EL SISTEMA FINANCIERO

1. QU SON LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS?

El sistema financiero est conformado por intermediarios

financieros que son empresas autorizadas a captar fondos del
pblico, bajo diferentes modalidades y colocarlos en forma de
crditos o inversiones hacia el consumo privado, la inversin
empresarial y el gasto pblico.
La funcin principal de los intermediarios financieros consiste
en recibir de las personas naturales y/o jurdicas sus fondos
excedentes (ingresos que no van a utilizar por el momento) a
travs de alguna operacin denominada pasiva (depsitos en
ahorro, depsitos a plazos, depsitos CTS, etc.) y canalizar
(colocar o prestar) estos recursos, mediante las operaciones
activas, hacia aquellas personas naturales y/o jurdicas que
necesiten dinero para financiar sus necesidades y actividades
(ejemplo: crditos hipotecarios, MIVIVIENDA, crditos
personales, crditos a las microempresas, etc.)
Las entidades financieras (intermediarios financieros)
tienen la responsabilidad de velar por el dinero de los
ahorristas y de generar un inters sobre sus depsitos;

2. CONCEPTOS BSICOS
Bancarizacin
Es el nivel de utilizacin de los servicios financieros por parte de la poblacin en general, estableciendo una relacin de largo plazo.
Existe mayor grado de bancarizacin cuando aumenta el volumen de las transacciones realizadas por los agentes econmicos a
travs del sistema financiero.
Por qu es importante aumentar el nivel de bancarizacin en una economa?

FAMILIAS

Fomenta el ahorro.
Da acceso al crdito.
Incrementa la cultura financiera.
Facilita y mejora el manejo de las finanzas personales.

Facilita crdito a las micro y pequeas empresas.

Incrementa los fondos disponibles para financiar
inversiones o capital de trabajo.

EMPRESAS

El principal beneficio es
su significativa
contribucin al desarrollo
del pas.

SISTEMA
FINANCIERO

Provee informacin, mejorando el entendimiento

de los riesgos y oportunidades de crdito.
Expande las oportunidades de negocio.
Mejora la distribucin del ingreso al incrementar el ahorro y
la formacin de un patrimonio.
Fomenta el desarrollo del sector productivo y la generacin
de empleo.
Mejora la competitividad y productividad de la economa.

ECONOMA

Crdito
El crdito es una promesa de pago futuro que hace un deudor a un
banco o entidad financiera a cambio de una suma de dinero que le ha
sido entregada. El deudor se compromete a pagar el valor recibido
(capital), ms intereses remuneratorios, segn las condiciones
aceptadas por ambas partes. El monto de devolucin est determinado
por la tasa de inters activa. Los crditos pueden ser de cuatro tipos:
comercial, microempresarial, consumo e hipotecario.

La palabra crdito proviene del latn credere, que significa creer,

porque el acreedor confa en la promesa de pago del deudor. De all
que sea tan importante para el acreedor conocer a sus deudores.

Por otro lado, podemos mencionar que existen los crditos indirectos,
que son aquellos crditos que no implican desembolso de efectivo, sino
un compromiso de pago de una deuda en lugar del deudor. Es decir,
avalan o garantizan el cumplimiento del cliente ante su operacin con
un tercero, algunos ejemplos: fianzas, avales, crditos documentarios,
entre otros.

Comisiones y Gastos
La comisin es el monto que cobra una entidad al cliente o usuario por
brindar un servicio efectivamente provisto por la empresa. Dependiendo
de las operaciones que realice un cliente, se le aplicar una o ms
comisiones, por ejemplo:

Depsitos:
Comisin por mantenimiento de cuenta.
Comisin por exceso de movimientos (retiros, depsitos o
consultas)
Comisin por retiro de efectivo en un cajero de otra entidad.
Comisin por emisin de estado de cuenta.

Crditos:
Comisin por cobranza
Portes (comisin por envo de mensajera)

Los gastos son aquellos costos debidamente acreditados, en que incurre

la empresa con terceros por cuenta del cliente para brindar servicios
adicionales y/o complementarios a las operaciones contratadas que, de
acuerdo a lo pactado, sern trasladados al cliente. Por ejemplo: gastos
notariales; gastos regstrales; gastos de tasacin; primas por seguros
ofrecidos por la empresa asociados a operaciones activas, entre otros.

Depsitos
El depsito es la suma de dinero que una persona (depositante)
entrega a una institucin financiera, a su nombre y
manteniendo derechos sobre la misma, aunque dichos
derechos pueden tener restricciones, costos o remuneraciones
dependiendo de las condiciones del depsito efectuado, de las
formas de retirar o disponer de dicha suma de dinero (tarjetas,
cheques, transferencias programadas, etc.)
Los depsitos son remunerados a travs de la tasa de inters
pasiva. En nuestro Sistema Financiero podemos encontrar
varios productos denominados depsitos, por ejemplo: depsito
de ahorros, depsitos a plazo fijo y depsito por compensacin
de tiempo de servicios, etc.

