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MATEMATICA

FINANCIERA

Abril 2016

Anualidades
Son una serie de pagos que cumplen
las siguientes condiciones:
Todos los pagos son de igual valor.
Todos los pagos se hacen a iguales
intervalos de tiempo.
A todos los pagos se les aplica la
misma tasa de inters.
El nmero de pagos es igual al
nmero de perodos.

Anualidad
Segn la Real Academia:
Importe anual de una renta o carga
peridica, como la de amortizacin o
la de capitalizacin
Segn Lincoyn Portus
Una anualidad es una sucesin de
pagos peridicos iguales.
Las anualidades no siempre estn
referidas a perodos anuales de pago.

Elementos de una anualidad


Los principales elementos que conforman una anualidad
son:
R = Pago peridico es el importe cobrado o pagado,
segn sea el caso, en cada perodo y que no cambia en el
transcurso de la anualidad.
M = El valor futuro viene a ser la suma de todos los pagos
peridicos (R), capitalizados al final del ensimo perodo.
A = El valor actual viene a ser la suma de todos los pagos
peridicos (R), descontados a una tasa de inters.
i = Es la tasa efectiva por perodo
n = El nmero de perodos se obtiene al multiplicar el
tiempo en aos por la frecuencia de capitalizacin de los
intereses ( n= t x m).

Anualidades Ciertas
Son aquellas anualidades, en las que la duracin de
la serie de los pagos, no dependen de alguna
eventualidad externa, los pagos comienzan y
terminan en fechas determinadas, por estar
estipuladas.
Por ejemplo el pago de una casa o el pago de un
prstamo.

Anualidades Contingentes
Son aquellas anualidades, donde la fecha en la que se ha
de efectuar el primer pago o el ltimo de una serie de
pagos es impreciso y dependen de un suceso previsible,
pero sin exactitud.
Un caso comn de este tipo de anualidad son las rentas
vitalicias que se otorgan a un cnyuge tras la muerte del
otro.

Anualidades de acuerdo a
los intereses (perodo de
capitalizacin)
Una anualidad simple es aquella en la que el
periodo de pago coincide con el periodo de
capitalizacin. Ejemplo: El pago de una renta mensual
con intereses al 09% de capitalizacin mensual.
Si esto no sucede entonces se trata de
Una anualidad general: Es decir aquellas en las que
el periodo de pago no coincide con el de capitalizacin.
Ejemplo: El pago de una renta semestral con intereses
al 12% anual capitalizable trimestralmente.

Anualidades de acuerdo al
vencimiento de los pagos
Vencidas: Las anualidades vencidas, ordinarias o pos
pagables son aquellas en que los pagos son a su
vencimiento, es decir, al final de cada periodo.
Ejemplo, el pago de salarios a los empleados, el trabajo
es primero, luego el pago.

Anualidades de acuerdo al
vencimiento de los pagos
Anticipadas: Las anualidades anticipadas o pre
pagables efectuadas al principio de cada periodo.
Ejemplo, el pago mensual por arriendo de una casa,
primero es el pago, luego el uso del inmueble, las
pensiones de enseanza, etc.

Anualidades de acuerdo al
momento de inicio de valoracin
Inmediatas: Las ms comunes son los cobros o pagos
que tienen lugar en el periodo inmediatamente
siguiente a la formalizacin del trato.
Ejemplo: Hoy adquirimos un producto a crdito, a
pagar mensualmente. El primer pago puede realizarse
hoy o el mes siguiente, las cuotas pueden ser
anticipadas (prepagables) o vencidas (pos pagables).

Anualidades de acuerdo al
momento de inicio de
valoracin

Diferidas: Los cobros o pagos son llevados a cabo


tiempo despus de formalizado el trato (se pospone o
aplaza), es decir, el primer pago es despus de
transcurrido cierto nmero de perodos.
Ejemplo: Se adquiere hoy un artculo a crdito, para
pagar con abonos mensuales , el primer pago habr
de hacerse por ejemplo seis meses despus de haber
adquirido el producto.

Clculo del valor de una anualidad


Podemos calcular el valor de una anualidad ,
en cualquiera de los tres casos siguientes:
Al final del plazo de la anualidad, entonces
el valor hallado es el monto: VF o M
Al comienzo del plazo de la anualidad,
entonces el valor hallado es el valor actual:
VA o P
En un punto intermedio del plazo de la
anualidad.

Anualidad vencida u ordinaria


Se caracteriza porque sus pagos peridicos iguales, se hacen al
final de cada intervalo de pago.
Clculo del monto o valor futuro:
Consiste en hallar la suma de todos los pagos peridicos a una
misma tasa de inters por perodo, y al final del plazo de la
anualidad. Ejemplo:
Hallar el monto de una anualidad con pagos peridicos de 100
nuevos soles al final de cada trimestre, durante un ao, al 36%
anual, convertible trimestralmente.
R = 100
i = 0,36 / 4 = 0,09 trimestral
n=4
M=?

Anualidad vencida u ordinaria


Solucin:
M = 100 ( 1+0,09)3 + 100 ( 1+0,09)2 +100 (1+0,09)1 +100
Simblicamente se tiene:
M= R ( 1+i)3 + R(1+i)2 + R(1+i)1+R
Desarrollando ecuacin, se tiene la frmula:
M = R ( ( 1+i )n 1)
i
Reemplazando en frmula:
M = 100 (( 1+0,09)4 1)
0,09
M = 457,31

Anualidad vencida u ordinaria


Qu monto obtendr si deposito 2,500 nuevos soles al
final de cada trimestre durante cuatro aos, si la tasa
efectiva trimestral es del 6%?

