Sistema de Unidad de Poder

Adquisitivo Constante (UPAC)

CREACIN:
Este sistema fue creado en Brasil y en el ao de 1972 fue
implantado en Colombia durante la presidencia de Misael Pastrana.
SU OBJETIVO:
Era mantener el poder adquisitivo de la moneda y ofrecer una
solucin a los colombianos que necesitaran tomar un crdito
hipotecario de largo plazo para comprar vivienda.
DURACION:
El sistema UPAC duro en funcionamiento en Colombia 28 aos
desde 1972 a 1999 cuando se creo la UVR.

 CAMBIOS:
El diseo original de la UPAC cambi. Inicialmente, la
UPAC creca con el ndice de precios al consumidor (IPC),
de la misma forma en que lo hacan los crditos
hipotecarios. Sin embargo, tras una reforma, la UPAC
comenz a cambiar con la tasa DTF, la cual cambiaba
segn el comportamiento del sistema financiero.
CAIDA:
Aquellas personas que haban tomado crditos resultaron
pagando cuotas muy altas que, en muchos casos,
excedan su capacidad de pago (en algunos casos se
deba pagar ms de lo que se ganaba).

FORMULA PARA CALCULAR EL UPAC

Para el calculo de la Upac de un mes , se
parta del valor de la Upac del fin del mes
anterior, se converta correccin monetaria de
EA a ED, y se aplicaba esta ultima variacin al
valor de la Upac del da anterior para obtener
la Upac del da corriente y as asta obtener
todos los valores del mes

CDM=

CDM= Correccin monetaria efectiva diaria

expresada en %
N= Numero de das vigentes
CM= Correccin monetaria vigente para el mes,
expresada como una tasa efectiva anual porcentual

UPAC=

LA CRISIS
Posteriormente en 1999 el Banco de la Repblica decidi
devaluar progresivamente el peso, lo que condujo a una cada
continua de la tasa de inters. Para ese mismo ao, la economa
colombiana entr en una profunda recesin, el PIB se contrajo en
un 8.5%.
Durante estos aos el UPAC estaba atado a la DTF, por lo que el
incremento permanente de los saldos hipotecarios puede
atribuirse a uno de los efectos de la crisis.
Esto significa que aunque la tasa de inters logr estabilizarse
despus de 1999, los saldos no se ajustaron sino que siguieron
creciendo a una tasa menor, todo esto se dio justo cuando los
precios de los bienes races cayeron de manera continua.

 A partir de 1996 los precios de las viviendas empiezan a caer, al

tiempo que el default hipotecario aumenta. Esto ocurre
precisamente cuando se desata la crisis asitica.
El aumento del default hipotecario agravaba la cada en los
precios de los inmuebles, esto pona en riesgo a las entidades
financieras, para mitigar este riesgo dichas entidades
aumentaban las tasas de inters. Sin embargo, las altas tasas de
inters agudizaban la crisis del sector real, lo que a su vez
conduca a un mayor default hipotecario
Se da solucin cuando se revirtieron los flujos de capitales,
aumentaron las tasas de inters al tiempo que cayeron
rpidamente los precios de los inmuebles. Dado el elevado nivel
de endeudamiento, se deterior la capacidad de pago de los
deudores, y con ello la calidad de la cartera hipotecaria, lo que
en ltimas se tradujo en un colapso del sistema financiero.

CREACIN DE LA UNIDAD DE
VALOR REAL CONSTANTE
Ante la grave situacin, (UVR)
algunas instituciones estatales

como la Corte Constitucional tomaron las riendas del

asunto. Como resultado, se cre una nueva unidad con
la cual se calcularan y ajustaran los crditos. Esta
unidad es la UVR.
La Unidad de valor real constante(UVR) fue creada por
el Congreso de la Republica mediante la Ley 546 de
1999, y comenz a funcionar el primero de enero del
ao 2000.

PROPUESTAS PRECIDENCIALES

PRESIDENCIA DE ANDRES PASTRANA

Con la cada del sistema upac, los problemas de los deudores que se gest por el exagerado aumento
de las tasas de inters y el cambio de la frmula de la correccin monetaria, y para evitar una crisis
generalizada en el sistema financiero el Gobierno se vio obligado a tomar medidas.
En noviembre de 1998 declar una emergencia econmica en la que estableci por primera vez en el
pas el impuesto a las transacciones financieras (dos por mil) y se facilit la entrega de los bienes en
dacin en pago.
As mismo se tramit en el Congreso una ley de vivienda en el que se estableci un nuevo sistema de
financiacin hipotecaria y se reemplaz la correccin monetaria por la UVR, que qued atada
nuevamente a la inflacin y no a las tasas de inters.
La administracin Pastrana puso en marcha un proceso de reliquidacin de todos los crditos
hipotecarios para abonarle a los deudores lo cobrado de ms por la diferencia en tasas de inters. En
total las medidas implicaron beneficios por cerca de 2,5 billones de pesos.
El Gobierno, a travs del Fogafn otorg crditos hasta por el 20 por ciento del valor de las deudas
hipotecarias, con tasas de inters ms bajas.
Se establecieron mecanismos para la readquisicin de inmuebles entregados en donacin en pago.