Garantas
Una garanta es un respaldo que le sirve al acreedor para
garantizar que va a poder recuperar su crdito, an en caso de
que el deudor no cumpla con el pago de la obligacin.

Estas se clasifican en dos tipos: garantas personales, en donde

un aval o fiador acepta contraer las mismas obligaciones que el
deudor; y garantas reales, en donde el crdito es garantizado
por un bien mueble (garanta mobiliaria) o inmueble (hipoteca).

Tasa de Inters
La tasa de inters es el costo que hay que pagar por el uso del dinero y
se mide en una tasa porcentual expresada a un plazo determinado
(mensual, anual, etc.) que se aplica sobre una suma de dinero en
funcin del periodo.
Hay de dos tipos: las pasivas, que son aquellas tasas que la entidad
financiera ofrece al ahorrista por sus depsitos: y las activas, que son
las que cobra la entidad por los crditos que otorga.

Spread
Diferencia entre las tasas de inters que cobran los bancos por las
operaciones activas (prstamos o colocaciones) y las que pagan por las
operaciones pasivas (depsitos).

. PRODUCTOS Y SERVICIOS FINANCIEROS MS COMUNES

Cuenta de ahorros
Es un depsito efectuado en una institucin financiera por un plazo
indefinido. Los fondos depositados pueden ser incrementados con
aportes parciales y pueden ser retirados parcialmente por el cliente sin
previo aviso. Usualmente, estn asociados a una tarjeta de dbito,
mediante la cual se puede hacer retiros a travs de cajeros automticos
o efectuar consumo de bienes o servicios con cargo directo a los fondos
en dicha cuenta. Se usa generalmente para realizar transacciones en
locales comerciales que tengan un Terminal lector de tarjetas bancarias
denominado P.O.S. (por su expresin en ingls: Point of Sale Puntos de
Venta)

Depsito a plazo fijo

Es aquel depsito efectuado en una institucin financiera, por un monto,
plazo y tasa de inters convenido. Son cuentas que le pagan un mayor
inters a los ahorristas a cambio de que el dinero que se deposita
permanezca por un periodo determinado sin ser retirado. El retiro de
parte de los fondos depositados antes del vencimiento del plazo produce
el incumplimiento del plazo pactado, por lo que generalmente se paga
una tasa de inters inferior a la acordada o incluso no se paga inters.
Estas condiciones deben ser claramente conocidas por el pblico en
general antes de firmar el contrato.

Cuenta corriente
El depsito en cuenta corriente es aquel realizado en un banco, a
nombre de una o ms personas naturales o jurdicas, que permite a
los titulares de la cuenta girar cheques con cargo a los fondos
depositados en la misma y hacer aportes parciales en dicha cuenta.
El banco tiene la obligacin de hacer efectivos los cheques, de
acuerdo a su forma de emisin, a la sola presentacin del mismo, a
menos que la cuenta no tenga fondos suficientes.
La cuenta corriente puede tener asociada, al igual que una cuenta
de ahorros, una tarjeta de dbito que permita efectuar movimientos
de los fondos depositados en la misma, a travs de la tarjeta.

Crdito de consumo
Es aquel crdito que se otorga a las personas naturales, con la
finalidad de atender el pago de bienes, servicios o gastos no
relacionados con una actividad empresarial. Podemos encontrar
productos tales como prstamos para estudios, vehiculares, entre
otros

Crdito a microempresas (MES)

Son aquellos crditos directos o indirectos otorgados a personas
naturales o jurdicas, cuyo endeudamiento en el sistema financiero no
exceda de US$ 30 000 (o su equivalente en moneda nacional),
destinados al financiamiento de actividades de produccin, comercio o
prestacin de servicios.
Crdito hipotecario
Crdito que otorga una entidad financiera para la adquisicin,
construccin,refaccin, remodelacin, ampliacin, mejoramiento y
subdivisin de vivienda propia, siempre que tales crditos se otorguen
amparados con hipotecas debidamente inscritas
Crdito comercial
Son aquellos crditos que se otorgan a las personas naturales o jurdicas
cuyo endeudamiento sobrepasa los $ 30 000 (o su equivalente en
moneda nacional), sirve para el financiamiento de la produccin y
comercializacin de bienes y servicios en sus diferentes fases.

