FINANZAS APLICADAS

Unidad 1 Semana 2 - Sesin2

El valor del dinero en el tiempo
Conceptos bsicos
2016-3
Logro de la Unidad:
Al final de la sesin, el alumno conoce y evala el impacto que tiene el
valor del dinero a travs del tiempo y su equivalencia por medio

Objetivos
Entender el concepto del valor de dinero, inters, inters simple, inters compuesto,
capitalizacin, actualizacin.
Saber identificar, ordenar y representar esquemticamente los elementos que
intervienen en una operacin financiera.
Comprender la diferencia entre inters simple e inters compuesto.
Calcular el coste de una operacin financiera bajo el rgimen del inters simple.
Saber aplicar el inters simple y el descuento simple.
 Importancia
La nocin de que el dinero tiene un valor temporal es uno de los conceptos fundamentales de
las finanzas.
Contenidos

Valor del dinero

Operacin financiera
Capital financiero
Tasa de inters
Inters
Tiempo
Clasificacin Operacin financiera
Capitalizacin
Descuento
Costo de oportunidad
Diagrama Valor-tiempo
Valor del dinero en el tiempo - Definicin

Ejemplo 1: un euro hoy vale ms que un euro en el futuro

Laura ha ganado la lotera y para celebrarlo le ha regalado a su amiga Ana 6000 .

Han decidido que usarn ese dinero para financiar un viaje juntas a Australia que harn el ao
que viene. Ana decide ponerlo en su cuenta a plazo fijo durante este ao. Le dan el 2% de inters
anual por lo que en el momento de irse de viaje Ana tendr:

Ana ha realizado una OPERACIN FINANCIERA: se ha dado cuenta de que si le presta el dinero
al banco hoy a un inters del 2% anual, el ao que viene tendr un poco ms de dinero para irse
de viaje con Laura.
Ana se ha dado cuenta de la importancia del tiempo en la definicin del valor del dinero, ya
que un euro hoy puede invertirse en determinada operacin obteniendo una rentabilidad, unos
intereses.
Qu es una operacin financiera?

Una operacin financiera, es un intercambio temporal de capitales.

Toda operacin financiera esta formada por 2 partes:

1. La parte inversora, la que presta el dinero y da lugar a una prestacin

2. La parte que necesita la financiacin o parte deudora que da lugar a una

contraprestacin.

Ana ha realizado una operacin financiera al poner sus 6 000

(Prestacin) a plazo fijo al 2% de inters (Ley financiera)
durante un ao (Tiempo) y conseguir 6 120
(Contraprestacin).
Elementos de una operacin financiera

1.- Prestacin: 6 000

Elementos en 2.- Ley financiera: El banco
una paga un
operacin inters 2
financiera % anual
3.- Tiempo: 1 ao
4.- Contraprestacin: 6 120
nos sirve para, conocidos tres
La matemtica financiera
de estos elementos calcular el cuarto.
 El Capital financiero
Llamamos capital financiero al valor econmico de cierto bien en el
momento en el que lo tenemos disponible.

Si Laura decide darle a Ana el dinero dentro de un ao

argumentando que no lo necesita antes del viaje.
Estar recibiendo Ana el mismo capital financiero?

No olvidemos que el tiempo es un elemento crucial en toda operacin

financiera. La matemtica financiera nos ayuda a entender el valor del
dinero en el tiempo.
Para Ana no es lo mismo recibir 6 000 hoy que recibir 6 000
dentro de un ao.
Para Ana el equivalente a recibir 6 000 hoy sera que recibir 6 120
dentro de un ao, dichos capitales financieros son
financieramente equivalentes.
Ley Financiera
Una Ley financiera es un acuerdo entre las partes que intervienen en una
operacin financiera.

Dependiendo de la ley financiera utilizada debemos emplear la

expresin matemtica adecuada (frmula) para calcular la equivalencia
financiera, es decir, para valorar el dinero en el tiempo.

NOTACIN
Denominaremos por:
C0 el capital inicial o capital hoy que da lugar a la prestacin y
Ct el capital en el momento t que da lugar a la contraprestacin.

