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Corporacin Financiera de Desarrollo

Gerencia de Negocios
Departamento de Intermediacin y PFE
PRODUCTO FINANCIERO ESTRUCTURADO

El Producto Financiero Estructurado - PFE

1.

El Producto Financiero Estructurado PFE

2.

Operatividad de un financiamiento PFE

3.

Caso: Ucayali

1. El Producto Financiero
Estructurado - PFE

El PFE es un producto de crdito diseado por COFIDE.

Qu significa que sea estructurado?


Que los atributos del crdito se adecuan al proceso productivo a financiar.

Qu financia el PFE?:
ACTIVIDADES PRODUCTIVAS VIABLES:
Que cuenten con un comprador solvente, que suscriba un contrato y asegure
la compra de la produccin en condiciones favorables.
Que cuenten con las condiciones tcnicas necesarias y que la tecnologa a
aplicar haya sido validada.

El Producto Financiero
Estructurado - PFE

El PFE exige supervisin y asistencia tcnica permanentes.


Es decir:
Que el proceso de financiamiento debe contar con un supervisor (Articulador).
Que el proceso de produccin debe ser dirigido y vigilado por un especialista,
(Asistente Tcnico).

A quienes puede financiar el PFE?:


A grupos de pequeas y micro empresas que cuenten con la demanda de un
comprador y con capacidad tcnica para atenderla.

Qu garantas se debe presentar para acceder a un PFE?


Activos inmuebles y/o muebles que estn destinados a la actividad productiva (predios
agrcolas).

En qu consiste la
evaluacin del proceso
productivo?

Evaluacin del Proceso


Productivo
La viabilidad tcnica del proceso productivo
La tecnologa de produccin y post-produccin debe ser de conocimiento y dominio
del(os) asistente(s) tcnico(s).
La viabilidad comercial
La solvencia del comprador propuesto y las alternativas de mercado identificadas (al
menos un comprador sustituto) es determinante para la viabilidad comercial del
proceso productivo. As como la existencia de condiciones de logstica adecuadas
para el proceso de comercializacin (transferencia del riesgo al comprador).
La viabilidad econmico-financiera
El anlisis de sensibilidad del flujo de caja en al menos tres escenarios posibles,
teniendo en cuenta el efecto en ingresos y egresos de las principales variables de
riesgo identificadas.
NOTA: Es necesario complementar la evaluacin con una visita de campo a cada
predio propuesto para verificar la informacin proporcionada por el articulador.

Atributos del Crdito


Plazo
Tiene que cubrir todo el perodo de duracin del proceso productivo a financiar.
Monto
Se puede financiar hasta 100% del monto necesario para el proyecto. En algunas
ocasiones se solicita cofinanciamiento.
Tasa de Inters
De acuerdo con los riesgos del proceso y debe cubrir los costos inherentes a la
operacin crediticia.
Forma de pago
Que deben calzar con los flujos de efectivo que genere la actividad productiva
financiada.
Garantas
Activos vinculados al proceso productivo.

2. Operatividad del
financiamiento PFE
Proveedor
Proveedor
es
es
Entrega insumos
o servicios

Pago por insumos

Requerimiento de desembolso
Requerimiento
de pago

COFIDE

IFI
IFI

Requerimiento de
bienes o servicios

Articulador
Articulador

Desembolso
Pago por
articulacin

Operadore
ss
Productivo
Productivo
ss

Repago

Pago por mano de obra


Reporta sobre
Pago por produccin recibida requerimientos y estado
de avance

Asistente
Asistente
Tcnico
Tcnico
Pago por asistencia
tcnica

Flujo de
informacin
Flujo de
productos

Pago de utilidades
generadas
Recoje informacin y
determina
requerimientos del
proceso productivo

Comprador
Comprador
Entrega el
producto

Ventajas del PFE

1. El proceso de evaluacin de proyectos del PFE permite detectar y corregir los puntos
dbiles del proyecto.
2. La modalidad operativa del PFE permite que los recursos se entreguen en funcin al
avance en campo.
4. Los mecanismos de control del PFE, permiten emitir alertas tempranas y toma de
decisin oportuna.
5. La participacin de un comprador debidamente calificado, mejora el mecanismo de
recuperacin del prstamo.