Tarjeta de crdito
Cualquier tarjeta destinada a ser utilizada por su titular o usuario en la
adquisicin de bienes o en el pago de servicios, vendidos o prestados por
establecimientos afiliados al correspondiente sistema. Es emitida por una
entidad financiera y se encuentra asociada a una lnea de crdito
otorgada por dicha entidad al titular de la tarjeta, bajo condiciones que

Otros productos y servicios

Las instituciones financieras, adems de colocar crditos
(operaciones activas) y captar depsitos (operaciones pasivas),
ofrecen una serie de servicios a sus clientes, entre ellos:
Cambio de moneda.
Giros.
Transferencia de fondos (a otras cuentas del pas o del exterior).
Cajas de seguridad.
Servicios de recaudacin.
Emisin de cartas de presentacin.
Emisin de cheques de gerencia.
Emisin de cartas-fianza.
Emisin de cartas de crdito para facilitar las operaciones de
comercio exterior.

ESTRUCTURA DEL MERCADO DE CAPITALES PERUANO

El mercado de capitales es el lugar donde confluyen e

interactan los demandantes de fondos y los ofertantes de
ahorro.

El Sistema de Intermediacin Financiera Directa est

constituido por
El Mercado Primario, que es aquel donde se ofrece a la primera
venta o la colocacin de valores emitidos por las empresas que
buscan financiamiento.
El Mercado Secundario es el conjunto de transacciones que se
efectan con los valores previamente emitidos en el mercado
primario y permite hacer lquidos los valores, es decir su
transferencia de propiedad, o venta para convertirlos en
dinero. Estas transacciones se realizan en la Bolsa de Valores
de Lima.

INTERMEDIACIN FINANCIERA INDIRECTA: EL SISTEMA

FINANCIERO PERUANO

El sistema financiero peruano agrupa al conjunto de instituciones que

intervienen en el proceso de intermediacin. Est constituido por el
Sistema Financiero Bancario y el Sistema Financiero No Bancario.

Sistema Financiero Bancario

Comprende todas las instituciones bancarias que operan en un pas.

La empresa bancaria es aquella cuyo negocio principal consiste en

recibir dinero del pblico en depsito o bajo cualquier otra modalidad
contractual, y en utilizar ese dinero, su propio capital y el que obtenga
de otras fuentes de financiacin en conceder crditos en las diversas
modalidades, o aplicarlos a operaciones sujetas a riesgos de mercado.

Banca Mltiple:

Se le conoce tambin como banca privada, comercial o de

primer piso, es aquella institucin de crdito que cuenta con
instrumentos diversos de captacin y canalizacin de recursos.
Ejemplo:

Banco de Comercio
BBVA Banco Continental
Banco de Crdito del Per
Banco Financiero del Per
Banco Interamericano de Finanzas
Banco Ripley
Banco Falabella
Banco Azteca
Banco Internacional del Per INTERBANK
MiBanco Banco de la Microempresa
Citibank del Per S.A..
Scotiabank del Per
HSBC Bank Per S.A.
Deutsche Bank Per
Banco Santander Per

Empresas del Estado integrantes del Sistema

Financiero
Banco de la Nacin
Banco Agropecuario AGROBANCO
Corporacin Financiera De Desarrollo COFIDE
Fondo Mi Vivienda S.A.

Sistema Financiero No Bancario

Conjunto de instituciones financieras, no clasificadas como bancos y que

participan en la captacin y canalizacin de recursos.

Empresas Financieras
La empresa financiera es aquella que capta recursos del pblico y cuya
especialidad consiste en facilitar las colocaciones de primeras emisiones
de valores, operar con valores mobiliarios y brindar asesora de carcter
financiero.
Entidades establecidas bajo este rubro:
Financiera TFC
Financiera Edyficar
Financiera Crediscotia
Financiera Confianza
Financiera Crear Arequipa

Instituciones Microfinancieras:
Empresas que prestan servicios financieros a clientes de bajos ingresos
procurando la intermediacin financiera y la intermediacin social.
Entre estas instituciones tenemos a:

Cajas Rurales de Ahorro y Crdito

Es aquella que capta recursos del pblico y cuya especialidad consiste
en otorgar financiamiento preferentemente a la mediana, pequea y
micro empresa del mbito rural.
Entidades establecidas bajo este rubro:
Cajamarca
Chavin S.A.
Credinka
Los Andes S.A.
Los Libertadores de Ayacucho
Prymera S.A.
Profinanzas S.A.
Seor de Luren.
Sipn.
Nuestra Gente

EDPYMES
Entidad de desarrollo a la pequea y micro empresa EDPYME: es aquella cuya especialidad consiste en otorgar
financiamiento preferentemente a los empresarios de la
pequea y micro empresa. Entidades establecidas bajo este

rubro:
Alternativa
Acceso Crediticio
Credivisin
Efectiva
MiCasita
Nueva Visin S.A.
Proempresa S.A.
ProNegocios S.A.
Raz
Solidaridad
Credijet

