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Bienvenidos

DISEO DE UNA ESTRATEGIA FINANCIERA DE INVERSIN

PARA LA PTIMA TOMA DE DECISIONES SOBRE
APALANCAMIENTO FINANCIERO DE LA EMPRESA
INSUMOS MEDICOS STERI-MEDICAL 2008 C.A

Contenido

1. Capitulo I. El Problema
2. Capitulo II. Marco Terico

3. Capitulo III. Marco Metodologco

4. Capitulo IV. Presentacin y Anlisis de los Resultados

5. Capitulo V. Conclusiones y Recomendaciones

CAPITULO I. EL PROBLEMA

PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

CUADRO DIAGNSTICO
SINTOMAS

CAUSAS

PRONOSTICO

CONTROL

Deficiencias en la toma

Falta de precisin en

Errores en las

Identificar la estructura de capital ms adecuada

de decisiones en

la toma de

diferentes etapas del

que convenga a los objetivos de la empresa u

materia de expansin

decisiones.

proceso de toma de

organizacin.

para la empresa.

decisiones en
Falta de informacin

materia de inversin.

Analizar las razones financieras y estados

Desperdicio de

referentes a como

financieros de la empresa u organizacin al

oportunidades de

expandirse a otros

Constantes dudas y

proyectar su crecimiento utilizando la liquidez

inversin por

mercados, utilizando

confusiones en las

con la que cuenta actualmente.

desconocer el nivel de

el apalancamiento

posibles inversiones.

riesgo asociado a la

financiero.

Analizar las razones financieras y estados

misma. Al

No cumplir con la

financieros de la empresa u organizacin

apalancamiento

visin de la empresa,

proyectando su crecimiento mediante fondos

financiero como

lo que se traduce en

financiados, mediante el apalancamiento

financiamiento para

NO crecer la

financiero.

inversin.

empresa, ni de
posicionarse en el

Determinar la fuente de financiamiento ms

mercado nacional

adecuada de acuerdo a la situacin de la

como es su visin.

empresa u organizacin.

FORMULACIN DEL PROBLEMA

Cul es la estrategia financiera de inversin para la ptima toma de
decisiones sobre apalancamiento financiero de la empresa Insumos
Mdicos Steri-Medical 2008, C.A?

SISTEMATIZACIN DEL PROBLEMA

Cul es la situacin financiera de la empresa mediante la aplicacin de
los ndices de anlisis (estticos, dinmicos y mixtos)?
Cules son las razones financieras o ndices de anlisis de la empresa
utilizando la liquidez con que cuenta para el ao 2012 y proyectar su
crecimiento VS proyectar su crecimiento mediante fondos financiados?
Cul es la fuente de financiamiento bajo la figura del apalancamiento
ms adecuada de acuerdo a la situacin que presenta la empresa para el
ao 2012?
Cul es la estrategia financiera de inversin para la ptima toma de
decisiones sobre apalancamiento financiero de la empresa Insumos
Mdicos Steri-Medical 2008, C.A?

OBJETIVO GENERAL

Disear una estrategia financiera de inversin

para la
ptima toma de decisiones sobre
apalancamiento financiero de la empresa
Insumos Mdicos Steri-Medical 2008, C.A.

OBJETIVOS ESPECFICOS
1. Evaluar para el ao 2012 la situacin financiera de la empresa mediante la
aplicacin de los ndices de anlisis (estticos, dinmicos y mixtos).
2. Analizar las razones financieras o ndices de anlisis de la empresa
utilizando la liquidez con que cuenta para el ao 2012 y proyectar su
crecimiento VS proyectar su crecimiento mediante fondos financiados.
3. Determinar la fuente de financiamiento bajo la figura del apalancamiento
ms adecuada de acuerdo a la situacin que presenta la empresa para el
ao 2012.
4. Disear una estrategia financiera de inversin para la ptima toma de
decisiones sobre apalancamiento financiero de la empresa Insumos
Mdicos Steri-Medical 2008, C.A.

JUSTIFICACIN DE LA INVESTIGACIN
Justificacin
Justificacin Terica
Terica

Justificacin
Justificacin Prctica
Prctica

Justificacin
Justificacin Metodolgica
Metodolgica

CAPITULO II. MARCO TERICO

ANTECEDENTES DE LA INVESTIGACIN

BASES TERICAS

CAPITULO III. MARCO METODOLGICO

MARCO METODOLGICO

Tipo de Investigacin
Descriptiva

Diseo de la
Investigacin
Documental
Bibliografas
Textos

Tcnicas e
Instrumentos
de Recoleccin de
Datos

Anlisis
Documental

OPERACIONALIZACIN DE LAS VARIABLES

OBJETIVOS
ESPECFICOS
Evaluar para el ao
2012
la
situacin
financiera
de
la
empresa mediante la
aplicacin
de
los
ndices
de
anlisis
(estticos, dinmicos y
mixtos).

