Anlisis De Riesgo

De Un Proyecto de
inversin

Puede ser definido como la variabilidad
de los flujos de caja reales respecto a los flujos
estimados, mientras mayor sea la viabilidad de
estos flujos mayor ser el riesgo a que se
encontrar sometido el proyecto de inversin.
El anlisis de riesgo tiene
su fundamento e
importancia en los ltimos
aos debido a la
incertidumbre e
inestabilidad que se puede
tener en una economa.

En el riesgo se pueden
identificar dos
componentes, el Riesgo
General basado en el
entorno econmico y la
poltica econmica de un
pas y el Riesgo Especfico
asociado a las
particularidades propias
de cada negocio.

Existen tres tipos de riesgos en un
proyecto:

Riesgo individual, es el riesgo que tendra un activo si
fuera el nico que posee una empresa, se mide a travs
de la variabilidad de los rendimientos esperados de dicho
activo.
Riesgo corporativo o interno de la empresa, es aqul que
considera los efectos de la diversificacin de los
accionistas, se mide a travs de los efectos de un
proyecto sobre la variabilidad en las utilidades de la
empresa. Refleja el efecto del proyecto sobre el riesgo de
la empresa.
Riesgo de beta o de mercado, es la parte del proyecto
que no puede ser eliminado por diversificacin, se mide a
travs del coeficiente de beta de un proyecto. No afecta
mucho por la diversificacin de cartera.

Distribucin de probabilidades de los flujos de caja
esperado por el proyecto, si la dispersin de estos flujos
es muy alta, mayor ser el riesgo inherente a un
proyecto de inversin. Las formas precisas para medir
estas dispersiones pueden realizarse con los siguientes
mtodos:

Cmo se mide el riesgo en un proyecto?

1. Desviacin estndar.

2. Dependencia e independencia de los flujos de cajas en el tiempo.

3. El ajuste a la tasa de descuento.

4. Equivalencia a incertidumbre y el tradicional rbol de decisin.

5. Descripcin de otros tipos de riesgos que enfrentan los proyectos:

- Riesgos de costo, sobrepasar los costos de desarrollo previstos.
- Riesgos de calendario, sobrepasar el calendario previsto a la estimacin del tiempo necesario.
- Riesgos tecnolgicos, problemas con tecnologas no controladas o problemas para entender complejidad
de nuevas tecnologas requeridas por el proyecto.
- Riesgos operacionales, mala resolucin de problemas no planeados, falta de liderazgo en el equipo, falta
de comunicacin, falta de motivacin del equipo, riesgos de monitoreo y de implementacin.
- Riesgos externos, cambios en el mercado que vuelven el proyecto obsoleto, mala administracin de los
oponentes al proyecto, cambios legales, cambios de normas, estndares con impactos sobre el proyecto,
desastres naturales (fuego, inundacin, terremoto, otros.).







La estabilidad de las empresas es importante
para los accionistas y para todos los involucrados.
Una empresa de alto riesgo tiene problemas para
solicitar el crdito a tasas razonables,
disminuyendo su rentabilidad y el precio de sus
acciones.