Derivatif

Dalam duniakeuangan(finance),derivatifadalah
sebuah kontrak bilateral atau perjanjian
penukaran pembayaran yang nilainya diturunkan
atau berasal dari produk yang menjadi "acuan
pokok" atau juga disebut" produk
turunan"(underlying product); daripada
memperdagangkan atau menukarkan secara fisik
suatu aset, pelaku pasar membuat suatu
perjanjian untuk saling mempertukarkan uang,
aset atau suatu nilai disuatu masa yang akan
datang dengan mengacu pada aset yang
menjadi acuan pokok.

Derivatif digunakan olehmanajemen

investasi/ manajemenportofolio,perusahaan
danlembaga keuangansertainvestor
perorangan untuk mengelola posisi yang
mereka miliki terhadap risiko dari pergerakan
hargasahamdankomoditas,suku bunga, nilai
tukarvaluta asing"tanpa" memengaruhi
posisi fisik produk yang menjadi acuannya
(underlying).
Ada banyak sekali instrumen finansial yang
dapat dikategorikan dalam kelompok derivatif
namun opsi/kontrak berjangkadan
swapadalah yang umum dikenal.

A.Opsi
Opsi adalah kontrak di mana salah satu pihak menyetujui untuk
membayar sejumlah imbalan kepada pihak yang lainnya untuk suatu
"hak" (tetapi bukan kewajiban) untuk membeli sesuatu atau menjual
sesuatu kepada pihak yang lainnya; misalnya saja ada seseorang yang
khawatir bahwa harga dari stok XXX akan turun sebelum ia sempat
menjualnya, maka ia membayar imbalan kepada seseorang lainnya (ini
disebut "penjual" opsi jual /put option) yang menyetujui untuk membeli
stok daripadanya dengan harga yang ditentukan di depan(strike price).
Pembeli menggunakan opsi ini untuk mengelola risiko turunnya nilai jual
dari stok XXX yang dimilikinya, dilain sisi si pembeli opsi mungkin saja
menggunakan transaksi opsi tersebut untuk memperoleh imbalan jasa
dan mungkin telah memiliki suatu gambaran bahwa nilai jual XXX
tersebut tidak akan turun.Sebagai lawan dari opsi jual adalah opsi beli
atau biasa disebutcall optiondi mana pada opsi beli ini memberikan opsi
kepada pembeli opsi hak untuk membeli aset acuan (underlying asset)
pada suatu tanggal yang disepakati dengan harga yang telah ditetapkan
atau yang dikenal dengan istilahoption strike

B. Swap
Swap adalah istilah asing yang maknanya
adalah "pertukaran" namun di Indonesia istilah
juga digunakan secara umum"Perjanjian swap
adalah transaksi pertukaran dua valuta
melalui pembelian atau penjualan tunai (spot)
dengan penjualan/pembelian kembali secara
berjangka yang dilakukan secara simultan
dengan bank yang sama dan pada tingkat
premi atau diskon dan kurs yang dibuat dan
disepakati pada tanggal transaksi dilakukan.

Kegunaan Derivatif
Ada beberapa kegunaan Derivatif
antara lain :
1. Asurasi dan lindingan nilai
2. Spekulasi dan arbitasi

Asuransi dan lindung nilai

Salah satu kegunaan derivatif adalah sebagai suatu
alat untuk mengalihkan risiko. Contohnya, petani dapat
menjualkontrak berjangka atas hasil panenan kepada
spekulator sebelum panen dilakukan. Si petani
melakukan lindung nilai atas risiko naik atau turunnya
harga panenan dan si spekulator menerima pengalihan
risiko ini dengan harapan imbalan yang besar. Sipetani
mengetahui secara pasti nilai jual hasil panen yang
akan diperolehnya kelak dan si spekulator akan
memperoleh keuntungan apabila harga jual mengalami
kenaikan namun apabila harga jual mengalami
penurunan maka ia akan mengalami kerugian.

Spekulasi dan arbitrasi

Arbitrasiatau juga dikenal dengan istilah asing"arbitrage"ini bisa
diartikan sebagai suatu tindakan mengambil keuntungan dengan
memanfaatkan perbedaan antara satu aset acuan dan aset acuan
lainnya misalnya dengan memanfaatkan perbedaan antara nilai
Indeks LQ-45 (ILQ-45) diBursa Efek Jakarta( spot market ) dan
nilai ILQ-45 pada KBIE diBursa Efek Surabaya( futures market ),
jadi selain mengambil posisi di BES, juga harus mengambil posisi
di BEJ sehingga secara simultan mengambil posisi yang
berlawanan antara di BEJ dan BES.
spekulator dapat bertransaksi dengan spekulator lainnya juga
dengan orang yang membutuhkan lindung nilai (hedger). Pada
umumnya transaksi pasar pasar derivatif lebih didominasi oleh
perdagangan spekulatif daripada perdagangan lindung nilai dalam
artian yang sesungguhnya.

Jenis kontrak derivatif

Terdapat dua jenis kontrak derivatif

yang dikenali dari cara
perdagangannya di pasar yaitu:
Derivatif yang ditransasikan di luar
bursa
Derivatif yang diperdagangkan di
bursa

Derivatif yang ditransasikan di luar

bursa
dikenal juga dengan istilah "(Over-the-counter (OTC)
derivatives)adalah merupakan suatu kontrak bilateral
( melibatkan dua pihak) yang dilakukan di luar bursa
ataupun tanpa menggunakan pialang (transaksi
langsung antara para pihak). Beberapa produk seperti
swap, kontrak serah nilai tukar, danopsi
eksotik(exotic option) yaitu suatu derivatif yang
menggunakan fitur sehingga menjadi lebih rumit
daripada derivatif yang umum diperdagangkan,
misalnya opsivanila) seringkali diperdagangkan
tanpa melalui bursa (OTC).Pasar transaksi derivatif
tanpa melalui bursa (OTC) ini sangat besar sekali.

Derivatif yang diperdagangkan di

bursa
disebut jugaExchange-traded
derivativesadalah merupakan instrumen
derivatif yang diperdagangkan pada bursa
perdagangan khusus derivatif (bursa
berjangka) ataupun bursa lainnya. Bursa
derivatif menjalankan perannya sebagai
perantara atas transaksi terkait dan
memungutmarjin awal (initial margin) dari
kedua belah pihak yang melakukan
transaksi sebagai jaminan.

Contoh derivatif

Contoh lain turunan adalah:

Derivatif ekonomi
Derivatif energi
Komoditi
Derivatif pengangkutan (freight derivatives)
Derivatif inflasi (inflation derivatives)
Derivatif asuransi (insurance derivatives)
Derivatif cuaca (weather derivatives)
Derivatif kredit (Credit derivatives)
Derivatif olahraga (sports derivatives)
Derivatif properti (Property derivatives)