Pajonales S.A.

IV Foro Altillanura Colombiana

Diciembre 03 de 2011
FRANCISCO BEJARANO R.
Presidente Pajonales S.A. / Mavalle S.A.
El cultivo del caucho natural
en la altillanura Colombiana
Pajonales S.A.
Agenda
1. Factores de competitividad
Oferta Ambiental
Desarrollo tecnolgico

2. Factores de produccin
Costos
Produccin

3. Mercado
Nacional
Internacional

4. Por qu invertir en caucho ?



Pajonales S.A.
Agenda
1. Factores de competitividad
Oferta Ambiental
Desarrollo tecnolgico

2. Factores de produccin
Costos
Produccin

3. Mercado
Nacional
Internacional

4. Por qu invertir en caucho ?



Pajonales S.A.
Factores de competitividad del negocio del caucho natural en la
altillanura Colombiana
Para el caucho natural Hevea brasiliensis, son mas determinantes las condiciones climticas que las
mismas caractersticas del suelo dado que el principal limitante para el cultivo en Amrica y la principal
amenaza para el cultivo en el mundo es el hongo Microcyclus ulei causante del mal suramericano de las
hojas

Nuestra altillanura con su poca seca de mnimo 4 meses al ao se convierte en una zona de escape,
una barrera climtica para el desarrollo endmico del hongo Microcyclus ulei

Oferta Ambiental = Clima y suelo

Fuente: Harrysons Fleming / Michelin
4
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
Humedad relativa alta (80% -90%)
Pajonales S.A.
Oferta Ambiental = Clima y suelo
Esta condicin posibilita la utilizacin de
clones orientales mas susceptibles al
mal suramericano de las hojas pero de
mayor productividad, hacindonos mas
competitivos en un mercado mundial
cuyo consumo viene aumentando
significativamente, lo cual favorece el
clima de inversin en nuevas
plantaciones.

La plantacin del caucho esta incluida
como uno de los cultivos de tardo
rendimiento priorizado en el desarrollo
del sector agrcola y en la apuesta
exportadora nacional tanto por su
componente econmico como por su
beneficio ambiental (MDL captura de
CO2) y por su capacidad de generacin
de empleo.
Factores de competitividad del negocio del caucho natural en la
altillanura Colombiana
Fuente: Harrysons Fleming / Michelin
5
Pajonales S.A.
Desarrollo tecnolgico = Introduccin y ajuste

Con el acompaamiento de
asesores internacionales que nos
han brindado tecnologa tanto
agrcola como industrial y bases
para un desarrollo de tipo
empresarial sumado esto al
ajuste tecnolgico realizado por
los mismos cultivadores e
investigadores del pas hoy en da
tenemos herramientas tcnicas
que nos hacen competitivos en un
mercado mundial insatisfecho y
unos escenarios de buenos
precios
Factores de competitividad del negocio del caucho natural en la
altillanura Colombiana
Fuente: Haryisons Fleming / Michelin
6
Pajonales S.A.
Agenda
1. Factores de competitividad
Oferta Ambiental
Desarrollo tecnolgico

2. Factores de produccin
Costos
Produccin

3. Mercado
Nacional
Internacional

4. Por qu invertir en caucho ?



Pajonales S.A.
Costos (Cifras pesos colombianos)
Factores de produccin del negocio del caucho natural en la altillanura
Colombiana
Los costos agrcolas del periodo improductivo del ao cero al cinco son de $8.9 millones de pesos.

El valor de caucho seco es el equivalente de USD 3,2 por kilo, menos el valor de maquila y
comercializacin.
Costos 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9...n
Adecuacion de tierras 1.060.262
Instalacion 3.777.937
Mantenimiento inmaduros 993.177 1.021.165 1.054.310 1.051.853
Mantenimiento maduros 1.076.561 1.109.837 1.077.182 1.077.182
Equipamiento y apertura 915.299 312.833
Explotacin 1.911.848 2.284.075 2.085.100 2.085.100
Total costos 1.060.262 3.777.937 993.177 1.021.165 1.054.310 1.051.853 3.903.708 3.706.744 3.162.282 3.162.282
Acumulado 1.060.262 4.838.199 5.831.375 6.852.540 7.906.850 8.958.703 12.862.412 16.569.156 19.731.437 22.893.719
Ingresos 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9...n
Ton/Ha 0,7 1,1 1,5 1,8
Valor ton ($5.000.000) 3.500.000 5.500.000 7.500.000 9.000.000
Total ingresos 3.500.000 5.500.000 7.500.000 9.000.000
Acumulado 3.500.000 9.000.000 16.500.000 25.500.000
Flujo de caja anual -1.060.262 -3.777.937 -993.177 -1.021.165 -1.054.310 -1.051.853 -403.708 1.793.256 4.337.718 5.837.718
Flujo acumulado -1.060.262 -4.838.199 -5.831.375 -6.852.540 -7.906.850 -8.958.703 -9.362.412 -7.569.156 -3.231.437 2.606.281
Ao
Fuente: Divisin Financiera Pajonales S.A.
8
Pajonales S.A.
Produccin
Segn el IRSG el rea sembrada en el mundo con CN asciende a 11 millones de hectreas, en donde ms
del 93% de encuentra concentrada en el Asia.

