ElModeloISLM

Introduccin
El modelo IS-LM es un modelo
macroeconmico que permite explicar las
consecuencias de las decisiones del
gobierno en materia de poltica fiscal y
monetaria en una economa cerrada
Se representa grficamente mediante dos
curvas que se cortan, llamadas IS y LM, que
identifican el modelo.
2

Tasa de Inters, r

Introduccin
LM

IS
Y

Oferta, Y, PBI
3

Introduccion
Variables
exgenas

Variables
endgenas
ISLM

Ofertamonetaria,gasto
publico,tasadeinteres

Y,PBI
4

Introduccin
La curva IS (investment/saving) inversinahorro- es una variacin del modelo de
gasto-ingreso que incorpora la tasa de
inters del mercado r (la demanda en este
modelo)

Introduccin
La curva LM (preference/money supply
equilibrium) -equilibrio de la preferencia de
liquidez /oferta de dinero- representa la
cantidad de dinero disponible para invertir
(la oferta en este modelo).

Introduccin
El equilibrio se alcanza cuando la cantidad de
dinero invertido iguala la cantidad de dinero
disponible para invertir.
La tasa de interes de ese punto r* es la unica que
permite el equilibrio simultaneo de la oferta y la
demanda en los mercados de bienes & financiero.

Tasa de Inters, r

El Modelo IS-LM

LM

Esta tasa de inters es la

unica que permite un
equilibrio simultaneo en
los mercados de bienes &
financiero

IS
Y

Oferta, Y, PBI

LacurvaIS
Enelequilibrio
Y=C+I+G
C=a+b(1T)Y
I=edr
EndondeY:ingreso;C:consumo;I:inversion;G:gasto
publico;T:impuestosnetos;r:tasadeinteresya,b,dye
constantes.
9

Tasa de Inters, r

La curva IS

CombinacionesdereY
quesatisfacenlaidentidad
delafuncindelahorroy
lafuncindeinversin.

IS

Oferta, Y, PBI

10

LacurvaIS
LacurvaISmuestralascombinacionesdereY
quesatisfacenlaidentidaddelafuncindeahorro
ylafuncindeinversin.
Eselconjuntodepuntosenlosquesedael
equilibriodelgasto.
Porqulacurvaseinclinahaciaabajo?
Porquecuandolatasadeintersaumentareducela
inversinyesoreduceelPBIatravsdelproceso
multiplicador
11

Lainversinylatasadeinters
Enestemodelolatasadeinters(r)esuna
variableexgena.
Latasadeinterseslatasamedia(laque
representaatodoslosdiferentestiposdetasas:de
largoplazo,decortoplazo,debonos,etc.)
Usamoslatasadeintersreal,r
Latasadeintersreal(r)=tasadeinters
nominal(i)Inflacin
12

Lainversinylatasadeinters
I

Lafuncindeinversin
es:
I = e - dr
e,d=constantes
d=cuntocaelainversin
cuandolatasadeinters
aumentaun1%

I = e - dr

r
13

Lainversinylatasadeinters
Porqulainversin(I)dependenegativamentedela
tasadeinters(r)?

Lamayoradelasinversionessefinancian
pidiendoprestadooconfondospropiosquebien
podrancolocarseenttulosfinancieros(costode
oportunidad).
Silastasasdeinterssonaltas,tantoloscostosde
losprstamoscomolasprdidaspornoelegirla
otramejoralternativasonaltos.
14

La curva IS
Conclusion:
Conclusion:
Una
Una alta
alta tasa
tasa de
de interes
interes lleva
lleva aa
una
una menor
menor oferta
oferta agregada
agregada yy aa
un
un menor
menor producto
producto ee ingreso
ingreso
nacional.
nacional.