DEFINICIN
CONCEPTUAL

VARIABLES
Situacin financiera de la

Permitir

empresa

las

mediante

la

apreciar

condiciones

DIMENSIN

INDICADOR

Econmica

Capital

de

trabajo

TCNICA

INSTRUMENTO

Anlisis

Base de datos

Documental

recopilada

de

aplicacin de los ndices

que se encuentra

Cuentas por

manera

de

actualmente

cobrar

organizada

empresa Insumos

Inventarios

estructurada de

Mdicos

Steri-

Proveedores

los

Medical

C.A.,

Utilidades

estudiados

anlisis

(estticos,

dinmicos y mixtos).

la

tomando

en

cuenta

los

indicadores
financieros como
son:

indicadores

de

liquidez

solvencia,
indicadores

de

actividad,
indicadores

de

endeudamiento y
los indicadores de
rentabilidad.

del ejercicio

elementos

OPERACIONALIZACIN DE LAS VARIABLES

OBJETIVOS
ESPECFICOS

DEFINICIN
CONCEPTUAL

VARIABLES

Los indicadores o razones

Razones financieras o
ndices de anlisis de la
empresa utilizando la
liquidez con que cuenta
para el ao 2012 y
proyectar su crecimiento
versus proyectar su
crecimiento mediante
fondos financiados.

INDICADOR

Econmica

Capital

de

TCNICA

INSTRUMENTO

Anlisis

Base de datos

Documental

recopilada

financieras, los cuales son

trabajo

utilizados para mostrar las

Cuentas por

manera

relaciones

cobrar

organizada

Inventarios

estructurada de

cuentas de los estados

Proveedores

los

financieros; desde el punto

Utilidades

estudiados

de vista del inversionista le

del ejercicio

entre

Analizar
las
razones
financieras o ndices de
anlisis de la empresa
utilizando la liquidez con
que cuenta para el ao
2012 y proyectar su
crecimiento
versus
proyectar su crecimiento
mediante
fondos
financiados.

DIMENSIN

que

las

existen
diferentes

sirve para la prediccin del

futuro

de

mientras

la
que

compaa,
para

la

administracin del negocio,

es til como una forma de
anticipar las condiciones
futuras y, como punto de
partida para la planeacin
de aquellas operaciones
que hayan de influir sobre
el curso futuro de eventos.

de
y

elementos

OPERACIONALIZACIN DE LAS VARIABLES

OBJETIVOS
ESPECFICOS

VARIABLES

DEFINICIN
CONCEPTUAL

DIMENSIN

INDICADOR

Banca

Instrumento

Anlisis

Base de datos

Pblica
Banca
Privada

Financiero

Documental

recopilada

Monto
Financiar
Tasas

Determinar la fuente de
Fuente de financiamiento
financiamiento bajo la
bajo la figura del
figura
del
apalancamiento ms
apalancamiento
ms
adecuada de acuerdo a la
adecuada de acuerdo a
situacin que presenta la
la
situacin
que
empresa para el ao
presenta la empresa
2012.
para el ao 2012.

Son recursos
financieros y
materiales
otorgados por
instituciones
financieras,
destinados a
incrementar el
capital de trabajo
y la produccin de
la organizacin.

TCNICA

INSTRUMENTO

manera
organizada

de

los

Plazos

estudiados

gracia
Garantas
Instrumento
Financiero
Monto

Financiar
Tasas

de

inters
Plazos
Perodos de
gracia
Garantas

estructurada de

inters
Perodos de

de

elementos

OPERACIONALIZACIN DE LAS VARIABLES

OBJETIVOS
ESPECFICOS

VARIABLES

DEFINICIN
CONCEPTUAL

DIMENSIN

INDICADOR

Econmica

Capital

de

trabajo
Disear una estrategia
Estrategia financiera de
financiera de inversin
inversin para la ptima
para la ptima toma de
toma de decisiones sobre
decisiones
sobre
apalancamiento
apalancamiento
financiero de la empresa
financiero de la empresa
Insumos Mdicos SteriInsumos Mdicos SteriMedical 2008, C.A.
Medical 2008, C.A.

Permite definir la
eleccin de
opciones
financieras que la
organizacin tiene
para alcanzar los
objetivos
propuestos.

