PROSES GO PUBLIC DAN MEKANISME

PERDAGANGAN DI PASAR MODAL

KELOMPOK 1 - 5K
KHODIJAH 021114440
SILVANI GITA 021114452
M. MAULANA WILDAN 021114454
ADINDA SARTIKA 021114468
SKHAIFA SHEILA 021114470
TRIANI ADIANA L 021114478
PROSES GO PUBLIC
PROSES DAN TAHAPAN EMISI
TAHAPAN PERSIAPAN

Dalam tahap persiapan ada kegiatan penting

yang harus dilaksanakan calon emiten untuk
suksesnya emisi yang direncanakan.
1. Konsultasi antara Dewan Komisaris/Direksi
dengan pemegang saham
2. Mengadakan Rapat Umum Pemegang Saham
(RUPS)
PENYAMPAIAN LETTER OF INTENT

Letter of intent merupakan surat penyampaian

kehendak kepada Bapepam untuk menerbitkan
efek melalui pasar modal.

Secara garis besar pernyataan dimaksud harus

mencakup informasi sebagai berikut:
Pernyataan maksud untuk emisi efek
Perkiraan jumlah nominal, jenis efek dan waktu
emisi yang direncanakan
Tujuan dan penggunaan dana emisi
Data mengenai perusahaan
PENYAMPAIAN PERNYATAAN PENDAFTARAN

Berdasarkan tanggapan yang diberikan oleh Bapepam, emiten

kemudian mempersiapkan kelengkapan dokumen dan
melakukan penunjukan
1. Penjamin emisi (underwriter)
2. Profesi penunjang
Akuntan Publik
Notaris
Konsultan Hukum
3. Lembaga penunjang
Wali Amanat
Penanggung (Guarantor)
Biro Administrasi Efek (BAE)
Tempat Penitipan Harta (Custodian)
Kelengkapan dokumen emisi meliputi

Surat pengantar pernyataan pendaftaran

Prospektus lengkap
Iklan, brosur, edaran
Dokumen yang diwajibkan
Rencana jadwal emisi
Konsep surat efek
Laporan keuangan dan Rencana penggunaan dana (dirinci per tahun)
Proyeksi jika dicantumkan dalam prospektus
Legal audit dan Legal opinion
Riwayat hidup komisaris dan direksi
Perjanjian penjamin emisi, Perjanjian agen penjualan, Perjanjian penanggungan
(untuk emiten obligasi), Perjanjian perwaliamanatan (untuk emiten obligasi),
Perjanjian dengan Bursa Efek
Kontrak pengelolaan saham
Kesanggupan calon emiten menyerahkan semua laporan yang diwajibkan oleh
ketentuan perundang- undangan yang berlaku dibidang pasar modal
BAPEPAM dapat meminta keterangan lain yang bukan bagian dari pernyataan
pendaftaran, seperti NPWP, Komisaris dan Direksi
 Selanjutnya menyampaikan surat pernyataan
pendaftaran emisi efek yang ditunjuk kepada Menteri
Keuangan dan Ketua BAPEPAM.
Surat pernyataan pendaftaran emisi efek ini memuat
Informasi-informasi penting tentang perusahaan yang
antara lain meliputi:

Data Tentang Emiten

Kegiatan Usaha Emiten
Rencana Emisi
Penjamin Pelaksana Emisi
EVALUASI OLEH BAPEPAM

Setelah penyampaian surat pernyataan pendaftaran emisi

kepada Bapepam, proses selanjutnya adalah pelaksanaan
evaluasi yang dilaksanakan Bapepam yang ada garis
besarnya menyangkut kelengkapan dokumen emisi,
kesesuaian materi dokumen yang disampaikan dengan
berbagai ketentuan yang berlaku, kemampuan emiten
untuk memenuhi persyaratan utama emisi, dan aspek
lainnya untuk melindungi kepentingan pemodal dalam
rangka keterbukaan perusahaan.

Setelah dilakukan evaluasi, Bapepam menanggapi dalam

45 hari dan pernyataan pendaftaran dinyatakan efektif
PENGUMUMAN DAN PENDISTRIBUSIAN
PROSPEKTUS

Prospektus adalah setiap informasi tertulis

sehubungan dengan penawaran umum, yang
dimaksudkan agar pihak lain membeli efek yang
ditawarkan

Pengumuman prospektus ringkas di surat kabar dan

pendistribusian prospektus lengkap merupakan
suatu keharusan untuk memberikan informasi yang
layak kepada para pemodal dalam rangka
pengembalian keputusan investasi
MASA PENAWARAN

Disebut juga Periode pasar perdana yaitu ketika

efek ditawarkan kepada pemodal oleh penjamin
emisi melalui agen penjual yang ditunjuk, dalam
jangka waktu maksimum 90 hari yaitu antara
pemberian izin emisi dan saat pencatatan di bursa.

