Jelajahi eBook
Kategori
Jelajahi Buku audio
Kategori
Jelajahi Majalah
Kategori
Jelajahi Dokumen
Kategori
Kriteria Investasi
Net Present Value (NPV)
Net Present Value (NPV) sering diterjemahkan sebagai nilai bersih
sekarang. NPV dari suatu proyek atau gagasan usaha merupakan nilai
sekarang (present value) dari selisih antara benefit (manfaat) dengan cost
(biaya) pada discount rate tertentu. NPV merupakan kelebihan benefit
(manfaat) dibandingkan dengan cost (biaya).
Jika manfaat dinilai sekarang lebih besar daripada biaya dinilai sekarang,
berarti proyek atau gagasan uaha tersebut layak atau menguntungkan.
Dengan perkataan lain, apabila NPV > 0 berarti proyek atau gagasan usaha
tersebut menguntungkan atau layak untuk diusahakan.
Jenis-Jenis NPV
1. Untuk situasi input tetap/fixed input, maka fungsi tujuannya adalah
melakukan maximize/memaksimumkan terhadap benefit atau output lain.
2. Untuk situasi fixed output, maka fungsi tujuannya adalah melakukan
minimize terhadap ongkos atau input yang lain.
3. Untuk situasi kombinasi keduanya, yakni input and output vary, maka
fungsi tujuannya adalah melakukan maximize terhadap selisih antara
keuntungan dengan ongkos.
Contoh Soal
1. Suatu perusahaan mempertimbangkan pembelian alat baru untuk ruang
administrasinya. Terdapat 2 perusahaan yang mengajukan tawaran dengan
data sebagai berikut:
Perusahaan
Biaya
Umur Pakai
Nilai Sisa
Speedy
$ 1.5000
5 tahun
$ 200
Allied
$ 1.600
5 tahun
$ 325
Bila tingkat suku Bunga 7% dan biaya pemeliharaan sama, mana yang dipilih?
Jawab :
Present Worth (PW)
Speedy
Allied
Rumus Perhitungan
Net Present Value
NPV = PV benefit PV cost
NPV = PV (benefit cost) Initial Investment Cost
Keputusan :
NPV > 0 berarti gagasan usaha (proyek) layak untuk diusahakan.
NPV < 0 berarti gagasan usaha (proyek) tidak layak untuk
diusahakan.
2.
Suatu perusahaan ingin menentukan alat timbang mana yang akan dipakai untuk
memantau hasil suatu operasi pengisian di pabrik. Bila kedua alat timbang mempunyai
umur pakai 6 tahun dan tingkat suku bunga diperkirakan 8%, alat mana yang
sebaiknya dipilih? Data dari kedua alat timbang sebagai berikut:
Alternatif
Biaya
Keuntungan/tah
un
Nilai Sisa
Atlas
$ 2.000
$ 450
$ 100
Tam Thumb
$ 3.000
$ 600
$ 700
Jawab :
Atlas :
PW keuntungan- PW biaya = A (P/A, 8%, 6) + F (P/F, 8%, 6) 2000
= 450 (4,6229) + 100 (0.6302) 2000
= $ 143
Tam Thumb :
PW keuntungan- PW biaya = A (P/A, 8%, 6) + F (P/F, 8%, 6) 3000
= 600 (4,6229) + 700 (0.6302) 3000
= $ 215
Maximize benefit : pilih Tam Thumb (memaksimalkan keuntungan).
3.
Mesin-mesin yang digunakan dalam proses produksi pada sebuah industri kecil dibeli
dengan harga Rp 350.000.000 pada saat industri tersebut didirikan. Apabila Statement
finansial perusahaan setelah 8 tahun beroperasi memperlihatkan data penghasilan
(revenue) dan biaya (cost) seperti terlihat pada tabel di bawah, tentukan apakah produksi
pada perusahaan tersebut dihentikan pada akhir tahun ke-8 akibat volume penjualan
yang semakin menurun. Asumsikan bahwa modal yang digunakan untuk membeli
mesin-mesin produksi diperoleh dari pinjaman bank dengan tingkat suku bunga 8%?