TCNICA

INSTRUMENTO

Anlisis

Base de datos

Documental

recopilada

de

Cuentas por

manera

cobrar

organizada

Inventarios

estructurada de

Proveedores

los

Utilidades

estudiados

del ejercicio

elementos

CAPITULO IV
Presentacin y Anlisis de
los Resultados

Evaluacin para el ao 2012 de la situacin financiera de la empresa

mediante la aplicacin de los ndices de anlisis (estticos, dinmicos y
mixtos).
Datos Financieros de la empresa Insumos Mdicos Steri-Medical 2008, C.A (2012)
Activo Circulante total

162.015,43

Activo fijo total

48.470,44

Depreciacin

-11.139,24

Otros activos

37.797,63

Total Activos

237.144,26

Pasivo circulante total

69.228,80

Pasivo a largo plazo

90.372,92

Otros pasivos

28.777,05

Total pasivos

188.378,77

Supervit acumulado
Supervit del ejercicio

-470,27
42.400,78

Capital

100.000,00

Patrimonio

141.930,51

Ventas totales

312.938,59

Costo total de las ventas

42.038,40

Utilidad bruta en ventas

270.900,19

Gastos administrativos

20.357,80

Gastos financieros

15.038,91

Gastos de ventas

132.029,27

Utilidad operativa neta

103.474,21

Evaluacin para el ao 2012 de la situacin financiera de la empresa mediante la

aplicacin de los ndices de anlisis (estticos, dinmicos y mixtos).
Recursos y capacidad financiera de la empresa Insumos Mdicos Steri-Medical 2008, C.A
CONCEPTOS (Bs. F)

2012

Utilidad operativa neta

103.474,21

Utilidad Neta (Bs. F)

72.624,93

Rentabilidad econmica (%)

31,00

Rentabilidad financiera (%)

72,23

ndice de endeudamiento (%)

80,00

ndice de solvencia (%)

2,34

Razn de Prueba cida

0,90

Razn de rotacin de cuentas por cobrar

10,44

Razn de rotacin de cuentas por pagar

0,86

Razn de rotacin de activos fijos

6,46

Razn de rotacin de activos totales

1,32

Endeudamiento sobre activos totales

0,80

Razn de pasivo a capital contable o ndice de

1,89

financiamiento externo o grado de endeudamiento

Razn de pasivo a largo plazo a capital contable

0,91

Razn de margen de utilidad bruta

0,87

Razn de margen de utilidad de operacin

0,33

Razn de margen de utilidad neta

0,24

Evaluacin para el ao 2012 de la situacin financiera de la empresa mediante la

aplicacin de los ndices de anlisis (estticos, dinmicos y mixtos).

Rentabilidad financiera de la empresa Insumos Mdicos Steri-Medical 2008, C.A.

Rentabilidad Econmica

Palanca Financiera

Rentabilidad Financiera

Utilidad neta/Activos Totales

(1+Pasivo/Patrimonio)

(Rentabilidad Econmica x

(%)

Palanca Financiera)

31,00

2,33

72,23

Utilidad Neta (Bs. F)

Patrimonio

(Rentabilidad Econmica x
Palanca Financiera) x 100

72.624,93

141.930,51

72,23

Anlisis de las razones financieras o ndices de anlisis de la empresa utilizando

la liquidez con que cuenta para el ao 2012 y proyectar su crecimiento versus
proyectar su crecimiento mediante fondos financiados.
Fuentes de financiamiento externas para la empresa Insumos Mdicos Steri-Medical 2008, C.A., Banca Privada
Institucin Instrumento
Financiera Financiero

Monto a
Financiar

Tasas de
Intereses

Plazos

Perodos
de Gracia

Garantas

Observacion
es

75% valor
de la
garanta

Variables
mensualment
e

3 aos

No aplica

Fianza o
hipoteca
sobre el
bien a
adquirir

Financiamient
o para capital
de trabajo,
adquisicin
de bienes
muebles e
inmuebles,
ampliacin

No aplica

Fianza o
hipoteca
sobre el
bien a
adquirir

Prstamo
para financiar
las
operaciones

No aplica

Fianza o
hipoteca
sobre el
bien a
adquirir

Actividades
comerciales,
adquisicin
de equipos y
maquinarias,
capital de
trabajo

No aplica

Fianza o
hipoteca
sobre el
bien a
adquirir

para financiar
las
operaciones

Banco
Mercantil

Prstamos a
empresas a
mediano o
largo plazo
PYME

Banco
Provincial

Prstamos a Ajustable a
Variables
12 meses
empresas a
las
mensualment
mediano o necesidade
e
largo plazo
s del
PYME
proyecto

