NILAI WAKTU UANG

(TIME VALUE OF MONEY)

BY:

Rangga Putra Ananto, SE, M.Si, Ak

POKOK BAHASAN
1.
2.
3.
4.

Memahami dan menjelaskan

konsep Future Value
Memahami dan menjelaskan
konsep Present Value
Memahami dan menjelaskan
konsep anuitas
Memahami dan menjelaskan
konsep perpetuitas

PENDAHULUAN
Investor akan menyukai menerima uang
Rp. 10.000 hari ini daripada sejumlah
uang yang sama setahun mendatang.
Why?
Jika menerima uang hari ini, ia dapat
menginvestasikan uang itu pada suatu
tingkat keuntungan atau bunga
tertentu, sehingga setahun mendatang
uang Rp. 10.000 itu telah menjadi lebih
besar dari Rp. 10.000.

PENDAHULUAN
Artinya nilai uang Rp. 10.000 skrg
adalah lebih tinggi daripada uang
Rp. 10.000 yg akan diterima pada
tahun mendatang.
Kesimpulan: Uang memiliki nilai
waktu atau nilai waktu dari
uang (time value of money).

PENDAHULUAN
DUA

KONSEP UTAMA:

FUTURE

VALUE (NILAI MASA

MENDATANG)
PRESENT VALUE (NILAI SEKARANG)

FUTURE VALUE
Adalah nilai di masa mendatang dari
uang yg ada sekarang. Atau
penjumlahan dari uang pada
permulaan periode atau jumlah
modal pokok dengan jumlah bunga
yg diperoleh selama periode
tersebut.

FUTURE VALUE:
NILAI MASA MENDATANG DARI ALIRAN KAS TUNGGAL

SIMPLE INTEREST (DIBUNGAKAN SATU KALI)

Contoh:
Uang sebesar Rp 1.000 saat ini (awal tahun)
diinvestasikan ke tabungan dengan bunga
10% berapa uang kita setahun mendatang?
lima tahun mendatang?
Jawab :
FV1 = 1000 (1+0,1)1 = 1000 (1,1) = 1.100
FV5 = 1000 (1+0,1)5 = 1000 (1,1)5 = 1.610,51

FUTURE VALUE:
NILAI MASA MENDATANG DARI ALIRAN KAS TUNGGAL..Ljt
COMPOUNDING (DIBUNGAKAN LEBIH DARI SATU
KALI) BUNGA BER BUNGA
Rumus :

FVn PV0 (1 i / m)

m.n

m = frekuensi
penggadaan

Contoh :
Uang sebesar Rp 1.000 saat ini (awal tahun)
diinvestasikan ke tabungan dengan bunga 10% dan
digandakan tiap enam bulan sekali. Berapa uang kita
setahun mendatang?dua tahun mendatang?
Jawab :
FV1 = 1000 (1+0,1/2)2.1 = 1.102,5
FV5 = 1000 (1+0,1/2)2.2 = 1.215,51

PRESENT VALUE
Adalah nilai sekarang dari suatu nilai
yang akan diterima atau dibayar di
masa mendatang.
Proses mencari present value
disebut sbg proses melakukan
diskonto (discounting).
Discounting adalah proses
menghitung nilai sekarang dari
sejumlah uang yang akan diterima
atau dibayar di masa mendatang.

PRESENT VALUE:
NILAI SEKARANG UNTUK ALIRAN KAS TUNGGAL

1100
1100/((1+0,1)1) = 1000

PRESENT VALUE:
NILAI SEKARANG UNTUK ALIRAN KAS TUNGGAL

SIMPLE INTEREST (DIBUNGAKAN SATU KALI)

Rumus:

PV0 FVn / (1 i )
Ket :
PVo
FVn
i
n

=
=
=
=

Present Value
Future Value periode ke n
Suku bunga
Periode

PRESENT VALUE:
NILAI SEKARANG UNTUK ALIRAN KAS TUNGGAL

SIMPLE INTEREST (DIBUNGAKAN SATU KALI)

Contoh:
Uang Rp 1.610,51 yang akan diterima lima
tahun mendatang, berapa nilai sekarang?
Diasumsikan tingkat bunga 10%.
PV1 = 1610,51 / (1+0,1)5 = 1000

