Estados Financieros

Finanzas Industriales
Luis Rivera Jayrulina

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1

Balance General
Activos

Pasivos

Patrimonio

Recursos
Usos de capital

Obligaciones
Fuentes de capital

Balance General

Balance General
Muestra la situacin financiera de un negocio a
una fecha determinada.
Es un informe de estado y no de flujo.
Objetivo: Invertir en recursos econmicos y
obtener fondos para financiar dichos recursos.

Estado de Resultados
Ventas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos de Ventas
Gastos Operativos
Gastos
Administrativos
Utilidad operativa
Ingresos Financieros
Gastos Financieros
Utilidad antes de
Impuestos
Impuesto a la Renta
Utilidad Neta

Estado de Resultados

Estado de Resultados
Muestra los resultados de una empresa durante
un perodo especfico de tiempo.
Es un informe de flujo.
Objetivo: Utilizar los recursos para generar
ingresos, incurriendo en gastos y generando
resultados.

Flujo de Efectivo

Actividades de Operacin
Actividades de Inversin
Actividades de Financiamiento
Flujo de Efectivo

Flujo de Efectivo

Flujo de Efectivo

Es un estado que muestra las fuentes y

aplicaciones del efectivo de la entidad durante un
periodo, las cuales se clasifican en actividades de
operacin, inversin y de financiamiento.

Flujo de Caja
Saldo Inicial
Ingresos por Ventas
Egresos Operativos
Flujo de Caja Operativo
Desembolsos
Obligaciones Financieras
Flujo de Caja Financiero
Impuestos (IR, IGV)
Flujo de Caja Neto
Flujo de Caja Neto

Flujo de Caja
Informe financiero que presenta un detalle de los
flujos de ingresos y egresos de dinero que tiene
una empresa en un perodo dado.
Objetivo: Determinar si los proyectos de la
empresa son rentables y medir la capacidad de
pago frente a prestamos.

Anlisis de Estados Financieros

Es el proceso mediante el cual los interesados en la
marcha de una empresa evalan su desempeo.
Esto implica un proceso de estudio de la empresa:
de las variables macro y microeconmicas que la
afectan para determinar los aspectos que la hacen
una opcin confiable, y de las posibilidades que
tiene de enfrentar situaciones adversas.

Ratios Financieros
No son sustitutos de una bola de cristal. Son nicamente una forma de
recopilar grandes cantidades de datos financieros y comparar la evolucin
de las empresas.
Estn basados en los estados financieros y sus correspondientes
limitaciones.
No hay cifras perfectas, dependen de la industria, giro y situacin general.
El anlisis puede tener significados diferentes para diferentes personas.
No indican problemas ni sus causas, solamente indican reas que podran
ser problemticas o que pueden requerir mayores investigaciones.

Ratios de Liquidez

RAZN CIRCULANTE O CORRIENTE

Frmula: Activo Corriente/ Pasivo Corriente

Representa las veces que el Act. Corriente podra cubrir al Pas. Corriente
Interpretacin: La empresa dispone de ___ de activos corrientes por cada S/. $ de pasivo
corriente.

RAZN RPIDA O PRUEBA CIDA

Frmula: Activo Corriente - Inventarios/ Pasivo Corriente

Descarta los activos de ms lenta realizacin. Teniendo en cuenta que los inventarios
pueden tomar meses antes de convertirse en efectivo
Interpretacin: Por cada S/. $ de obligaciones a corto plazo, la empresa cuenta con ___
de Act. lquidos.

RAZN PASIVO A PATRIMONIO O CAPITAL DE TRABAJO

Frmula: Activo Corriente - Pasivo Corriente

Compara la relacin entre el endeudamiento de la empresa (que genera intereses) y el
Patrimonio (capital en acciones ms las reservas de la empresa)
Interpretacin: Si el ratio es bajo, indica un bajo nivel de endeudamiento. O Viceversa.

Ratios de Solvencia

RAZN DE ENDEUDAMIENTO

Frmula: Pasivo Total / Activo Total

Muestra el por ciento de la inversin total en activos que ha sido financiada por los
acreedores
Interpretacin: El Activo Total esta financiado un __% con recursos externos. Mientras (-)
razn, (-) es el riesgo.

RAZN DE ENDEUDAMIENTO TOTAL

Frmula: Pasivo Total / Patrimonio

Muestra el porcentaje del patrimonio que ha sido financiado por acreedores a corto y a
largo plazo
Interpretacin: El Patrimonio esta financiado un __% con recursos del pasivo. Mientras (-)
razn, (-) es el riesgo.

ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO

Frmula: (Pasivo + Crdito Propuesto) / Patrimonio

Muestra el grado de apalancamiento, tomando en cuenta la nueva deuda
Interpretacin: Los crditos Mypes se desestiman cuando el apalancamiento es >3 por
modelado financiero.

Ratios de Gestin

ROTACION DE INVENTARIOS

Frmula: Costo de ventas/ Inventario promedio

Rapidez de la empresa en efectuar sus ventas
Interpretacin: __ de veces en que los Inventarios se venden y son repuestos durante el
periodo contable.

PERIODO DE ROTACION DE INVENTARIOS

Frmula: (Inventario promedio x 360) / Costo de Ventas

Indica el numero de veces que el inventario promedio rota en un periodo
Interpretacin: La empresa tarda ___ das en vender su inventario de mercaderas.

ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR

Frmula: Utilidad antes de intereses e impuestos/ Cargos por intereses

Mide el punto en el cual el ingreso de operacin puede disminuir antes de que la empresa
llegue a ser incapaz de satisfacer sus costos anuales de inters. Esta razn debe ser > 1.
Interpretacin: Los cargos por intereses esta siendo financiado un __% con las Util. antes
de Int. e Imp.

Ratios de Rentabilidad

RENTABILIDAD SOBRE LAS VENTAS

Frmula: Utilidad / Ventas Netas

Eficacia de la empresa para generar utilidades de las ventas que realiza
Interpretacin: La empresa (gana/pierde) un ___% sobre sus ventas.

RENTABILIDAD SOBRE LOS ACTIVOS - ROA

Frmula: Utilidad Neta / Activo Total

Eficacia de la empresa para generar utilidades antes de intereses e impuestos del activo
total
Interpretacin: La empresa gana un ___% sobre el activo total. Esta razn debe ser > 1

RENTABILIDAD DEL INVERSIONISTA - ROE

Frmula: Utilidad / Patrimonio

Eficacia de la empresa para generar utilidades a los accionistas de la empresa
Interpretacin: La empresa (gana/pierde) un ___% sobre su capital contable promedio.