GOVERNANA

CORPORATIVA
Jos Paschoal Rossetti
Adriana Andrade
(Captulo 01)
Docente:
Souza
Discente:

Prof. Dr. Mariluce Paes de

Rosalina Alves Nantes

O AGIGANTAMENTO DAS CORPORAES

E O DESENVOLVIMENTO DA
GOVERNANA CORPORATIVA
A transio para o capitalismo sustentvel ser uma das mais
complexas revolues que a nossa espcie j vivenciou.
Estamos embarcando em uma revoluo cultural global, que
tem como epicentro a sustentabilidade. Ela tem a ver com
valores, mercados, transparncia, ciclos de vida de tecnologias
e produtos e tenses entre o longo e o curto prazo. E as
empresas, mais que governos ou outras organizaes, estaro
no comando destas revolues. Um comando que se exercer
pelos princpios da governana corporativa.
JOHS ELKINGTON
Cannibals with forks

 A Governana corporativa um dos mais

novos e importantes pilares da arquitetura
econmica global

A Governana corporativa um dos

instrumentos determinantes do desenvolvimento
sustentvel, em sua trs dimenses a
econmica, a ambiental e a social

DIFICULDADES EM INTERNALIZAR O
TERMO PELO MUNDO CORPORATIVO:

Expresso recente (1991)

Pela abrangncia: diversos pontos de vista vrias

acepes

Diversidade de modelos: determinantes institucionais

FORMAO, DESENVOLVIMENTO E EVOLUO

DO CAPITALISMO E DO MUNDO CORPORATIVO

A FORMAO, O DESENVOLVIMENTO E A
EVOLUO
Do sistema capitalista
Do mundo corporativo
O GIGANTISMO E O PODER DAS CORPORAES
O processo de
diluio do
capital de
controle

O divrcio entre
propriedade e a
gesto.

Os conflitos e os custos da diluio do controle e a

ascenso dos gestores como novas figuras que se
estabeleceram no topo do mundo corporativo

O despertar da Governana
Corporativa

FORMAO DO SISTEMA CAPITALISTA

Concepo idealista de
W. Sombart
- Essncia do sistema:
esprito de aventura e
de empreendimento.

Concepo Racionalista Concepo crtica de K.

de M. Weber
Marx

- Motivao para o
indomvel esprito
capitalista: busca
sistemtica e racional
- Empreendedores, a
do lucro.
fora motriz do sistema. - Lucro: prmio pela
ousadia, inovao e
- Disposio que move os
riscos:
empreendedores:
- Dos
produo superior s
empreendedores
suas prprias
- Dos que se
necessidades.
associam aos
empreendedores,
financiando seus
projetos.

O foco a crtica s
formas que assumiram as
relaes sociais entre as
foras produtivas:
-Concentrao da
propriedade
-Acumulao dos retornos.
-Poder do capital em
detrimento da fora de
trabalho.

EVOLUO DO CAPITALISMO
Sculo XX
- A institucionalizao da sociedade annima.
-O Crash do mercado, o desenvolvimento da
macroeconomia e a reviso das funes do
Estado.
-O agigantamento das corporaes e o divrcio
propriedade-gesto.
-O desenvolvimento da cincia da administrao.
Sculo XIX
As grandes escalas:
-A produo em srie
-O crescimento vertiginoso dos volumes de produo
A ascenso do capital:
-A migrao do poder para o capital
-A emerso de nova classe dominante.

Sculos XVI e XVII

-A sanso da tica calvinista
A conciliao da diligncia empreendedora com a
vida espiritual.
a boa origem e o bom uso da riqueza.

Sculo XVIII
A Doutrina liberal
-A mo invisvel do mercado
-A liberdade de empreender
-A acumulao privada
A Revoluo Industrial
-Os novos modos de produo
-As mudanas dramticas nos bens de capital

FORMAO DO SISTEMA CAPITALISTA

PROCESSOS HISTRICOS
tica Calvinista

Construda no incio do sc. XVI, em contraposio ortodoxia da teologia catlica.

Conciliao da diligncia empreendedora com a vida espiritual.
A energia empresarial vista como inviolvel e sagrada determinao divina.
tica calvinista: em vez da condenao da riqueza, a aprovao dos que a realizam e a
promoo do seu bom uso.