2. Esquema de financiamiento PFE


con respaldo de fondo de garantas

S/.

GOBIERNO
REGIONAL
S/.

COFIDE

Provee fondos
de largo plazo

Aporta
fondos

FONDO DE
GARANTIA

Otorga garantas

IFI:
Bancos, CMAC,
CRAC, EDPYMES

Entrega
Garantas

Otorga
prstamo

PRODUCTORES
AGRUPADOS
Entrega
producto

COMPRADOR

S/.

Paga por el
Producto
recibido

Ventajas del Fondo de garantas


3.
Ventajas

1. Permite impulsar el desarrollo de nuevos negocios rentables, que por tener un periodo
de maduracin largo u otras razones, resultan poco atractivos para las entidades
financieras.
2. Permite al Gobierno Regional o Local impulsar el desarrollo de actividades
productivas viables tcnica y econmicamente y de importancia para el desarrollo
econmico de la regin, con posibilidad de retorno del recurso asignado.
3. Los recursos destinados para el fondo de garanta actan como respaldo, se utilizan
slo cuando ocurre una contingencia y slo hasta la magnitud de la prdida,
mientras tanto se rentabiliza.
4. Tiene un efecto multiplicador, el monto asignado al Fondo de garanta, permite
otorgar financiamiento por un monto mayor.

3. Caso: Ucayali
Participantes:
1.

Gobierno Regional de Ucayali:

a) aport un Fondo de Garanta de S/ 10 MM, administrado


por COFIDE en fideicomiso.
b) Se encarga de la articulacin y asistencia tcnica
c) Construye y mejora la infraestructura vial

2. Ministerio de Agricultura:

Conjuntamente con el Gobierno Regional de


Ucayali donaron los plantones

3. COFIDE:

Estructur el financiamiento PFE y provee los


Fondos de largo plazo a la CMAC Maynas y

CMAC Piura
4. CMAC Maynas y CMAC Piura:

Otorgan el prstamo a los productores

5. Productores:

Asumieron el costo de instalacin de las plantas


y aportan costo de mano de obra en la etapa de
mantenimiento.

6. OLAMSA y ASPASH

Se comprometen a comprar la produccin y pagar


directamente a la IFI

3. Caso: Ucayali
Caractersticas del financiamiento
I. Para la fase de desarrollo( desde el trasplanta hasta el inicio de cosecha)
1.
2.

Monto:
Destino:

3.
4.

Plazo:
Tasa de inters

Hasta S/ 3200 por hectrea


pago de insumos (fertilizantes y plaguicidas), y un porcentaje de mano
de obra
77 meses
12% TEA

II. Para la fase de produccin


1.
2.

Monto:
Destino:

3.
4.

Plazo:
Tasa de inters

Hasta S/ 1200 por hectrea


pago de insumos (fertilizantes y plaguicidas), y un porcentaje de mano
de obra
12 meses
12% TEA

Garantas: hipoteca sobre el predio donde se encuentra instalada la plantacin.

3. Caso: Ucayali

Total de operaciones aprobadas:


Nro
Productore Area (ha)
s

PFE

Palma aceitera
I
Palma aceitera
II
Palma aceitera
III
Palma aceitera
IV
Palma aceitera
Aguaytia
Total

Capital
estructural
(S/)

Capital de
trabajo
corriente
(S/)

total
financiamiento
(S/)

Ucayali
73

365 839,500.00

438,000.00 1,277,500.00

630 1,449,000.00

756,000.00 2,205,000.00

280 644,000.00

336,000.00

Ucayali
126

Ucayali
56

980,000.00

Ucayali
204
122

1020 2,346,000.00 1,224,000.00 3,570,000.00


610 1,403,000.00

581.00 2,905.00

732,000.00 2,135,000.00

6,681,500.0 3,486,000.0 10,167,500.0


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Gracias por su atencin