PRESIDENCIA DE ALVARO URIBE

El Gobierno pondr en marcha una estrategia integral para el sector de la construccin que
incluye un impulso decidido a la vivienda de inters social, la implementacin de un seguro
de inflacin para crditos hipotecarios y un plan de titularizacin de cartera hipotecaria.
De esta manera el Gobierno ofrecer programas de impulso a la vivienda y a la construccin
por grupos de poblacin. Para aquellos de menores ingresos, se otorgarn 50.000 subsidios
familiares de vivienda (SFV) entre diciembre de 2002 y julio de 2003.
Para los hogares de estrato medio, se crear un mecanismo de proteccin contra la inflacin
en crditos en Unidades de Valor Real (UVR). Y para los hogares de estrato alto, se dar
continuidad al beneficio tributario de las cuentas AFC.
El objetivo de la poltica es devolver la confianza de los agentes econmicos con el fin ltimo
de valorizar los activos inmobiliarios. Dado que la vivienda constituye el principal activo de
las familias colombianas -el acervo de vivienda urbana se estima en $203,8 billones- su
valorizacin tendra un efecto positivo en el balance de los hogares, lo que aumentara las
garantas para acceder a crditos, e incentivara el consumo y el crecimiento de la
economa.

Nuevo esquema institucional de financiacin de vivienda

Se propondr segmentar la actividad de financiamiento de vivienda en
tres unidades de negocio:
a) Originario: origina hipotecas, vende crditos de vivienda y derechos
sobre la administracin de los crditos (comisiones por originacin).
b) Inversin: financia los crditos y los mantiene en su portafolio (margen
financiero); y
c) Administracin: adquiere los derechos sobre el servicio de los crditos
(comisiones de administracin). Para llevar a cabo esta estrategia, el
Fogafin y la Superintendencia Bancaria realizarn los estudios tcnicos
y jurdicos que permitan viabilizar el funcionamiento separado de las
tres unidades de negocios

PRESIDENCIA DE JUAN MANUEL

SANTOS
Antes los ms pobres de los pobres no tenan posibilidad de acceder a una
vivienda, ni al crdito que ello facilitaba. En estos 4 aos: Vamos a terminar el
gobierno iniciando 900.000 viviendas, tres veces ms que el mejor gobierno!
Logramos que la construccin fuera la actividad que jalonara el crecimiento
econmico y que por primera vez la mayora fuera vivienda de inters social.
Pusimos en marcha un programa, encabezado por nuestro candidato a
vicepresidente, Germn Vargas Lleras, que le est entregando viviendas
gratis a 100.000 familias para salir de la pobreza.
Tambin creamos un programa de 86.000 viviendas para los colombianos de
salario mnimo.
En el campo vamos a entregar otras 100.000 viviendas, entre nuevas y
mejoradas. El 80% sin costo alguno para el campesino.

 En el campo, donde se concentran los focos de pobreza y las mayores

fuentes de conflicto, mejoraremos la vivienda rural a 200 mil familias travs
del Banco Agrario. Y construiremos y mejoraremos 400 mil escuelas rurales,
verdaderos centros de reconciliacin, con agua potable, internet, biblioteca
virtual y vas de acceso.
Vamos a trabajar para titular ms de 200.000 viviendas ya construidas que
carecen de ttulos de propiedad. Ello facilitar el acceso a
crditos y el apalancamiento financiero para salir adelante.
Nos comprometemos a mejorar los barrios para 250 mil familias en todo el
pas. Estos tendrn una nueva cara, con colegios, parques, andenes y
guarderas, con programas de agua potable, saneamiento bsico y
conexiones intra-domicialiaras. Se mejorarn as las condiciones de
convivencia y seguridad ciudadana. y se reducir la segregacin en el pas.
Promoveremos las ciudades sostenibles con 12 megaproyectos de renovacin
urbanstica a travs delFondo Nacional del Ahorro, con planes de Desarrollo
en 18 ciudades.