GRUPO # 5

LAS CASAS DE VALORES

INTRODUCCION
En el mercado ecuatoriano existe un gran
potencial para inversiones que a su vez
genera una rentabilidad en beneficio de los
sectores productivos.








Estas instituciones constituyen:











Una fuente directa de
Financiamiento
Una opcin de rentabilidad
para los inversionistas

Un inversionista es una persona natural O
jurdica que invierte sus recursos en la
adquisicin de valores, con el fin de lograr
rentabilidad Y liquidez.

















- Surgieron a raz de la
expedicin de la Ley de Mercado
en al ao 1993.
- Son compaas annimas
autorizadas y controladas por la
Superintendencia de
Compaas.
Funcin principal:
Ejercer la intermediacin de
valores, es decir la compra - venta
de ttulos valores.
- La realizacin de sus
actividades estn previstas bajo
la Ley.
Casas de
Valores
Bancos
Un cliente que
realiza depsitos
reciben intereses
Realizan
intermediacin
financiera
Una persona que
compra un ttulo esto
le genera una
rentabilidad
Participan en
mercados burstiles
DIFERENCIA

Responsabilidades de las Casas de Valores:
Integridad y;
Validez de los ttulos que negocian.
Tienen un nivel bajo de difusin para la
personas naturales (inversionistas) y un
nivel medio de difusin hacia las empresas.

LIQUIDEZ
$

Realizan intermediacin a
travs de sus operadores de
valores.
GENERAL
Son los nicos intermediarios
para ofrecer valores al pblico,
tanto en el mercado primario
como en el mercado
secundario.
ESPECFICO

OBJETIVOS DE
LAS CASAS DE
VALORES
CARACTERISTICAS
Las Casas de Valores tienden ser importantes porque son responsables de la
integridad y validez de lo ttulos que negocian; pero no responsables por la
solvencia.
La ley de Mercado de Valores, faculta a las Casas de Valores lo siguiente:
Operar de acuerdo con clientes en los mercados burstiles y extraburstiles.
Invertir o vender ttulos o valores con capital propio.
Administrar portafolios de valores o dinero de sus clientes para invertirlos.
Dar asesora en la intermediacin financiera de valores y finanzas.
Realizar actividades de estabilizacin de precios nicamente durante la oferta
pblica primaria de valores.

DEFINICION
Son compaas annimas autorizadas y a la vez miembros de las bolsas de
valores.
Casas de Valores es la compaa autorizada y controlada por la Superintendencia
de Compaa para ejercer la intermediacin de valores, estas compaas
negociaran en el mercado de valores a travs de operadores inscritos en el
Registro de Mercado de Valores, quienes actuaran bajo responsabilidad solidaria
con sus respectivas casas. Los representantes legales, dependientes y
operadores de una Casa de Valores no podrn serlo simultneamente de otra
Casa de Valores. Ley de Mercado de Valores Titulo XII de las Casas de Valores
Art.56-57

COMPRAN
VENDEN

ORGANISMOS DE CONTROL

CONSEJO NACIONAL DE VALORES.
SUPERINTENDENCIA DE COMPAIAS
BOLSAS DE VALORES



REQUISITOS


AMBITO SOCIATIVO
Inscribirse en el Registro del Mercado de Valores.

AMBITO DE MERCADO
Autorizada y certificada por el Directorio de Bolsa.
Inscrita en el Registro del Mercado de Valores.
Obtener autorizacin que es otorgada por la Superintendencia de Ca..

AMBITO BURSATIL
Ser propietaria de una cuota de membreca.
Entregar un fondo de Garanta de USD 13.144,50
Entregar la documentacin correspondiente a la Bolsa de Valores.


CARACTERISTICAS
Las casas de valores debern cumplir los
parmetros , ndices , relaciones y dems
normas de solvencia y prudencia financiera y
controles que determine el C.N.V tomando en
consideracin el desarrollo del mercado de
valores y la situacin econmica del pas


CARACTERISTICAS
Facilita la administracin de portafolios de
inversin individuales
La presentacin por parte de las casas de
valores de los ndices de endeudamiento,
ndice liquidez, ndice de portafolio propio,
sealados se efectuara en forma simultanea
a los balances mensuales

CARACTERISTICAS
Las casas de valores no podrn efectuar
ninguna clase de operacin mientras no se
encuentren legalmente constituidas.
No podrn utilizar dinero de sus comitentes
para cumplir obligaciones pendientes o
propias

FUNCIONES
1. Comprar y vender valores de acuerdo con
las instrucciones comitentes (clientes) en
el mercado de valores
2. Adquirir o enajenar valores por cuenta
propia
3. Realizar operaciones de underwriting
4. Promover fuentes de financiamiento para
personas naturales o jurdicas y entidades
del sector publico
5. Administrar portafolios de valores o
dineros de terceros par invertirlos

PROHIBICIONES
Realizar actividades de intermediacin
financiera
Recibir por cualquier medio, captaciones
del publico
Realizar negociaciones con valores no
inscritos en el registro de mercado de
valores
Realizar actos o efectuar operaciones
ficticias
Garantizar rendimientos o asumir perdidas
de sus comitentes
Es un documento escrito,
siempre firmado por el
deudor que confiere un
derecho en beneficio de la
persona que lo porte. El
ttulo valor tiene validez
para hacer negocios y
entra en circulacin en el
mercado como cualquier
bien.
CLASIFICACION DE TITULOS
VALORES
DEACUERDO AL SECTOR QUE LOS
EMITEN :
SECTOR
PRIVADO
SECTOR
PUBLICO
CARACTERISTICAS
Negociables: Es decir, sujetos a ser
vendidos, cedidos o cambiados a cualquier
otra forma de transaccin.

