Macroeconoma:
Introduccin
Curso del Banco Central
Objetivos
Definicin y temas de inters en
macroeconoma
Datos
- PBI
- Inflacin
- Desempleo
- Ahorro-Inversin
- Las cuentas externas
Datos Macroeconmicos
slide 2
slide 3
Datos Macroeconmicos
slide 4
Recesiones y crisis
financieras
Actual Crisis
Financiera
Internacional
Estallido burbuja
tecnolgica (crisis
del dot com)
Crisis de Savings
& Loans
Fuente: Fed
Datos Macroeconmicos
slide 5
Luego de
30 aos, se
super el
nivel ms
alto del
PBI per
cpita
Fuente: BCRP
Datos Macroeconmicos
slide 6
30,000
Singapur
25,000
Corea del Sur
20,000
15,000
Chile
10,000
Mxico
5,000
Datos Macroeconmicos
2006
2002
1998
1994
1990
1986
1982
1978
1974
1970
1966
1962
Fuente: Madison
1958
1954
1950
Per
slide 7
Datos Macroeconmicos
slide 8
Datos Macroeconmicos
slide 9
Inflacin..
5. Qu determina la dinmica de la
inflacin en el corto y el largo plazo?
Datos Macroeconmicos
slide 10
Los datos
Indicadores de actividad:
-Producto Bruto Interno (PBI)
Indicadores de precios:
-El Deflactor del PBI
-ndice de Precios al Consumidor (IPC)
Indicadores laborales:
-La tasa de desempleo
-La tasa de actividad
Datos Macroeconmicos
slide 11
INDICADORES DE ACTIVIDAD:
Producto Bruto Interno
Datos Macroeconmicos
slide 12
Datos Macroeconmicos
slide 13
Datos Macroeconmicos
slide 14
Datos Macroeconmicos
slide 15
Consumo (C)
def: gasto en bienes y
servicios de las
familias. Incluye:
Datos Macroeconmicos
bienes durables
su consumo se da
lentamente
ex: autos,
electrodomsticos
bienes nodurables su
consumo es rpido
ej: comida y ropa
servicios
Ej: lavandera
slide 16
Fuente: BCRP
Elaboracin: SEE BBVA Banco Continental
Datos Macroeconmicos
Consumo Privado
(var. % anual)
Fuente: BCRP
Elaboracin: SEE BBVA Banco Continental
slide 17
Fuente: APOYO
Elaboracin: SEE BBVA Banco Continental
Datos Macroeconmicos
slide 18
Inversin (I)
Gasto en la acumulacin de capital.
Incluye:
Inversin en bienes de equipo: Compra
de nueva planta y equipo por parte de las
empresas
Inversin en construccin: Compra de
nuevas viviendas por parte de los hogares
Variacin de existencias: Aumento o
disminucin de los inventarios de bienes
producidos por la empresa
Datos Macroeconmicos
slide 19
Fuente: BCRP
Elaboracin: SEE BBVA Banco Continental
Datos Macroeconmicos
Inversin Privada
(var. % anual)
Fuente: BCRP
Elaboracin: SEE BBVA Banco Continental
slide 20
Inversin: determinantes
ndice de Confianza Empresarial
Tramo Optimista
Mnera
Hidrocarburos
Las
Las Bambas
Bambas
Melchorita
Melchorita
US$
US$ 4,200
4,200
millones
millones
US$
US$ 3,800
3,800 millones
millones
Toromocho
Toromocho
Energa
US$
US$ 2,200
2,200
millones
millones
Central
Central
Hidroelctricas
Hidroelctricas
Antapaccay
Antapaccay
US$
US$ 650
650 millones
millones
US$
US$ 1,500
1,500
millones
millones
Lnea
Lnea de
de transmisin
transmisin
Zapallal
Zapallal US$
US$ 300
300
millones
millones
Ro
Ro Blanco
Blanco
US$
US$ 1,440
1,440
millones
millones
Datos Macroeconmicos
Tramo Pesimista
Fuente: BCRP
Elaboracin: SEE BBVA Banco Continental
slide 21
Inversin: inventarios y
volatilidad del PBI
Datos Macroeconmicos
slide 22
Datos Macroeconmicos
slide 23
Fuente: BCRP
Elaboracin: SEE BBVA Banco Continental
Datos Macroeconmicos
Inversin Pblica
(var. % anual)
Fuente: BCRP
