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Los pnicos burstiles

El crash burstil es un pnico que


incita a la venta compulsiva de
valores, y deriva en una fuerte cada
de los precios.

Causas de los pnicos financieros


Los pnicos financieros en estos tiempos parecen ser mas
fuertes azotan a las bolsas de todo el mundo como un solo
grupo.
En la mayora de los casos las causas o situaciones que
antesalen a los pnicos financieros estn compuestos por:

Alta especulacin en las bolsas de valores.


Falta o incumplimiento de reglamentacin.
Polticas econmicas expansionistas erradas de los pases.
Falta de liquidez.
Incumplimiento de obligaciones particulares y estatales.

Los crash no solo tienen su origen en los excesos


especulativos y econmicos, sino tambin en
aspectos psicolgicos de los agentes que
intervienen en los mercados.
Los operadores se ven arrastrados por el pnico y
temor sobre todo cuando la presin vendedora es
muy fuerte, surgiendo el pensamiento de que los
precios seguirn cayendo y que mejor es vender
ahora que esperar y ver. En estos tiempos de gran
globalizacin, el contagio psicolgico es inminente,
haciendo que cuando caen bolsas importantes, el
resto replica la misma tendencia.

El crash de 1929
En los aos 20 Estados Unidos viva una
poca dorada de gran prosperidad y
desarrollo. El pas se encontraba frente a
nuevos avances tecnolgicos los cuales
favorecieron la produccin en masa con la
ayuda de la electricidad la cual ya formaba
parte del consumo de la poblacin, y el
petrleo.

Se pueden identificar antecedentes comunes para este


quiebre:

o Hacia el final de la primera guerra mundial los pases


estaban tratando de recuperarse de los continuos
conflictos de la posguerra.
o Se produjeron cambios en el capitalismo de la poca, cuya
doctrina sealaba que la economa se deba basar
nicamente en la obtencin de beneficios.
o En 1920 se dio una primera crisis que se destaco por sus
picos inflacionarios y una gran inestabilidad en las divisas
europeas.
o Comenz una situacin de subconsumo originada por la
combinacin de un aumento de la productividad y el
estancamiento salarial de los trabajadores.
o La prosperidad de las economas europeas comenz a
depender del crecimiento de la economa norteamericana.
o La agrcola y la industria europea atravesaban momentos
difciles.

Debido al boom burstil que precedi el crash, los bancos


suministraban los fondos a los corredores de bolsa,
estos a los clientes y las garantas (que eran los ttulos
que se adquiran) regresaban de nuevo a los bancos.
El sistema facilitaba la especulacin burstil y los
prestamos para la compra de acciones se convertan en
un ndice para medir el grado de especulacin.
A principios de los aos 20 el volumen de dinero
suministrado a travs de estos prestamos, oscilaba
entre US$ 1000 Y US$ 1500 MILLONES y en 1929
llegaba a los US$6000 MILLONES. Inversores de todo el
mundo dirigieron su dinero a Wall Street. Los bancos
pedan prestado al 5% a la Reserva Federal y lo
prestaban en el call market en un 12%.

En septiembre de 1929 se observo un primer aviso de la mala situacin


que atravesara la bolsa, ya que detuvo la alza en el precio de las
acciones. El 19 de octubre los valores comenzaron a bajar, y el 21 se
produjo una gran desesperacin por vender. La banca Morgan
ordeno comprar acciones para evitar el pnico. El 24 de octubre se
ofrecieron 13 millones de acciones para la venta, y dos das mas
tarde esta cifra ascendi a 16 millones. La bolsa se paralizo y la
economa americana fue la primera en resentirse. Esto provoco una
crisis severa en el sistema bancario americano, quebrando miles de
bancos entre 1929 y 1932.
La crisis generada en Estados Unidos provoco una crisis generalizada
en la economa mundial.
A partir de este hecho comenz a legislarse estrictamente (Securities
Act de 1933) sobre la informacin que deban de dar las empresas
que cotizan en la bolsa y se prohibi a los bancos comerciales
participar en las actividades especificas en la banca de inversin,
para evitar nuevos conflictos de intereses como los que derivaron
de su participacin simultanea en los dos entornos.

El crash de 1987
Luego de la crisis de 1929, el crash de 1987 ha sido
uno de los estudiados con mayor profundidad en
la historia financiera. Esta crisis burstil se produjo
el 19 de octubre de 1987, lunes negro, cuando el
promedio industrial Dow Jones cayo de 2246 a
1738, perdiendo el 22.6% de su valor total y el
ndice Standard and Poor 500 bajo de 282.7 a
225.06, devalundose en un 20.4%.
Las perdidas econmicas mas grandes se dieron en
Wall Street, donde se perdieron 15000 puestos de
trabajo en la industria financiera.

Algunas de las teoras de la crisis de


1987
La negociacin electrnica y los instrumentos
financieros derivados. Se ha querido culpar a las
ordenes stop loss, muchas ordenes saltaron de
este tipo saltaron por las fuertes cadas lo que
provoco estas bajas en cadena.
La falta de liquidez. El dinero no llega a la bolsa
por la duda y la especulacin.
Sobrevaluacin. En 1987 muchas acciones
estaban sobrevaluadas, por lo cual el quiebre
signific una mera correccin de los precios.

