Parte I : ANALISIS DE LA SITUACION DE

LA EMPRESA;
Parte II: RATIOS FINANCIEROS;
Parte III: ANALISIS FINANCIERO DE LA
EMPRESA

Prof. Mirko Villalta Gonzales

ANALISIS DE LA SITUACIN DE LA EMPRESA

1.1

INTRODUCCION
INTRODUCCION
Esta serie de ratios miden la proporcin de
financiamiento hecho por terceros con respecto a
los dueos de la empresa, adems muestran la
capacidad de la empresa para responder sus
obligaciones.

Permite conocer que tan estable o

consolidada es la empresa en trminos
de la composicin de sus pasivos y su
peso relativo con el capital y el
patrimonio.

ANALISIS DE LA SITUACIN DE LA EMPRESA

1.2

ESTRUCTURA DE CAPITAL

Muestra la proporcin de los activos que ha sido

financiada con deuda

1.3

RAZON DE ENDEUDAMIENTO

Nos indica el nivel de endeudamiento en el que est

operando la empresa y el riesgo asociado.

ANALISIS DE LA SITUACIN DE LA EMPRESA

1.4 COBERTURA
COBERTURA DE
DE GASTOS
GASTOS FINANCIEROS
FINANCIEROS
Nos indica hasta qu punto pueden disminuir las
utilidades sin poner a la empresa en una situacin de
dificultad para pagar sus gastos financieros.

1.5

COBERTURA
COBERTURA DE
DE GASTOS
GASTOS FIJOS
FIJOS
Mide la capacidad de la empresa para asumir su carga
de costos fijos.

ANALISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA

INTRODUCCION
INTRODUCCION

1.1
1.2

PARTE I

1.5

ANALISIS VERTICAL

1.3

ANALISIS HORIZONTAL

1.4

RATIOS
RATIOS FINANCIEROS
FINANCIEROS

INDICES
INDICES DE
DE LIQUIDEZ
LIQUIDEZ

ANALISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA

1.1

INTRODUCCION
INTRODUCCION

Existe un conjunto de principios que permiten analizar e

interpretar econmica y financieramente el comportamiento de
la empresa en el pasado y apreciar su situacin financiera
actual, para poder realizar su planeamiento a corto, mediano y
largo plazo.

ANALISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA

1.2

ANALISIS VERTICAL

Este tipo de anlisis consiste en

determinar la participacin de cada
una de las cuentas de los estados
financieros con referencia sobre el
total de activos o total patrimonio
para el balance general, o sobre el
total de ventas para el estado de
resultados.

ANALISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA

1.3

ANALISIS HORIZONTAL

Busca analizar la variacin

absoluta o relativa que ha
sufrido las distintas partidas de
los estados financieros en un
periodo respecto a otro.

RATIOS FINANCIEROS

1.1 CONCEPTOS
CONCEPTOS BSICOS
BSICOS Y
Y APLICACIN
APLICACIN

RATIOS
FINANCIEROS

1.1.1

1.1.2

1.1.3

RATIOS DE LIQUIDEZ
RATIOS DE RENTABILIDAD
RATIOS
RATIOS DE
DE SOLVENCIA
SOLVENCIA

RATIOS FINANCIEROS
1.1 CONCEPTOS
CONCEPTOS BSICOS
BSICOS Y
Y APLICACIN
APLICACIN
Son indicadores financieros que se calculan en base a
diversas cuentas proporcionadas por los estados
financieros.
Existen diversos ratios Financieros, entre los que tenemos:

1.1.1

RATIOS DE LIQUIDEZ

Miden la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente a sus obligaciones en el
corto plazo. Es decir dinero en efectivo para cubrir sus deudas.
1.- Razn Corriente: a mayor ratio, se tendr mayor capacidad para hacer frente a sus
obligaciones.
2.- Prueba Acida: Muestra la capacidad de pago de una manera ms detallada que la razn
corriente.
Nos indica que por
cada sol de deuda,
la empresa puede
responder
3.57
veces en el corto
plazo.

RATIOS FINANCIEROS

1.1.2

RATIOS DE RENTABILIDAD

Miden la rentabilidad sobre las inversiones de la

empresa:

1.- Rentabilidad Patrimonial (ROE): mide la

rentabilidad del aporte de los inversionistas.
2.- Rentabilidad sobre los activos (ROA): mide
la rentabilidad de los activos respecto a su
aporte en la utilidad neta
3.- Margen Bruto: muestra la cantidad que se
obtiene de utilidad bruta por cada unidad
monetaria en ventas.
4.- Margen Neto: muestra la relacin que
existe entre la utilidad que se obtiene en
relacin a las ventas totales

RATIOS FINANCIEROS

Por cada sol que los

dueos en la empresa,
obtienen un 4.13%.

Por cada sol invertido

en
activos,
se
obtendr
una
rentabilidad de 1.83%.

Nos indica que por

cada
unidad
monetaria de ventas la
empresa obtiene una
utilidad
bruta
de
52.3%.

RATIOS FINANCIEROS

1.1.3

RATIOS
RATIOS DE
DE SOLVENCIA
SOLVENCIA

Permiten analizar las obligaciones de la empresa a

corto y largo plazo.

