INDICE
Introduccin
En el 2010 Grecia fue protagonista de una crisis de confianza que contagi a toda la Unin
Europea. Todo comenz cuando en 2009 Bruselas advierte a Grecia que los datos sobre sus
cuentas no son muy claros y de mucha confianza, dos semanas despus del 4 de octubre,
da en que el PASOK ganase las elecciones, se revela que los datos oficiales conocidos
hasta entonces sobre el nivel de deuda de Grecia estaban falseados y que el dficit publico
ronda el 12%, cifra que posteriormente sera corregida al alza al 13,6%.
Ante estas informaciones la desconfianza de los inversores provoca la imposibilidad de sacar
a la venta nuevos bonos a intereses razonables ,para cubrir los que ya estaban venciendo, y
el gobierno griego se ve obligado a recurrir a la ayuda de la Unin Europea para evitar la
quiebra, la cual decide involucrar tambin al FMI. Fruto de los acuerdos se decide proteger a
Grecia de los altos intereses que le exige el mercado, pero a cambio se le exige unas duras
condiciones de austeridad que de cumplirse ahorraran 30000 millones de euros en tres aos.
Mientras que desde Grecia se asegura que van a ser capaces de evitar la suspensin de
pagos, algunos economistas, periodistas y polticos siembran dudas sobre la capacidad del
gobierno para aplicar el plan de austeridad y evitar la quiebra.
La crisis de confianza se extendi sobre varios pases europeos, los cuales sin estar en las
mismas condiciones econmicas y sin haber sembrado ninguna sospecha sobre falseamiento
de datos econmicos, pero anteriormente castigados por la crisis del 2008-2009, vieron como
aumentaban los intereses que los inversores exigan para comprar su deuda, y se vieron
obligados a acometer reformas fiscales encaminadas a reducir su dficit aun a costa del
peligro que esas medidas pudiesen tener para el crecimiento econmico y a riesgo de una
recada en la recesin.
Principales Sectores
Datos de Inters
Causas
Culpables
1) Gobierno griego
El Tratado de Maastricht, que consagr en 1992 la plena unin econmica europea, establece que el mximo de deuda pblica de un pas miembro es
de un 60% de su Producto Interno Bruto (PIB) y su dficit fiscal no debe superar un 3%.
Hoy la deuda griega, de ms de 400 mil millones de euros, representa un 115% de su PIB y su dficit fiscal, el 12,7%.
Este dficit proviene de un gasto excesivo y de una suerte de vicio nacional, lo que nos lleva al siguiente pecador.
2) Evasin impositiva
Grecia forma parte del club de evasores impositivos seriales. El que puede, no paga; el que paga
Un informe de Bloomberg compara la recaudacin impositiva de Grecia respecto a la media europea en 2007: 4,7% del PIB frente al 8% promedio del
resto de Europa.
3) Unin Europea
Nadie entre los 27 pases de la UE y los 16 de la eurozona tena idea sobre la dimensin del dficit fiscal griego? El Banco Central Europeo -supuesto
ejemplo de rectitud fiscal y ortodoxia financiera-, con sus equipos de economistas, estuvo de vacaciones todos estos aos?
La UE se encuentra condicionada por su dependencia de inversores forneos y fondos especulativos que revolotean por el mundo en busca de alta
rentabilidad bajo la opacidad de las finanzas globales
4) Desregulacin financiera
En una carta al actual presidente de la Comisin Europea, Jos Manuel Barroso, en mayo de 2008, es decir antes de la explosin de la crisis financiera
mundial, uno de los artfices de la actual UE, Jacques Delors, ex mandatarios como Helmut Schmidt y Lionel Jospin, ex ministros de Economa y
lderes socialdemcratas reclamaban medidas urgentes bajo una consigna: los mercados financieros no nos pueden gobernar.
En medio de la actual crisis griega, el primer ministro George Papandreou obtuvo el apoyo retrico de Angela Merkel (Alemania) y Nicolas Sarkozy
(Francia) para neutralizar a los mercados financieros.