PRESENT VALUE:
NILAI SEKARANG UNTUK ALIRAN KAS TUNGGAL
COMPOUNDING (DIBUNGAKAN LEBIH DARI SATU
KALI) BUNGA BER BUNGA

PV0 FVn / (1 i / m)

n.m

Contoh :
Misalnya proses compounding dilakukan 6 bulan
sekali (2 kali setahun). Hitung nilai sekarang dari
aliran kas Rp 1.100 yang akan diterima 1 tahun yang
akan datang? Asumsikan tingkat bunga 10%.
PV1 = 1100 ((1+0,1/2))1X2 = 997,73

ANNUITY
Annuity (Annuitas) adalah sederetan (series)
pembayaran atau penerimaan sejumlah uang
yang tetap untuk suatu periode waktu tertentu.
Annuitas mempunyai karakteristik sebagai
berikut :
Jumlah pembayaran atau penerimaan
adalah sama
Jarak periode pembayaran dan penerimaan
adalah sama.
Perlakuan tingkat bunga atau diskonto atas
pembayaran atau penerimaan selama
periode annuitas adalah sama.

ANNUITY
Annuity terbagi 2 :
1.Ordinary Annuity : Sebuah anuitas
yang diperhitungkan pada setiap akhir
interval (akhir tahun, akhir kuartal,
akhir semester, akhir bulan).
2.Annuity Due : Sebuah anuitas yang
pembayarannya dilakukan pada setiap
awal interval. Awal Interval pertama
merupakan perhitungan bunga yang
pertama, dan seterusnya.

ORDINARY ANNUITY
1. FUTURE VALUE OF ORDINARY ANNUITY
(Pembayaran dilakukan di AKHIR)
Kita akan terima uang Rp 1000 per tahun
selama 4 kali, uang diterima akhir tahun,
bunga 10%, maka nilai uang kita di masa
mendatang
adalah:
0
1
2
3
4
1000

1000

1000

1000

1000
1100
1210
1331
4641

CONTOH SOAL
FUTURE
VALUE :
Formula
ordinary
annuity
ORDINARY ANNUITY

Future Value - annuity

Jika anda investasi $1,000 setiap akhir tahun

selama 3 tahun, tingkat bunga 8%, berapa
yang akan anda terima pada akhir tahun 3?
Mathematical Solution:
FV = PMT (FVIFA i, n )
FV = 1,000 (FVIFA .08, 3 ) (use FVIFA table, or)
FV = PMT (1 + i)n - 1
i
FV = 1,000 (1.08)3 - 1
0.08

= $3246.40

PRESENT VALUE ORDINARY ANNUITY

2. PRESENT VALUE OF ORDINARY ANNUITY
(Pembayaran dilakukan di AKHIR)
0

1000

1000

909,1
826,5
751,3
683,0
ASUMSI : BUNGA = 10%

1000

1000

CONTOH SOAL PRESENT VALUE ORDINARY ANNUITY

Present Value - annuity

Berapa jumlah nilai sekarang dari $1,000

yang diterima setiap akhir tahun selama 3
tahun, jika opportunity cost = 8%?
Mathematical Solution:
PV = PMT (PVIFA i, n )
PV = 1,000 (PVIFA .08, 3 ) (use PVIFA table, or)
1
PV = PMT

1i

(1 + i)n

1
PV = 1000

1 - (1.08 )3
0.08

= $2,577.10

ANNUITY DUE
1. FUTURE VALUE OF ANNUITY DUE
(Pembayaran dilakukan di AWAL)
Contoh ::
Jika anda investasi $1,000 setiap
awal tahun selama 3 tahun, tingkat
bunga 8%, berapa yang akan anda
terima pada akhir tahun 3?

Formula
annuity
due :DUE
FUTURE
VALUE
OF ANNUITY
Future Value - annuity due :
Mathematical Solution: Simply compound the FV of
the ordinary annuity one more period:

FV = PMT (FVIFA i, n ) (1 + i)
FV = 1,000 (FVIFA .08, 3 ) (1.08)

(use FVIFA table, or)

FV = PMT (1 + i)n 1
i

(1 + i)

FV = 1,000 (1.08)3 - 1
0.08

(1.08) = $3,506.11

ANNUITY DUE
2. PRESENT VALUE OF ANNUITY DUE
(Pembayaran dilakukan di AWAL)
Contoh :
Berapa jumlah nilai sekarang dari
$1,000 yang diterima setiap awal
tahun selama 3 tahun, jika
opportunity cost = 8%?

