EMPRESTITO EN GENERAL

Emprstito en rgimen
de Amortizacin
Acumulativa

Conceptos y Clasificacin

Emprstito: se divide la suma requerida

en partes alcuotas lo suficientemente
pequeas para permitir una gran
cantidad de ahorristas e inversionistas
puedan prestar su aporte, logrando
cubrir las necesidades financieras.

Estas partes alcuotas se llaman, en

general, obligaciones, y son todas
de igual valor. El documento que las
representa recibe el nombre de
titulo, si lo emite el Estado, o
debentures si lo emite una sociedad
comercial. Otras denominaciones
tambin serian, valores, bonos o
cdulas. Los ttulos y debentures
pueden ser representativos de una
o mas obligaciones, y por tanto, de
distinto valor.

Las obligaciones emitidas son

colocadas en el mercado de capitales
a la par, bajo la par, o sobre la par,
cuando se venden a su valor escrito,
por debajo o sobre l,
respectivamente.
El tenedor de una obligacin tiene
derecho a cobrar los cupones
adheridos, que representan los
intereses peridicos, y despus de
transcurrido un tiempo, el rescate,
llamado as al reintegro del capital.

se pueden otorgar premios peridicos,

rescatando las obligaciones que el azar
favorece en un sorteo, por un valor superior al
escrito. La suma destinada a premios en cada
periodo se denomina lote.
El Estado acude, en circunstancias
extraordinarias, a la emisin de obligaciones no
redimibles, es decir, no sujetas a rescate, y a
las cuales solo abona el inters peridico. Son
los llamados emprstitos perpetuos.
Lo normal es que los emprstitos sean
rescatados
La suma destinada a rescates surge de las
amortizaciones reales en cada periodo.

Algunas clasificaciones

Por el mtodo del

rescate

Por
licitacin
Por
sorteo

Rescate a la
par
Rescate con
premios

A la par
Por el mtodo de
emisin

Sobre la par ( como

prima de emisin)
Bajo la par (con
prima de
reembolso)
A fecha fija

Redimibles

Por el sistema de
Amortizacin

Perpetuo
s

En Cuotas

Cuota
constante
Cuota de
rescate
constante

ELEMENTOS DEL EMPRESTITO

Determinados por el emisor, existen los
siguientes elementos:
a) Valor nominal del emprstito
b) Valor nominal de cada obligacin
c) Nmero de obligaciones
d) Tasa Nominal
e) Plazo
f) Sistema de amortizacin
g) Valor de reembolso o de rescate
h) Lotes

El Valor Nominal del emprstito esta dado por

el importe total escrito de las obligaciones a
emitir.
El Valor Nominal de cada Obligacin, como su
nombre lo indica, es el importe escrito que
representa el capital de cada una de ellas.
El Nmero de Obligaciones, variable que
depende de las dos anteriores, representa el
nmero de partes alcuotas en que sea
dividido el emprstito.
La Tasa Nominal es el inters que el emisor se
compromete a pagar por cada unidad de valor

El Plazo es el nmero de periodos durante el

cual
el
emisor
rescatar
todas
las
obligaciones.
El Sistema de Amortizacin es fijado
utilizando cualquiera de los sistemas de
amortizacin de deudas estudiados ( Sistema
Francs, Sistema Americano, Sistema Alemn)
El Valor de Rescate es generalmente el valor
nominal de cada obligacin, pero puede ser
distinto y debe ser predeterminado, salvo que
se trate de rescate por licitacin
Los Lotes o premios estn constituidos por el