Tasa de inters NOMINALES

Tasa de inters EFECTIVAS

NOMINAL
Se conoce como tasa de inters nominal o tasa nominal al inters que
capitaliza ms de una vez al ao. Se trata de un valor de referencia utilizado en
las operaciones financieras que suele ser fijado por las autoridades para regular
los
prstamos
y
depsitos.
La tasa nominal es igual a la tasa de inters por perodo multiplicada por el
nmero de perodos.
Por ejemplo: la tasa nominal suele expresarse en base anual. Los contratos, de
todas formas, pueden especificar que el inters se calcular varias veces durante
el ao (ya sea de manera mensual, trimestral o semestral, entre otras). El ao, por
lo tanto, puede dividirse en doce meses, cuatro trimestres o dos semestres. Si la
tasa de inters es del 2% por trimestre, es posible hablar de una tasa nominal
anual del 8% (ya que el ao tiene cuatro trimestres).
EFECTIVA
La tasa efectiva, en cambio, es el inters real que una persona paga en un
crdito o cobra en un depsito.
Pese a que se encuentra enmarcada en un cierto perodo de tiempo, la tasa
nominal contempla varios pagos de intereses en dicho plazo. Con la tasa efectiva,
se calcula el rendimiento en un nico pago por perodo.

TASAS DE INTERS NOMINAL

Al igual que definimos y diferenciamos el inters simple del inters compuesto; as lo

haremos con las tasas de inters nominal y efectiva.
La tasa de inters nominal (r) , es la que no considera la capitalizacin de intereses
(inters Simple). Por definicin:
r = (i) tasa de inters por periodo x (m) nmero de periodos

(1)

Una tasa nominal puede calcularse para cualquier Periodo de Capitalizacin, por
ejemplo si es 1.5% mensual, entonces:
Periodo (PC)
ec. (1) i x m
Qu es?
24 meses
1.5% x 24 = 36%
Tasa nominal por 2 aos
12 meses
1.5%x 12 = 18%
Tasa nominal por 1 ao
6 meses
1.5% x 6 = 9%
Tasa nominal por 6 meses
3 meses
1.5% x 3 = 4.5% Tasa nominal por 3 meses
Periodo de Capitalizacin (PC) : Es el tiempo en que se da la tasa de
inters, puede ser ,anual , semestral , trimestral , mensual, etc.

TASA DE INTERS EFECTIVA

Tasa de inters efectiva ( i ) , es aquella en que se toma en cuenta la
Capitalizacin del inters. Por lo general se expresa como tasa anual efectiva,
pero se puede utilizar cualquier periodo como base.
La tasa efectiva se determina a partir de una tasa nominal por medio
de la
frmula siguiente :
Tasa efectiva por PC ( i ) =

r% por tiempo t
m periodos de capitalizacin por t

= r_
m

(2)

Por ejemplo
Suponga que r = 9% anual, compuesto mensualmente; entonces , m = 12 . Con la ecuacin
(2) se obtiene la tasa efectiva de
9% =
12

0.75% mensual, con un periodo de

capitalizacin mensual.

o equivalente a
0.75% x 6 meses = 4.50% semestral, mensual (semestral con un
periodo de capitalizacin mensual)

Ejemplo
A continuacin se listan las diferentes tasas de prstamo bancario para
tres proyectos. Determine en cada caso la tasa efectiva considerando el
Periodo de Capitalizacin (PC) de cada tasa.
a) 9% anual, compuesto trimestralmente.
b) 9% anual, compuesto mensualmente.
c) 4.5% semestral , compuesto semanalmente.
Solucin
Con la ec. (2) , calculamos la tasa efectiva por Periodo de Capitalizacin
para diferentes periodos de Capitalizacin. Grficamente indicamos la
tasa efectiva por PC y su distribucin en el tiempo.

Calculo de Tasas de Inters Efectivas Anuales

En este caso, se considera el periodo (t) de un ao y el periodo de
Capitalizacin puede ser cualquiera menor que un ao
Los smbolos con que se representan las tasas de inters nominal y efectivas
son:
r
= tasa de inters nominal anual
PC = Periodo de Capitalizacin
m = nmero de periodos de capitalizacin o composicin por ao
i
= tasa de inters efectiva por periodo de composicin = r/m
ia = tasa de inters efectiva anual
APLICANDO:

El Valor Futuro F, al final de un ao, es el principal P ms los intereses

acumulados P(i) durante el ao. Como el inters se capitaliza varias veces
durante el ao, se usa el smbolo ia para escribir la frmula F con P =$1
F = P + P ia = 1(1 + ia)
(3)
La tasa efectiva i por PC debe capitalizarse durante todos los periodos m para
obtener el efecto total de la capitalizacin al final del ao. Esto significa que F
tambin se representa de la siguiente manera:
F = 1(1 + i)m
(4)

Igualando las ec. (3) y (4) obtenemos:

Frmula de la Tasa de Inters Efectiva Anual (TEA):

ia = (1 + i)m 1

(5)

Esta ecuacin sirve para calcular la tasa de Inters Efectiva Anual ( ia )

para cualquier nmero de periodos (m) de capitalizacin por ao cuando ( i )
es la tasa para un periodo de capitalizacin.
Ejemplo :
Para una tasa nominal de 18% anual compuesta trimestralmente, su tasa de
inters efectiva Anual sera :
ia = (1 + 0.18/4)4 1
ia = (1 + 0.045)4 -1
ia = (1.045)4 1
ia = 1.1925 1
ia = 0.1925
= 19.25%

A partir de la ec. (5) se puede determinar la:

Tasa de Inters Efectiva por Periodo de Composicin ( i ).

