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A
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I
L
A

CONCEPTO
Se aplica a problemas financieros en los que existen un
conjunto de pagos iguales a intervalos de tiempo
regulares.

Aplicaciones
tpicas:

Amortizacin de prstamos en
abonos.
Deduccin de la tasa de inters en
una operacin de pagos en abonos
Constitucin de fondos de
amortizacin

Tipos principales de anualidades

Anualidades ordinarias o
vencidas
Cuando el pago
correspondiente a un
intervalo se hace al final del
mismo, por ejemplo, al final
del mes.

Anualidades adelantadas
Cuando el pago se hace al
inicio del intervalo, por
ejemplo al inicio del mes.

Valuacin de Anualidades
Ordinarias

Valor futuro de una anualidad

ordinaria:
Responde a la pregunta: Cul es el monto o valor
futuro de
una suma de pagos
iguales distribuidos de manera uniforme a lo largo
del tiempo?
El valor futuro de un conjunto de n pagos vencidos
de valor R cada uno es:

R = valor del pago regular.

i = tasa de inters para cada uno de los intervalos
de tiempo en que se ha dividido el plazo completo.
n = nmero total de intervalos de la operacin.

Ejercicios
1. Una persona se ha propuesto depositar $ 320 mensualmente
durante 2 aos (24 meses) en una cuenta bancaria que paga el
18 % anual de inters (1.5 % mensual). Cul ser la cantidad
acumulada al final de los dos aos considerando que el banco
capitaliza mensualmente los intereses?

Reemplazando:
Datos:
R = 320
n = 24 meses
i = 1.5% mensual = 0.015

2. Calcular el valor final de una anualidad ordinaria de $ 10

000 anuales durante 4 aos al 5% de inters.

Reemplazando:
Datos:
43 101
R = 10 000
n = 4 aos
i = 5% anual = 0.05

Valor presente de la anualidad

Responde a la pregunta: Cunto vale hoy un
conjunto de n pagos iguales a realizar a intervalos
regulares en el futuro?
La frmula que responde a la pregunta es:

Ejercicios
1. Una empresa tiene en su cartera de activos 10 pagars de $
200 cada uno y con vencimientos mensuales consecutivos. El
primero de ellos vence dentro de un mes. La empresa necesita
liquidez y planea venderlos a un banco, el cual ha aceptado la
transaccin considerando una tasa de inters de referencia del
24% anual (2% mensual). Qu cantidad recibir la empresa si
se realiza la operacin? En otras palabras, cul es el valor
presente de estos pagars?

Reemplazando
Datos:
R = 200
i = 0.02
n = 10

2. Un documento estipula pagos trimestrales de $80 000

durante 6 aos. Si este documento se cancela con un solo
pago de A) Al principio B) al final. Determinar valor presente
y valor futuro suponiendo un inters del 32% CT.
Datos:
A = $ 80 000
n = 6 aos 4 24 trimestres
i = 32% 4 8% efectivo trimestral
Formulas a Utilizar:
Valor Presente
Reemplazamos:
842.301
El Valor Presente de la Anualidad es $ 842.301

Valor Futuro:

Reemplazamos:
5 341.181
El clculo del pago regular (R)
Responde a la pregunta: Cuntos pagos (o abonos) se deben
hacer para alcanzar un determinado valor futuro o valor presente,
segn sea el caso?
Cuando conocemos el valor futuro, el pago regular se calcula
como:

Ejercicios
1. Una empresa tiene una deuda de $ 1,000, 000 a pagar en un
nica exhibicin dentro de 10 meses y desea pagar en 10 pagos
mensuales iguales a fin de mes. Cul es el valor del pago
mensual si la tasa de inters mensual es del 1% (12% anual)?
Datos:
Valor futuro (S) = 1,000,000
i = 0.01
n = 10
Reemplazando:

La deuda se paga con 10 documentos iguales mensuales de $

95,582.08

Cuando conocemos el valor presente del problema la

frmula para encontrar el valor del pago es:

Ejercici
os

1. Una persona que tiene disponible la cantidad de $ 1,250,000 desea

utilizarlos para asegurarse un ingreso fijo mensual durante los prximos
tres aos. Con tal propsito, deposita esa cantidad en una cuenta bancaria
renovable cada 30 das y una tasa de inters mensual del 0.8% (9.6%
anual). Suponiendo que se mantuviera constante la tasa de inters, qu
cantidad debera retirar todos los meses para que al final de los tres aos
la cantidad depositada inicialmente se hubiese agotado por completo?
Datos:
Valor presente = 1,250,000
nmero de meses = 36
tasa de inters mensual = 0.8%.
Si retira $ 40,099.64 cada fin de mes la cuenta bancaria se agota en 3
aos