1.- Endeudamiento Patrimonial: muestra la estructura

deuda y capital social que la empresa desea tener.

Por cada sol de deuda que tenga la empresa ,

puede financiarla con su patrimonio 0.58
veces. Al ser menor de 1, nos indica que tiene
una buena capacidad de pago.

RATIOS FINANCIEROS

2.- Endeudamiento Activo Total: muestra el porcentaje de deuda a corto y largo plazo que se
financia con capital propio.

Nos indica que la empresa tiene el 44.78% de

su capital por terceros..

ANALISIS DE LA SITUACIN DE LA EMPRESA

INTRODUCCION
INTRODUCCION

1.1

RATIOS DE
ENDEUDAMIENTO Y
COBERTURA

1.2
1.3

ESTRUCTURA DE CAPITAL
RAZON DE ENDEUDAMIENTO

1.4 COBERTURA
COBERTURA DE
DE GASTOS
GASTOS FINANCIEROS
FINANCIEROS
1.5

COBERTURA
COBERTURA DE
DE GASTOS
GASTOS FIJOS
FIJOS

ANALISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA

RATIOS
RATIOS FINANCIEROS
FINANCIEROS

1.4

Es una relacin entre dos cifras extradas de los

estados financieros que buscan tener una medicin de
los resultados internos y externos de una empresa.

1.5

RATIOS
RATIOS FINANCIEROS
FINANCIEROS
Miden la capacidad de la empresa para cumplir sus
obligaciones a corto plazo.

1.5.1

Razn
Razn de
de liquidez
liquidez general
general

Muestra en qu proporcin de deudas de corto

plazo son cubiertas por elementos del activo.

ANALISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA

1.5.2

Prueba
Prueba acida
acida

Mide la proporcin entre los activos de mayor liquidez

frente a sus obligaciones de corto plazo.

1.5.2

Indicador
Indicador de
de caja
caja

Indica en trminos porcentuales, la capacidad de la

empresa para operar con sus activos mas lquidos sin
recurrir a ventas.

ANALISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA

EJEMPLO N 1
Los ratios de liquidez para la empresa ALICORP, en el periodo analizando son los siguientes:

Ratios de liquidez de Alicorp

2.50
2.00
1.50
1.00
0.50
0.00
2010

2011
Razn Corriente

Prueba cida

2012
Razn Caja

ANALISIS DE LAS REGLAS DE PRESENTACION

DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

ANALISIS DE LAS REGLAS DE PRESENTACION

DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

ANALISIS DE LAS REGLAS DE PRESENTACION

DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
B.-

Estado
Estado de
de Resultados
Resultados yy Notas
Notas
De acuerdo al modelo de formato establecido por la SMV, el Estado de Resultados est
dividido en 2 formatos: el Estado de Resultados y el Estado de Resultados Integrales. A
continuacin, mostramos el modelo del Estado de Resultados.

ANALISIS DE LAS REGLAS DE PRESENTACION

DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
EMPRESA
ABC
Estado de
Resultados
Por los aos
terminados el
31 de
Diciembre de
2012 y 2011
(En miles de
unidades
monetarias)

NOTAS

2012

2011

Ingresos de actividades ordinarias

(NOTA 12)

S/. 131,040.00

S/. 111,744.00

Costo de Ventas

(NOTA 13)

S/.

61,056.00

S/.

48,845.00

S/.

69,984.00

S/.

62,899.00

Ganancia (Prdida) Bruta

Gastos de Ventas y Distribucin

(NOTA 15)

S/.

38,008.00

S/.

29,779.00

Gastos de Administracin

(NOTA 14)

S/.

32,190.00

S/.

18,835.00

S/.

9,216.00

S/.

7,373.00

S/.

9,648.00

S/.

7,718.00

S/.

8,640.00

S/.

6,117.00

Ganancia (Prdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado

Otros Ingresos Operativos
Otros Gastos Operativos

(NOTA 16)

ANALISIS DE LAS REGLAS DE PRESENTACION

DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
NOTAS
Nota 12 - Ventas
El rubro Ventas se encuentra conformado por los siguientes conceptos:

S/. 138,240.00

Ventas de Mercadera

S/.

Descuentos concedidos por volumen de compra

S/. 131,040.00

7,200.00

Ventas Netas

Nota 13 - Costo de Ventas

S/.

Compra de mercaderas

S/.

93,600.00

() Inventario final

S/.

32,544.00

Costo de ventas

S/.

61,056.00

(+) Inventario inicial

Nota 14 - Gastos de Administracin

Se encuentra integrado por los siguientes conceptos:

ANALISIS DE LAS REGLAS DE PRESENTACION

DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Nota 15 - Gastos de Ventas

Publicidad

S/.

5,992.00

Depreciacin

S/.

3,800.00

Comisin sobre ventas

S/.

15,696.00

Sueldos del departamento de ventas

S/.

11,736.00

Participacin de los trabajadores

S/.
784.00

Total Gastos de Ventas

S/.

38,008.00

Alquileres cobrados a terceros

S/.

9,648.00

Total Otros Ingresos

S/.

9,648.00

S/.

7,168.00

Nota 16 - Otros ingresos

Nota 17 - Ingresos Financieros

Intereses cobrados