Preguntas a responder
Los determinantes de C, I, y G
Demanda nacional: C + I + G = C(Y-T) + I(Y,r) + G
(+)
(+,-)
Los determinantes de las importaciones
Importaciones: IM = IM(Y, )
(+ , + )
Los determinantes de las exportaciones
Exportaciones: X = X(Y*, )
(+ , -)
=EP/P*
Bienes nacionales
en bienes extranjeros
DD
Demanda nacional
(C + I + G)
AA
Demanda
Demanda
DD
Importaciones (IM/)
Produccin
Produccin
Observaciones
La diferencia entre DD y AA aumenta con la renta
AA es ms plana que DD
AA tiene pendiente positiva
si ZZ=DD NX=0
Exportaciones netas, NX
DD
Demanda
ZZ
AA
C
Exportaciones (X)
B
BC: Exportaciones netas (X Q/
AC: Exportaciones
AB: Importaciones
YTB
Produccin
Y < YTB
Supervit comercial
0
Y
YTB
NX
BC
Y > YTB
Dficit comercial
Produccin, Y
Y
Produccin
interior
=
=
Z
Demanda de
bienes interiores
ZZ
A
Equilibrio
Y=Z
Exportaciones netas, NX
Demanda, Z
Dficit comercial
B
YTB
C
NX
45
Produccin
Produccin, Y
La relacin IS en la economa
abierta
Un aumento de la demanda nacional o extranjera
Aumentos de la demanda nacional
ZZ (G > 0)
Demanda, Z
ZZ
G>0
A
Nuevo
Equilibrio
( Y >
G)
Exportaciones netas, NX
Equilibrio inicial
Y = YTB
Dficit comercial
BC
B
YTB
C
NX
Equilibrio
inicial
45
Produccin
Produccin, Y
Pregunta:
Observacin:
Cuanto ms abierta es la economa, menor es el efecto de una
variacin de la demanda nacional sobre la produccin.
Ejemplos:
Blgica:
ZZ
ZZ
A
Demanda de bienes
interiores
Demanda nacional
D
45
Produccin
Exportaciones netas, NX
Demanda, Z
X
0
NX
YTB
NX
NX
Produccin, Y
2.
EP
P*
Repaso:
E:
P*:
P:
Recordatorio: Dada nuestra definicin del tipo de cambio nominal una depreciacin es una reduccin del tipo de cambio E
NX X IM/
NX = X(Y*, ) - IM(Y, )/
ZZ
ZZ
A
Demanda de bienes
interiores
Demanda nacional
D
45
Produccin
Exportaciones netas, NX
Demanda, Z
X
0
NX
Y
YTB
NX
NX
Produccin, Y
19
Demanda, Z
ZZ
ZZ
NX
Equilibrio
inicial
45
Produccin
Exportaciones netas, NX
La reduccin de G desplaza
ZZ a ZZ ; Y Y
La depreciacin desplaza NX
a NX y la balanza comercial
mejora
NX
0
C
NX
NX
Produccin, Y
Recordatorios:
-Un aumento de G eleva la produccin y provoca dficit comercial
-Una depreciacin eleva la produccin y mejora la balanza comercial
Exportaciones netas, NX
Depreciacin
Tiempo
t
Algunas Conclusiones
Los estudios economtricos tienden a confirmar que en la mayora de los
pases de la OCDE se cumple la condicin Marshall-Lerner, es decir, una
depreciacin acaba mejorando la balanza comercial
pero se observa que este proceso tarda tiempo (entre seis meses y un ao)
Consecuencias: la depreciacin reduce inicialmente las exportaciones netas, lo
que produce un efecto contractivo en la produccin, por lo que
una depreciacin que pretenda mejorar tanto la balanza comercial y elevar la
produccin interior producir durante algn tiempo unos efectos contrarios a los
deseados.
Repaso:
Y = C + I + G - IM/ + X
S=Y-C+T
NX
Balanza
comercial
= S + (T - G) - I
Ahorro -
Inversin
NX = S + (T-G) - I
Observaciones:
Supervit comercial: S total mayor que I (prstamo neto al resto del mundo).
Dficit comercial: I mayor que S total (prstamo neto del resto del mundo).
Un aumento de la inversin debe ir acompaado de un incremento del
ahorro privado o pblico o de un deterioro de la balanza comercial.
Un aumento del dficit pblico debe ir acompaado de un aumento del
ahorro privado, de una reduccin de la inversin o de un deterioro de la
balanza comercial.
Un pas que tenga una elevada tasa de ahorro, privado y pblico, debe
tener una elevada tasa de inversin o un elevado supervit comercial.