Transferibles: Pueden ser traspasados de
una persona a otra.

Aceptacin General: Gozan de acogida
universal por la confianza y seguridad que
generen en el pblico.

TITULOS VALORES EMITIDOS
POR EL SECTOR PUBLICO

Bonos
Municipales
y
Provinciales
CERTIFICADOS
DE TESORERIA
BONOS
MUNICIPALES Y
PROVINCIALES
BONO DEL
ESTADO
Son aquellos ttulos en los que se reconoce
una deuda, emitidos por los Municipios o por
los Consejos Provinciales.

Son los ttulos fiduciarios emitidos por el
Gobierno Central, a travs del Ministerio de
Finanzas, para captar recursos internos que
financien las necesidades cclicas de la caja
fiscal

Son ttulos de deuda emitidos por el Gobierno
Central a travs del Ministerio de Finanzas.

TITULOS VALORES EMITIDOS
POR EL SECTOR PRIVADO
BONO DE
GARANTIA
Son ttulos de crdito a plazo ( mediano o largo
plazo ) y con inters fijo, emitidos por instituciones
bancarias, financieras y de ahorro, que otorgan a
su poseedor una garanta prendaria

Aceptaciones
Bancarias
Son ttulos-valores que en su generalidad
son emitidos por clientes de las instituciones
financieras o la banca comercial y aceptadas
Obligaciones
del Sector
Privado
Emitidos por las compaas annimas
legalmente facultadas como un mecanismo que
les permite captar recursos del pblico y
financiar sus actividades productivas.

POR LA RENTABILIDAD
Los ttulos-valores se dividen en:




A su vez, los de renta fija pueden ser de
corto, mediano y largo plazo.
RENTA FIJA
RENTA VARIABLE
VALORES DE RENTA FIJA
Son ttulos que pagan inters o descuento
fijo o reajustable. Su rendimiento est
determinado por los intereses que se reciben
y por los precios de compra y de venta.
VALORES DE RENTA VARIABLE
Son papeles cuyo rendimiento no depende
de un inters sino que est dado por
factores cambiantes tales como: la
capacidad gerencial, el mercado , el
entorno macroeconmico, etc., los ms
comunes son las acciones.

CLASES DE RENTA VARIABLE

Accin, partes o fracciones iguales en que se
divide el capital de una compaa, as como al
ttulo que representa la participacin en el capital
suscrito.
El rendimiento de una accin depende del
resultado del balance anual de una compaa,
siendo repartible nicamente el beneficio lquido
y efectivamente percibido
CLASES DE RENTA FIJA
Valores de corto plazo con tasa de inters
Tienen plazo de vigencia de 1 a 360 das y
devengan una tasa de inters.
Pagars
Plizas de Acumulacin
Certificados de Depsito
Certificados de Inversin
Certificados de Ahorro
Certificados Financieros


Valores de corto plazo con descuento
Su plazo de vigencia total se ubica entre 1 y 360 das
y al no devengar tasa de inters, su rendimiento se
determina por el descuento en el precio de compra
venta.
Cupones
Letras de Cambio
Cartas de Crdito Domestica
Aceptaciones Bancarias
Certificados de Tesorera
Ttulos del Banco Central TBC
Valores de largo plazo
Su plazo de vigencia total es mayor a 360 das y
devengan una tasa de inters.
Bonos del Estado
Cdulas Hipotecarias
Obligaciones
Valores de Titularizacin






Otros valores
Notas de Crdito, son valores emitidos el Servicio de
Rentas Internas, que sirven para pagar impuestos o
tributos, es decir en operaciones de crdito tributario.
No tienen plazo de vencimiento ni devengan inters
EL PROBLEMA

Los Agentes de las Casas de Valores no tienen
un plan estratgico para impulsar y a la vez
contrarrestar la falta de cultura financiera.

Las empresas medianas no se interesan por
negociar sus acciones y se cierran a la
globalizacin.
RECOMENDACIONES
Que exista una mayor circulacin de ttulos-
valores en el mercado.
Para aplicar se requiere como paso inicial una
nueva Ley de Mercado de Valores que permita
desarrollar dicho mercado e impulsar la
inversin en el sector real productivo, a travs
de facilitar el financiamiento a largo plazo y a
menor costo y establecer una adecuada
regulacin y supervisin independiente de los
regulados.
El mercado de valores es un elemento esencial
para el financiamiento alternativo de mediano y
largo plazo a los sectores productivos y juega
un rol importante en el crecimiento econmico.
En el pas dicho mercado se encuentra en un
estado estacionario y se requiere una reforma
para que dicho mercado cumpla con su papel.