SO
LV
EN
CI
AY
EQUILIBRIO
FINANCIERO
TO E
EC G
EF ERA
V
LE
LIQ
UI
DE
Z
ESTRUCTURA
FINANCIERA
LIQUIDEZ
RENTABILIDAD
CONFLICTO POTENCIAL
ANALISIS FINANCIERO
SEGN GRADO
DE INTEGRACION
INFORMACION
ANALISIS DINAMICO
SEGN LOS
PERIODOS EN
ANALISIS
ANALISIS HORIZONTAL
SEGN LA
ORIENTACION DE LOS
ESTUDIOS
EE.FF. COMPARADOS
SEGN EL
INTERES DE
EMPLEAR INDICADORES
SEGN LA
IMPORTANCIA RELATIVA
DE LAS CIFRAS
ANALISIS ESTATICO
ANALISIS VERTICAL
EE.FF. INDIVIDUALES
USO DE INDICES
VALORES ABSOLUTOS
VALORES RELATIVOS
ANALISIS FINANCIERO
ESTADOS FINANCIEROS
BALANCE GENERAL
ESTADOS FINANCIEROS
BSICOS
ESTADOS FINANCIEROS
COMPLEMENTARIOS
ESTADO DE RESULTADOS
ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO
ANALISIS FINANCIERO
CUAL ES
EL PRIMER
ANALISIS?
ANALISIS FINANCIERO
BALANCE GENERAL
QU DEBO VER?
SITUACIN DE GRANDES VARIACIONES
ENTRE EJERCICIOS CONTABLES.
MODIFICACIN ESTRUCTURA DE LAS
MASAS PATRIMONIALES
FINANCIAMIENTO
EXPLICAR EVOLUCIN DE DATOS
ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS
ANALISIS
FINANCIERO
DE
INDICADORES
FINANCIEROS
INDICES DE LIQUIDEZ
INDICES DE
ENDEUDAMIENTO
INDICES DE
RENTABILIDAD
CAPITAL DE TRABAJO
ANALISIS FINANCIERO
ACTIVO
PASIVO
L
I
ACTIVO
CIRCULANTE
PASIVO
CIRCULANTE
E
Z
-
X
I
ACTIVO
FIJO
DEUDA
LARGO
PLAZO
G
I
B
L
CAPITALES
PROPIOS
E
-
ANALISIS FINANCIERO
BALANCE GENERAL
ACTIVO
Activo Circulante
PASIVO
Pasivo Circulante
Activo Fijo
Otros Activos
Patrimonio
ndice de Liquidez
ndice de Endeudamiento
ndices de Rentabilidad
Capital de Trabajo
Activo Circulante
Razn de Liquidez =
Pasivo Circulante
Razn cida
Este clculo determina cual sera la capacidad de pago que tiene la empresa,
considerando slo el efectivo y el efectivo prximo ( clientes , cuentas por cobrar) es
decir, excluyendo sus mercaderas.
Su determinacin es:
Prueba cida = Activo Circulante- Mercaderas
Pasivo Circulante
Razn Acidsima
Permite determinar los recursos lquidos de que dispone la empresa, para cumplir sus
compromisos, sin considerar otras cuentas del Activo Circulante, es decir, slo Caja,
Banco.
Su determinacin es:
Razn Acidsima = Caja + Banco
Pasivo Circulante
TOTAL
ACTIVOS
Patrimonio
TOTAL
ACTIVOS
Pasivo Circulante
+
Pasivo Largo Plazo
Razn Deuda
Largo Plazo
A Patrimonio
Capital de Trabajo
El Capital de Trabajo representa la diferencia entre lo que la empresa tiene disponible para el
pago de las deudas corrientes y el monto de las deudas mismas, es decir, es la diferencia entre
el Activo Circulante y el Pasivo Circulante.
ANALISIS FINANCIERO
ESTADOS DE RESULTADOS
ES UN ESTADO FINANCIERO DE CARCTER EMINENTEMENTE ECONMICO, DINMICO, QUE MUESTRA
EN FORMA SISTEMTICA EL RESULTADO OPERACIONAL Y NO OPERACIONAL OBTENIDO POR LA
EMPRESA EN UN PERODO DE TIEMPO ( 1 AO ).ES COMPLEMENTARIO AL BALANCE GENERAL.