Una empresa reserva 10,000 nuevos soles al final de


cada mes, durante tres aos, en un fondo que gana una
TEA de 10%. Cul ser el valor del fondo al final del
tercer ao, y cunto ser el monto 2,5 aos despus de
hacer el ltimo depsito?

Anualidad vencida u ordinaria


Clculo del Valor actual:
Consiste en hallar la suma de los valores actuales de
todos los pagos peridicos al comienzo del plazo de la
anualidad. Ejemplo:
Hallar el VA de una anualidad con pagos peridicos de
100 nuevos soles al final de cada trimestre, durante un
ao, al 36% anual, convertible trimestralmente.
R = 100
i = 0,36 / 4 = 0,09 trimestral
n=4
VA = ?

Anualidad vencida u ordinaria


Solucin:
VA = 100 ( 1+0,09)-1 + 100 ( 1+0,09)-2 +100 (1+0,09)-3 +100
(1+0,09) -4
Simblicamente se tiene:
VA= R (( 1+i)-4 + R(1+i)-3 + R(1+i)-2+R (1+i) -1)
Desarrollando ecuacin, se tiene la frmula:
VA = R ( 1- ( 1+i )-n )
i
Reemplazando en frmula:
VA = 100 ( 1- ( 1+0,09)-4)
0,09
VA = 323,97

Anualidad vencida u ordinaria


Qu cantidad de dinero tendr que depositar hoy da
para poder disponer de 1,500 nuevos soles al final de
cada trimestre durante tres aos, si el banco paga un
13% anual capitalizable mensualmente?
Se solicita un crdito por 10,000 nuevos soles al BCP.
Se cancelar con pagos trimestrales vencidos durante
cuatro aos. La tasa de inters es de 40% efectivo
anual. De cunto ser el pago?

ANUALIDADES: Ejemplos:

Si un trabajador ha cotizado a una AFP, el equivalente


de 100 dlares mensuales durante los ltimos 05 aos
de actividad laboral dependiente, Qu importe habr
en ese perodo, si percibi una TEA del 10%?
Calcule el valor presente de 10 flujos mensuales de
700 cada uno. La tasa de descuento es una TEA es de
12,5%

ANUALIDADES: Ejemplos:
Qu monto se acumular en una cuenta de ahorros, si a fin
de mes y durante 9 meses consecutivos se depositaron 210
nuevos soles, por lo que se percibe una TNS de 7%
capitalizable mensualmente?

Cuntos depsitos de fin de mes de 500 nuevos soles ser


necesario ahorrar para acumular un monto de 5474.85
nuevos soles, en un banco que paga una TNA de 24% con
capitalizacin mensual?

ANUALIDAD ANTICIPADA O
ADELANTADA
Son anualidades que se caracterizan porque sus pagos
peridicos se hacen al principio de cada intervalo de
tiempo.
Clculo del monto o valor futuro:
Hallar el monto de una anualidad con pagos peridicos de
100 nuevos soles al principio de cada trimestre, durante
un ao, al 36% anual, convertible trimestralmente.
R = 100
i = 0,36 / 4 = 0,09 trimestral
n=4
M=?

ANUALIDAD ANTICIPADA O
ADELANTADA
Solucin:
M = 100 ( 1+0,09)4 + 100 ( 1+0,09)3 +100 (1+0,09)2 +100
( 1+0,09)1
Simblicamente se tiene:
M= R ( 1+i)4 + R(1+i)3 + R(1+i)2+R (1+i)
Desarrollando ecuacin, se tiene la frmula:
M = R ( ( 1+i )n+1 (1+i))
i
Reemplazando en frmula:
M = 100 (( 1+0,09)4+1 (1+0,09)
0,09
M = 498,47

ANUALIDAD ANTICIPADA O
ADELANTADA
Clculo del Valor actual:
Consiste en hallar la suma de los valores actuales de todos
los pagos peridicos al comienzo del plazo de la anualidad.
Ejemplo:
Hallar el VA de una anualidad con pagos peridicos de 100
nuevos soles al final de cada trimestre, durante un ao, al
36% anual, convertible trimestralmente.
R = 100
i = 0,36 / 4 = 0,09 trimestral
n=4
VA = ?

ANUALIDAD ANTICIPADA O
ADELANTADA

Solucin:
VA = +100 +100 ( 1+0,09)-1 + 100 ( 1+0,09)-2 +100 (1+0,09)-3
Simblicamente se tiene:
VA= R ( ( 1+i)-3 + R(1+i)-2 + R(1+i)-1+1)
Desarrollando ecuacin, se tiene la frmula:
VA = R (( 1+i) - ( 1+i )-(n-1) )
i
Reemplazando en frmula:
VA = 100 (( 1+0,09) - ( 1+0,09)-(4-1))
0,09
VA = 353,13

ANUALIDADES: Ejemplos:
Se solicita un crdito por 100,000 nuevos soles al
Banco Amrica.
Se cancelar mediante pagos
trimestrales adelantados durante 04 aos. La tasa de
inters del mercado es del 40% efectivo anual. A
cunto ascender el pago trimestral?
SOLUCION:
A = 100,000
TEA = 40%
n = 4 * 4 = 16
TEM = 8,7757%
100,000 = R (( 1+0,087757) - ( 1+0,087757)-(16-1))
0,087757
R = 10,906.87ns.

ANUALIDADES: Ejemplos:
Qu monto se acumular al trmino del cuarto mes,
si hoy y durante 03 meses consecutivos, se depositan
100 nuevos soles en una cuenta de ahorros, que
devenga una TNA de 24%, con capitalizacin
mensual?
Calcule el importe del depsito uniforme anticipado
anual, necesario para acumular un valor futuro de
6,000 nuevos soles, en el plazo de 05 aos. Estos
depsitos que se efectuarn en un banco percibirn
una TEA del 10%