Formula annuity due :

PRESENT VALUE OF ANNUITY DUE

Present Value Anuity due :
Mathematical Solution: Simply compound the FV of
the ordinary annuity one more period:

PV = PMT (PVIFA i, n ) (1 + i)
PV = 1,000 (PVIFA .08, 3 ) (1.08)
PV = PMT

PV = 1000

1-

1-

1
(1 + i)n
i
1
(1.08 )3
.08

(use PVIFA table, or)

(1+ i)

(1,08) = $2,783.26

PERPETUITAS

1
1000

909,1
826,5
0,000
ASUMSI : BUNGA = 10%

-----------

1000 ..

-1000

PERPETUITAS
Merupakan annuitas yang berlangsung
sampai periode waktu tak terhingga. Dengan
demikian pembayaran (PMT) dari suatu
perpetuity adalah tak terhingga.

PV ( Perpetuity ) PV / i
Dimana:
PMT
= Pembayaran
i
= Suku bunga atau tingkat diskonto
Cat: PMT dan i harus sama periode waktunya.
Jika PMT setiap tahunan, maka i juga
suku
bunga per tahun.

PERPETUITAS
Contoh Soal :
Prof. Andi menerima royalti buku
karangannya sebesar Rp 1 Juta per tahun.
Diasumsikan penerimaan ini tetap dan
berlangsung terus menerus (buku ini akan
laku sepanjang masa). Berapa present
value dari royalti buku tersebut, jika
oppurtunity cost sang profesor adalah 10
%?
Jawab :
PV = 1.000.000 / 0,1 = Rp10.000.000

PRESENT VALUE:
NILAI SEKARANG DARI SERI ALIRAN KAS YANG TIDAK SAMA
BESAR

1000

1500

909,1
1239
1502
2049
ASUMSI : BUNGA = 10%

2000

3000

PRESENT VALUE:
NILAI SEKARANG DARI SERI ALIRAN KAS YANG TIDAK
SAMA BESAR

NILAI PRESENT VALUE

PV

1000
1500
2000
3000

5700,4
1
2
3
4
(1 0,1)
(1 0,1)
(1 0,1)
(1 0,1)

LATIHAN
1. Nina menginvestasikan uang sebesar
Rp 5.000.000 kedalam usaha pisang
goreng yang menghasilkan suatu
tingkat keuntungan 16 % per tahun.
Tingkat keuntungan ini tetap selama
tiga tahun. Berapa uang Nina tiga
tahun mendatang?

LATIHAN
2. Tuan A ingin mendepositokan
uangnya di Bank PT.Mandiri sebesar
Rp.800.000 Jika tingkat bunga
deposito adalah adalah 8% per
tahun, maka berapakah investasi
orang tersebut pada akhir tahun
ketiga?

LATIHAN
3. Tuan Budi menabung di BCA sebesar
Rp.2.000 dengan tingkat 12% per
tahun dan bunga dibayar sekali
enam bulan. Berapa jumlah
tabungan pada akhir tahun pertama
dan pada akhir tahun kedua.

LATIHAN
4. Nona Maya menabung setiap
tahunnya sebesar $2.000 selama
empat tahun dengan suku bunga 5 %
per tahun. Kegiatan menabung
dilakukan oleh Nona Maya dilakukan
setiap akhir tahunnya.
Berapakah uang yang akan diterima
Nona Maya jika ia mengambil
tabungannya pada akhir tahun ke
empat?

LATIHAN
5. Renggi setiap awal tahunnya
berinvestasi sebesar Rp 20.000.000
selama lima tahun dengan suku
bunga 4 % per tahun.
Berapakah uang yang akan diterima
Renggi pada akhir tahun ke lima?

LATIHAN
6. Perusahaan Laura harus
membayar pokok pinjaman sebesar
Rp 20.000.000 lima tahun
mendatang. Berapakah nilai
sekarang dari pembayaran tersebut
jika diasumsikan opportunity cost
atau tingkat keuntungan yang pada
investasi adalah 12 % dan suku
bunga ini tetap selama lima tahun
mendatang.

LATIHAN
7. Berapakah nilai sekarang dari uang
yang akan diterima sebesar
16.000.000 pada akhir tahun kelima
dengan tingkat bunga 11 %.

LATIHAN
8. Loli akan membayar uang SPP
anaknya sebesar $ 1.000.000 setiap
tahun selama empat tahun, jika
tingkat bunga adalah 10 %, berapa
nilai sekarang dari nilai pembayaran
tersebut?

LATIHAN
9. PT A membangun gedung dengan
meminjam uang $ 1 juta kepada
Bank BCA dan harus membayar
bunga sebesar 6 % per tahun. Jangka
waktu pelunasan adalah tiga tahun.
Berapa angsuran tiap tahun yang
harus dibayar PT A pada bank BCA??