Anlisis Financiero

Funcin Financiera
Objetivo
Maximizar el valor de la empresa
tica y responsabilidad social

Decisiones del administrador financiero

Inversin
Financiamiento
Dividendos

Angelica Salas Jar

Funcin Financiera
Ambiente Financiero
Mercados

Activos fsicos y financieros

Inmediatos y a futuro
Inversiones y de consumo
Nacionales e internacionales
Primarios y secundarios

Instituciones
De operacin directa
Intermediarios
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Funcin Financiera
Ambiente Financiero
Tasas de Inters

Costo de Oportunidad
Riesgo Crediticio
Polticas del Banco Central
Indicadores de Actividad

Aspectos Tributarios
Nacionales
Internacionales
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Anlisis EE.FF.
Anlisis de Masas Patrimoniales (Balance)
Esttico
Dinmico
Anlisis de Estructura de Costos (E de

Resultados)
Esttico
Dinmico

Anlisis de EFE
Anlisis de Ratios
Anlisis de Situacin de Tesorera
Angelica Salas Jar

Anlisis Patrimonial
Balance Clasificado
Pasivo
Dinmico Activo
Activo
Circulante
Circulante Pasivo
Circulante
Activo
Largo
Activo
Fijo
Plazo
Fijo
Otros
Activos

Otros
Activos

Patrimonio

Pasivo
Circulante
Pasivo
Largo
Plazo
Patrimonio

Esttico
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Anlisis Costos
Estado de Resultados
Ventas
xxx
Costo Ventas xxx
Margen Bruto xxx
Costos Fijos
xxx
Depreciacin xxx
Mg. Operac. xxx
Ingresos Extra xxx
Egresos Extra xxx
B antes Impto xxx
Impuestos
xxx
RESULTADO xxx

Dinmico

Esttico

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Ventas
yyy
Costo Ventas yyy
Margen Bruto yyy
Costos Fijos
yyy
Depreciacin yyy
Mg. Operac. yyy
Ingresos Extra yyy
Egresos Extra yyy
B antes Impto yyy
Impuestos
yyy
RESULTADO yyy
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Anlisis de E.F.E.
Distintas etapas de la empresa vs. E.F.E.
Flujo Operacional
Flujo Financiamiento
Flujo Inversiones
Variacin de Efectivo

Inicio Madurez Crisis

(100)
1.000
(500)
500

(350)

(400)

(350)

(450)

800

50

200

(100)

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Anlisis de Ratios
Liquidez
Capacidad de cubrir compromisos de corto
plazo con recursos de corto plazo
Indicadores de Liquidez
Liquidez Corriente
Activo Circulante/Pasivo Circulante

Test Acido
(Activo Circulante-Inventarios)/Pasivo Circulante

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Anlisis de Ratios
Endeudamiento y Cobertura
Capacidad de cubrir compromisos financieros
Indicadores
Apalancamiento Financiero
Total Activos/Patrimonio

Cobertura de Intereses
Margen Operacional/Gastos Financieros

Plazo de Pago
Pasivo Exigible/Flujo Operacional

Costo Deuda
Gastos Financieros/Pasivo Exigible

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Anlisis de Ratios
Solvencia
Capacidad y Velocidad de Generacin de Flujos
Indicadores

Rotacin de Inventarios, Clientes y Proveedores

Permanencia Inventarios
Permanencia de Clientes
Perm. Proveedores
Ciclo de Maduracin
Ciclo de Caja

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Anlisis de Ratios
Rendimiento
Margen Operacional/Total Activos

Rentabilidad
Utilidad Ejercicio/Patrimonio

ROE
Ventas
x
Total Activos

Ut.Ejerc. x
Ventas

Rotacin
Apalancamiento

Total Activos
Patrimonio

Margen

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Anlisis de Ratios
Indicadores Burstiles
Precio/Utilidad
Compara el precio por accin con las utilidades por
accin (veces)
Alta: Crecimiento. Baja: Riesgo

Precio mercado/Valor Libro

Alta: Mejor Rendimiento de la empresa

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