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Administrao

Financeira
Aula 1
Daniel Ferreira
Caixe

Agenda
Modalidades de empresas.
Funes-objetivo das organizaes.
Teoria da agncia.
O que administrao financeira?

Modalidades de empresas
Empresrio Individual
Possui um nico proprietrio (titular).
No tem personalidade jurdica prpria.
Responsabilidade ilimitada.

Modalidades de empresas
Empresa Ind. de Resp. Ltda-EIRELI
Possui um nico proprietrio (titular).
Tem personalidade jurdica prpria.
Responsabilidade limitada.
Exigncia: capital social mnimo de 100
vezes o maior salrio mnimo.
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Modalidades de empresas
Sociedade Empresria Limitada
Possui 2 ou mais proprietrios.
Capital social: unidade = quota.
Responsabilidade limitada:
valor das quotas subscritas.
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Modalidades de empresas
Sociedade Annima
Possui 2 ou mais proprietrios.
Capital social: unidade = ao.
Responsabilidade limitada;
(preo de emisso das aes)
Fechada X Aberta.
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Qual o objetivo final da empresa?


Funes-objetivo das firmas
Teoria dos shareholders

Teoria dos stakeholders

Teoria dos stakeholders


Busca por objetivos mltiplos.
Decises: equilibrar e satisfazer os interesses de
todos os stakeholders.
No priorizao de interesses em detrimento de
outros.

Teoria dos shareholders


Busca por objetivo nico: maximizao do valor da
empresa.
matematicamente impossvel maximizar em mais
de uma direo.
Acionistas: detentores
dos direitos residuais.
Carregam mais
risco (hierarquia
dos recebimentos).
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Teoria da agncia (TA)


Crescimento das corporaes mundiais
Acesso a fontes de financiamento
Canalizao eficiente de recursos
Confiana dos investidores
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Teoria da agncia (TA)


Risco atrelado aplicao indevida dos
recursos
Divrcio entre propriedade e gesto
Proprietrios versus Administradores

Conflito de agncia
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Teoria da agncia (TA)


Recursos
Remunerao

Acionistas

Gestores

(o principal)

(o agente)
Servios
Informaes

Relao de
agncia

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O que Administrao Financeira?


1) Quais investimentos de longo prazo voc
deve fazer?
2) Onde voc conseguir o financiamento de
longo prazo para pagar seus
investimentos?
3) Como voc gerenciar suas atividades
financeiras dirias?
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O que Administrao Financeira?


1-) Quais investimentos de longo prazo voc
deve fazer?
Oramento de capital
Seleo das melhores oportunidades;
(com maior VPL)
Essncia: avaliao do tamanho, do tempo e
do risco dos fluxos de caixa futuros.
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O que Administrao Financeira?


2-) Onde voc conseguir o financiamento de
longo prazo para pagar seus investimentos?
Estrutura de capital
Qual a melhor combinao entre recursos
prprios e de terceiros?
A combinao escolhida afetar o custo de
capital e o valor da empresa.
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O que Administrao Financeira?


3-) Como voc gerenciar suas atividades
financeiras dirias?
Administrao Financeira de CP
Garantir recursos suficientes para continuar
suas operaes e evitar interrupes caras.
Quanto de caixa e estoques devem ser
mantidos? Podemos vender a prazo?
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Administrao
Financeira
Aula 1
Daniel Ferreira
Caixe

Atividade 1
O conflito de agncia pode influenciar o
desempenho empresarial? Como?

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Atividade 1
Custos de agncia
Elaborao de contratos.
Monitoramento das atividades dos agentes.
Prticas do gestor que visam ao benefcio
prprio.

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