(-)
=
(-)
(-)
=
+=
-
Ventas
Costo de Ventas
Margen de Explotacin
Gastos de Administracin y Ventas
Depreciacin del Ejercicio
Resultado Operacional
Ingresos y Egresos no Operacionales
Gastos Financieros
Resultado antes de Impuesto
Impuesto
ANALISIS FINANCIERO
ESTADOS DE RESULTADOS
Rentabilidad
La rentabilidad es el rendimiento o retorno valorado en unidades monetarias,
que la empresa obtiene a partir de sus recursos, es decir, es la utilidad del
perodo expresado como un porcentaje de las ventas, de los activos o de su
capital.
Rentabilidad sobre Ventas
100
100
100
Liquidez
Eficiencia
Eficacia
Productividad
Endeudamiento/ ( apalancamiento)
Leverage
Solidez
Estabilidad
Pesos
EFICIENCIA
Rotacin
activos
Rotacin
cartera
Perodo de cobro
Rotacin
inventarios
Perodo
existencias
Rotacin
crdito
Veces
Veces
Promedio Das
Veces
Das
Veces
Das
proveedores
Perodo de pagos
EFICACIA
Utilidad
por
accin
Valor intrnseco
Margen
de
contribucin
U. lquida / Acciones en
circulacin
Total patrimonio / No
acciones en circulacin
Precio de venta Costo
variable unitario
Pesos
Pesos
Pesos
PRODUCTIVIDAD
Carga
financiera
Carga laboral
Capitalizacin
empresa
EVA
EBITDA
Gasto
financiero
/
U.
operacional
Gasto laboral / U. operacional
(Capital
+
supervit)
/
Patrimonio
UODI Costo de capital
Utilidad anes de intereses,
impuestos,
depreciaciones,
amortizaciones.
Vece
s
Vece
s
Pesos
Pesos
Pesos
ENDEUDAMIENTO
Concentracin
a corto p.
Cobertura
de
intereses
Autonoma
INDICADORES FINANCIEROS
DESEMPEO
Participacin
en
ventas
Crecimiento
en
ventas
Crecimiento
en
utilidad
Desa.
nuevos
productos
Satisfaccin
de
clientes
Desercin
de
clientes
%
%
%
%
%
%
EFICACIA
Margen utilidad
Margen
operacional
%
%
%
%
%
%
PRODUCTIVIDAD
Eficiencia
administrativa
EBITDA
(utilidad
despus
de ventas)
%
%
%
%
ENDEUDAMIENTO
Endeudamiento
total
Determinar ndices de
Liquidez
Rentabilidad
Capital de trabajo
Eficiencia
Eficacia
Productividad
Endeudamiento/ ( apalancamiento) Leverage
Cuentas
Efectivo
Cartera
Inventarios
Activo corriente
Edificios
Vehculos
Mueble
Activo no corriente
Total activos
Obligaciones
Laborales
Impuestos
Pasivo corriente
Capital social
Reserva legal
Utilidad del ejercicio
Total patrimonio
Total pasivo y patrimonio
Balance General
A 31 de diciembre
(Miles de pesos)
2004
30.000
40.000
150.000
220.000
210.000
50.000
20.000
280.000
500.000
80.000
115.000
5.000
200.000
250.000
40.000
10.000
300.000
500.000
2005
70.000
150.000
300.000
520.000
350.000
70.000
60.000
480.000
1.000.000
100.000
89.000
11.000
200.000
720.000
60.000
20.000
800.000
1.000.000
2006
60.000
192.000
408.000
660.000
432.000
84.000
24.000
540.000
1.200.000
244.000
127.000
13.000
384.000
720.000
72.000
24.000
816.000
1.200.000
Estado de Resultados
Ao terminado el 31 de diciembre
(Miles de pesos)
Cuentas
2004
2005
Ventas
2.000.000
2.200.000
2.500.000
Costo de venta
1.695.000
1.850.000
2.113.000
Utilidad bruta
305.000
350.000
387.000
80.000
90.000
100.000
Gastos de distribucin
220.000
240.000
260.000
Utilidad operacional
5.000
20.000
27.000
Ingresos no operativos
5.000
30.000
50.000
Egresos no operativos
15.000
19.000
40.000
15.000
31.000
37.000
5.000
11.000
13.000
10.000
20.000
24.000
Gastos de administracin.
Impuesto de renta
Utilidad del ejercicio
2006