OBJETIVOS
1. Comprender y aplicar el inters simple y compuesto.
2. Establecer el inters simple y compuesto para uno o
varios perodos.
3. Establecer el significado y el papel de la Tasa Mnima
Aceptable de Rendimiento (TMRA) y de los costos de
oportunidad.
i = tasa de inters
que se expresa en
forma decimal.
=P
Ejemplo
Ejemplo
Ejemplo
Ejemplo
Es
decir
Obtener
un tasa
de
retorno
(TR)
Concepto
La tasa mnima
atractiva de
rendimiento (TMAR),
Un proyecto no es
econmicamente
viable
La TMAR tambin
recibe el nombre de
tasa por superar, tasa
de corte, tasa
paramtrica y tasa
mnima aceptable de
rendimiento
Tome en
cuenta que
La TMAR
no es
una tasa
que se
calcule
como
una TR
La TMAR
es
estableci
da por la
direccin
(financier
a)
y utiliza
como
criterio
para
valorar la
TR de
una
alternativ
a
en el
momento
de tomar
decisione
s de
aceptaci
n o
rechazo.
Financiamiento de
patrimonio. La corporacin
utiliza sus propios fondos de
efectivo. Un individuo sus
ahorros e inversiones.
El capital se obtiene de dos
formas
Financiamiento de deuda.
deuda. La corporacin
obtiene prstamos de
fuentes externas y
reembolsa el principal y los
intereses. Los individuos
pueden utilizar tarjetas de
crdito, prstamos
bancarios,
De
De la
la
combinaci
combinaci
n
n
Result
a
y el
financia
miento
de
patrimon
io
el costo
promedio
ponderad
o del
capital
(CPPC).
40%
40% del
del dinero
dinero de
de la
la tarjeta
tarjeta de
de
crdito
crdito al
al 18%
18% anual.
anual.
Si un equipo de sonido se
compra con:
Para una
Corporacin
Para
Para una
una corporacin,
corporacin, la
la TMAR
TMAR establecida
establecida utilizada
utilizada
como
como criterio
criterio para
para aceptar
aceptar oo rechazar
rechazar una
una alternativa
alternativa
siempre
siempre ser
ser superior
superior al
al costo
costo promedio
promedio ponderado
ponderado
del
del capital
capital con
con el
el que
que la
la corporacin
corporacin debe
debe cargar
cargar
para
para obtener
obtener los
los fondos
fondos de
de capital
capital necesarios.
necesarios. Por
Por lo
lo
tanto,
tanto, la
la desigualdad
desigualdad
EL COSTO DE OPORTUNIDAD
El costo de
oportunidad
es la tasa
de retorno
de una
oportunida
d
no aprovechada por la
imposibilidad de
ejecutar el proyecto.
Numricamente,
corresponde a la tasa
de retorno ms
grande de todos los
proyectos no
aceptados (no
aprovechados)
debido
a
la
carencia
de
fondos de capital
o
de
otros
Cuando no
establece una
TMAR especifica,
, la que se toma
de facto es el
costo de
oportunidad, es
decir,
la TR del primer
proyecto que no se
dispone de fondos
de capital.