Cajas Municipales

Caja Municipal de Ahorro y Crdito: es aquella que capta recursos del pblico y cuya
especialidad consiste en realizar operaciones de financiamiento, preferentemente a las
pequeas y microempresas.
Caja Municipal de Crdito Popular: es aquella especializada en otorgar crdito
pignoraticio al pblico en general. Tambin se encuentra facultada para efectuar operaciones
activas y pasivas con los respectivos Concejos provincial y distrital y con las empresas
municipales dependientes de los primeros, as como para brindar servicios bancarios a dichos
concejos y empresas.
Entidades establecidas bajo este rubro:

Cajas Municipales de Ahorro y Crdito (CMAC)

Arequipa
Cusco
Del Santa
Huancayo
Ica
Maynas
Paita
Pisco
Piura
Sullana
Tacna
Trujillo

Cajas Municipales de Crdito Popular

Caja Municipal de Crdito Popular de Lima

Empresas de Arrendamiento Financiero

Empresa cuya especialidad consiste en la adquisicin de bienes muebles
e inmuebles, los que sern cedidos en uso a una persona natural o
jurdica, a cambio del pago de una renta peridica y con la opcin de
comprar dichos bienes por un valor predeterminado.
Entidades establecidas bajo este rubro:
Amrica Leasing
Citileasing
Leasing Total S.A.
Mitsui - Masa Leasing S.A.

Empresas de Factoring
Empresas cuya especialidad consiste en la adquisicin de facturas
conformadas, ttulos valores y en general cualquier valor mobiliario
representativo de deuda.
Empresas Afianzadoras y de Garantas
Empresa cuya especialidad consiste en otorgar afianzamientos para
garantizar a personas naturales o jurdicas ante otras empresas del
sistema financiero o ante empresas del extranjero en operaciones
vinculadas con el comercio exterior.
La nica entidad existente es la Fundacin Fondo de Garanta para
Prstamos a la Pequea Industria - FOGAPI

Almacenes Generales de Depsito

Empresas que realizan el almacenamiento, custodia o conservacin
de bienes y mercancas, as como tambin la expedicin de
certificados de depsito.
Entidades establecidas bajo este rubro:
Almacenera del Per S.A. ALMAPERU
Ca. Almacenera S.A. CASA
Depsitos S.A.
Empresas de Servicios Fiduciarios
Empresa que acta como fiduciario en la administracin de
patrimonios autnomos fiduciarios, o en el cumplimiento de encargos
fiduciarios de cualquier naturaleza.

Todas estas empresas son supervisadas por la Superintendencia de

Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones
(SBS).
Entidades establecidas bajo este rubro:
La Fiduciaria
Fiduciaria GBC
Empresa de Transferencia de Fondos
Empresa que tiene como giro principal la actividad de ofrecer al
pblico el servicio de recepcin de rdenes de transferencia de fondos
y/o su puesta a disposicin por parte de los beneficiarios. La actividad
de transferencia de fondos se puede realizar como representante de

SUPERINTENDENCIA DE BANCA, SEGUROS Y

ADMINISTRADORAS PRIVADAS DE FONDOS DE PENSIONES
(SBS)
Corresponde a la SBS proteger los intereses del pblico,
cautelando la solidez econmica y financiera de las personas
naturales y jurdicas sujetas a su control, velando que se cumplan
las normas legales, reglamentarias y estatutarias que las rigen;
ejerciendo para ello el ms amplio control de todas sus
operaciones y negocios y denunciando penalmente la existencia
de personas naturales y jurdicas que, sin la debida autorizacin
ejerzan las actividades que slo pueden llevar a cabo empresas
del sistema financiero autorizadas con ese fin, procediendo a la
clausura de sus locales y , en su caso, solicitando la disolucin y
liquidacin del infractor.

EL OBJETIVO PRIMORDIAL DE LA SBS ES PRESERVAR LOS

INTERESES DE LOS DEPOSITANTES, DE LOS ASEGURADOS Y DE
LOS AFILIADOS AL SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES. EL
ENFOQUE DE LA SBS ES CREAR, A TRAVS DE LA REGULACIN,
UN SISTEMA DE INCENTIVOS QUE PROPICIE QUE LAS DECISIONES
PRIVADAS DE LAS EMPRESAS SEAN CONSISTENTES CON EL
OBJETIVO DE LOGRAR QUE LOS SISTEMAS BAJO SUPERVISIN
ADQUIERAN LA SOLIDEZ E INTEGRIDAD NECESARIOS PARA