Semana 4
CAPM y extensiones
Ideas iniciales
Qu har finalmente?
Depender de su grado de aversin
al riesgo
Portafolio de mercado
Si un inversionista escoge el
portafolio ptimo, lo har
necesariamente el resto del
mercado? No necesariamente,
pero imponemos un supuesto
restrictivo: los inversionistas
tienen Expectativas
homogneas.
Esto significa que todos los
inversionistas tienen la misma
creencia en retorno esperado,
varianza y correlacin de
retornos para todos los
activos. Luego el portafolio
ptimo se traduce en el
Portafolio de mercado.
Bi
Cov (ri , rm )
2 (rm )
Fuente: www.cb.cl
IE (rm ) r f
IE (ri ) r f Bi IE (rm ) r f
Donde IE (ri )
del activo i y
Extensiones
Conclusiones