INGRESOS
6%
Ingresos 2011
137
190
297
(73)
(105)
(155)
64
85
142
(31)
(44)
(69)
33
41
73
0
3 1 1
3 1
34
44
75
- - -
(4)
(6)
(18)
(2) (0)
2
28
37
58
- - -
41
69
106
69
106
164
2011 2012 2013
INGRESO
INTERESES FINANCIEROS, NETOS
RESULTADO FINANCIERO
GASTOS GENERALES Y DE
ADMINISTRACION
Utilidad en Operaciones
OTROS EGRESOS, NETOS
TOTAL COSTO INTEGRAL DE
FINANCIAMIENTO
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO
IMPUESTO
IMPUESTO CORRIENTE
IMPUESTO DIFERIDO
VEHICULOS
90%
OTROS
FINANCIAMIENTO
S PARA
CONCESIONARIO
S
3%
COMISIONES Y
OTROS
INGRESOS
6%
Ingresos 2012
VEHICULO
S
89%
OTROS
FINANCIAMIENT
OS PARA
CONCESIONARI
OS
5%
COMISIONES Y
OTROS
INGRESOS
6%
Ingresos 2013
Anlisis Horizontal del Estado de Resultado
31 de Marzo 2013, 2012 y 2011
Bolvares Nominales
2011 2012 2013 Variacin 2011-2012 Variacin 2012-2013
INGRESO 136.724.517 190.181.781 296.657.172 53.457.264 39% 106.475.391 56%
VEHICULOS 125.262.476 170.066.969 262.442.693 44.804.493 36% 92.375.724 54%
SEGUROS 1.428.664 320.482 - (1.108.182) -78% (320.482) -100%
PLAN MAYOR 486.329 1.287.379 1.354.040 801.050 165% 66.661 5%
OTROS FINANCIAMIENTOS
PARA CONCESIONARIOS
1.089.801 6.457.806 15.537.713 5.368.005 493% 9.079.907 141%
COMISIONES Y OTROS
INGRESOS
8.457.247 12.049.145 17.322.726 3.591.898 42% 5.273.581 44%
INTERESES FINANCIEROS,
NETOS
(72.504.285) (105.060.628) (154.576.501) (32.556.343) 45% (49.515.873) 47%
RESULTADO FINANCIERO 64.220.232 85.121.153 142.080.671 20.900.921 33% 56.959.518 67%
GASTOS GENERALES Y DE
ADMINISTRACION
(31.222.287) (44.468.436) (68.709.054) (13.246.149) 42% (24.240.618) 55%
Utilidad en Operaciones 32.997.945 40.652.717 73.371.617 7.654.772 23% 32.718.900 80%
Costo integral de
financiamiento , diferencia
en cambio,neta
99.890 - - (99.890) -100% -
OTROS EGRESOS, NETOS 459.553 2.956.646 1.473.171 2.497.093 543% (1.483.475) -50%
TOTAL COSTO INTEGRAL
DE FINANCIAMIENTO
559.443 2.956.646 1.473.171 2.397.203 428% (1.483.475) -50%
UTILIDAD ANTES DE
IMPUESTO
33.557.388 43.609.363 74.844.788 10.051.975 30% 31.235.425 72%
Impuesto CORRIENTE (3.854.209) (6.439.019) (18.305.421) (2.584.810) 67% (11.866.402) 184%
Impuesto DIFERIDO (1.573.040) (14.009) 1.525.168 1.559.031 -99% 1.539.177 -10987%
UTILIDAD NETA 28.130.139 37.156.335 58.064.535 9.026.196 32% 20.908.200 56%
Utilidad Retenidas No distribuidas
Al principio del Ao 41.117.814 69.247.983 106.404.318 28.130.169 68% 37.156.335 54%
Al final del Ao 69.247.953 106.404.318 164.468.853 37.156.365 54% 58.064.535 55%
Situacin Econmica (Rentabilidad)
TENDENCIAS

Utilidad Neta 28.130.139 37.156.335 58.064.535
Patrimonio 81.028.963 118.185.298 176.249.833
Rentabilidad sobre fondos propios ROE
(Porcentaje) 34,7% 31,4% 32,9%
El rendimiento que tiene la organizacin sobre el patrimonio es del 32,9 %
2.013 2.012 2.011
Utilidad Neta 58.064.535 37.156.335 28.130.139
Activo Total 1.680.167.926 1.141.113.290 701.613.596
Retorno de la
Inversin (ROA %) 3,5% 3,3% 4,0%
El rendimiento que tiene la organizacin sobre los activos es del 3,5 %.
2.013 2.012 2.011
Utilidad Neta 58.064.535 37.156.335 28.130.139
Ventas Netas 296.657.172 190.181.781 136.724.517
Margen de utilidad 19,6% 19,5% 20,6%

El Margen de beneficio recibido por UM de crdito otorgado es del 19,6 %.
Conclusiones
Los indicadores presentan una organizacin solvente para el tipo de sector
donde esta inmersa, aunque el exigible esta en niveles bajos comparados
con los niveles comerciales, lo que se complementa con la buena gestin de
cobranza que lleva la organizacin (ndice de mora 0,17 %).

El niveles de rentabilidad de la empresa esta en incremento, evidenciando
una gestin de ventas en crecimiento.

Los cambios en las cuentas evidencian una poltica correcta de intercambio
del financiamiento de corto plazo por el de largo plazo, recomendable en
economas inflacionarias.
Recomendaciones
Se recomienda continuar con las polticas de intercambio de la deuda de cp a
lp, ya que esto permite un mejor manejo del efectivo, una disminucin de la
cada en insolvencia lo que seria un riesgo reputacional.

Se debe continuar sin repartir las utilidades , mientras no exista un panorama
econmico que permita el intercambio de divisas y un mejor aprovechamiento
de las ventajas competitivas de la organizacin.

La organizacin debe continuar con las polticas de cobranza y anlisis de
riesgo para los potenciales clientes.
Buenos Pensamientos , Buenos Productos

Sakichi Toyoda