Banesco

Prstamo
mercantil
PYME

Ajustable a
Variables
las
mensualment
necesidade
e
s del
cliente

100%
Banco

Crditos
comercial
PYME

Mnimo
10.000bs.f

3 aos

Variables
36 meses
mensualment
e

Anlisis de las razones financieras o ndices de anlisis de la empresa utilizando

la liquidez con que cuenta para el ao 2012 y proyectar su crecimiento versus
proyectar su crecimiento mediante fondos financiados.
Fuentes de financiamiento externas para la empresa Insumos Mdicos Steri-Medical 2008, C.A., Banca Pblica
Institucin
Financiera

Instrumento
Financiero

Monto a
Financiar

Tasas de
Intereses

Plazos

Perodos
de Gracia

Garantas

Observacione
s

Banco
Venezuela

Microcrdito

50% de las
necesidade
s del
solicitante

Variables
mensualment
e

18 meses

No aplica

fianza de los
accionistas o
fianza asalariado

Microcrdito
Capital de
trabajo

Banco del
Tesoro

Microcrdito

Capital
de Trabajo
(Hasta el
100% del
Plan de
Inversin)
Bs.
900.000,00

20% anual
variable

3 aos

Hasta
seis (6)
meses, si
el
proyecto
lo amerita

Fianza Solidaria,
Fianza de
Sociedad de
Garantas
Recprocas,
Hipoteca
Inmobiliaria o
Hipoteca
Mobiliaria sobre
maquinarias y
equipos, Reserva
de Dominio, entre
otras

Microcrdito
Capital de
trabajo

Banco
Bicentenario

Microcrdito

Hasta un
100% del
total de la
inversin,
de acuerdo
a la
capacidad
de pago.

19%

Para
Perodo 1.
capital de de gracia*
trabajo, te de hasta 2.
damos
3 meses.
hasta
dieciocho
(18)
meses
3.
para
pagar

Personales
(fianza).
Reales
(mobiliarios
e
inmobiliario
s).
Reserva de
dominio

Microcrdito
Capital de
trabajo

Anlisis de las razones financieras o ndices de anlisis de la empresa utilizando

la liquidez con que cuenta para el ao 2012 y proyectar su crecimiento versus
proyectar su crecimiento mediante fondos financiados.
INSUMOS MEDICOS STERI-MEDICAL .A
R.I.F : J - 29597201-6
FLUJO DE CAJA PROYECTADO

Saldo Inicial de Efectivo

ENTRADAS
Ventas del Perodo
Cobros a Clientes
Venta de Activo Fijo
Otros Ingresos
Financiamiento Bancario -Pagare
Total Efectivo Disponible antes del
Financiamiento
SALIDAS
Desembolso por Costos
Desembolso Nomina de Empleados
Desembolso por Gastos de
Administracin
Compra de Activos
EGRESOS TOTALES
FINANCIAMIENTO
Intereses Gastos Pagare B.V.C.
Amortizacin a Capital B.V.C.
Intereses Gastos (23,00%) (BS
900.000,00)
Amortizacin a Capital (BS 900.000,00)
FINANCIAMIENTO NETO
Saldo Final de Efectivo

Octubre
Diciembre
2013

Abril
Junio 2014

Julio
Septiembre
2014

Octubre
Diciembre
2014

Enero Marzo
2014

Enero Marzo
2015

190.256,57

577.000,00

-82.525,26

342.806,05

591.137,36

799.468,67

1.048.000,00
0,00

1.060.000,00
838.400,00

1.110.000,00
1.060.000,00

1.085.000,00
888.000,00

1.100.000,00
868.000,00

1.100.000,00
1.100.000,00

900.000,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

1.090.256,57

1.415.400,00

977.474,74

1.230.806,05

1.459.137,36

1.899.468,67

293.256,57
70.000,00

293.256,57
70.000,00

320.000,00
70.000,00

320.000,00
75.000,00

330.000,00
75.000,00

330.000,00
75.000,00

150.000,00

150.000,00
900.000,00
1.413.256,57

160.000,00

160.000,00

170.000,00

175.000,00

550.000,00

555.000,00

575.000,00

580.000,00

0,00
0,00

0,00
0,00

17.250,00
67.418,69

15.957,81
68.710,88

14.640,85
70.027,84

13.298,65
71.370,04

11.930,72
72.737,97

84.668,69
-82.525,26

84.668,69
342.806,05

84.668,69
591.137,36

84.668,69
799.468,67

84.668,69
1.234.799,98

513.256,57
0,00

0,00
577.000,00

Anlisis de las razones financieras o ndices de anlisis de la empresa utilizando

la liquidez con que cuenta para el ao 2012 y proyectar su crecimiento versus
proyectar su crecimiento mediante fondos financiados.
INSUMOS MEDICOS STERI-MEDICAL .A
R.I.F : J - 29597201-6
FLUJO DE CAJA PROYECTADO
Abril

