S

E
D
A
D
I
L
A
U
AN NTAS
E
R
O
TANIA MUOZ
YAJAIRA VILLARREAL

Anualidades

Las anualidades o rentas son utilizadas en

operaciones financieras de endeudamiento
y formacin de capitales.
Sirven para formar capitales o para reducir
deudas mediante cuotas peridicas.
Son tiles para la elaboracin de tablas de
amortizacin.
Una anualidad es una serie de pagos
peridicos iguales.

2
3

El valor de cada pago peridico recibe el

nombre de renta o anualidad.

R
0

1
6

CLASIFICACIN DE LAS
ANUALIDADES

Anualidades
Anualidades
Anualidades
Anualidades
Anualidades

ordinarias o vencidas
anticipadas
diferidas
simple
generales

Anualidades
Vencidas
Son aquellas en las que el depsito, pago o renta y la
liquidacin de intereses se realizan al final de cada perodo.
Ejemplo: pago de cuotas mensuales por deudas a plazo

Anualidades
Anticipadas
Son aquellas en las que el depsito, el pago y la
liquidacin de los intereses se hacen al principio de cada
perodo. Ejemplo: pago de cuotas por adelantado

Anualidades
Diferidas
Son aquellas cuyo plazo comienza despus de transcurrido
determinado intervalo del tiempo establecido. Ejemplo:
prstamos con perodos de gracia.

Perodo de gracia

Anualidades
Simples

Son aquellas cuyo perodo de pago o depsito coincide con

el perodo de capitalizacin. Ejemplo: Si la capitalizacin es
semestral los pagos o depsitos sern semestrales.

Anualidades
Generales

Son aquellas cuyos perodos de pago o depsito y de capitalizacin no

coinciden. Ejemplo: Cuando se hace una serie de depsitos trimestrales y la
capitalizacin de los intereses es semestral. Para resolver este tipo de
anualidad utilizamos la ecuacin de equivalencia .
m

1+i= (1+j/m)

Las anualidades ciertas y las eventuales pueden ser vencidas o

anticipadas y estas a su vez pueden ser diferidas, perpetuas y
perpetuas diferidas.
ANUALIDADES CIERTAS

ANUALIDADES
EVENTUALES

VENCIDAS

ANTICIPADAS

VENCIDAS

ANTICIPADAS

DIFERIDAS

DIFERIDAS

DIFERIDAS

DIFERIDAS

PERPETUAS

PERPETUAS

PERPETUAS

PERPETUAS

PER.
DIFERIDAS

PER.
DIFERIDAS

PER.
DIFERIDAS

PER.
DIFERIDAS

ANUALIDADES
VENCIDAS
El valor de una anualidad calculada a su terminacin es el
monto de ella.
El valor de la anualidad calculado a su comienzo es su valor
actual o presente.
Para la deduccin de la frmula del monto de una anualidad, se
toma como FECHA FOCAL el trmino de la anualidad. Para la
deduccin de la frmula del valor actual de una anualidad, se
toma como FECHA FOCAL el tiempo cero o inicio de la
anualidad

Ejemplo
:
Sea una anualidad o renta de $10000 al final de cada 6 meses
durante 3 aos, al 12% anual capitalizable
semestralmente(anualidad vencida)

10000

10000

10000

10000

10000
0
3AOS

10000

Para calcular el monto (S) de la anualidad, se toma como fecha

focal el final del ao 3.
Entonces: i= 0.12 = 0.06
2
Cada renta ganar intereses durante los perodos que falten
hasta el trmino de la anualidad, o hasta el ltimo depsito o
renta. Por lo tanto, se pueden sumar:
5
4
3
2
S= 10000(1+0.06)
+ 10000(1.06)
+ 10000(1.06)
+10000(1.06)
+ 10000(1.06)+10000

Podemos sacar factor comn:

5
2
3
4
S= 10000[1+(1.06) + (1.06)
+ (1.06)
+(1.06)
+
(1.06) ]

Al ordenar de forma ascendente, resulta una progresin

geomtrica cuya razn es (1.06)
n

S= ar a
r1
a= 1; r=1.06; n=6
Entonces tenemos:
6
S= 10000 (1.06)
-1 = 10000(6.975318)
1.06 - 1
S= $69753.18538

VALOR ACTUAL DE
UNA ANUALIDAD

VALOR ACTUAL DE UNA ANUALIDAD

El valor actual de la misma anualidad puede

calcularse tomando como fecha focal el inicio de
la anualidad. Cada renta se calcular con el
valor actual que le corresponde, relacionada con
el inicio de la anualidad y con la respectiva tasa
de inters.
Ejemplo: una serie de pagos semestrales de
$10000 durante 3 aos con una tasa de inters
del 12% anual, capitalizable semestralmente.

SOLUCIN

Expresin grfica del valor actual de la anualidad

A= 10000(1+0,06)^-1 +10000(1,06)^-2 + 10000(1,06)^-3

+10000(1,06)^-4 +10000(1,06)^-5+ 10000(1,06)^-6

Hallar el factor comn

A= 10000((1,06)^-1+(1,06)^-2 +(1,06)^-3 +(1,06)^-4 +(1,06)^-5+ (1,06)^-6

Resulta una progresin geomtrica cuya razn

(1,06)^-1 < 1

Entonces,

FRMULA

R= el pago peridico o renta

i= tasa de inters por periodo de capitalizacin
j=tasa nominal anual
n= nmero de periodos de pago
S= monto de una anualidad o suma de todas sus rentas
A= valor actual de una anualidad o suma de los valores
actuales de rentas

ANUALIDAD
ES

CLCULO DE LA RENTA O
PAGO PERIDICO
ANUALIDADES CON
CAPITALIZACIN CONTINUA
CLCULO DEL NMERO DE
PERIODOS DE PAGO
CLCULO DE LA TASA DE
INTERS

CLCULO DE LA
RENTA O PAGO
PERIDICO

Se calcula en
base a la
frmula del
monto y del
valor actual

ANUALIDADES CON
CAPITALIZACIN
CONTINUA

Las anualidades o rentas, como son

series de depsitos o pagos, pueden
efectuarse en diferentes periodos, y en la
capitalizacin de sus intereses aplicar la
capitalizacin continua, cuya base es el
numero e.

CLCULO DEL NMERO DE PERIODOS DE PAGO

CLCULO
DE LA
TASA DE
INTERS

S
E
D
A
S
D
A
I
D
L
A
A
P
U
I
N
C
I
A
T
N
A

Sucesin
de Sucesin
pagos o
de
pagos o
rentas
rentas

ANUALIDAD
ANUALIDAD
ES
ES
ANTICIPAD
ANTICIPAD
AS
AS

Se efectan
efectan
o Se
vencen
al
o
vencen
principio delal
principio
periodo
dedel
periodo
pago de
pago

ANUALIDADES
ANUALIDADES
ANTICIPADAS
ANTICIPADAS

MONTO
MONTODE
DEUNA
UNA
ANUALIDAD
ANUALIDAD
ANTICIPADA
ANTICIPADA
VALOR
VALORACTUAL
ACTUAL
DE
UNA
DE UNA
ANUALIDAD
ANUALIDAD
ANTICIPADA
ANTICIPADA