Definicin y Conceptos Bsicos de

Proyectos

Objetivo
Definicin
Tipo o Clasificacin
Ciclo
Fases
Etapas

FORMULACION Y EVALUACION
DE PROYECTOS
OBJETIVO:

Ing.
Contador

Ing.
Mkt.

Gerente
1995 Corel
Corp.

Establecer la viabilidad de
mercado, tcnica, econmica
y/o financiera de una
iniciativa de negocios, nuevos
o en marcha
En el caso de la evaluacin
privada, el objetivo central es
el incremento del valor
promedio esperado de la
empresa.
En la evaluacin social es el
incremento del bienestar
promedio esperado de la
economa.
En ambos casos los valores
promedios deben ser
evaluados en un horizonte de
largo plazo.

Qu es un proyecto?
Descrito en forma general, un
proyecto es la bsqueda de una
solucin
inteligente
al
planteamiento de un problema
tendente a resolver, entre
muchas, una necesidad humana.
El proyecto de inversin se
puede describir como un plan
que, si se le asigna determinado
monto de capital y se le
proporcionan insumos de varios
tipos, podr producir un bien o
un servicio, til al ser humano o
a la sociedad en general.

Tipo de proyectos
Crear un nuevo negocio
Sobre un negocio en marcha
Ampliacin de Servicios
Inversin en nuevos activos
Ampliacin o reemplazo de
activos existentes

CARACTER O ROL DE UN
PROYECTO

Empresarial
Social

Rentabilidad

Bienestar

Empresas
Estado / Org. Int.

EMPRESARIAL O PRIVADO : Si la decisin final de su

realizacin se hace sobre la bases de una demanda capaz de
pagar el precio del bien o servicio que producir el proyecto.
SOCIALES: Si la decisin final de su realizacin se hace sobre
la bases de una necesidad de ciertos grupos de la poblacin,
que se busca satisfacer por razones polticas, econmicas,
sociales o morales

TIPOS DE PROYECTO DE INVERSION

Segn la categora del proyecto:

Productivos
Infraestructura
Sociales

Agrcolas, pecuarias, Frutcolas,

pesqueros, clnicas, financieros
Energa, carreteras, puentes, puertos,
hospitales, hoteles etc.
Salud, Educacin, Vivienda, Saneamiento
Esparcimiento, Capacitacin .

Nacional
Segn el AMBITO GEOGRAFICO :

Regional
Local

TIPOS DE PROYECTO DE INVERSION

Segn su UTILIZACION

De
bienes
De
Servicios
De
Investigacin

Proyectos que producen artculos o

mercancas. B. Consumo Final, Intermedio y
de capital.
Proyectos cuyo producto final es un servico, ya
sea pblico o privado. Se agrupan en servicios
de infraestructura econmica, de
infraestructura social, educativa, etc.
Proyectos cuyo producto no es bien, ni un
servicio, sino conocimientos. Pueden ser de
investigacin terica, experimental o
aplicada.

Ciclo de un Proyecto de Inversin

El ciclo de proyectos
Fases de un Proyecto
a. Pre Inversin
b. Inversin
c. Operacin

Pre Inversin
El costo de los anlisis y estudios
previos
Necesidad de evaluacin de
terrenos y edificios
Estimacin de principales
variables (costos y beneficios)
Determinacin de la conveniencia
de llevar a cabo la inversin

Inversin
Elaboracin del cronograma
de inversiones
Programa de trabajo
Ejecucin del financiamiento
Necesidades adicionales que
surjan durante la
implementacin de un
proyecto

Operacin
Estimacin de la fecha de
puesta en marcha
Costos previstos para el inicio
de las operaciones (necesidad
de pruebas previas)
Ejecucin y validacin de las
estimaciones hechas en la etapa
de pre inversin

Etapas en la fase de Pre

Inversin de un Proyecto
Idea
Perfil de un proyecto
Estudio de pre factibilidad
Estudio definitivo

Idea

Deteccin de una necesidad

Visualizacin de una oportunidad
Existencia de una fortaleza
Posibilidad de utilizacin de activos

Perfil de un Proyecto
Incorporacin

de la ideas Bsicas
Estimaciones aproximadas de costos
y beneficios
Sugerencia de proseguir con el
estudio, conclusin.

