Mtodos de Depreciacin
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IN
Depreciacin Acelerada
Se considera un tercio (1/3) de la vida til de n aos.
De la misma forma que en el caso anterior se pueden obtener
expresiones para VLt y dt.
) 3 / (n Ent
B
Dt
Consideraciones
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Depreciacin lineal o normal:
Puede usarse para todos los bienes depreciables
Depreciacin acelerada:
Para bienes de vida til de ms de 5 aos.
No pueden ser partes o piezas.
Deben ser bienes nuevos.
Mtodos de Depreciacin
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Depreciacin por Saldos Decrecientes (SD) y Saldos
Doblemente Decrecientes (SDD).
El monto a depreciar es un porcentaje constante del Valor Libro
de cada ao del activo.
El porcentaje mximo a depreciar (SDD) corresponde al doble
de la tasa en lnea recta, o sea:
n
dtmax
2
Mtodos de Depreciacin
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Algunos valores comunes para d son 1,75/n y 1,5/n.
La tasa de depreciacin para el ao t se calcula como:
La depreciacin D para el ao t queda:
1
) 1 (
t
t d d d
1 ) ( t t VL d D
Mtodos de Depreciacin
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Si el valor VLt-1 no se conoce, el costo de depreciacin es:
De donde se desprende que el Valor Libro en el ao t es:
1
) 1 ( ) (
t
t d B d D
t
t d B VL ) 1 (
Mtodos de Depreciacin
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IN
Ntese que en este mtodo no se considera el Valor de
Salvamento, sin embargo es factible calcular un VS implicito:
En la expresin anterior si se reemplaza VSimplcito por el VS
esperado, se puede obtener una expresin para determinar el d:
t
n implcito d B VL VS ) 1 (
n
esperado B VS d
/ 1
) / ( 1
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IN
IMPUESTOS
Depreciacin e Impuestos
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El Fisco no permite que el gasto asociado a inversiones sea
considerado como costo (castigo), slo en el perodo que se
ejecut.
El castigo de las inversiones debe distribuirse durante la vida
til de los activos.
Para efectos del clculo la depreciacin se considera como
gasto.
Ejemplos de Vida til Legal
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IN
Maquinaria Industrial: 10 aos
Herramientas Pesadas: 10 aos
Automviles: 10 aos
Camiones: 7 aos
Estructuras de Acero: 100 aos
Edificios de Hormign: 60 aos
Edificios de albailera: 40 aos
Galpones: 25 aos
Muebles y enseres: 10 aos
Impuestos
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Tasa de Impuesto: Corresponde al porcentaje de la Utilidad o
Renta de un ejercicio anual, que debe pagarse como impuesto.
En Chile la tasa de impuesto que afecta a las empresas es de un
15%.
Las personas estn afectas a una tabla progresiva que parte en
0% y termina en 50%, dependiendo del nivel de renta anual del
contribuyente.
Tasa de Impuesto
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IN
Para efectos de las evaluaciones de proyectos, debe utilizarse la
tasa de impuesto relevante para el inversionista.
Debe identificarse para quin se esta evaluando el proyecto.
Se debe determinar la tasa de impuesto a la que quedar afecto,
incluyendo la renta que le entregue el Proyecto.
Rentas Afectas a Impuestos
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Son los ingresos netos que incrementan la riqueza del
inversionista.
No estn afectas a impuestos:
Inversiones en terrenos.
Compra de patentes.
Ingresos de crditos.
Amortizaciones de crditos.
Venta de activos a valor libro
S estn afectas a impuestos:
Utilidades de perodo.
Depreciacin de activos.
Intereses.
Venta de activos a valor diferente al valor libro.
Ejemplo
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Datos:
Valor Activo: 6.000
Vida til: 10 aos
Tasa impuesto: 15%
Valor residual: 1.000 (independiente del ao)
Entonces
Depreciacin Lineal anual
= (1/10) 6.000 = 600
Ahorro en impuestos por depreciacin:
= 600*0,15 = 90 anuales (10 aos)
Ejemplo (Continuacin)
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IN
Entonces
Depreciacin Acelerada anual (Dt):
= (1/3) 6.000 = 2.000
Ahorro en impuestos por depreciacin:
= 2.000*0,15 = 300 anuales (3 aos)
Ejemplo (Continuacin)
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Tablas de Depreciacin:
Lineal
Ao 0 1 2 3 4 5 ........ 10
Depreciacin 600 600 600 600 600 ........ 600
Valor Libro 6.000 5.400 4.800 4.200 3.600 3.000 ........ 0
Ahorro Impuesto 90 90 90 90 90 ........ 90
Acelerada
Ao 0 1 2 3
Depreciacin 2.000 2.000 2.000
Valor Libro 6.000 4.000 2.000 0
Ahorro Impuesto 300 300 300
Ejemplo (Continuacin)
EX UMBRA SOLEM
IN
Venta del Activo al ao 10:
Lineal
Valor Venta = 1.000
Valor Libro = 0
Utilidad Venta = 1.000
Impuesto = 0,15*1.000 = 150
Acelerada
Valor Venta = 1.000
Valor Libro = 0
Utilidad Venta = 1.000
Impuesto = 0,15*1.000 = 150
Ejemplo (Continuacin)
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Venta del Activo al ao 4:
Lineal
Valor Venta = 1.000
Valor Libro = 3.600
Utilidad Venta = 1.000 - 3.600 = -2.600
Impuesto = 0,15*(-2600) = -260 (crdito)
Acelerada
Valor Venta = 1.000
Valor Libro = 0
Utilidad Venta = 1.000
Impuesto = 0,15*1.000 = 150
Ejemplo (Continuacin)
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Venta del Activo al ao 2:
Lineal
Valor Venta = 1.000
Valor Libro = 4.800
Utilidad Venta = 1.000 - 4.800 = -3.800
Impuesto = 0,15*(-3.800) = -570 (crdito)
Acelerada
Valor Venta = 1.000
Valor Libro = 2.000
Utilidad Venta = 1.000 - 2.000 = -1.000
Impuesto = 0,15*(-1.000) = -150