Objetivo General
Formar profesionales con una alta capacidad
general, en el mbito de los recursos
financieros, a travs de la adquisicin de
conocimientos tericos y prcticos como
principales herramientas para el anlisis de la
empresa, que les permita:
Identificar las principales actividades del
administrador financiero en la empresas y sus
funciones en la administracin de la calidad
total.
Conocer las tcnicas para una proyeccin
financiera en los negocios.
Reconocer los modelos para administrar
el efectivo y las inversiones en activos
financieros.
Interpretar los mercados de capitales y
aplicar el adecuado anlisis para
identificar su desarrollo y perspectivas.
Contenido Temtico
Panorama general de la Administracin
Financiera.
Administracin del Capital de Trabajo.
Administracin del Efectivo.
Administracin de Cuentas por Cobrar.
Administracin de Inventarios.
Capital neto de trabajo de financiamiento
a corto plazo.
Fundamentos de riesgo y rendimiento.
Costo de capital, apalancamiento y
estructura de capital.
Decisiones financieras a largo plazo.
Panorama general de la
Administracin Financiera
Qu son las finanzas?
FINANZAS
Arte y ciencia de administrar el dinero
(Lawrence J. Gitman)
FINANZAS
Decisiones de inversin Otros temas
Presupuestos de capital Fusiones
Formulacin y Escisiones
Quiebras
Evaluacin de
Poltica corporativa Inflacin
proyectos
Estructura financiera
Financiamiento largo plazo
Poltica de dividendos
Concepto
La administracin Financiera se
refiere a los deberes del administrador
financiero.
Mantener la liquidez
Capacidad de hacer frente oportunamente a compromisos
de pago
Materias primas Gastos de produccin
Mano de obra Gastos de administracin
Identificar y Administrar Riesgos
TESORERO CONTRALOR
GERENTE DE
PLANEACION GERENTE DE GERENTE DE GERENTE DE GERENTE DE
FINANCIERA Y INVERSIONES DIVISAS PROCESAMIENT CONTABILIDAD
ADMINISTRACION DE CAPITAL
DE FONDOS O DE DATOS FINANCIERA
Principales funciones
Tesorero
Coordinar actividades financieras, como la
planeacin financiera, administracin de efectivo y
toma de decisiones de crdito.
Contralor
Se encarga de actividades contables , como la
Administracin fiscal , procesamiento de datos,
Contabilidad de costos , etc.
tica en los negocio
Rober A. Cooke, sugiere que se formulen las
siguientes preguntas para evaluar la viabilidad
tica de una accin propuesta:
1. La accin es arbitraria o caprichosa?
Distinguir injustamente a un individuo o grupo?
2. La accin violenta los derechos morales o
legales de algn individuo o grupo?
3. La accin se ajusta a las normas morales
aceptadas?
4. Hay vas alternas de accin que sean menos
probables que causen dao real o potencial?
Administracin del
capital de Trabajo
Es la inversin
de una empresa
en activos y el
financiamiento
con pasivos de
corto plazo.
Est formado
por el total de
activos
circulantes y el
pasivo de corto
Se define como los recursos destinados a cubrir el
costo de operacin diaria,
es decir, la herramienta necesaria
para poder operar.
Se reduce el inventario
Se vende el
Inventario
Se incrementan
2a. En efectivo 2b a crdito las cuentas por
cobrar
Se reducen las
cuentas por 3a Se pagan 3b Se pagan los
pagar las cuentas Gastos de
Se reducen las
por pagar operacin
cuentas por cobrar
Y los impuestos
4 Se cobran los
cuentas
Por cobrar
5 El ciclo
Se Reduce Se Incrementa Se Reduce comienza
de nuevo
CAJA
Un gerente financiero se
dedica una buena parte de su
tiempo a la administracin
del capital de trabajo, pues
sabe que la meta de la
administracin del capital
de trabajo es maximizar
el valor de la empresa, es
decir implica la
administracin eficiente de
los activos circulantes y los
pasivos de corto plazo.
Implica la administracin del activo circulante y
del pasivo a corto plazo y se define como el
resultado de
la diferencia entre los activos circulantes
y los pasivos de corto plazo.
Pcp
$
CxC PT
V
Son decisiones bsicas encaminadas al eficiente
manejo de los recursos, el nivel deseado de inversin
en ellos ( Activos circulantes) y la forma de cmo
debern ser financiados (Pasivos a corto plazo).
Poltica
relajada
Mantenimiento de saldos fuertes de efectivo e
inversiones temporales.
Poltica
restrictiva
(insolvencia
tcnica)
Mantener saldos bajos de efectivo y no realizar
inversiones en valores temporales.
Los activos circulantes son menos rentables que los activos fijos,
Pues stos ltimos agregan mas valor al producto.
Cambio de Efecto sobre Efecto sobre
Razn la razn las utilidades el riesgo
Efectivo, polticas de
crdito y cobranzas, niveles
de inventarios as como de
pasivos de corto plazo que
permitan optimizar el uso
de los recursos financieros.