15

Tasa de interes, r

Cambios
Cambios en
en la
la
curva
curva IS
IS

IS
Y1

Y2

Oferta, Y

Modelogasto
ingresosimple

Demanda, Z

C+I+G
C

45

Oferta, Y

16

CambiosenlacurvaIS
Dada una tasa de inters
Tantoelaumentodelainversin(I)como
delgastodelgobierno(G)aumentanelPBI
atravsdelmultiplicadorycambianla
curvaISaladerecha

17

CambiosenlacurvaIS

Tasa de Inters, r

La
La curva
curva IS
IS
Un aumento de G Cambia La curva IS a la derecha

IS (G > G)
IS (G)
Y

Oferta, Y, PBI

18

CambiosenlacurvaIS
Conclusion:
Conclusion:

Dadaunatasadeinters

Un
Un aumento
aumento del
del gasto
gasto publico
publico
lleva
lleva aa una
una mayor
mayor oferta
oferta
agregada
agregada yy aa un
un mayor
mayor
producto
producto ee ingreso
ingreso nacional.
nacional.

19

CambiosenlacurvaIS

Tasa de Inters, r

La
La curva
curva IS
IS
Un aumento de impuestos Cambia La curva IS a la izquierda

IS (T)
IS (T > T)
Y

Oferta, Y

20

CambiosenlacurvaIS
Conclusion:
Conclusion:

Dadaunatasadeinters

Un
Un mayor
mayor impuesto
impuesto lleva
lleva aa una
una
menor
menor oferta
oferta yy aa un
un menor
menor
producto
producto ee ingreso
ingreso nacional.
nacional.

21

CambiosenlacurvaIS
Conclusion:
Conclusion:

Dadaunatasadeinters

Una
Una mayor
mayor inversion
inversion lleva
lleva aa una
una
mayor
mayor oferta
oferta yy aa un
un mayor
mayor
producto
producto ee ingreso
ingreso nacional.
nacional.

22

LacurvaLM

23

Lademandaylaofertadedinero
EldineroeselefectivoemitidoporelBanco
Central(monedasybilletes)juntoconlos
saldosmantenidosensuscuentasbancarias
porlagente.
Noincluyeotrasformasrepresentativasde
mayorriquezacomolascuotaspartesde
fondosdeinversin,bonos,accionesde
empresas,etc
24

LaDemandadeDinero
LacurvaM
Laspersonasdemandanmsdinero
Cuandolatasadeintersresmenor.
CuandoelingresoYesmayor.
CuandoelniveldepreciosPesmayor.

25

LaDemandadeDinero

dedinerocuandoaumentael
ingreso

Tasa de Inters, r

Lafuncindelademanda
dedineroes
M = (kY - hr)P
M=demandadedinero
r=tasadeinters
P=niveldeprecios
k,h=coeficientes
k=cuantoaumentalademanda

M = (kY - hr)P

h=cuantoaumentalademanda
cuandoaumentalatasade
inters

Y
26

Laofertadedinero
Elniveldelaofertamonetaria(nominal)
estadeterminadoporelbancocentral.
Enelcortoplazo(endondelospreciosse
suponenfijos)elingresoylastasasde
intersseajustanparaquelademandade
dineroseigualealaofertadedinero.

27

LacurvaLM

Tasa de Inters, r

LM

Muestratodaslascombinaciones
dereYquesatisfacenlarelacin
deigualdaddelademandade
dineroydelaofertadedineropara
undeterminadoniveldeprecios
(laofertarealdedinero).

Oferta, Y, PBI

28

LacurvaLM
LacurvaLMmuestratodaslascombinacionesde
reYquesatisfacenlarelacindeigualdaddela
demandadedineroydelaofertadedineropara
undeterminadoniveldeprecios.
Por qu la curva se inclina hacia arriba ?
Por que asi indica que, si la oferta real de dinero
no se mantiene constante, el aumento del ingreso
provoca un aumento de la tasa de inters.

29

Cambios en la curva LM
La
La curva
curva LM
LM
Tasa de Inters, r

Porquesesto?