Junio
2015

1.234.799,98

Julio
Septiembre
2015

Octubre
Diciembre 2015

Enero Marzo
2016

Abril Junio
2016

Julio
Septiembre
2016

Octubre
Diciembre 2016

1.425.131,29

1.602.462,61

1.891.793,92

2.277.125,23

2.959.199,97

3.561.274,71

TOTAL

1.115.000,00

1.160.000,00

1.160.000,00

1.360.000,00

1.360.000,00

1.410.000,00

1.410.000,00

880.000,00

892.000,00

1.044.000,00

1.160.000,00

1.360.000,00

1.292.000,00

1.269.000,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

2.114.799,98

2.317.131,29

2.646.462,61

3.051.793,92

3.637.125,23

4.251.199,97

4.830.274,71

355.000,00

355.000,00

390.000,00

390.000,00

293.256,57

293.256,57

293.256,57

75.000,00

75.000,00

80.000,00

80.000,00

80.000,00

82.000,00

82.000,00

175.000,00

200.000,00

200.000,00

220.000,00

220.000,00

230.000,00

230.000,00

605.000,00

630.000,00

670.000,00

690.000,00

593.256,57

605.256,57

605.256,57

10.536,58

9.115,71

7.667,62

6.191,76

4.687,62

3.154,65

1.592,30

116.024,27

74.132,11

75.552,98

77.001,07

78.476,93

79.981,07

81.514,04

83.076,39

900.000,00

84.668,69

84.668,69

84.668,69

84.668,69

84.668,69

84.668,69

84.668,69

1.425.131,29

1.602.462,61

1.891.793,92

2.277.125,23

2.959.199,97

3.561.274,71

4.140.349,45

Anlisis de las razones financieras o ndices de anlisis de la empresa utilizando

la liquidez con que cuenta para el ao 2012 y proyectar su crecimiento versus
proyectar su crecimiento mediante fondos financiados.
TABLA DE AMORTIZACION DE PRESTAMOS

MONTO
INTERES

Bs
900.000,00
23,00%
TRIMESTRE
12
S

PLAZO

PERIODO
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12

CUOTA

Bs
84.668,69

CUOTA
TOTAL

Bs
84.668,69

TOTAL A
PAGAR

Bs 1.016.024,27

SALDO

SALDO

CUOTA

INTERES

AMORTIZACION

INTERES

AMORTIZACION

INICIAL

FINAL

TRIMESTRAL

TRIMESTRAL

TRIMESTRAL

ACUMULAD
O

ACUMULADA

900.000,00
832.581,31
763.870,43
693.842,59
622.472,55
549.734,59
475.602,48
400.049,50
323.048,43
244.571,50
164.590,43
83.076,39

832.581,31
763.870,43
693.842,59
622.472,55
549.734,59
475.602,48
400.049,50
323.048,43
244.571,50
164.590,43
83.076,39
0,00

84.668,69
84.668,69
84.668,69
84.668,69
84.668,69
84.668,69
84.668,69
84.668,69
84.668,69
84.668,69
84.668,69
84.668,69

17.250,00
15.957,81
14.640,85
13.298,65
11.930,72
10.536,58
9.115,71
7.667,62
6.191,76
4.687,62
3.154,65
1.592,30

67.418,69
68.710,88
70.027,84
71.370,04
72.737,97
74.132,11
75.552,98
77.001,07
78.476,93
79.981,07
81.514,04
83.076,39

17.250,00
33.207,81
47.848,66
61.147,31
73.078,03
83.614,61
92.730,33
100.397,94
106.589,70
111.277,32
114.431,97
116.024,27

67.418,69
136.129,57
206.157,41
277.527,45
350.265,41
424.397,52
499.950,50
576.951,57
655.428,50
735.409,57
816.923,61
900.000,00

Determinacin de la fuente de financiamiento bajo la figura del apalancamiento

ms adecuada de acuerdo a la situacin que presenta la empresa para el ao
2012

Diseo de una estrategia financiera de inversin para la ptima toma de

decisiones sobre apalancamiento financiero de la empresa Insumos
Mdicos Steri-Medical 2008, C.A.

Conclusiones

Recomendaciones

LOGO

Preguntas..?