Anda di halaman 1dari 6

Adelphia Communications Corp.

Narisha Mirza
Nasta Aulia Listi

Adelphia Communications Corp.


Keluarga Rigas yang memegang 4 kursi di dewan perusahaan menggunakan
Adelphia sebagai celengan keluarga mereka sendiri. Hal-hal yang mereka
lakukan yaitu:
Sebanyak $2,3 miliar utang di luar neraca yang sebelumnya tidak pernah
diungkapkan dalam laporan keuangan perusahaan.
Penarikan dana untuk keperluan pribadi keluarga Rigas, seperti pembelian
saham terbuka, pembelian hak kayu atas tanah di Pennsylvania,
membangun klub golf $12,8 juta pada properti keluarga, membayar
pinjaman margin pribadi dan utang lainnya, dan pembelian kondominium
mewah di Colorado, Meksiko, New York City.
Keluarga Rigas mengalihkan $174 juta untuk membayar pinjaman margin.
Harga saham Adelphia di NASDAQ dari $20,39 per lembar menjadi $0,79.
Keluarga Rigas mengundurkan diri dari manajemen dan dewan direksi dan
mengembalikan $1 miliar dalam bentuk aset ke Adelphia.

1. How did Adelphia cook the books?

Adelphia menggunakan misrepresentasi dan penipuan kelalaian fakta material


untuk menyembunyikan self-dealing yang dilakukan keluarga Rigas.
Dokumen fiktif yang menunjukan Adelphia melunasi utang, sementara utang
hanya dipindahkan ke perusahaan anak (Entitas Bertujuan Khusus).
Melebih-lebihkan jumlah pelanggan kabel, ukuran pabrik kabel dan laba sebelum
bunga pajak depresiasi amortisasi (EBITDA).
a.
Jumlah pelanggan sebanyak 142.000 (pelanggan basic cable dari anak
perusahaan non konsolidasi 43.000, pelanggan jasa internet 39.000,
pelanggan home security 60.000)
b. Adelphia menambahkan dalam laporan EBITDA biaya manajemen yang
dibayar oleh keluarga Rigas yang memiliki operasi kabel. Tujuannya untuk
menggelembungkan pendapatan perusahaan.
Adelphia mencatata $91 juta sebagai pendapatan atas uang muka dari pemasok
seberar $26 per kotak untuk memasarkan layanan digital baru.
Adelphia mengakui biaya secara tidak benar dari entitas non konsolidasi dengan
tujuan untuk mengurangi beban operasi perusahaan.

2. What is the impact on the income statement and the


balance sheet and ratios of such actions taken by
Adelphia? Provide examples.
Dokumen fiktif yang menunjukan Adelphia melunasi utang, sementara
utang hanya dipindahkan ke perusahaan anak (Entitas Bertujuan Khusus).
Dampaknya terhadap neraca: utang dicatat terlalu rendah.
Adelphia menambahkan dalam laporan EBITDA biaya manajemen yang
dibayar oleh keluarga Rigas yang memiliki operasi kabel. Tujuannya untuk
menggelembungkan pendapatan perusahaan. Dampaknya terhadap
income statement: pendapatan dicatat terlalu tinggi.
Adelphia mencatata $91 juta sebagai pendapatan atas uang muka dari
pemasok seberar $26 per kotak untuk memasarkan layanan digital baru.
Dampaknya terhadap income statement: pendapatan dicatat terlalu
tinggi.
Adelphia mengakui biaya secara tidak benar dari entitas non konsolidasi
dengan tujuan untuk mengurangi beban operasi perusahaan. Dampaknya
terhadap income statement: beban dicatat terlalu rendah.

3. Read the article Twenty pressures to manage earnings


mentioned in the citations. Identify some of the pressures
that caused the management to cook the books.

Access to debt markets.


Merger attractiveness.
Concealing unlawful transactions

4. What are the red flags of fraud?

Rigas sebagai pemilik perusahaan membeli saham dalam


jumlah yang cukup besar yaitu sebanyak 29juta lembar.
Rigas atas nama perusahaan melakukan pembelian kabel
secara terpisah senilai $355 juta.
Rigas mengangkat anak-anaknya menjadi eksekutif
perusahaan.
Dewan direksi dan manajemen perusahaan bukan diisi oleh
orang-orang yang independen, melainkan keluarga Rigas.
Ekspansi yang dilakukan Adelphia terlalu cepat.