Anlisis del oligopolio de

las AFP en el Per y la

bsqueda del beneficio del
aportante

Autor: Bruno Prado Odar

Definiciones previas:

Oligopolio

AFP

Contexto
Antes de 1993
nica opcin: Sistema Nacional de
Pensiones

AFP VS ONP

Solo 4 jugadores

Comisiones congeladas

Reforma para reducir la comisiones a

travs de la licitacin de afiliados
(2012)

Comisin por remuneracin

ProfuturoAFP 1.49%
HorizonteAFP 1.65%
AFPIntegra1.55%
PrimaAFP1.51%

La AFP chilena habitad entra (2012)

AFP Horizontecerr sus oficinas a

nivel nacional(2013)

AFPs en la actualidad

Actualmente la rentabilidad de los

fondos es en promedio ms de 10%

Ejecutivo promulg ley que permite

retirar el 95.5% de los aportes a los 65
aos

Decreto de ley permite usar el 25% del

fondo para una vivienda (2016)

Rentabilidad de las AFP

(2015)

AFP Habitat fue la administradora

de fondos de pensiones que mejor
rentabilidad obtuvo con 7,98%
para el Fondo 1, 7,03% para el
Fondo 2 y 4,25% para el Fondo 3.
Es la AFP que administra menos
dinero

AFP Profuturo logr una

rentabilidad de 5,83% en el Fondo
1, de 5,6% en el Fondo 2 y de
3,83% en el Fondo 3. Solo no
ocup el segundo lugar en el
Fondo 1.

AFP Integra ocup el segundo

lugar por la rentabilidad de 5,99%
obtenida en el Fondo 1, aunque en
los fondos 2 y 3 qued tercera con
tasas de 4,73% y 1,05%.

AFP Prima fue la administradora

con resultados ms modestos al
cerrar el 2015 con 3,85% de
rentabilidad en el Fondo 1, 4,27%
en el Fondo 2 y 0,44% en el Fondo
3.

Tipos de fondos:
Fondo 1 Conservador o
Preservacin de Capital
Fondo 2 Balanceado o Mixto
Fondo 3 Apreciacin de Capital o
Crecimiento

Malestar del
aportante

Causas

Anlisis de las modalidades y

beneficios de jubilacin

Modalidades de
jubilacin:

Renta Vitalicia Familiar: Pagar

hasta morir y los hijos son los
beneficiarios

Retiro Programado: Retirar fondos a

partir de 65 aos

Jubilacin anticipada: Si ya aporto el

50% de la pensin que recibir y ha
trabajado mas de 10 aos

Beneficios por afiliacin al SPP

Pensin de Jubilacin: Jubilacin a

los 65
Pensin de Invalidez Definitiva:
Invalido permanentemente

Pensin de Sobrevivencia: Para un

beneficiario

Gastos de Sepelio

Conclusin sobre las

modalidades y
beneficios de
jubilacin

Propuestas

-Mejorar la inclusin de ms afiliados al

sistema sin necesidad de obligarlos.

-Brindar pensiones dignas por estar

muchos aos en el sistema.

-Incentivar de manera eficiente a los

peruanos a comprar y vender pagando
impuestos, ya que tanto compradores
y vendedores estarn pendientes de
pagar impuestos para ganar
rentabilidades para su fondo.

- Este fondo debera cubrir todo tipo de

prstamo como un medio de pago
accesible, que permita resolver los
problemas y deudas.

-El fondo debe priorizar la vida, y no la

pensin

-Se debera promover la competencia

que garantice bienestar a los afiliados,
algo que no ocurre ahora, y el temor de
las AFP es que participen otras
entidades para mejorar el servicio.

Interpolacin a la
microeconoma

Rentabilidad generada por

nuestros importes
vs
Rentabilidad que nos
pagan las AFPs

Formulas

En el hipottico caso que ganemos

1000 soles mensuales en este caso
nuestro aporte al fondo seria de 100
soles al mes, la AFP nos cobra 1.6% por
administrarlo y la compaa de seguros
nos retiene 1.4% por prima de seguro
mensual, claro esta que los dos cobros
son en base a nuestro aporte y no a
nuestro sueldo.
Ahora pasaremos a calcular como se
desarrollan dichos aportes durante 40
aos.

100 a los fondos

16 por cobro de la AFP
14 por seguro

100+16+14= 130 de gasto mensual

1 ao= 14 suelos por lo que en 40 aos

40x14x130= 72800 total que pagamos

40x14x100= 56000 total que va a
nuestro
fondo

72800 56000= 16800 es el dinero

que perdemos obligatoriamente
durante 40 aos de trabajo, ya que
aportar es obligatoria

El valor del fondo de pensiones ser el

equivalente a la suma del valor de todos los
instrumentos en los que se encuentre
invertido. Supongamos que el fondo de
pensiones invierte10 acciones de la
cervecera Lager, cuenta con 50 acciones
del Banco Platino S.A. (que cotizan en la
Bolsa a S/. 7 cada accin), 3 bonos de la
empresa Electricidad S.A. a una tasa de
10% anual (que cotizan a S/. 100 cada
bono) y un depsito a plazo por S/. 250 a
una tasa de 7% anual. En total habr usado
1000 soles de nuestro fondo sea 10 meses
de aporte .

Los precios de los instrumentos suelen

variar diariamente en los mercados
financieros en funcin de las cambiantes
condiciones econmicas, asimismo, los
depsitos e instrumentos de renta fija
ganan intereses. Supongamos que al da
siguiente las acciones de Lager bajaron de
precio desde S/. 10 hasta S/.9 por accin,
las del Banco Platino subieron a S/. 8 y los
bonos no variaron de precio, pero si
ganaron intereses al igual que el depsito
a plazo. Con estos cambios el valor del
fondo de pensiones ser S/. 1,040.13

En resumen ellos obstinen una

rentabilidad del 4% o sea 4.013 soles
al mes
Pero ellos nos pagan 7% de
rentabilidad es decir 3920 soles
Pero ganan con nuestros fondos
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