Si se conoce
composicin

La tasa efectiva Anual

( i

y la ( m ) frecuencia de

i = (1 + ia)1/m - 1

(6)

Ejemplo :
Juan compro acciones a $ 6.90 cada una y las vendi exactamente un ao
despus a $ 13.14. Ayude a Juan a comprender lo que gan en trminos de a)
Tasa Anual efectiva. b) Tasa efectiva de capitalizacin trimestral y mensual.
Solucin:
a) Tasa Efectiva Anual

ia

= Incremento Cantidad en 1 ao / precio original x 100%

( 13.14 6.90 = 6.24 )
= $ 6.24 / $ 6.90 x 100% = 90.43% por ao

b) Capitalizacin
Trimestral ( m = 4 veces x ao) i = (1 + ia)1/m - 1 = ( 1 + 0.9043)
= 0.17472
= 17.472% trimestral, trimestralmente.
Mensual ( m = 12 veces por ao) i = (1 + ia)1/m - 1 = ( 1 + 0.9043) 1/12
= 0.05514
= 5.514 % mes , mes ( por mes, con
capitalizacin mensualmente )

En funcin Excel
La TASA ANUAL EFECTIVA ia , es la funcin INT.EFECTIVO. El formato es
= INT.EFECTIVO(tasa _ nominal _ por _ ao ; frecuencia _ de _
capitalizacin )
= INT:EFECTIVO(r %, m)
La funcin TASA ANUAL NOMINAL, r . El formato es
= TASA.NOMINAL(tasa _ efectiva , frecuencia _ de _ capitalizacin _ por
_ao)
= TASA NOMINAL(ia % , m)

Tasas de Inters Efectivas Anual, para cualquier periodo

Con la ec. (5) , se calcula una tasa de inters efectiva por ao a partir
de cualquier tasa efectiva en un periodo menor. Dicha ecuacin se
generaliza para determinar la tasa de inters efectiva para cualquier
periodo (menor o mayor que un ao)
i efectivo por periodo = (1 + r )m 1
(7)
m
Donde,
i = tasa efectiva por periodo especificado (ej. Semestral)
r = tasa de inters nominal para el mismo periodo (ej. Semestral)
m = nmero de veces que se capitaliza el inters por periodo (ej. Veces
cada 6 meses).
El trmino r/m siempre es la tasa de inters efectiva para un periodo de
capitalizacin (PC), y m es siempre el nmero de veces que se
capitaliza el inters por periodo. En lugar del smbolo ia esta expresin
general emplea i para denotar la tasa de inters efectiva.

Ejemplo
Se tienen tres propuestas de venta de un Auto que incluyen tasas de inters :
a) 9% anual , compuesto trimestralmente
b) 3% trimestral , compuesto trimestralmente
c) 8.8% anual , compuesto mensualmente
Se pregunta :
1) Determinar la tasa efectiva de cada propuesta con pagos semestrales.
2) Cuales son las tasas anuales efectivas? Estas formaran parte de la eleccin
de la propuesta final
3) Qu propuesta tiene la tasa anual efectiva ms baja?
Solucin
4) Hay que convertir las tasas nominales a una tasa semestral (r/m ),
determinar m , y despus , con la ec. (7) calcular la tasa de inters
semestral efectiva i .
a ) Alternativa
r = 9% anual = 4.5 % semestral, trimestralmente ( 9%/ 2 )
m = dos trimestres por seis meses (semestral)
= (1 + r )m 1
m
i % efectiva durante 6 meses = (1 + 0.045 ) 2 1 = 1.0455 1 = 4.55%
2

b) Alternativa

(1 + r )m 1
m

r = 3%x2= 6% , m = 2 trimestres , con estos datos calculamos i :

i = 6.09%
c) Alternativa
r = 4.4 % , m = 6 meses , con estos datos calculamos i :
i = 4.48%
2) Para la tasa efectiva Anual , el periodo es un ao, calculamos para cada caso
Para el caso a)
r = 9% , m = 4 ,
i % efectiva anual = ( 1 + 0.09)4 - 1 = (1.0931 1) = 9.31%
4
Para el caso b) (3%X4) r = 12% , m = 4 , con estos datos calculamos i :
i = 12.55%
Para el caso c) r = 8.8% , m 12 , con estos datos calculamos i :
i = 9.16%
3) La propuesta c) incluye la tasa anual efectiva menor de 9.16%, que equivale a
una tasa semestral efectiva de 4.48% cuando el inters se capitaliza en forma
mensual.

Ejemplo
Una compaa plantea invertir dinero en un negocio de importacin de
ropa de moda para damas, que actualmente reembolsa 18% anual con
un periodo de composicin diario. Cul es el valor de la tasa de inters
efectiva, a) anual y b) semestral?.
Solucin :
a) Aplicando la ec. (7), tenemos :

(1 + r )m 1
m

r = 0.18 , m = 365 das

i % efectiva anual

= (1 + 0.18 )365 1 = 19.716%

365
b) En este caso r = 0.09 cada seis meses y m = 182 das
i % efectiva semestral = (1 + 0.09 ) 182 1 = 9.415%
182

Ejemplo:
Ud. desea invertir $3,000 a una tasa de 8% semestral durante un ao
a inters compuesto. Cul es el valor de la cantidad de dinero que
deber recibir a fin de ao?
Solucin:

a) Calcular la tasa nominal anual.

8 % semestral x 2 semestre = 16% anual ,
semestralmente
i efectiva por periodo = (1 + r )m 1
b) Convertir la tasa nominal a tasa efectiva
m
anual.
= (1+ 0,16/2 )

1
= 0.1664
16.64 %
c) Hallar la cantidad de dinero
F=P(1+i)n
= 3000 ( 1+0.1664 )
= 3000 ( 1.1664 )
= $ 3, 499.20