2013 III
PROFESOR:
Lic. Adm.
HERNN CARBAJAL LINARES
MAESTRO EN FINANZAS
COORDINADOR:
AREA DE BANCA Y FINANZAS
ANLISIS FINANCIERO
TEMARIO
LA EMPRESA Y LOS
MERCADO FINANCIERO
LOS NDICES FINANCIEROS
LA PLANEACIN FINANCIERA
LOS EE.FF. PROFORMA
LA ESTRUCTURA FINANCIERA
Y EL APALANCAMIENTO.
LA EMPRESA
1. CONCEPTO
2. OBJETIVO
3. IMPORTANCIA
EMPRESA
Es un sistema econmico
OBJETIVOS:
incluir
entre
sus
o Es obtener utilidades
o Obtener rendimiento sobre la inversin
o Asegurar precios competitivos de los
bienes servicios
o Brindar el mejor servicios al usuario
IMPORTANCIA:
MEDIO AMBIENTE
FINANCIERO
ES DONDE SE UBICA LA EMPRESA
EST COMPUESTA POR EL SISTEMA
FINANCIERO, EL CUAL COMPRENDE:
SISTEMA FINANCIERO
LOS MERCADOS FINANCIEROS
LOS INSTRUMENTOS
FINANCIEROS
LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS
SECTOR BANCARIO
S.B.S
SECTOR NO BANCARIO
INSTITUCIN DE
SUPERVISIN Y
CONTROL
BANCA
ESTATAL
BANCA
PRIVADA
INST. FINANCIERAS
COFIDE
COOPERATIVAS
CAJA RURALES
CIA. SEGUROS
EMP. LEASING, ETC.
MERCADOS FINANCIEROS
LOS MERCADOS FINANCIEROS, ES DONDE SE
INTERCAMBIAN ACTIVOS FINANCIEROS.
ANLISIS
Y
EVALUACIN FINANCIERA
ANALISIS DE LA EMPRESA
ANALISIS FINANCIERO
PROYECCIONES
FINANCIERAS
INFORMACION
CUALITATIVA - CUANTITATIVO
ENFOQUE
DE
ANLISIS
SEGN GRADO
DE INTEGRACION
INFORMACION
ANALISIS DINAMICO
SEGN LOS
PERIODOS EN
ANALISIS
ANALISIS HORIZONTAL
SEGN LA
ORIENTACION DE LOS
ESTUDIOS
EE.FF. COMPARADOS
SEGN EL
INTERES DE
EMPLEAR INDICADORES
SEGN LA
IMPORTANCIA RELATIVA
DE LAS CIFRAS
ANALISIS ESTATICO
ANALISIS VERTICAL
EE.FF. INDIVIDUALES
USO DE INDICES
VALORES ABSOLUTOS
VALORES RELATIVOS
EQUILIBRIO
FINANCIERO
LIQUIDEZ
RENTABILIDAD
CONFLICTO POTENCIAL
ESTADOS FINANCIEROS
ESTADOSFINANCIEROS
FINANCIEROS
ESTADOS
BSICOS
BSICOS
ESTADOSFINANCIEROS
FINANCIEROS
ESTADOS
COMPLEMENTARIOS
COMPLEMENTARIOS
BALANCE GENERAL
ESTADO DE RESULTADOS
ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO
ANALISIS DE APALANCAMIENTO
CALCULO DE RIESGO
CALCULO DE EVA
ANALISIS DUPONT
EVALUACION ADM. OPERATIVA
EVALUACION ADM. DE LA INVERSION
EVALAUCION ADM. FINANCIERA
INDICES NO TRADICIONALES
CMO DEFINIMOS
ANLISIS FINANCIERO?
LA DECISIN DE INVERSIN
ACTIVOS
LA DECISIN DE FINANCIAMIENTO
Efectivo
Valores Negociables
Pasivo Actual
Corto Plazo
Inventarios
Activo Corriente
Capital de
Trabajo neto
Acciones Comunes
Utilidades Retenidas
Capital de los Accionistas
Total Pasivo y
Capital Accionistas =====
DEFINICIN
ES UN INSTRUMENTO DE DIAGNSTICO
EMPRESARIAL.
OBJETIVO
ES DETERMINAR EL GRADO DE SOLVENCIA DE
LA EMPRESA.
ES PROPORCIONAR INFORMACIN DE LAS
ACTIVIDADES DE LA EMPRESA.
ES EVALUAR LA GESTIN ECONMICOFINANCIERA DESARROLLADA PARA EFECTOS
DE LA TOMA DE DECISIONES.
OBJETIVO GENERAL
ANALISIS FINANCIERO
COMPRENDER LOS CONCEPTOS BSICOS
QUE ENGLOBAN LA LABOR DEL GERENTE
FINANCIERO EN LA EMPRESA A FIN DE
ANALIZAR E INTERPRETAR LOS ESTADOS
FINANCIEROS
Y
TOMAR
MEJORES
DECISIONES FINANCIERAS
OBJETIVO FINANCIERO
En los ltimos tiempos, la globalizacin y el
desarrollo de los mercados en general, con su
implicancia de mayores y ms agresivos
niveles de competencia, han trado consigo
que el papel del Gerente de Finanzas y el del
rea financiera en general, sufran un cambio
radical y tengan una mayor importancia
USUARIOS
Antes de estudiar las diferentes tcnicas de Anlisis
Financiero, se debe establecer cules son los
principales usuarios y las decisiones que toman con la
informacin generada.
