Anda di halaman 1dari 22

1

ANALISIS INVESTASI
DAN PORTOFOLIO
PENDAHULUAN PASAR MODAL

PENDAHULUAN
Penilaian :
UAS
40%
UTS
30%
Tugas&Kuis 20%
Kehadiran
10%

Referensi :
Edwin J. Elton/Martin J. Gruber, Modern Potfolio Theory and Invesment
Analysis, John Wiley & Sons, Inc., 6th edition, 2003.
Suad Husnan, Dasar-dasar Teori Portfolio dan Analisis Sekuritas, UPP
AMP YKPN, Edisi Ketiga, 1998.

S I L A B U S
PERTEMUAN

MATERI

Pendahuluan Pasar Modal

Risiko dalam investasi

Pemilihan portfolio yang optimal

Seleksi portfolio yang optimal

Diversifikasi internasional

Model keseimbangan portfolio

Perkembangan model CAPM

Ujian Tengah Semester (UTS)

Arbitrage Pricing Theory (APT) dan bedanya dengan CAPM

10

Pasar modal yang efisien dan analisis sekuritas serta penilaian


harga saham

11

Strategi investasi , penentuan harga obligasi dan teori tingkat


bunga

12

Faktor harga obligasi dan teori penentuan harga opsi

13

Pasar futures , perbedaan pasar forward dan sekuritas derivatif

14

Konsep manajemen portfolio dan penilaian kinerja portfolio

PENGERTIAN
PASAR MODAL

SUATU SISTEM KEUANGAN YANG TERORGANISASI,


TERMASUK DI DALAMNYA ADALAH BANK-BANK
KOMERSIAL DAN SEMUA LEMBAGA PERANTARA
DIBIDANG KEUANGAN, SERTA KESELURUHAN SURATSURAT BERHARGA YANG BEREDAR
(KEPT. MENTRI KEUANGAN RI NO. 1548/KMK/90)

SUATU KEGIATAN YANG BERKENAAN DENGAN


PENAWARAN UMUM DAN PERDAGANGAN EFEK,
PERUSAHAAN PUBLIK YANG BERKAITAN DENGAN
EFEK YANG DITERBITKANNYA, SERTA LEMBAGA DAN
PROFESI YANG BERKAITAN DENGAN EFEK
(UU PASAR MODAL)

PASAR YANG MEMPERJUALBELIKAN BERBAGAI


INSTRUMEN KEUANGAN (SEKURITAS) JANGKA
PANJANG, BAIK DALAM BENTUK UTANG MAUPUN
MODAL SENDIRI YANG DITERBITKAN OLEH
PERUSAHAAN SWASTA (TJIPTONO DARMADJI)

TIGA SERANGKAI BURSA


PASAR MODAL UNTUK
MEMPERDAGANGKAN EFEK (JANGKA
PANJANG)
PASAR UANG UNTUK
MEMPERDAGANGKAN UANG/DANA
JANGKA PENDEK
PASAR KOMODITAS MERUPAKAN
TEMPAT UNTUK
MEMPERDAGANGKAN BARANGBARANG KOMODITAS

KESAMAAN & PERBEDAAN


PASAR UANG & PASAR MODAL
PASAR UANG

PASAR MODAL

Jangka Waktu

Jangka pendek biasanya di


bawah 1 tahun

Jangka panjang biasanya di tas


satu tahun

Tingkat
Bunga

Relatif tinggi

Relatif rendah

Pihak Yang
Telibat

Individu, bank-bank
komersial dan institusi
keuangan

Investor, baik secara individu


maupun instotusi, pnjamin emisi,
pemerintah dan perusahaan
emiten)

Pengawasan

Pemerintah bank sentral


secara langsung

Bapepam (di Indonesia)

Transaksi

Aktiva keuangan

Aktiva keuangan

Sirkulasi Dana Transaksi kredit dari


masyarakat

Transaksi kredit dari masyarakat

Pelaku Pasar

Pihak yang mmerlukan dana dan


kelebihan dana

Pihak yang memerlukan


dana dan kelebihan dana

Tingkat Risiko Relatif Tinggi

Relatif Rendah

FUNGSI PASAR
MODAL
FUNGSI TABUNGAN
(SAVING FUNCTION)
FUNGSI KEKAYAAN
(WEALTH FUNCTION)
FUNGSI LIKUIDITAS
(LIQUIDITY FUNCTION)
FUGSI PINJAMAN
(CREDIT FUNCTION)