Es importante sealar que debido a este crash se


creo el sistema de frenada de las cotizaciones o
tambin conocido como paralizacin de la
negociacin. Tanto la bolsa de Nueva York como
la de Chicago, implementaron un mecanismo
mediante el cual la negociacin quedara
suspendida durante una hora si el promedio del
Dow Jones cayera mas de 250 puntos en un da y
por dos horas si este ndice cayera mas de 400
puntos. Esta medida brinda tiempo a los agentes
de bolsa para contactar con sus clientes cuando
hay fuertes movimientos en los precios y para
recibir nuevas instrucciones o mrgenes
adicionales, y los alienta a no dejarse guiar por el
pnico. Su implementacin fue de gran utilidad
durante el quiebre de 1997.

El crash de 1997
En los aos 90 Asia vivia un boom
inmobiliario y se tenian perspectivas
optimistas sobre los rendimientos de la
bolsa. Pero el 2 de julio de 1997 cuando el
Baht (moneda Tailandesa) se devaluo en
18%, y origino a su vez devaluaciones en
Filipinas, Malasia, Indonecia y Singapur, se
dio inicio a la crisis asiatica.

Segn Rudiger Dornbusch, la crisis


tuvo su origen en que:
Exista lo que se conoce ahora como riesgo de liquidez, ya
que la mayora de los bancos asiticos se prestaban dinero a
corto plazo y otorgaban crditos a largo plazo, con lo cual las
fechas de vencimiento no coincidan.
Exista lo que hoy se conoce como riesgo de tipo cambiario.
Los pases asiticos obtenan sus prestamos en dlares o
yenes, lo cual predispona a no poder pagar sus deudas si sus
monedas locales se depreciaban.
Tambin contaban con riesgo de mercado ya que contaban
con activos altamente expuestos a las fluctuaciones del
mercado.
Incluso el estado se vea envuelto en problemas, ya que
contaban con calificacin de riesgo. Debido a que los bancos
y empresas financieras haban asumido posiciones riesgosas,
el crdito nacional era riesgoso.

El crash de 2007
El pnico financiero del martes 27 de febrero afecto a la mayora de las bolsas.
En el mercado norteamericano las cadas llegaron a superar el 4%, y
terminaron en el 3.47% en el caso del S&P 500, el 3.29% en el Dow Jones
y el 3.86% en el NASDAQ.
La crisis comenz cuando en la madrugada del martes se dio una cada del
8.84% en la bolsa de Shanghi, la mayor que registraba la bolsa china en
10 aos.
Esta cada hizo que el pnico continuase cuando los inversores europeos
despertaron, y posteriormente las bolsas americanas donde Brasil se dejo
mas de un 6% y Mxico mas de 5%.
Para que se diera este pnico financiero, en el mercado confluyeron una serie
de factores. Por un lado, el anuncio de nuevas medidas fiscales en China, y
por otro lado unas declaraciones que se dieron das anteriores del ex
presidente de la reserva federal, Alan Greenspan, que daban mala
proyeccin para la economa americana.

Lista de crash
La historia de las crisis burstiles se remonta
desde la creacin de las bolsas y se dan
en cualquier parte del mundo, en casi
todas se puede encontrar como causa
comn la existencia de especulacin, las
cuales
luego
terminan
en
cadas
estrepitosas.
Las
crisis
burstiles
generalmente hacen que quiebren bancos,
se pierden empleos y la produccin
industrial se vea mermada.

Lista de crash
Nombre del crash
Panico de 1819

La primera gran crisis de Estados Unidos. Se dio en impago


generalizado de hipotecas, quiebras bancarias, desempleo y una
caida en la agricultura y la manufactura.

Panico de 1837
(10 de mayo de 1837)

Se debio ala especulacion en la bolsa. Los bancos dejaron de


pagar en especie (acuacion de monedas de oro y plata). La
depresion duro cinco aos en los que se vivieron quierbas
bancarias y desempleo.

Viernes negro
(24 de septiembre de
1869)

Se debi a especulacin sobre el oro, debido a que inversores


queran acaparar en el mercado del oro de nueva york

Grunderkrach
(9 de mayo de 1873)
Crash de 1882 en la
bolsa de paris (19 de
enero de 1882)

Nombre del crash


Panico de 1884
Panico de 1896
Panico de 1901
(17 de mayo de 1901)
Panico de 1907
Desplome del mercado de valores de 1929 (jueves negro-24 de
octubre, lunes negro 28 de octubre, martes negro 29 de
octubre)
Recesion dentro de la deprecion 1937
Crash bursatil del Reino Unido de 1973-4
Jueves de plata de 1980 (27 de marzo de 1980)
Crash bursatil de Souk Al-Manakn en 1982
Lunes negro 1987 (19 de octubre de 1987)

Mini-Crash del viernes 13 (13 de octubre de 1989)


Burbuja Japonesa en los precios de los activos 1990
Miercoles negro (16 de septiembre de 1992)

Nombre del crash


Crisis financiera asiatica de 1997
Mini-Crash del 27 de octubre de 1997 (27 de octubre de 1997)

Crisis financiera rusa de 1998 (17 de agosto de 1998)


Burbuja. Com (marzo del 2000)

La correccin China (27 de febrero de 2007)


Crash del mercado de valores americano octubre del 2008

Empresas de
internet que
luego
fracasaron.

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