El nmero de periodos en un problema de anualidades

Responde a la pregunta siguiente: Cunto tiempo se necesita
para alcanzar cierto valor futuro o para agotar cierto valor
presente mediante pagos regulares conocidos, dada la tasa de
inters?
Si tenemos el valor futuro la frmula es:

Ejercici
os

Un trabajador sabe que en su cuenta de AFORE se le deposita $

1,000 cada dos meses. Este trabajador se pregunta cuantos aos
tendrn que pasar para que en su cuenta se haya acumulado la
cantidad de $ 800,000 considerando una tasa de inters anual del
18 % (3 % e inters bimestral). La AFORE capitaliza intereses cada
dos meses.
Datos:
R = 1,000
i = 0.03
S = 800,000
Se necesitan aproximadamente 109 bimestres, algo ms de 18
aos.

Cuando conocemos el valor presente de la operacin,

entonces el nmero de pagos se calcula de esta manera:

Ejercici
os
Una persona deposita hoy en una cuenta bancaria la suma de $
125,000 con una tasa de inters mensual de 0.75% y piensa retirar
de la cuenta $ 4,000 al final de cada mes hasta que la cuenta quede
en cero. Durante cuntos meses podr hacer esos retiros?
Datos:
R = 4,000
i = 0.0075
A = 125,000
n =?
El inversionista podr hacer 35 retiros completos y tendr un
excedente inferior a $ 4,000.

Valuacin de anualidades
adelantadas
Cuando el pago regular se hace al principio del intervalo,
las frmulas son ligeramente diferentes:
El valor futuro de la anualidad adelantada es:

Ejercici
os

Una persona se ha propuesto depositar $ 320 mensualmente durante 2

aos (24 meses) en una cuenta bancaria que paga el 18 % anual de inters
(1.5 % mensual). Cul ser la cantidad acumulada al final de los dos aos
considerando que el banco capitaliza mensualmente los intereses?
Datos:
R = 320
i = 18 % (1.5% mensual)
n = 24 (meses)
Sa / n = ?

El valor presente de una anualidad adelantada se calcula

como:

Ejercici
os

Una empresa tiene en su cartera de activos 10 pagars de $

200 cada uno y con vencimientos mensuales consecutivos. El
primero de ellos vence dentro de un mes. La empresa necesita
liquidez y planea venderlos a un banco, el cual ha aceptado la
transaccin considerando una tasa de inters de referencia del
24% anual (2% mensual). Qu cantidad recibir la empresa si
se realiza la operacin? En otras palabras, cul es el valor
presente de estos pagars?
Datos:
R = 200
i = 0.02
n = 10

El clculo del pago de la anualidad se resuelve como:

Cuando conocemos el valor futuro:

Ejercici
os
Una empresa tiene una deuda de $ 1,000, 000 a pagar en un
nica exhibicin dentro de 10 meses y desea pagar en 10
pagos mensuales iguales a fin de mes. Cul es el valor del
pago mensual si la tasa de inters mensual es del 1% (12%
anual)?
Datos:
Valor futuro = 1,000,000
i = 0.01
n = 10

Cuando conocemos el valor presente:

Ejercici
os
Una persona que tiene disponible la cantidad de $ 1,250,000 desea
utilizarlos para asegurarse un ingreso fijo mensual durante los
prximos tres aos. Con tal propsito, deposita esa cantidad en
una cuenta bancaria renovable cada 30 das y una tasa de inters
mensual del 0.8% (9.6% anual). Suponiendo que se mantuviera
constante la tasa de inters, qu cantidad debera retirar todos los
meses para que al final de los tres aos la cantidad depositada
inicialmente se hubiese agotado por completo?
Datos:
Valor presente = 1,250,000
nmero de meses = 36
tasa de inters mensual = 0.8%.

Cuando lo desconocido es el tiempo en un problema de

anualidades, tambin tenemos dos frmulas:
Cuando conocemos el valor futuro:

Ejercici
os
Un trabajador sabe que en su cuenta de AFORE se le deposita
$ 1,000 cada dos meses. Este trabajador se pregunta
cuantos aos tendrn que pasar para que en su cuenta se
haya acumulado la cantidad de $ 800,000 considerando una
tasa de inters anual del 18 % (3 % e inters bimestral). La
AFORE capitaliza intereses cada dos meses.
Datos:
R = 1,000
i = 0.03
S = 800,000

Cuando conocemos el valor presente:

Ejercici
os
Una persona deposita hoy en una cuenta bancaria la suma
de $ 125,000 con una tasa de inters mensual de 0.75% y
piensa retirar de la cuenta $ 4,000 al final de cada mes
hasta que la cuenta quede en cero. Durante cuntos
meses podr hacer esos retiros?
Datos:
R = 4,000
i = 0.0075
A = 125,000
n =?