Elaboracin: SEE BBVA Banco Continental
slide 24
Datos Macroeconmicos
Deuda Pblica
(% del PBI)
slide 25
Cotizaciones internacionales de
Oro y Cobre
ATPDE
A
Fuente: Bloomberg
Elaboracin: SEE BBVA Banco Continental
Fuente: BCRP
Elaboracin: SEE BBVA Banco Continental
Datos Macroeconmicos
slide 26
Datos Macroeconmicos
slide 27
Datos Macroeconmicos
slide 28
Datos Macroeconmicos
slide 29
Datos Macroeconmicos
slide 30
Peso
Agropecuario
7,6
Pesca
0,7
Medicin directa
calculando la produccin
final de bienes y servicios
Minera
4,7
Manufactura
16,0
Construccin
5,6
Electricidad y agua
1,9
Servicios
39,3
Comercio
14,6
Otros
PBI
Datos Macroeconmicos
9,6
100,0%
slide 31
Datos Macroeconmicos
slide 32
slide 33
slide 34
U.S.A.
Bangladesh
Brazil
Canada
Chile
Ireland
Kuwait
Mexico
Saudi Arabia
Singapore
Datos Macroeconmicos
0.1%
3.3
-2.0
-3.2
-8.8
-16.2
20.8
-3.2
3.3
4.2
slide 35
Datos Macroeconmicos
slide 36
Datos Macroeconmicos
slide 37
INDICADORES DE PRECIOS
El Deflactor del PBI
Una forma de medir el nivel de precios
de la economa es usando el deflactor
del PIB que se define como
PBI Nominal
Nominal
GDP
Deflator
del
GDP deflator
= 100
Real
GDP
PBI
Real
PBI
RECUERDE: La tasa de inflacin es el porcentaje de
variacin de los precios
Datos Macroeconmicos
slide 38
slide 39
Q1t
Q2t
Q 3t
100
P1t
P2t
P3t
RGDP
RGDP
PBIR t t
PBIR
PBIR
RGDP
t t
t t
El deflactor del PIB es una media ponderada de los
precios.
Datos Macroeconmicos
slide 40
de los hogares
Ajustar los contratos por la inflacin (por
ejemplo los salarios con los convenios)
Comparar cantidades monetarias de
diferentes aos
Datos Macroeconmicos
slide 41
100
Valor
cesta en el
Costdeoflabasket
inmes
that month
Costde
oflabasket
base period
Valor
cesta en in
el perodo
base
Datos Macroeconmicos
slide 42
Datos Macroeconmicos
slide 43
Datos Macroeconmicos
slide 44
Entendiendo el IPC
Ejemplo con 3 bienes
Para bien i = 1, 2, 3
Ci = Cantidad del bien i en la cesta del
IPC
Pit = Precio del bien i en el mes t
Et = Valor de la cesta del IPC en el mes t
Eb = Valor de la cesta del IPC en el
perodo base
Datos Macroeconmicos
slide 45
Entendiendo el IPC
P1tC1 + P2tC2 + P3tC3
Et
CPIIPC
in month
en mes t 100 100
Eb
Eb
C1
C
2
C3
100 P1t P2t P3t
Eb
E
b
Eb
Datos Macroeconmicos
slide 46
slide 47
producen domsticamente)
excluidos del IPC
Datos Macroeconmicos
slide 48
la inflacin
subyacente
Datos Macroeconmicos
slide 49
IPC e inflacin
Inflacin General y Subyacente
(Var. % anual)
Fuente: BCRP
Elaboracin: SEE BBVA Banco Continental
Datos Macroeconmicos
slide 50
IPC e inflacin
Ver cuadros 49 y 50
Datos Macroeconmicos
slide 51
INDICADORES DE EMPLEO
Categorias de la poblacin
Ocupados
trabajando en un trabajo pagado
Desempleados
sin trabajo pero buscando activamente
Poblacin activa
Ocupados + desempleados
Datos Macroeconmicos
slide 52
Tasa de actividad
Porcentaje de la poblacin adulta
que pertenece a la poblacin
activa
Datos Macroeconmicos
slide 53
= 134.0 millones
=
8.6 millones
= 213.5 millones
slide 54
Respuestas:
datos: PEAocupada (E) = 134.0
PEAdesocup. (U)= 8.6
PET = 213.5
Poblacin activa
PEA (L)= E + U = 134.0 + 8.6 = 142.6
Tasa de actividad
L/PET = 142.6/213.5 = 0.668 o 68.8%
Datos Macroeconmicos
slide 55
Ley de Okun
Los trabajadores ocupados ayudan
a producir, mientras que los
parados no.