LM (M/P)

r2
r1
Y0

Y1

Ingreso, Y

30

Cambios en la curva LM

Ofertarealdedinero=laofertadedinero
MdivididaporPelniveldeprecios
M/P = kY - hr
UnmayorPBIrealaumentalaofertarealde
dinero.
Unamayortasadeintersdisminuyela
ofertarealdedinero
31

Cambios en la curva M
La
La curva
curva M
M

El aumento de Y, aumenta la demanda de dinero

y si no se mantiene constante la oferta real de
dinero, r aumenta

Tasa de Inters,r

Tasa de Inters, r

r2

LM (M/P)

r1

B
Demanda de dinero con Y1

M/P2

M/P1

Oferta real, M/P

M1

Y1

Y2

Ingreso, Y

32

Cambios en la curva M
La
La curva
curva M
M

Silatasadeintersrsemantiene
constante
Tasa de Inters, r

LM1

LM2

Elaumentoenlaoferta
realdedinerodesplazala
curvaLMaladerecha
r

Y1

Y2

Ingreso, Y

33

Mercados Financieros y relacion LM

La
La curva
curva LM
LM
Pregunta:
Pregunta:
Porqu
Porquuna
unamayor
mayor actividad
actividad
economica
economica presiona
presionaun
unaumento
aumentode
dela
la
tasa
tasade
deinters?
inters?

34

Anlisisdepolticasconel
modeloISLM
Polticamonetaria:cambiosenlaoferta
monetaria
Qupasaenlaeconomacundoelbanco
centralaumentalaofertamonetaria?

Inmediatamentedespusdelaumento,hay
msdineroenlaeconomaqueelquelas
personasdemandan.Estohacecaerlatasa
deinters.
35

Anlisisdepolticasconel
modeloISLM
Latasadeintersmsbajaestimulael
aumentodelainversin.
EstoaumentaelPBIatravsdelproceso
delmultiplicador.
Aumentalaofertarealdedinero.
LacurvaLMsedesplazaaladerecha.
36

Cambios en la curva LM
La
La curva
curva LM
LM
r

LM1
LM2

r1
r2

M1M2

Ofertareal,M/P
ELBCRAaumentala
ofertaparabajarr

Y,PBI

LMaumenta
37

Anlisisdepolticasconel
modeloISLM
Polticafiscal:usodelimpuestoyelgasto
delgobiernoparainfluirenlaeconoma

Ej.ElCongresosancionaunaleyque
aumentaelgastogubernamentalorecorta
losimpuestos.

38

Anlisisdepolticasconel
modeloISLM
Enelcortoplazo;
Elaumentoenelgastodelgobierno
aumentaelingreso(atravsdel
multiplicador).
LacurvaIScambiaaladerecha.
39

Anlisisdepolticasconel
modeloISLM
Enellargoplazo:
Elaumentodelgastopublicoaumentala
tasadeinters(atravsdelaumentodela
demandadedinero)yestodisminuyela
ofertamonetariareal
LMcambiaalaizquierda.

40

Los
Los efectos
efectos de
de la
la politica
politica fiscal
fiscal yy monetaria
monetaria
Cambio en IS

Cambio en LM

Movimiento en Y,
Oferta, Producto

Movimieno en la
Tasa de Inters

Aumento impuestos

izquierda

ninguno

abajo

abajo

Reduzco impuestos

derecha

ninguno

arriba

arriba

Aumento gasto publico

derecha

ninguno

arriba

arriba

Diminuyo gasto
publico

izquierda

ninguno

abajo

abajo

Aumento oferta
monetaria

ninguno

derecha

arriba

abajo

Disminuyo oferta
monetaria

ninguno

izquierda

abajo

arriba

41

Anlisisdepolticasconel
modeloISLM
Lasprediccionesenelcortoplazosuponen
quelosprecios(tasainters)semantienen
enunnivelpredeterminado.
Enellargoplazo,elniveldeprecioscambia
ylasprediccionessonotras.

42

Conclusiones
El Modelo IS-LM permite analizar las
consecuencias de las decisiones del
gobierno en materia fiscal y monetaria en el
corto plazo.
El corto plazo supone que el nivel de
precios se mantiene invariable.
El modelo no es adecuado para
predicciones de mediano y largo plazo.
43