GESTIN FINANCIERA I

TEMA: RIESGO

ALUMNOS:
Jess Cordero
Jacky Mitma
Sara Navarro
Javier Roman
Luis Torreblanca

Riesgo- definicin
Probabilidad que ocurra un evento (se produzca un hecho) generador de
prdidas que impacten negativamente en la creacin de valor de las personas
o empresas.

Representa:
AMENAZA -- INCERTIDUMBRE -OPORTUNIDAD

Qu es peor que estar perdido? . No

saber que ests perdido
De la misma manera: Qu es peor que
estar en riesgo? . No saber que ests
en riesgo

Crisis financiera del 2008

Origen de la crisis

Problemas resaltados por la crisis financiera

Gobierno corporativo deficiente .

Uso de clasificadores de riesgos que presentaban conflictos de inters.
Supervisin inadecuada que permiti sub estimar los riesgos.
Evasin del requerimiento de capital mnimo
Fallas en la supervisin a las entidades financieras.

PROCESO DE GESTIN DE RIESGO

Establecimiento del contexto

No se puede definir ningn programa o procedimiento de fiscalizacin sin que antes se

conozca exactamente cules son esos riesgos y cmo y por qu ellos pueden surgir.

Identificacin de los riesgos.

Existe una gran variedad de herramientas que pueden ser utilizados para identificar los
riesgos involucrados en una investigacin, algunas de ellos son:
Diagramas de flujo, tcnicas de anlisis de sistemas.
Encuestas y cuestionarios.

Anlisis de riesgos
Los riesgos necesitan ser analizados para decidir cules son los factores de riesgos que
potencialmente tendran mayor efecto y por lo tanto necesitaran ser tratados.
Los mtodos pueden ser: cualitativos, semi-cuantitativos y cuantitativos.

Los mtodos cuantitativos

Los mtodos cualitativos

El anlisis de probabilidad

Brainstorming

El anlisis de consecuencias estructuradas

Cuestionario y entrevistas
La evaluacin que utiliza grupos

El modelamiento o simulacin
computacional
El anlisis estadstico
Anlisis de redes
rboles de decisin

multi-disciplinarios

Evaluacin de riesgos
La evaluacin debe tomar en cuenta el grado de control sobre cada uno de los riesgos y el
impacto de costos los beneficios y las oportunidades presentadas por los riesgos. Adems
se deben considerar tambin los riesgos que sufren otros participantes en el proceso y
que se benefician a partir de estos riesgos.

Tratamiento de los riesgos

El tratamiento de los riesgos necesita ser adecuado o apropiado de acuerdo con la
significancia del riesgo y la importancia de la poltica el programa proceso o actividad.

Monitoreo y revisin
Es necesario monitorear: los riesgos, la efectividad del plan, las estrategias y el
sistema de administracin que ha sido establecido para controlar la implementacin de
los tratamientos de riesgo.
Los riesgos necesitan ser controlados peridicamente para garantizar que las
circunstancias cambiantes no alteren las prioridades de los riesgos. Son muy pocos los
riesgos que permanecen estticos

*Con respecto a la gestin de riesgos:

Identificar los riesgos, mitigarlos y reducir prdidas.

Lograr los objetivos estratgicos.
Optimizar estrategia, apetito de riesgo y obtener mejores resultados econmicos.
Seguir los estndares internacionales de mejores prcticas
Atraer inversionistas y cotizar en el mercado de valores.

La Gestin del Riesgo es una inversin y en muchos casos puede prevenir

quiebras

Derivados financieros
Un Derivado financiero es un contrato cuyo
valor depende o se deriva, del precio de un
activo llamado subyacente.
Subyacentes:
Financieros: divisas, tasas de inters, acciones, ndices, otros derivados.
No financieros: Commodities ( oro, plata, granos, petrleo, gas natural).
En general cualquier bien comerciable en un mercado activo

Los mercados de derivados financieros son mercados de transferencia de

riesgos.
Los contratos de derivados tienen 3 finalidades bsicas:

Cobertura de riesgo.- mitigar o cubrir riesgos de variaciones.

Especulacin.- apuesta direccional en los movimientos de precios del mercado.

Arbitraje.- comprar y vender un mismo activo en dos mercados diferentes para

asegurar una ganancia.

Que es lo que quieren las empresas con respecto al riesgo:

Identificarlo
Medirlo
Cambiar el perfil actual de riesgo hacia el perfil deseado.

Posicin de
Riesgo
Actual

Posicin
de Riesgo
Deseada

Tipos de derivados financieros:

Futuros
Forward
Swap
opciones

Futuros
Contratos entre dos partes a travs de un mercado

organizado
Se compra o venden activos en una fecha futura a un

precio pactado previamente.

Se establecen la cantidad y calidad del activo, mes y ao

del vencimiento, da de entrega y otras caractersticas

En los contratos a futuro necesariamente se tiene que

comprar o vender el subyacente.

Se marcan a mercado diariamente.

Swap
Se denomina swap a un contrato entre dos partes para
intercambiar flujos de caja en el futuro.
Se negocian directamente entre el comprador y vendedor de
manera extraburstil.
El precio pactado es el precio futuro del subyacente.
Entrar en un contrato de forward no implica ningn costo
inicial.

Forward

- Opciones

Un forward es un contrato entre dos partes, mediante el

cual se adquiere un compromiso para intercambiar algo a
futuro, a un precio que se determina por anticipado.
Se negocian directamente entre el comprador y vendedor
de manera extraburstil.
El precio pactado es el precio futuro del subyacente.
Entrar en un contrato de forward no implica ningn costo
inicial.

Se denomina opcin a un contrato entre dos partes en que

una de ellas tiene el derecho pero no la obligacin, de
efectuar una operacin de compra o de venta de acuerdo a
condiciones previamente convenidas.
los contratos de opciones normalmente se refieren a la
compra o venta de activos determinados, que pueden ser
acciones, ndices burstiles, bonos u otros. Esos contratos
establecen adems que la operacin deber realizarse en
una fecha preestablecida y a un precio fijado al momento de
ser firmado el contrato. Para adquirir una opcin de
compra o de venta es necesario hacer un desembolso inicial
(denominado "prima"), cuyo valor depende,
fundamentalmente, del precio que tenga en el mercado el
activo que es objeto del contrato, de la variabilidad de ese
precio y del perodo de tiempo entre la fecha en que se
firma el contrato y la fecha en que ste expira.

Mitigantes de riesgo: derivados financieros.

- Para convertir la tasa de inters o la moneda de un activo o pasivo se utiliza un

Swap o un Forward.
- El primero se utilizar cuando exista un flujo de pagos o de ingresos; el
segundo cuando exista slo un pago o un ingreso.

CONCLUSIONES
Los derivados financieros permiten a los inversionistas cubrir el riesgo de los
movimientos de precios adversos en el mercado de dinero.

Tambin permite a los especuladores respaldar sus provisiones con un grado de

apalancamiento.