ADMINISTRACION
DE EFECTIVO
Administracin de efectivo
Ciclo Operativo
Ciclo operativo
Es el lapso que abarca desde el momento en que la empresa realiza un
desembolso para comprar materia prima, hasta en el momento en que se
cobra el efectivo de la venta del artculo terminado.
Rotacin de Efectivo
Es el nmero anual de veces en que el numerario (dinero) sufre una
rotacin, es decir es el nmero anual de veces en que el efectivo es
recuperado.
Ejemplo
La compaa KLN compra normalmente toda su materia prima a crdito y
vende toda su mercanca a crdito. Los proveedores le otorgan 30 das de
crdito a la empresa. La empresa otorga 60 das de crdito a sus clientes.
Al realizarse los clculos de la empresa se determin que se necesitan 35
das para pagar las Cuentas pendientes y 70 das para cobrar a sus clientes.
Tambin se determin que la rotacin de inventarios es de 85 das. Esto
significa que la edad promedio del inventario de la empresa es de 85 das.
La compaa gasta aproximadamente $12,000,000.00 anuales en
desembolsos operacionales.
El costo de oportunidad de mantener el efectivo en caja es del 10%
Ciclo de conversin de efectivo
Ventas de bienes
Compra de la terminados.
materia prima.
0
35 85 155
Periodo de pago
Promedio (PPP)
(35 das)
Pago de Cuentas
Pendientes
RE = 360/CCC
Ciclo de Conversin de Efectivo
Edad Promedio del Inventario = 85 das
Periodo de Cobranza Promedio = 70 das
Periodo de Pago Promedio = 35 das
El nivel mnimo de caja para operaciones que una empresa necesita puede
calcularse con la siguiente formula:
EMO = DTA/ RE
Retraso de las Cuentas por Pagar: Cubrir las cuentas por pagar lo mas
tarde posible sin daar la posicin crediticia de la empresa, pero
aprovechando cualquier descuento en efectivo que resulte favorable.
Administracin eficiente de Inventario-Produccin: Utilizar el
inventario lo mas rpido posible a fin de evitar existencias que podran
resultar en el cierre de la lnea de produccin o en una perdida de ventas.
Aceleracin de la cobranza de cuentas: Cobrar las cuentas pendientes lo
mas rpido posible, sin perder ventas futuras debido a procedimientos de
cobranza demasiado rpidos.
Estrategias de administracin de efectivo
1. Polticas de crdito
2. Polticas de cobranza
CUENTAS POR COBRAR
POLITICAS DE CRDITO
Comprende:
POLITICAS DE COBRANZA
CUENTAS POR COBRAR
Para determinar la solvencia de un solicitante, los
administradores con frecuencia emplean las
Cinco Ces del crdito:
Carcter
Capacidad
Capital
Colateral
Condiciones
OBTENCIN DE LA INFORMACIN DE CRDITO
Estados Financieros
Bur de crdito
Agencias de intercambio de referencia de crdito
Intercambio directo de referencias crediticias
Verificacin bancaria
CUENTAS POR COBRAR
ANLISIS DE LA INFORMACIN DE CRDITO
La empresa establece procedimientos fijos para el
empleo del anlisis de crdito.
No basta con determinar la solvencia de un cliente,
sino estimar la cantidad mxima de crdito que puede
otorgrsele.
Una vez obtenida la cantidad se establece una lnea
de crdito la cual indica la cantidad mxima que un
cliente puede adeudar en un determinado momento
PROCEDIMIENTOS
Se emplean Estados Financieros y el registro mayor de
cuentas por pagar del solicitante de crdito para calcular su
periodo de pago promedio.
Para los clientes que solicitan grandes cantidades, se debe
realizar un anlisis detallado de la liquidez, actividad,
endeudamiento y rentabilidad de la empresa solicitante.
Se hace una comparacin longitudinal de ndices similares
de varios aos.
Eljuicio subjetivo.- El analista aadir su conocimiento del
carcter de la administracin del solicitante.
CUENTAS POR COBRAR
VARIACIONES DE NORMAS DE CRDITO
TOTAL $ 17,250
COSTO DE INVERSIN MARGINAL = $17,250 x 15% = $2,588
COSTO DE CUENTAS MARGINALES INCOBRABLES
PLAN
Utilidad neta del inicio del descuento por pronto pago $ (7,294)
propuesto.
Procedimientos para el cobro de las cuentas
pendientes cuando se vencen.
PERDIDAS POR
CUENTAS
INCOBRABLES
CUENTAS INCOBRABLES
ATRIBUIBLES A LAS POLITICAS DE CRDITO
PORCEN 30 20 33 13 4 100
TAJE
TOTAL
NOTIFICACION POR ESCRITO
LLAMADAS TELEFONICAS
VISITAS PERSONALES
RECUSO LEGAL