Para calcular la equivalencia financiera entre C0 y Ct debemos conocer

la ley financiera que se va emplear.
Ejemplo
Ramn ingresa 100 en una cuenta que ofrece un inters del 5 % anual.

Ley financiera = el banco paga un inters del 5 % anual

C0 = 100 (capital inicial)

C1 = 100 + 100 x 0.05 = 100 + 5 = 105 (capital en el ao 1)
C2 = 100 + 100 x 0.05 + 0.05 x 100 = 110 (capital en el ao 2)

C0, C1 y C2 son financieramente equivalentes

Capitalizacin y Descuento
Slo hay dos direcciones en que podemos mover el dinero en la lnea del tiempo:
Haca adelante (haca el futuro) , o haca atrs (haca hoy)

Capitalizar (o diferir): es mover un capital a la derecha de la lnea del tiempo.

Es decir, capitalizar es calcular el valor equivalente a un capital inicial dado C0 en una
fecha futura t.
A este Ct calculado lo llamaremos valor futuro de C0.
Capitalizacin y Descuento
descontar (o actualizar): es mover un capital a la izquierda de la lnea del tiempo.
Es decir, descontar es calcular el valor equivalente a un capital dado en una fecha
futura Ct en el momento actual C0.
A este C0 calculado, lo llamaremos valor actual de Ct.
Ejemplos:
1. Ariadna quiere ahorrar parte del dinero que recibi el mes pasado por lo que decide
ponerlo en una cuenta que le ofrece un inters del 3% anual Cunto dinero tendr al
cabo de 4 aos si hace un depsito de mil euros?

2. Eduardo ha planeado con sus amigos un viaje a frica para dentro de tres aos y ha decidido
empezar hoy mismo ahorrar. Han calculado que el viaje costar 2000 y Eduardo quiere saber
cunto dinero tiene que ingresar en su cuenta de ahorro hoy para obtener los 2000 dentro de
3 aos sabiendo que su banco le da un 4% de inters anual.

Qu operacin corresponde a una capitalizacin la de Ariadna o la de

Eduardo? y a
un descuento?
Leyes de capitalizacin y descuento
Capitalizar consiste en proyectar capitales financieros hacia el futuro, en la prctica
financiera se utilizan dos leyes financieras de capitalizacin:
- Capitalizacin simple,
- Capitalizacin compuesta.
El descuento o actualizacin consiste precisamente en lo contrario, proyectar
capitales financieros hacia el pasado. En el mercado se utilizar tres leyes financieras
de descuento:
- Descuento racional o matemtico
- Descuento comercial o simple
- Descuento compuesto

Para entender estos operaciones financieras necesitamos el concepto de inters

EL RDITO Y EL INTERS
El inters se puede definir como la retribucin por el aplazamiento en el tiempo del consumo, esto es,
el precio por el alquiler o uso del dinero durante un perodo de tiempo.

Esta compensacin econmica se exige, entre otras, por tres razones bsicas:
Por el riesgo que se asume.
Por la falta de disponibilidad que supone desprenderse del capital durante un tiempo.
Por la depreciacin del valor del dinero en el tiempo.

La cuantificacin de esa compensacin econmica, de los intereses, depende de tres

variables, a saber:
La cuanta del capital invertido,
El tiempo que dura la operacin, y
El tanto de inters al que se acuerda la operacin.
RDITO

Se entiende por rdito (R) el rendimiento generado por un

capital.
Se puede expresar en tanto por cien (%), o en tanto por uno.
Si en el momento t1 disponemos de un capital C1 y ste se convierte en un capital C2
en un determinado momento t2, el rdito de la operacin ser:
TASA DE INTERS

Aunque se consideran las cuantas de los capitales inicial y final, no se tiene en cuenta
el aspecto temporal, es decir, en cunto tiempo se ha generado ese rendimiento.

Surge la necesidad de una medida que tenga en cuenta el tiempo: Tasa de inters (r)

Rdito y tanto coincidirn cuando el intervalo de tiempo es la unidad.

Gracias