Doutrina Liberal

Construda a partir da segunda metade do sc. XVIII

Rebelio de novas ideias: da mo interventora do Estado para a mo invisvel do mercado.
Suporte doutrinrio s instituies do sistema: propriedade privada dos meios de produo,
livre empreendimento e foras coordenadoras dos mercados.

Revoluo
Industrial

Ocorrncia simultnea Revoluo Liberal, nos Sc. XVIII e XIX.

Mudanas substanciais nos modos de produo e nas relaes entre os agentes econmicos.
Desenvolvimento da indstria de bens de capital e multiplicao das oportunidades de
investimento.

Tecnologia, as
escalas e a
produo em
srie

Integrao de invenes: fascnio por novas foras motrizes (vapor, combusto, eltrica) novos
materiais e novos processos.
Impactos: grandes escalas, produo em srie e diversificao industrial. Da era ferroviria
era automobilstica.
cone da produo em srie Sec. XX: Modelo T de 10 mil unidades (1908) para 730 mil (1917)

FORMAO DO SISTEMA CAPITALISTA

PROCESSOS HISTRICOS
Ascenso do
Capital

Transposio histrica: do poder da terra para o poder do capital.

A emerso de nova classe dominante: os proprietrios de grandes manufaturas e os empreendedores da
infraestrutura.
Consequencias: alta produtividade, riscos de assimetrias oferta/procura, gigantismo, mobilizao massiva
de poupanas.

Sistema de
Sociedade
Annima

Crash, revoluo
Keynesiana e os
avano da
macroeconomia

- Apogeu ao crash do mercado de capitais: o grande colapso (1929-33)

-Da derrocada modelagem do novo capitalismo: a revoluo keynesiana.
-Instituies preservadas: liberdade, propriedade privada dos recursos, decises via mercados, incentivo do
lucro.
-Mudanas fundamentais: fim da absteno do governo, controle dos vcios do mercado (macro e micro) e
conciliao do livre empreendimento com o interesse social.

Desenvolvimento
da cincia da
Administrao

Razes: as corporaes de artes e ofcios e as companhias licenciadas de comrcio.

A institucionalizao da moderna sociedade annima, a partir do incio do sc.XIX.
Adeso massiva: no incio do sc. XX, grande nmero de companhias com mais de 25 mil acionistas.
Novas questes: segurana dos investidores, efervescncia do mercado de capitais, risco de crash.

As heranas da Antiguidade e da Idade Mdia: Cdigo de Hamurabi e de Mencius

Contribuies do Renascimento: Luca Pacioli (reg. Contbeis) e Maquiavel (poder).
Sec. XVIII e XIX: compreenso da nova ordem econmica, as reaes Revoluo Industrial, a primeira
Escola de Administrao.
Sc. XX: escolas clssica e neoclssica; prticas japonesas; abordagem sistmica e a gesto estratgica; o
despertar da governana corporativa.

O DESPERTAR DA GOVERNANA
CORPORATIVA
TBL

Juno no final do
Sc. XX, das
mudanas no
sistema capitalista
com a evoluo do
mundo corporativo
e com o
desenvolvimento
da cincia da
administrao

O GIGANTISMO E O PODER DAS

CORPORAES

FATORES DETERMINANTES NO
PROCESSO EXPANSIONISTA:

Avanos tecnolgicos

Expanso demogrfica

Aburguesamento da sociedade

Grandes escalas e produo em srie

Evoluo do mercado de capitais

Emisses primrias crescentes

Proliferao de pequenos negcios

Investimentos pblicos

Transnacionalizao das companhias

Fuses e aquisies

Relaes entre os poderes poltico e econmico.

500 MAIORES EMPRESAS DA AMRICA LATINA,

JUL/2014
Pases

N de empresas
entre as 500
maiores

Receitas
operacionais em
US$ bilhes

Brasil

201

1.126,0

Mxico

118

713,0

Chile

66

253,7

Argentina

43

154,5

Venezuela

125,4

Colmbia

26

101,9

Peru

31

66,1

Outros pases, A.
Central e Caribe

12

58,9

totais

500

2.599,5

O PROCESSO DE DISPERSO DO
CAPITAL
1. A constituio das grandes empresas na forma

de
sociedades annimas e o financiamento de seu crescimento
pela subscrio pblica de novas emisses de capital.
2. A abertura do capital de empresas fechadas e o aumento
do nmero de empresas listadas nas bolsas de valores.
3. O aumento do nmero de investidores no mercado de
capitais.
4. Processos sucessrios, desencadeados com a morte dos
fundadores das companhias.
5. Processo de fuso das grandes companhias que ampliam o
nmero de acionistas.