El pas con mayor rendimiento de produccin de caucho seco por ha es India con 1.753 kgs por ha

En los pases con mayores rendimientos existen planes gubernamentales de Asistencia Tcnica,
Transferencia de tecnologa, Centros de Investigacin.
Factores de produccin del negocio del caucho natural en la altillanura
Colombiana
Fuente: IRSG
9
25
Pajonales S.A.
Agenda
1. Factores de competitividad
Oferta Ambiental
Desarrollo tecnolgico

2. Factores de produccin
Costos
Produccin

3. Mercado
Nacional
Internacional

4. Por qu invertir en caucho ?



Pajonales S.A.
Agenda
1. Factores de competitividad
Oferta Ambiental
Desarrollo tecnolgico

2. Factores de produccin
Costos
Produccin

3. Mercado
Nacional
Internacional

4. Por qu invertir en caucho ?



Pajonales S.A.
Ubicacin geogrfica
Colombia
Fuente: Google
12
Pajonales S.A.
Altillanura
3.5 millones Ha
Ubicacin de la altillanura Colombiana
Sector 2
Sector 3
Sector 4
Sector 1
Fuente: Google
13
Pajonales S.A.
Segn el MADR, al 2010 Colombia cuenta con 25.686 hectreas sembradas con
Caucho Natural
A partir del ao 2003 comenz a incrementarse significativamente el rea con CN, debido principalmente a:
Cooperacin Internacional Programas de sustitucin de cultivos ilcitos en departamentos como
Santander, Caquet, Antioquia, Crdoba; Polticas Gubernamentales: Cadenas Productivas, Alianzas
Productivas

Polticas definidas de crdito agropecuario: Lnea Caucho, ICR, FAG, AIS; Polticas de exenciones
Tributarias Ley 949 de 2004

Inversin Privada: principalmente en el departamento del Meta, empresas como Mavalle S.A., Matazul S.A.,
Kassandra, Rubber Land de Colombia S.A., Indupalma en el Vichada con proyectos asociativos
Meta, Santander y Caquet, representan el 76% del rea sembrada
Fuente: Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural
14
Pajonales S.A.
Fuente: MADR, Agronet 2011
(1) Promedio mundial 0,7 Ton/ha

Segn el MADR la produccin de CN en
Colombia fue de 3.307 toneladas en el
ao 2010 y las importaciones fueron de
10.100 toneladas de caucho natural

Para suplir la demanda nacional se
requerira cerca de 20.000 hectreas. (1)
Mercado nacional Oferta total
Consumo CN Colombia Ao 2010
100% = 13.407 Toneladas
15
Pajonales S.A.
Agenda
1. Factores de competitividad
Oferta Ambiental
Desarrollo tecnolgico

2. Factores de produccin
Costos
Produccin

3. Mercado
Nacional
Internacional

4. Por qu invertir en caucho ?



Pajonales S.A.
El consumo de caucho va muy ligado a la situacin econmica mundial, ya que
existe una mayor o menor demanda dependiendo de los indicadores en la
principales economas
Demanda global de Caucho sobrepasa niveles rcord

Durante el ao 2009, debido a la recesin
econmica mundial la demanda fue menor a
la produccin, pero durante el 2010 con la
recuperacin econmica mundial se
presento un dficit entre la produccin y el
consumo.

Animado por la recuperacin de la demanda
en vehculos y llantas, el consumo mundial
de Caucho fue de 24,4 millones de
toneladas en 2010, comparado con 21,3
millones de toneladas en 2009 y a un
mximo de 23,9 millones de toneladas ao
a ao alcanzado en Julio de 2008, justo
antes del establecimiento de la recesin
global.

La demanda asitica alcanz 15,2 millones
de toneladas en 2010, representando cerca
de 62% del consumo mundial. La demanda
de la Unin Europea fue de 3,4 millones de
toneladas en 2010 (14% del total), mientras
que en Norte Amrica fue de 3.0 millones de
toneladas (12%).
Fuente: IRSG
17
Pajonales S.A.
La oferta mundial de caucho (natural sinttico) excede los niveles previos a la
recesin
La produccin mundial de caucho alcanz 24,3 millones de toneladas en 2010, comparado con 22 millones
de toneladas en 2009 y al pico mundial de 23,9 millones de toneladas alcanzado en Julio de 2008. Con un
patrn similar al visto en consumo mundial de caucho, la produccin fue negativa en principios de 2010,
antes de acelerar a 14,3% al principio del tercer trimestre para luego regresar de nuevo a 10,6% para el
ao completo.