El Estudio de Pre factibilidad

Identificacin y
estimacin aproximada
en forma desagregada de
los costos y beneficios
del proyecto
Identificacin de la
magnitud de las
inversiones y las
posibilidades de
financiamiento

Anlisis de probables
dificultades que podra
encarar el proyecto
durante su vida til
Evaluacin de las
proyecciones y determinar
conveniencia de iniciar
los estudios definitivos

El Estudio Definitivo
Reduccin del margen de error de las
estimaciones de los costos y beneficios
del proyecto
Afinamiento de los requerimientos de
inversin y financiamiento
Estimacin de criterios de evaluacin
de proyectos
Decisin de llevar a cabo el proyecto

ETAPAS EN LA FORMULACION Y
EVALUACION DE PROYECTOS

Contenido bsico de un proyecto

Anlisis del Entorno

Estudio de Mercado
Estudio Tcnico
Estudio Administrativo
Estudio Legal
Estudio Econmico
Evaluacin Econmica
y Financiera

 Anlisis de la
Demanda
Analisis de la
Oferta
Anlisis de precios
Estudio de la
Comercializacin

Conclusiones del estudio de mercado

Aspectos positivos y negativos
Riesgos
Magnitud del mercado potencial
Seguimos o no seguimos con el proyecto

Tamao del
proyecto
Localizacin
Seleccin de la
Tecnologa y
Procesos

Tamao del proyecto

Capacidad de produccin
Variables determinantes del
tamao
El mercado
Disponibilidad de insumos
Localizacin

Localizacin

Macro y microlocalizacin
Factores
Fuentes de materias primas
Disponibilidad de mano de obra
Tecnologa del proceso productivo
Aspectos Impositivos (Tributarios)

Seleccin de la tecnologa y procesos

Escala de produccin
Accesibilidad
Economas de escala
Seleccin del proceso
Distribucin de
equipos (layout)
Flexibilidad

Conclusiones del Estudio Tcnico

Tamao y localizacin del proyecto
Tipo de Tecnologa y Proceso productivo
Inversiones y Costos
Seguimos o no con el Proyecto

 Objetivos
Estrategias
Estructura Organizacional

Divisin del trabajo

Departamentalizacion
Establecer Jerarquias
Integrar (Coordinacin)

 Envergadura de la
empresa
Aspectos Tributarios
Riesgo a asumir
Persona Natural
Persona Jurdica
EIRL
S.A.C.,S.A.A.

 Normas ISO 14000

Procedimierntos asociados a dar a

los consumidores una mejora
ambiental continua de los productos
o servicios que proporcionara la
inversin, asociada a los menores
costos futuros de una eventual
reparacion de los daos causados
sobre el medio ambiente

Relacin Costo-Volumen-Utilidad
Costos
Personal
Materiales & Insumos
Costos Indirectos
Gastos
Administracin
Ventas y Promocin
Financieros
Costos
Fijos
Variables

PUNTO DE EQUILIBRIO (PE)

PE=

Costo Fijo
Mg Cont.

El volumen en el que ni
ganamos ni perdemos
En volumen y valor
Costo Fijo
Costo Variable
Precios
Margen de contribucin =
Precio - Costo variable

INVERSIONES DEL PROYECTO

Estimado de las
Inversiones.
Calculo de la
depreciacin
Estimacin del
capital de trabajo

FINANCIAMIENTO DE UN
PROYECTO
Fuentes de recursos
alternativas.
Condiciones del
mercado financiero.
Financiamiento del
componente
importado y nacional
Crdito Comercial y
Concesional
Costo del crdito

Conclusiones del Estudio

Economico Financiero
Estructura de Costos
Punto de Equilibrio
Financiamiento, plazos, tasas
Seguimos o no con el Proyecto

Evaluacin Econmica y Financiera

de un Proyecto
Aspectos de Mercado
Aspectos Tcnicos
Aspectos Econmico
Financieros
Aspectos Tributarios
Construccin del Flujo de Caja
Criterios de Evaluacin

