Derivative Losses at

JPMorgan Chase
Kimberly Mantilla Gonzlez
3/mayo/2016
ADMI 4019 F56

Obetivos:

Conocer sobre el caso de JP Morgan

Conocer sobre la Volker Rule

Entre otros

Introduccin

Es una empresa financiera creada el ao 2,000 a partir de la

fusin del Chase Manhattan Corporation y la J.P. Morgan & Co.
(Banca Morgan). La empresa, con oficinas centrales en Nueva
York, es lder en inversiones bancarias, servicios financieros,
gestin de activos financieros e inversiones privadas. Con activos
financieros de ms de 2.4 billones de dlares, JPMorgan Chase es
actualmente la primera institucin bancaria de Estados Unidos,
siguindole el Bank of America y el Citigroup.

En mayo 2012, anunci la prdida de $2 billones de dlares

con derivados financieros luego que fallara una estrategia de
cobertra.

El presidente de JPMorgan, Jamie Dimons, no tuvo problemas

para reconocer el escndalo en forma inmediata:

Hubo un error manifiesto del departamento de inversiones

que lo hizo todo
mal Esta nueva estrategia fue errnea,
compleja, mal controlada, mal ejecutada y sigui mal

Las acciones de la compaia perdieron casi el 10% de su valor.

Fitch Ratings bajo la calificacin del crdito de JP Morgan.

Standard & Poors redujo su perspectiva a negativa e indic

una rebaja de la calificacin del crdito.

Los derivados son arreglos o instrumentos financieros que

derivan su valor de los cambios en el precio de los productos
bsicos, el nivel de las tasas de inters, o un activo subyacente
tales como hipotecas.

Fueron comprados y vendidos generalmente por las grandes

instituciones.

Los principales creadores y los corredores de derivados eran

cinco grandes bancos: Wall Street JP Morgan, Goldman Sachs,
Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup.

El negocio derivado produjo aproximadamente $ 20 billones en

ingresos para los cinco bancos ms importantes en 2010 .

Se considera la imposicin de normas gubernametales sobre

el comercio de derivados.

Desestabilizaron profundamente los E.U. y la economa en el

mundo en el 2008.

Se busc extender la supervisin del Gobierno.

Acciones y bonos se negocean en las bolsas pblicas como la

Bolsa de Nueva York.

El Gobierno propuso que sean administrados por los

intermediaries, pero JPMorgan estaban en contra ya que
decian que los intermediaries podrian revelar informacin y
beneficiar los rivales y la reduccin de ganancias de los
bancos.

Volker Rule: Es la propuesta de la ley de reforma del Sistema

bancario que lanz el gobierno en el 2010 y recibe el nombre en
honor a Paul Volker, ex-presidente de la Reserva Federal de Estados
Unidos.

La Ley consiste en limitar el tamao de los bancos y restringir sus

actividades de riesgo.

Con estas medidas, se quiere evitar que se creen entidades

demasiado grandes para quebrar y que obliguen al Estado a salir
siempre a su rescate.

Se descubri tras una investigacin interna que 3 ejecutivos

de alto rango estaban abandonando la empresa:

1.

Ina Drew: diriga la unidad de gestin del riesgo de las

prdidas derivadas de la compaia.

2.

Achilles Macris: estaba a cargo de colocar los oficios en la

cede en Londres.

3.

Javier Martin-Artajo: director gerencial del equipo.

Preguntas del libro:

Does this case indicates that JPMorgan and the federal

government were in a collaborative partnership or working at
arms length? Why do you think so?

which stakeholders benefited and which were hurt by JP Morgan's

actions in this case? For those that were hurt, wasnt this a risk
they were willing to take?

Were the regulations of derivatives trading legislated by Congress

in 2010 an example of economic or social regulations? What were
the arguments in favor of and opposed to these regulations?

Do you believe the government should have regulated the trading

of derivatives further, and why or why no? If so, what kinds of
regulations would you favor?

Preguntas?