Tahun
1
2
3
4
5
6
7
8
Pendapatan/Reven
ue
85.260.000
96.740.000
135.250.000
109.320.000
148.610.000
125.250.000
98.750.000
75.350.000
Biaya (Rp)
49.050.000
58.290.000
52.278.000
48.570.000
75.950.000
65.430.000
55.450.000
49.250.000
Aliran Kas
Bersih
36.210.000
38.450.000
82.972.000
60.750.000
72.660.000
59.820.000
43.300.000
26.100.000
Jawab
Nilai sekarang dari setiap aliran kas masuk dan keluar dihitung berdasarkan PV dan total nilai
sekarang dari semua pendapatan (B) dan biaya (C) dihitung sebagai berikut :
Jumlah Present Value Benefit :
PVB = PVB1 + PVB2 + PVB3 + PVB4 + PVB5 + PVB6 + PVB7 + PVB8
= B1 + B2 + B3 + B4 + B5 + B6 + B7 +
= + + + + + +
= Rp 628.411.710
B8
Atau :
PVB = B1 (P/F,8%,1) + B2 (P/F,8%,2) + B3 (P/F,8%,3) + B4 (P/F,8%,4) + B5
(P/F,8%,5) + B6 (P/F,8%,6) + B7 (P/F,8%,7) + B8 (P/F,8%,8)
= (85.260.000 x 0.9259) + (96.740.000 x 0.8573) + (135.250.000 x 0.7938) +
(109.320.000 x 0.7350) + (148.610.000 x 0.6806) + (125.250.000 x 0.6302) +
(98.750.000 x 0.5835) + (75.350.000 x 0.5403)
= Rp 625.220.132
NPV
Jawab :
PV = A (P/A, 15%, n)
Tahun
(1)
1
2
3
4
5
Total Nilai Sekarang (PV)
Arus Kas
(2)
300.000.000
250.000.000
200.000.000
150.000.000
100.000.000
Tingkat Bunga
(3)
0.8696
1.6257
2.2832
2.8550
3.3522
700.000.000
1.187.415.000
Nilai NPV positif sebesar Rp 1.187.415.000, maka usulan proyek investasi ini layak diterima.
Jawab
Dik :
Biaya (cost)
= Rp 4.500.000
= Rp 120.000.000
= 7%
= 5 tahun
Jawab : NPV
7.
b) Sistem otomatis : Biaya pengadaan dan instalasi mesin Rp 145 juta, Upah
tenaga kerja Rp 30 juta/tahun, Biaya listrik Rp 15 juta/tahun, dan Pemeliharaan
mesin Rp 7,5 juta/tahun.
Dengan menggunakan analisis NPV, tentukan sistem produksi mana yang harus dipilih
apabila tingkat suku bunga sebesar 10% dan umur ekonomis mesin 8 tahun.
Jawab
Dik :
a)
b) Sistem otomatis : Biaya pengadaan dan instalasi mesin Rp 145.000.000, Upah tenaga kerja
Rp 30.000.000/tahun, Biaya listrik Rp 15.000.000/tahun, dan Pemeliharaan mesin Rp
7.500.000/tahun.
c)
d) n = 8 tahun
Dit :
a.
Sistem Manual
Upah Tenaga Kerja :
PV = A (P/A, 10%, 8)
= 95.000.000 (5.3349) = Rp 506.815.500
b. Sistem Otomatis
PV = A (P/A, 10%, 8)
Sistem Otomatis
Biaya (/tahun)
Tingkat Bunga
Rp 30.000.000
5.3349
Rp 160.047.000
Biaya Listrik
Rp 15.000.000
5.3349
Rp 80.023.500
Rp 7.500.000
5.3349
Rp 40.011.750
Rp 280.081.750
Rp 145.000.000
Rp 135.081.750
Jadi, berdasarkan analisis nilai NPV, sistem produksi yang harus dipilih
apabila tingkat suku bunga sebesar 10% dan umur ekonomis mesin 8
tahun
adalah
sistem
rendah/minimize ongkos.
otomatis
karena
sistem
otomatis
lebih
TERIMA KASIH