EL PLAN BRADY

Y EL
PERU

COMO SURGE?

En 1989 se lanz el Plan Brady

-nombre del secretario del
Tesoro de Estados Unidos en el
gobierno de Reagan- con el fin
de solventar la crisis de la
deuda contrada por los pases
en desarrollo, de los cuales
Latinoamrica conformaba el
grupo ms importante. La
situacin era catica porque en
defensa del socialismo, se
haban dedicado a vivir ms
all de sus medios incurriendo
en un elevado endeudamiento,
parecido al que ahora
enfrentan Europa y EEUU. Ello
fren el flujo de capitales y no
podan pagar su compromiso.

QUE ES?

Mediante este plan los pases que han acumulado gran

cantidad de deuda impaga con la banca comercial
pueden refinanciarse mediante la emisin de
documentos financieros que reemplazaran la antigua
deuda incumplida. Estos son los llamados bonos Brady.
Las principales ventajas de este tipo de acuerdo para el
pas deudor son la reduccin del monto adeudado, los
mayores plazos de pago y la disminucin de las tasas de
inters, as como la mejora de su imagen internacional.
Por otro lado, la ventaja para el pas acreedor consiste en
la recuperacin de su prstamo, el cual se garantiza
parcialmente y puede ser negociado fcilmente en el
mercado secundario.
Hasta hoy los planes tipo Brady se han puesto en
prctica en ms de 14 pases.

ESTUDIO DE LA BCR

Segn estudios del Banco Central

de Reserva, e l Per podra reducir
su deuda en 48 % el valor presente
neto de su deuda externa con la
banca acreedora si aplicara un
Plan Brady al que logro Polonia lo
que representara un precio
equivalente de recompra del 18 %.
El servicio resultante de aplicar
este esquema ascendera en
promedio aproximadamente

- $ 478 millones desde 1996 hasta

el 2005

- $ 747 millones para el periodo

2006 2015

- $130 millones para el periodo

2016 2025.

ANTECEDENTES DE LA DE LA CRISIS DE LA
DEUDA EXTERNA
En bsqueda de un supuesto
liderazgo tercermundista, el
ex presidente Alan Garca
plante en la Transmisin del
Mandato Presidencial 19851990 limitar unilateralmente
los pagos del servicio de la
deuda externa a slo el 10%
de las exportaciones
peruanas. Como
consecuencia de esa poltica,
la deuda externa peruana
aument de US$ 13,000
millones a US$ 20,000
millones en dicho perodo.

CONSECUENCIA:
Per cay en un estado de
casi total aislamiento del
sistema financiero
internacional.
Durante 1985 y 1986 el
gobierno peruano procur
pagar a los gobiernos y
organismos multilaterales
que continuaron prestando
dinero al pas.
A partir de agosto de 1986,
cuando el Per fue
declarado "inelegible" para
recibir nuevos crditos por
el Fondo Monetario
Internacional.

COMO NOS AFECTA LA DEUDA EXTERNA

Cuando los flujos netos son positivos el financiamiento
externo asume el rol importante en el desarrollo de nuestros
pases, ello siempre y cuando como ya hemos dicho estos
recursos se empleen para mejorar la infraestructura tanto
social como econmico y/o para incrementar el nivel de
produccin del pas mediante proyectos de inversin, de esta
manera el endeudamiento es bien recibido ya que implica un
beneficio adems de social, econmico, el mismo que
permitir cumplir con nuestros pagos de la deuda y conseguir
nuevos crditos si son necesarios.
Cuando los flujos netos son negativos, esta situacin refleja
bastante bien lo que ha venido sucediendo en nuestro pas y
en la mayor parte de pases de Amrica Latina, en el
momento en que se toman negativos, es decir lo que
recibimos del exterior es inferior a lo que pagamos por lo que
adeudamos, estamos desviando nuestros recursos (divisas)
hacia el exterior.

OBJETIVOS
El Per requiere condiciones
exe4pcionales, mejores que
las que cualquier pas pudo
obtener mediante el Plan
Brady y esa es nuestra meta.
En relacin a esto es
importante recordar que
Polonia ha sido el pas que
alcanzo las condiciones ms
ventajosas.
En realidad el resultado de
una negociacin de la deuda
comercial dentro de un Plan
Brady depender de las
circunstancias y de la forma
como se negocie.