Los principales usuarios del anlisis financieros son:
Acreedores
Inversionistas
Gerentes ejecutivos de la empresa y
Otros ( Sindicatos, entidades reguladoras de
mercados de productos monetarios y financieros ).
LIQUIDEZ
GERENCIA
SOLVENCIA
PROVEEDORES
DE CORTO PLAZO
GESTIN
PROVEEDORES
DE LARGO PLAZO
RENTABILIDAD
VENTAJAS Y LIMITACIONES
VENTAJAS:
Situacin de la Empresa
Situacin Financiera
Situacin Econmica
Liquidez
Utilidad
Endeudamiento
(Solvencia)
Rentabilidad
(Rendimiento)
SELECCIN DE NDICES
DETERMINACIN POLTICAS ADMINISTRATIVAS
NIVELES
1.
( SOLVENCIA DE LA EMPRESA )
LIQUIDEZ:
- Prueba Defensiva = Efectivo y Equivalentes al efectivo /
Pasivo Corriente.
- Prueba Acida
= Activo Corriente Inventarios GPA /
Pasivo Corriente.
- Prueba Corriente = Activo Corriente / Pasivo Corriente
2.
SOLVENCIA:
- Endeudamiento Total
= Pasivo Total / Activo Total
- Endeudamiento Patrimonial = Pasivo Total / Patrimonio
- Respaldo Endeudamiento = Activo Total / Patrimonio Neto
SELECCN DE NDICES
NIVELES
3.
GESTIN
-
4.
RENTABILIDAD
-
Rentabilidad General
: Utilidad Neta / Activo Total
Rentabilidad Ventas
: Utilidad Neta / Ventas
Rentabilidad Patrimonial : Utilidad Neta / Patrimonio
SELECCIN DE NDICES
5. VALOR DE MERCADO DE LA ACCIN
VME = Valor Nominal + Utilidad por Accin
VN
+
UPA
DE LAS ACCIONES:
Valor Contable
= VC
Valor Nominal
= VN
Valor de Marcado
= VME = VN + UPA
Valor Burstil
Valor de Liquidacin
= VL
= VB - CC
Valor a la par
= VL
= VB = VN
VB
PROCESO DE ANLISIS Y
EVALUACIN FINANCIERA
INTERPRETACIN
ANLISIS
EVALUACIN
RECOMENDACIN
ANLISIS ECONMICO
DEFINICIN
Como el resultado de la generacin de ingresos, como
aquellas partidas que han generado gastos en un
ejercicio.
Es el resultado econmico al cierre de un ejercicio.
OBJETIVO
Es determinar la utilidad prdida al cierre del ejercicio
Es determinar el anlisis del resultado, derivado de
ingreso y el egreso
INDICES FINANCIEROS
DEFINICIN:
Indice
Indice
Indice
Indice
de
de
de
de
Liquidez
Solvencia
Gestin
Rentabilidad Lucratividad
CONCEPTO
CAPITAL DE TRABAJO
ES LA DIFERENCIA ENTRE ACTIVOS Y
PASIVOS CORRIENTES.
FONDO DE MANIOBRA
ACTIVO
CORRIENTE
PASIVO
CORRIENTE
PASIVO NO
CORRIENTE
ACTIVO
NO
CORRIENTE
PATRIMONIO
CICLO DE DECISIONES
FINANCIERAS
(1)
Costos y
Presupuestacin
(2)
Poltica de
Financiamiento
Cuntos recursos se
necesitan?
Cmo Financiar
la Operacin de
Expansin?
Cmo Orientar
Fondos Captados o
Generados?
(4)
Polticas sobre
Administracin de
recursos
LIQUIDEZ
RIESGO
RENTABILIDA
D
(3)
Poltica de Inversin
y
Gastos
EL CRDITO
ES EL SISTEMA DE NEGOCIACIN
MEDIANTE EL CUAL UNA PERSONA O
ENTIDAD ASUME UN COMPROMISO
DE
PAGO
FUTURO,
POR
LA
ACEPTACIN INMEDIATA DE UN BIEN
SERVICIO.
EL CRDITO
EL CRDITO FLEXIBILIZA LOS TRMINOS DE
UNA TRANSACCIN, FACILITANDO EL ACUERDO
COMERCIAL,
TANTO
AL
CUBRIRI
UNA
SATISFACCIN DE VENTA POR PARTE DEL
COMERCIANTE, COMO LA NECESIDAD DE
COMPRA POR PARTE DEL CONSUMIDOR, DE
ACUERDO A LA DISPONIBILIDAD DE PAGO QUE
PRESENTA.
PRINCIPIOS
DE LA
ADMINISTRACIN DE CRDITOS
LA ADMINISTRACIN DE LOS CRDITOS DEBE
REGIRSE BAJO CIERTOS PRINCIPIOS, BASADOS
EN EL OBJETIVO DEL DESARROLLO ECONMICO
Y FINANCIERO DE LA EMPRESA.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
RENTABILIDAD
INNOVACIN
COMPETITIVIDAD
SISTEMATIZACIN
OBJETIVIDAD
INVESTIGACIN
GARANTA
AUDITORA.
CONCLUSIN
Una buena calificacin crediticia es muy
importante. Las empresas inspeccionan
su historial crediticio cuando evalan sus
solicitudes de crdito, seguros, empleo, y
hasta alquileres. Basndose en sus pagos,
las empresas pueden elegir concederle o
rechazarle crdito siempre y cuando
usted reciba un tratamiento justo y
equitativo.
Resolver los problemas de crdito puede
requerir tiempo y paciencia, pero no tiene
por qu ser una odisea.