En cuanto a los stocks de CN se observa que el nivel de los mismos alcanza para cubrir 1,7 meses de
consumo mundial, lo cual sin duda tambin infiere en el nivel de precios. (Para el ao 2002 era de 4
meses; desde el 2002 esta en torno de 2 meses).
Fuente: IRSG
18
Pajonales S.A.
El precio del Caucho Natural CN continu incrementndose en 2011 y alcanz en febrero los ms
altos niveles histricos registrados. El rpido crecimiento de la demanda del sector automotriz en
2010, excediendo los niveles pre-crisis, la disminucin en la oferta atribuible a fenmenos climticos
(El Nio/La Nia) presentados en el 2010, y por la preocupacin de la posible disminucin de la oferta
antes de la defoliacin-refoliacin, jalonaron el alza de precios.
El precio del caucho natural se ha incrementado en el 9% en los ltimos 15 aos
Fuente: IRSG
19
Pajonales S.A.
20
En el 2011 se proyect un incremento en el consumo mundial del 4,6% a 11,2 millones de toneladas y
del 6,2% en la produccin a 10,9 millones de toneladas

Para el 2012 el consumo mundial tendr un incremento del 3,8% a 11,6 millones de toneladas y la
produccin de 6,5% a 11,6 millones de toneladas

Con la produccin y el consumo de la proyeccin del IRSG, se espera un dficit de 234.000 toneladas
en 2011
El mercado de caucho a futuro continuar con dficit sostenido
Fuente: IRSG
Pajonales S.A.
21
El consumo de caucho, depende de la produccin de vehculos y la demanda de
llantas
Para realizar este informe el IRSG se basa en el crecimiento mundial (FMI); a partir del 2014 el IRSG usa su
propio modelo de proyeccin, los datos del sector de llantas y vehculos y las proyecciones de demanda y
ofertas definidos por el IRSG

Entre el ao 2005 y el 2008 un dramtico incremento en reas nuevas tuvo lugar en la regin Asia Pacifico con
ms de un milln de hectreas sembradas. La produccin normal incrementar en 30% en 2015 y 50% en
2020 respecto a los niveles de 2008 respectivamente
Fuente: IRSG
Pajonales S.A.
22
Para realizar la oferta de caucho natural al 2020, el IRSG cuenta con un modelo que considera el rea plantada,
el promedio de produccin de plantacin por hectrea relacionado con la edad de la plantacin ms los
progresos tcnicos en la produccin de clones

Los precios actuales del caucho natural pueden estimular el surgimiento futuro de nuevas plantaciones, como lo
visto en el periodo 2005-08, lo cual no est totalmente reflejado en las proyecciones actuales de oferta.

No se prev tampoco el potencial de impacto del cambio climtico en el concepto de la produccin normal de
caucho natural.
La oferta de caucho natural basada en una produccin normal sobre el periodo
evaluado es relativamente balanceado versus la demanda prevista
Fuente: IRSG
Pajonales S.A.
Agenda
1. Factores de competitividad
Oferta Ambiental
Desarrollo tecnolgico

2. Factores de produccin
Costos
Produccin

3. Mercado
Nacional
Internacional

4. Por qu invertir en caucho ?



Pajonales S.A.
Por qu invertir . .?
.
24
Pajonales S.A.
Es un proyecto a largo plazo con un retorno atractivo.

El pas cuenta con experiencias exitosas y conocimiento tcnico para desarrollar alrededor de ellas
cultivos empresariales en grandes extensiones.

Las posibilidades de mercado son amplias:

- A nivel local, Colombia no es autosuficiente ya que importa el 75% del caucho natural que
consume.
- En el plano internacional, actualmente hay dficit de producto, y en los crecimientos
proyectados de oferta y demanda mundial requieren la siembra de grandes reas adicionales
en pases con condiciones optimas para ello.
- Es un producto cuyo precio presenta una
relacin directa con el petrleo.

El Gobierno Nacional lo considera un proyecto estratgico para el pas.

Existe disponibilidad de tierra en la Orinoquia y condiciones climticas propicias para el cultivo a gran
escala.

Es un proyecto con impacto ambiental positivo a nivel mundial.

Igualmente con un alto impacto social (Programa de RSE).

La Ley 939 de 2004 estableci exencin tributaria total de la renta por 10 aos a partir del inicio de la
produccin en nuevas plantaciones.

La Ley 964 de 2005 determino el rgimen de estabilidad jurdica del inversionista en Colombia.


Por qu invertir . . .?
Fuente: Administracin Pajonales S.A. / Mavalle S.A.
25
Pajonales S.A.
Adems del negocio puro de caucho, el cultivo tiene la posibilidad de generar ingresos
adicionales por concepto de:
Otros beneficios
Durante los primeros aos de la plantacin, en la etapa
improductiva, se pueden sembrar cultivos asociados de ciclo
corto que ayuden a generar ingresos, reduciendo las
necesidades de caja del proyecto.
Madera
Cultivos asociados
Bonos verdes
La madera del rbol de caucho ha venido ganando terreno
como materia prima para la produccin de muebles.
La plantacin de caucho natural podra ser emisor de bonos
verdes en el mercado internacional, generando ingresos
adicionales incluso antes de la etapa productiva.

Fuente: Administracin Pajonales S.A. / Mavalle S.A.
26
Pajonales S.A.
GRACIAS