Inversiones,
Egresos e
Ingresos

ORGANIZAR LOS MODULOS

Supuestos generales

Aspectos de mercado
Aspectos tcnicos
Aspectos economico financieros
Aspectos tributarios

Inversin
Depreciacin
Ingresos operativos
Ventas (Sin IGV)
Costos (Sin IGV)
Egresos operativos
Calculo del IGV
Estado de PP y GG ( Impuesto Renta)
Flujo de caja Econmico ( Eval.Econ.)
Flujo de financiamiento
Flujo de caja Financiero (Eval.Finan.)

LA INVERSION
La inversin en activos (Tangible
y no tangibles)
Gastos pre-operativos
El cambio en el capital de trabajo
Determinar la vida til del
proyecto y su valor de
liquidacin

Es la salida inicial requerida, tomando en cuenta el

costo por instalacin del activo nuevo, los ingresos
despus de impuestos obtenidos por la venta del
activo viejo, cualquier gasto pre operativo y
cualquier cambio del capital de trabajo neto

LA DEPRECIACION
Se aplican las tasas de
depreciacin de acuerdo
a la legislacin vigente
Actualmente se aplica la
depreciacin lineal, a partir
del valor de adquisicin, el
saldo se denomina
valor en libros, sirve como
Referencia para su
liquidacin

LOS INGRESOS y LAS VENTAS

Incluir inclusive a aqullos
vinculados con actividades que
no sean del giro del negocio
pero que se hayan generado
gracias a la inversin realizada
en l
Al flujo de caja se trasladan los
ingresos incluyendo IGV, al
EE PP y GG
los ingresos sin IGV

LOS EGRESOS y LOS COSTOS

Considerar los costos de
produccin y administrativos.
Diferenciar los rubros afectos al
IGV, de aquellos que no lo son. Su
tratamiento es similar al caso de los
ingresos, en su traslado al
FC y el EE PP GG
Agregar tambin los impuestos
Como el IGV y el IR
(del mdulo correspondiente), de
ser necesario incluir otros
impuestos u contribuciones al FC
en los periodos en que efectivamente
se pagan

La perspectiva correcta para la

eleccin del criterio de evaluacin
Emprender solo aquellos proyectos que aumenten
O por lo menos no disminuyan el valor de su empresa

TASA DE DESCUENTO
LLAMADA TAMBIEN:
Costo de capital
Costo de oportunidad de capital
Tasa de corte

Es la tasa de rendimiento
que una empresa debe obtener
sobre sus inversiones en proyectos,
para mantener su
valor de mercado

CRITERIOS DE EVALUACION
Utilizados para saber
si se debe realizar
un proyecto

Relacin Costo
beneficio
Periodo de
recuperacin de la
inversin
Tasa interna de retorno
Valor Actual Neto

El Valor Actual Neto -VAN E

Considera de manera explcita el
valor del dinero en el tiempo,
descontando los flujos de efectivo
a una tasa especfica (la tasa de
descuento)
El criterio de decisin:
Si VAN es mayor que cero, aceptar el proyecto
Si VAN es menor que cero, rechazar el proyecto
Si VAN es igual a cero, es indiferente

El Valor Actual Neto -VAN F

Considera de manera explcita el
valor del dinero en el tiempo,
descontando los flujos de efectivo
a una tasa especfica (la tasa de
descuento)
El criterio de decisin:
Si VAN es mayor que cero, aceptar el proyecto
Si VAN es menor que cero, rechazar el proyecto
Si VAN es igual a cero, es indiferente

OPTIMIZACION
Utilizados para tomar
decisiones sobre
un proyecto

Tamao del Proyecto

Precios
Costos
Momento de inicio y de
liquidacion

El anlisis del riesgo en la evaluacin

de proyectos

Escenario Optimista
Escenario Normal
Escenario Pesimista

El anlisis de sensibilidad
Variaciones en factores de
importancia para el proyecto:
Precio, Volumen, Costos,
etctera.

Modelo de Simulacin de
MONTECARLO

MUCHAS GRACIAS