FUNGSI EKONOMI
PASAR MODAL MENYEDIAKAN FASILITAS
UNTUK MEMINDAHKAN DANA DARI
LENDER (PEMILIK DANA) KE BORROWER
(PENERIMA DANA) DENGAN
MENGINVESTASIKAN KELEBIHAN DANA
YANG DIMILIKI PARA LENDERS DENGAN
MENGHARAPKAN AKAN MENDAPATKAN
IMBALAN DARI PENYERTAAN DANA
TERSEBUT

PERANAN PASAR
MODAL SECARA UMUM
1.
2.
3.
4.
5.

Sebagai fasilitas melakukan interaksi antara pembeli


dengan penjual untuk menentukan harga saham atau
surat berharga yang diperjual belikan.
Memberi kesempatan kepada para pemodal untuk
menetukan hasil (return) yang diharapkan.
Memberi kesempatan kepada para investor untuk
menjual kembali saham atau surat berharga yang
dimilikinya.
Menciptakan kesempatan kepada masyarakat untuk
berpartisipasi dalam perkembangan suatu
perekonomian.
Mengurangi biaya informasi dan transaksi surat
berharga.

PERANAN PASAR MODAL


BAGI PEMBANGUNAN
EKONOMI
MEMASUKI MILENIUM KETIGA PROSES
GLOBALISASI LIBERALISASI PASAR
TERBUKA DAN BEBAS
HAMPIR SELURUH NEGARA DI DUNIA SALING
MEMILIKI TINGKAT KETERGANTUNGAN YANG
TINGGI. MEMUNCULKAN BERBAGAI MACAM
KESEPAKATAN DAN PERJANJIAN ANTARA NEGARA
BAIK DALAM TINGKAT BILATERAL, REGIONAL DAN
MULTILATERAL, ANTARA LAIN KESEPAKATANKESEPAKATAN NAFTA (NORTH AMERICAN FREE
TRADE AREA), EU (EUROPEAN UNION), AFTA
(ASEAN FREE TRADE AREA), APEC (ASIA PACIFIC
ECONOMIC COOPERATION), GATT (GENERAL
AGREEMENT ON TRADE AND TARIFFS) DAN WTO
(WORLD TRADE ORGANIZATION).

JENIS PASAR MODAL


1. Pasar Perdana

(Primary Market)

2. Pasar Sekunder
(Secondary Market)
3. Pasar Ketiga
(Third Market)
4. Pasar Keempat
(Fourth Market)

DITINJAU DARI
PROSES TRANSAKSI
1. Pasar Spot
Adalah bentuk pasar keuangan yang
memperdagangkan sekuritas atau jasa keuangan
untuk diserah-terimakan secara spontan.

2. Pasar Futures atau Forward


Adalah pasar keuangan dimana sekuritas atau jasa
keuangan yang akan diselesaikan pada kemudian hari
atau beberapa waktu sesuai dengan ketentuan.

3. Pasar Opsi
Merupakan pasar keuangan yang memperdagangkan
hak untuk menentukan pilihan terhadap saham atau
obligasi.

LEMBAGA TERKAIT
a. Badan Pengawas Pasar Modal
(Bapepam)
b. Pelaksana Bursa
c. Perusahaan yang Go Public (Emiten)
d. Pemodal (Investor)
e. Perusahaan Efek
f. Lembaga Kliring dan Penyelesaian
Penyimpanan
g. Reksa dana (Investment Fund)
h. Lembaga Penunjang Pasar Modal
i. Profesi Penunjang Pasar Modal.

INSTRUMEN PASAR
MODAL INDONESIA
Saham Biasa (Common Stocks)
Saham Preferen (Prefered Stock)
Obligasi (Bond)
Obligasi Konversi
(Convertible Bond)
5. Right
6. Waran
7. Reksadana
1.
2.
3.
4.

CONTOH SAHAM

CONTOH SAHAM
DIVIDEN

CONTOH SAHAM
BONUS

CONTOH OBLIGAS

CONTOH KUPON
BUNGA OBLIGASI

CONTOH RIGHT

CONTOH WARAN

CONTOH
REKSADANA