Pemodal dapat melakukan pemesanan efek dengan

mengisi formulir yang disediakan
MASA PENJATAHAN

Penjatahan saham yaitu pengalokasian efek pesanan para

pemodal sesuai dengan jumlah efek yang tersedia

Penjatahan terhadap efek yang ditawarkan perlu

dilaksanakan apabila jumlah efek yang diminta oleh pemodal
jauh melebihi jumlah efek yang ditawarkan oleh emiten

Masa penjatahan ditetapkan maksimum 12 hari kerja

terhitung mulai berakhirnya masa penawaran.
MASA PENGEMBALIAN DANA

Sebagai kelanjutan daripada masa penjatahan dimana

tidak semua pesanan dapat dipenuhi, maka dana
untuk pesanan yang tidak terpenuhi tersebut harus
dibayar kembali oleh penjamin emisi kepada pemodal

Batas maksimum daripada masa pengembalian dana

ini adalah 4 hari terhitung mulai berakhirnya masa
penjatahan.
PENYERAHAN EFEK

Efek yang telah dipesan dan telah diperoleh

kepastian untuk dipenuhi harus diserahkan oleh
penjamin emisi kepada pemodal melalui agen
penjual

Maksimum waktu untuk penyerahan efek adalah

12 hari kerja terhitung mulai tanggal berakhirnya
penjatahan
PENCATATAN EFEK DI BURSA

Setelah melewati serangkaian tahapan emisi efek, maka

langkah terakhir yang harus ditempuh dalam rangka
pasar perdana adalah pencatatan efek yang
bersangkutan di Bursa, sehingga secara resmi efek
tersebut sudah dapat diperdagangkan di Bursa sekunder
secara terus menerus dimana harga efek ditentukan oleh
mekanisme pasar.
oPROSES PENCATATAN EFEK DI BEJ
Emiten mengajukan permohonan pencatatan ke Bursa
dengan ketentuan pencatatan Efek di BEJ
BEJ melakukan evaluasi berdasarkan persyaratan
pencatatan
Jika memenuhi persyaratan pencatatan, BEJ
memberikan surat persetujuan pencatatan
Emiten membayar biaya pencatatan
BEJ mengumumkan pencatatan efek tersebut ke Bursa
Efek tersebut mulai mencatat dan dapat
diperdagangkan di Bursa
oKEWAJIBAN PELAPORAN EMITEN
Setelah perusahaan go public dan mencatatkan efeknya di
bursa, maka emiten sebagai perusahaan public, wajib
menyampaikan laporan secara rutin maupun laporan lain jika
ada kejadian penting kepada BAPEPAM dan BEJ. Seluruh
laporan yang disampaikan oleh emiten kepada bursa,
secepatnya akan dipublikasikan oleh Bursa kepada masyarakat
pemodal melalui pengumuman dilantai Bursa maupun melalui
papan informasi. Masyarakat dapat memperoleh langsung
informasi tersebut ataupun melalui perusahaan pialang.
MEKANISME PERDAGANGAN
PASAR PERDANA
PENGERTIAN PASAR PERDANA

Pasar dimana efek-efek diperdagangkan untuk pertama kalinya,

sebelum dicatatkan di Bursa Efek. Di sini saham dan efek lainnya
ditawarkan kepada investor oleh pihak penjamin emisi (underwriter)
melalui perantara pedagang efek (broker-dealer) yang bertindak
sebagai agen penjual saham. Proses ini disebut dengan penawaran
umum perdana (initial publik offering / IPO)