O DIVRCIO ENTRE A PROPRIEDADE A GESTO

A propriedade desligou-se da administrao

Os capites de indstria, fundadores-proprietrios, foram

substitudos por executivos contratados.

Os objetivos deixaram de se limitar maximizao de

lucros.

Vrias inadequaes e conflitos de interesse passaram a ser

observados no interior das companhias.

Os conflitos decorrentes de interesses no perfeitamente

simtricos levaram reaproximao da propriedade e da
gesto, pelo caminho da difuso e da adoo de boas
prticas de governana corporativa.

CONFLITOS DE AGNCIA

DESENVOLVIMENTO DA
GOVERNANA CORPORATIVA

Razes fundamentais do despertar e dos avanos da governana

corporativa.
Conflitos e
inadequaes
internas

Condies prevalecentes

Relacionamen - falhas,
informalidade
e
to acionistasdescontinuidades: autonomias
corporaes
superando limites aceitveis
com
- Inconformidades
disposies estatutrias.
- Opacidade
ou
acesso
privilegiado a informaes.
- Desprezvel participao efetiva
de minoritrios.
- Expropriaes: abuso do poder
de majoritrios

Mudanas em curso

- ajustes, maior formalidade e

regularidade no relacionamento.
- Conformidade: restabelecimento
de maior rigor.
- Transparncia:
comunicaes
abertas.
- Democracia
acionria:
minoritrios
ativos
e
representados.
- Justa
retribuio
dos
investidores minoritrios.

Razes fundamentais do despertar e dos avanos da governana

corporativa.
Conflitos e
inadequaes
internas

Condies prevalecentes

Constituio dos - Baixa eficcia. Pro forma

conselhos de
preponderando
sobre
administrao
efetividade.
de
interesses
- Conflitos
presentes.
- Mrito
e
competncia
desconsiderados.
- Mandatos irremovveis de
conselheiros complacentes.

Mudanas em curso

- comprometimento,
responsabilidade, resultados.
- Reaes: no aceitao de
conflitos de interesse.
- Exigncia: perfis de excelncia.
- Alternncia e nomeao, pelos
acionistas,
de
conselheiros
independentes.

Razes fundamentais do despertar e dos avanos da governana

corporativa.
Conflitos e
inadequaes
internas

Condies prevalecentes

Mudanas em curso

Atuao da
direo
executiva:
conflitos de
agncia

- Conflitos com interesses

dos acionistas: benefcios
questionveis
autoconcedidos.
- Conciliao
questionvel
dos resultados de curto
com os de longo prazo.
- Diretrizes impactantes no
consensadas.
- Estratgias
defensivas:
protees para os gestores
no geradoras de valor.
- Manipulaes
contbeis:
resultados forjados.

- Alinhamento
negociado
de
interesses:
harmonizao
fundamentada em resultados.
- Gesto de resultados: brilho de
curto prazo no prejudicial
perenidade
da
companhia.
Avaliao e homologao pelos
conselhos de administrao.
agressivas,
bem
- Estratgias
formuladas
e
arrojadas,
geradoras de valor.
- Prestao
responsvel
de
contas: rigor na demonstrao
de resultados.

RAZES ADICIONAIS
DETERMINANTES DO
DESENVOLVIMENTO DA GC
RAZES EXTERNAS

RAZES INTERNAS

Mudanas no macroambiente
(desfronteirizao blocos,
mercados comuns)

Mudanas societrias
(privatizaes, fuso, ciso,
alianas)

Mudanas no ambiente de
negcios (crise, riscos e
turbulncias)

Realinhamentos estratgicos
(novos mercados, novos
competidores)

Revises institucionais
(regulamentos)

Reordenamentos organizacionais
(profissionalizao,
reconstituio de conselhos)

OBRIGADA!
rnantes@unir.br