Datos Macroeconmicos
slide 56
Ley de Okun
Ley
Leyde
deOkun
Okun
establece
estableceque
que una
una
cada
cadade
de1%
1%en
enel
el
desempleo
desempleoest
est
asociado
asociadocon
con22ptos
ptos
de
decrecimiento
crecimiento
adicional
adicionaldel
delPBI
PBI
8
6
1951
1984
2000
1999
1993
1975
0
-2
-3
1982
-2
-1
Cambio en
tasa de desempleo
Datos Macroeconmicos
slide 57
2009
2010
4,526
4,129
4,743
4,316
671
270
894
2,251
710
318
946
2,279
741
331
936
2,357
5.8
17.8
5.8
1.2
4.4
4.1
-1.1
3.4
448
2,099
718
864
456
2,279
719
861
456
2,320
712
941
1.8
8.6
0.1
-0.3
10.0
1.8
-1.0
9.3
2,567
430
1,132
2,801
426
1,088
2,772
471
1,186
9.1
-0.9
-3.9
-1.0
10.6
9.0
397
427
428
7.6
0.0
2. Desocupados
Var. 11/10
2.4
2.6
Fuente: INEI
Elaboracin: SEE BBVA Banco Continental
Datos Macroeconmicos
slide 58
Fuente: MINTRA
Elaboracin: SEE BBVA Banco Continental
Datos Macroeconmicos
slide 59
Datos Macroeconmicos
Fuente: INEI
Elaboracon: SEE BBVA Banco Continental
slide 60
Midiendo el desempleo
Qu nos dicen los datos? Qu fuentes buscar?
Datos Macroeconmicos
slide 61
Ahorro e Inversin
ECONOMA CERRADA:
Y=C+I+G
(1)
ahorro privado = (Y + TR T) C
ahorro pblico =
T G TR
ahorro nacional, S
= ahorro privado + ahorro pblico
= (Y +TR T) C + (T G TR)
=
Y C G
(2)
De (1) y (2):
Datos Macroeconmicos
S=I
slide 62
Ahorro e Inversin
ECONOMA ABIERTA:
Y = C + I + G + XN
Sector privado
Yd = Y +TR T F
Sp = Y +TR T F C
Sector pblico
Sg = T (G + TR)
Datos Macroeconmicos
slide 63
Ahorro e Inversin
ECONOMA ABIERTA:
Sector externo
Se = M + F X
(negativo de la cuenta
corriente)
Ahorro total
S = Sn + Se = Y (C + G + X M)
S = Sn + Se = I (1)
XN F = Sn I (2)
Datos Macroeconmicos
slide 64
Ahorro e Inversin
La Balanza de Pagos:
XN F = Sn I
t 1
Bt CCi B0
i 1
Datos Macroeconmicos
slide 65
Midiendo el desempleo
Qu nos dicen los datos? Qu fuentes buscar?
Datos Macroeconmicos
slide 66
Resumen
El PBI mide la renta total y el gasto
slide 67
Resumen
El nivel general de precios puede
medirse a travs de
Datos Macroeconmicos
slide 68