HUBUNGAN &

PERKEMBANGAN FUNGSI
MANAJEMEN KEUANGAN
Disampaikan Oleh:
Suswendi Mulyawan, A.Md.

Skema Hubungan Antara Manajemen

Keuangan dengan Fungsi-fungsi Lain
Manajemen Keuangan

Keputusa
n
Investasi

Keputusan
Pengelolaan
Aset

Keputusan
Pendanaa
n

Neraca
Aktiva Lancar xxx
Aktiva Tetap
xxx
Total Aktiva xxx

Hutang
xxx
Modal Sendiri xxx
Total Pasiva xxx

Keputusan
Pendanaa
n
Laporan LabaRugi
Pendapatan xxx
Modal Sendiri xxx
Laba
xxx
Dividen
xxx
Laba Ditahan xxx

PERKEMBANGAN FUNGSI KEUANGAN

Menurut Fred Wetson perkembangan fungsi keuangan
sampai saat ini dipengaruhi oleh 5 perubahan 5
perubahan besar:
1. Perkembangan teknologi yang pesat berakibat pada
lebih cepatnya daur hidup setiap kehidupan produk.
2. Kemampuan
perusahaan
memperoleh
laba
mengalami penurunan dibanding penjualannya
(profit margin) karena adanya persaingan yg cukup
tajam dlm perkembangan produk.
3. PD II yg telah menciptakan peluang2 bisnis yg
memerlukan cara2 pembayaran ttu menyebabkan
pertumbuhan ekonomi terus meningkat

PERKEMBANGAN FUNGSI KEUANGAN

4. Banyaknya perubahan2 berskala besar yg
tumbuh memerlukan pengeluaran keuangan yg
spesifik.
5. Adanya institusionalisasi aliran tabungan dan
investasi yg membutuhkan para profesional di
bidang investasi

KEGIATAN MANAJER KEUANGAN

DALAM MENGELOLA ALIRAN KAS ANTARA PASAR
MODAL DENGAN OPERASI PERUSAHAAN

Manajer
Keuangan

4
a
4
b

Pasar Modal
(Pemodal
yang
memiliki
aktiva
finansial)

Operasi
Perusahaan
(Sekelompok
aktiva riil)

Keterangan:
(1) Kas diperoleh dengan menjual aset keuangan kepada
pemodal
(2) Kas yang diperoleh diinvestasikan untuk operasi
perusahaan
(3) Operasi perusahaan menghasilkan aliran kas yang lebih
besar dari kas yang diinvestasikan

SUMBER DANA
PERUSAHAAN
Sumber Eksternal

Hutang (jangka pendek &

panjang)
Modal sendiri berupa saham

Sumber
Dana
Sumber Internal

Laba tidak dibagi (laba

ditahan)
Depresiasi (penyusutan)

DANA INTERNAL OR EKSTERNAL?

Beberapa hal yg perlu dipertimbangkan dlm pemilihan
sumber dana:
1. Likuiditas : kemampuan perusahaan u/ memenuhi
kewajiban keuangan jgka pendek atau yg segera
dipenuhi. Meliputi kewajiban u/ bayar hutang jgka
pendek (likuiditas badan usaha) & kewajiban u/
membiayai kegiatan operasi/produksi yg ada di
perusahaan (likuiditas perusahaan). Analisis
likuidasi dgn analisa unsur2 neraca (aktiva & hutang
lancar).
2. Solvabilitas : kemampuan perusahaan u/ memenuhi
seluruh kewajiban finansialnya yg terdiri atas hutang
jgka pendek & panjang apabila pd saat itu
perusahaan dilikuidasi/dibubarkan.

DANA INTERNAL OR EKSTERNAL?

3. Rentabilitas/Profitabilitas : kemampuan perusahaan
u/ memperoleh laba dari modal yg digunakan u/
menghasilkan laba tersebut.
a. Rentabilitas ekonomis kemampuan perusahaan
dlm peroleh laba operasi dibanding dgn total
modal yg digunakan u/ memperoleh laba tsb. Laba
yg diperhitugnkan laba operasi (net operating
income, NOI) atau laba sebelum bunga dan pajak
(earning before interest and taxes, EBIT).
b. Rentabilitas
modal
sendiri

kemampuan
perusahaan dlm peroleh laba dibanding dgn jumlah
modal sendiri yg digunakan u/ memperoleh laba
tsb. laba setelah pajak (earning after taxes,
EAT).

DANA INTERNAL OR EKSTERNAL?

4. Struktur finansial : perimbangan antara total hutang
dibanding modal sendiri. Total hutang terdiri atas
hutang jangka pendek n panjang.
5. Struktur modal : perimbangan antara hutang jangka
panjang dgn modal sendiri.
6. Struktur kekayaan : perimbangan antara aktiva lancar
dgn aktiva ttap.
Struktur finansial + struktur kekayaan =
7. Pedoman struktur finansial konservatif vertikal: hutang
sebaiknya tidak melebihi modal sendiri.
8. Pedoman struktur finansial konservatif horisontal:
untuk aktiva lancar tidak permanen boleh dibelanja
dgn hutang, sedangkan yg permanen & aktiva tetap
dibelanja dgn modal sendiri & hutang jangka panjang.

Addition
1. Modal aktif : penggunaan dana (aktiva)
aktiva lancar & tetap.
2. Modal pasif : sumber dana (pasif) hutang
jangka pendek, panjang & modal sendiri.