Pero, por el momento, en la prctica estos mercados siguen tan desregulados como siempre.
En este escenario que comercia seguros sobre deuda soberana y apuesta a altsimas tasas de inters, los intereses creados de gobiernos e
instituciones financieras suelen entremezclarse, como muestra -a continuacin- el caso de Goldman Sachs.
5) El amigo estadounidense
A comienzos de 2002, Grecia y Goldman Sachs llegaron a un acuerdo beneficioso para ambas partes.
La deuda soberana griega en dlares y yenes era canjeada por deuda en euros, que luego de un determinado perodo volva a ser canjeada por la
divisa original.
Con un masaje intenso del valor de la moneda, el monto de la deuda griega cambiaba hasta convertirse en un espejo ideal que permita un mayor
endeudamiento del gobierno a tasas de inters relativamente bajas.
Esta imagen fiscal empez a temblar con la crisis financiera y la cercana del vencimiento de los bonos emitidos por el Estado, que deba honrar sus
deudas en su moneda de origen: a los acreedores no se los puede arreglar con masajes o maquillajes.
Consecuencias
Durante la crisis griega, el valor de la moneda nica frente al dlar no dej de bajar, a
causa de la desconfianza en los mercados financieros y de una posible expulsin de
Grecia de la zona euro. Este valor se estableci en un 1,50$ el 1 de diciembre de
2009, frente a un 1.25$ el 12 de mayo de 2010.
Baja del euro durante la crisis griega
Pero la cada del euro se deba en gran parte al desacuerdo entre los pases de la
eurozona sobre la ayuda financiera a Grecia y la posible intervencin del FMI. Su baja
se debi al escepticismo de los mercados sobre la capacidad de la UE de ayudar a
Grecia.
As, despus del anuncio del plan de rescate, el 25 de marzo, a causa de la falta de
detalles y de determinacin poltica, los inversionistas no quedaron muy convencidos
de que la eurozona le dara un respaldo total a Grecia. Como resultado, el euro
continu devalundose.
La mayor cada ocurri entre el 1 y el 6 de mayo, antes de que el plan de rescate sea
definitivamente aprobado por los parlamentos nacionales de los pases de la
eurozona, en un contexto de incertidumbre. El euro baj desde un 1,33$ hasta 1,25$,
luego subi hasta 1,30$ -pero a partir del 10 de mayo se cay de nuevo.
Ms generalmente, durante el periodo las previsiones econmicas para los Estados
Unidos resultaron buenas, mientras que las del crecimiento europeo siguieron siendo
poco elevadas, lo que favoreci aun mas la subida del dlar frente al euro.
Desplome de las
Bolsas
La Lucha Contra la
Especulacin
Datos
Pib
Tasa de Crecimiento
Real
Deuda Publica
En el ao, los Credit Default Swaps de la deuda soberana del pas
crecieron casi un 25% alcanzando niveles cercanos a los 425
puntos. Como contrapartida, el precio de los Bonos griegos
tambin est sufriendo el impacto. Los ttulos a 10 aos cayeron
3,3% desde comienzos de 2010.
Tasa de inflacin
Medidas
Ayuda Internacional
El 11 de febrero, los lderes de la Unin Europea acordaron en que no dejaran sola a Grecia y
la ayudaran a sortear su crisis, que amenazaba otros pases y la moneda comn. Prometieron
llevar adelante una accin coordinada para salvaguardar la estabilidad financiera de la
eurozona. Sin embargo, no revelaron detalles sobre cmo sera el rescate.
En los das siguientes, la UE pidi de nuevo a Grecia que intensifique sus esfuerzos para
reducir el dficit pblico, porque ni el plan de ajuste (reduccin del dficit a un 8,7 % en 2010 y
3% en 2012) ni los anuncios de los miembros despertaron mayor confianza en los mercados.
As el 5 de marzo, el gobierno griego anunci nuevas medidas
Crisis GriegaEspaola
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