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Cmbio e Controle Cambial

Taxa e Contrato de Cmbio


Pagamentos e Recebimentos
Operao no Mercado de Cmbio
Principais Tipos de Taxas Cambias
Controle do Mercado de Cmbio
Tipos de Operaes Cambiais
Taxa de Cmbio: Preo da Moeda Estrangeira
Contrato de Cmbio: Venda ou Compra
(tica do Banco)
Contratao: (Momento de definio das caractersticas do Contrato)
Liquidao: (Efetiva entrega da Moeda, conforme o que foi Contratado)

No podem ser alterados:
Comprador, Vendedor;
Valores em moeda Nacional e Estrangeira, Taxa de Cmbio
Cdigo da Moeda Estrangeira.
Taxa e Contrato de Cmbio
Pagamentos e Recebimentos
Importador
Exportador
Banco
Ita
Bank
Boston
Ita
Entrega da
Moeda Nacional
Recebimento
no Exterior
Ordem de Pagamento
Brasil EUA
Regra: Transferncia Bancria
Outras formas: Cartes de Dbito/Crdito Internacionais, Vale Postal,
Transferncia Postal e Reembolso Postal Internacional
Manuteno de at 30% do valor recebido pela exportao, podendo esse valor ser
Usado para pagar importaes promovidas pelo exportador.
Operao no Mercado de Cmbio
A Critrio do Banco Central
Bancos Comerciais, Mltiplos e de
Investimento,
Todas
Banco de Desenvolvimento, Caixas Econmicas Operaes Especficas

Sociedades de Crdito, de Financiamento,
de Investimento, Corretora de Cmbio,
Ttulos e Valores Mobilirios, Distribuidoras
de Ttulos e Valores Mobilirios
- Compra/Venda em Cheque vinculado a transferncias
- Compra/Venda em Espcie, Cheque e Cheques de Viagem
- Cmbio Simples para Importao/Exportao
- Compra/Venda Financeira at U$ 10 mil sem registro no BC
- Mercado Interbancrio, Arbitragem no Brasil e no Exterior
(atravs de banco autorizado a operar no Mercado de cmbio)
Agncias de Turismo. Compra/Venda em Espcie, Cheque e Cheques de Viagem
Meios de Hospedagem Somente Compra
Operao Comercial: Relativa a Importao/Exportao de Bens
Operao Financeira: Emprstimos, Financiamentos, Investimentos e
Outros no vinculados ao Comrcio de Bens
Principais Tipos de Taxas Cambias
Taxa Pronta: Entrega at 2 dias teis a partir da contratao (Mercado Cambio vista)
Taxa Futura: Excede 2 dias teis relativos contratao (Mercado de Cambio a Termo)

Cmbio Manual: Troca de moedas em espcie ou travellers checks.
Cmbio Sacado: Envolve uma ordem de pagamento (letra de cmbio)
a liquidao feita atravs de conta de banco brasileiro no exterior

Taxa de Repasse: Venda de moeda estrangeira ao Banco Central
Taxa de Cobertura: Compra de moeda estrangeira do Banco Central.

Taxas Cruzadas: Comparao entre duas moedas para encontrar a cotao relativa a
uma terceira moeda. 1 $ = 1,7 R$, 1 $ = 0,5 , ento 1 = 3,4 R$

Taxa Primria: Utilizada em contratos entre bancos e clientes no-bancrios.
Taxa Interbancria/Secundria: Compra/Venda de moeda estrangeira entre bancos.
No Brasil: transferncia comum - Um dos bancos no Exterior: Crdito/Dbito
nas contas mantidas nos bancos estrangeiros
Tipos de Operaes Cambiais (1)
Swap: Tem a funo de proteo cambial (hedge - cobertura)
Envolve dois contratos simultneos de quantidades equivalentes de
duas moedas sendo um contrato pronto (compra ou venda) e outro futuro
(venda ou compra).
Data Atual Cotao em 90 Dias Resultado
Valorizao Desvalorizao Sem Swap
R$ 2,0 = U$ 1 (Venda)
R$ 1,5 = U$ 1 (Compra)
R$ 2,5 = U$ 1
R$ 2,0 = U$ 1
R$ 1,5 = U$ 1
R$ 1,0 = U$ 1
Valorizao Desvalorizao
Emprstimo (pag. Em 90 dias) U$
3.000 U$ = Recebe R$ 6000
Precisar de
R$ 7.500
Precisar de
R$ 4.500
Prejuzo de
R$ 1.500
Lucro de
R$ 1500
Swap Contrata venda de U$
3000 a 2,1 para 90 dias
Utilizou
R$ 6.300
Utilizou
R$ 6.300
Com Swap
Prejuzo de R$
300
Prejuzo de R$ 300
Tipos de Operaes Cambiais (2)
Arbitragem: Remeter moedas de um pas a outro para auferir lucro.
Para garantir o lucro o contrato de compra contratado simultaneamente
com o de venda. A simultaneidade no exigida para liquidao. No
precisa ser de valores equivalentes.
Arbitragem direta: So utilizados dois pases na arbitragem
Arbitragem indireta: So utilizados trs ou mais pases na arbitragem
A arbitragem difere da especulao, pois na especulao feita uma aposta em
um valor futuro do cambio ou tenta-se influenciar a variao da taxa de cmbio.
Controle do Mercado de Cmbio (1)
O Controle executado pelo Banco Central, atravs da fiscalizao das operaes
cambiais e da definio de normas aos pagamentos e recebimentos pelos
bens importados e exportados.


Em regra no h interveno do BACEN nas exportaes brasileiras, como exceo
temos o recebimento das exportaes de at U$ 20 mil, atravs do cmbio
Simplificado ( sem obrigatoriedade de contrao do cmbio junto a um banco),
onde pode ser utilizado carto de crdito ou vale postal internacionais.


Nas importaes com valores de at U$ 20 mil tambm admitidos o cmbio
simplificado onde o pagamento nesse caso deve ser feito com carto de crdito ou
vale postal nacionais.
Controle do Mercado de Cmbio (2)
Entre Contratao e Liquidao [ Importao | Exportao ] 360 dias 750 dias
Max. Antecipao da Liquidao Importao a definitivo,
drawback, ZFMA, rea Livre Comrcio ou Entreposto Industrial
180 (relativo ao embarque)
Mx. de Antecipao da Liquidao Importao para outros
regimes especiais (adm. temporria)
180 ou 1080 (maq. e equi. longo
ciclo de produo ou sob encomenda)
(relativo a nacionalizao)
Mx. de Antecipao da Contrao e Liquidao Exportao -
prorrogvel
360 (relativo a data embarque)
Posio Comprada: Total de Moeda estrangeira comprado superou o vendido
Posio Vendida: Total de Moeda vendido superou o comprado
Posio Nivelada: total de compra de moeda se igualou com o total de venda
Limite de compra de moeda estrangeira para bancos inexiste atualmente
Outros operadores : 500 mil U$ (posio comprada) 0 U$ posio vendida
Taxas Fixas: Fixadas pela autoridade monetria sem interferncia do mercado
Taxas Estveis: Variam dentro de pequenos limites (ex. regime bandas cambiais)
Taxas Variveis Flexveis Reajustadas Regularmente pelo Governo (crawling pegs
Flutuantes Oscilam livremente conforme Oferta/Procura
. Flutuao Suja O governo interfere para suavizar oscilaes

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