PROSES PERDANGAN PADA PASAR PERDANA

PENJAMIN EMISI
EMITEN INVESTOR
AGEN PENJUAL

DANA EFEK
 PROSEDUR PENAWARAN-PEMESANAN EFEK DI PASAR
PERDANA

(a) Penawaran perdana suatu saham atau obligasi dilakukan melalui Penjamin
Emisi dan Agen Penjual. Dan informasi dipublikasikan disurat kabar
berskala nasional, dan juga dibagikan kepublik dalam bentuk prospektus
(b) Investor yang berminat dapat memesan Saham atau Obligasi dengan cara
menghubungi Penjamin Emisi atau Agen Penjual.
(c) Investor kemudian melakukan pemesanan saham atau obligasi tersebut
dengan disertai pembayaran
(d) Penjamin emisi dan Agen Penjual kemudian mengumumkan hasil
penawaran umum tersebut kepada investor yang telah melakukan
pemesanan
(e) Proses penjatahan saham atau obligasi kepada investor yang telah
memesan dilakukan oleh Penjamin Emisi dan Emiten yang mengeluarkan
Saham atau Obligasi.
(f) Apabila jumlah Saham atau Obligasi yang didapat oleh investor kurang
dari jumlah yang dipesan, atau telah terjadi oversubscribed maka
kelebihan dana investor akan dikembalikan (refund).
PASAR SEKUNDER
PENGERTIAN PASAR SEKUNDER

Pasar dimana efek-efek yang telah dicatatkan dibursa efek diperjual-

belikan. Pasar sekunder memberikan kesempatan kepada para
investor untuk membeli atau menjual efek-efek yang tercatat di
bursa, setelah terlaksananya penawaran perdana. Dipasar ini , efek-
efek diperdagangkan dari suatu investor kepada investor lainnya.

PROSES PERDAGANGAN PADA PASAR SEKUNDER

INVESTOR BROKER BURSA BROKER INVESTOR

BELI BELI EFEK JUAL JUAL

DANA EFEK
ATURAN PERDAGANGAN, BIAYA DAN
PAJAK
PERDAGANGAN SAHAM

Pasar Reguler
Saham-saham dipasar reguler diperdagangkan dalam satuan perdagangan lot dan
berdasarkan mekanisme tawar-menawar yang berlangsung secara terus menerus
selama periode perdagangan. Harga- harga yang terjadi dipasar ini akan digunkan
sebagai dasar perhitungan indeks di BEJ.
Pasar Negosiasi
Pasar negosiasi dilaksanakan berdasarkan tawar-menawar individual antara anggota
bursa jual dengan berpedoman pada kurs terahir dipasar reguler.
Pasar Tunai
Pasar tunai tersedia untuk menyelesaikan kegagalan anggota bursa dalam
memenuhi kewajiban nya di pasar reguler dan pasar negosiasi. Pasar tunai
dilaksanakan dengan prinsip pembayaran dan penyerahan seketika.

Penyelesaian (settlement) apabila order beli dan order jual telah cocok atau
(matched), penyerahan sertifikat saham dan pembiayaannya harus diselesaikan
melalui kliring penjaminan efek indonesia (KPEI) dan kustodian sentral efek
indonesia (KSEI) pada hari ke tiga setelah terjadinya transaksi.
 PERDAGANGAN OBLIGASI DAN OBLIGASI KONVERSI PERDAGANGAN

Di Indonesia, BES menyediakan system perdagangan untuk obligasi dan juga efek
berpendapatan tetap lainnya yang disebut OTC-FIS. Berikut 2 jenis transaksi perdagangan
Obligasi di BES:

Transaksi Negosiasi
Dalam Transaksi Negoisasi, partisipasi atau para pelaku pasar di Pasar Obligasi, mengajukan
satu koutasi beli/jual ke dalam system OTC-FIS. Kemudian, partisipasi lain tertarik dengan
koutasi tersebut, dapat memasukan order beli/jual ke dalam system. Partisipan calon penjual
kemudian dapat melakuan negoisasi. Apabila telah tercapai kesepakatan, partisipan tersebut
memberikan konfirmasi melalui system selambat-lambatnya pada akhir hari bursa yang
bersangkutan.

Transaksi Pelaporan
Transaksi pelaporan, adalah transaksi diluar system yang telah terjadi atau dilakukan pihak-
pihak yang berkepentingan. Transaksi ini kemudian dilaporkan ke dalam system OTC-FIS.

Penyelesaian (settlement)
Proses penyelesaian tergantung pada jenis Obligasi. Pada Obligasi perusahaan dengan warkat,
penyelesaian dilakukan diantara para partisipan melalui Kustodian berdasarkan suatu
perjanjian. Pada Obligasi Perusahaan tanpa warkat, penyelesaian dilaksanakan dengan pindah
buku diantara pemilik rekening di KSEI. Sementara itu untuk Obligasi Pemerintah,
 PERDAGANGAN BUKTI RIGHT

Hampir semua peraturan perdagangan Bukti Right

mengikuti prosedur perdagangan Saham. Pada tanggal
pelaksanaan, investor membayarkan sejumlah dana
emiten melalui Perusahaan Efek, dan sebagai imbalannya,
mereka akan menerima sejumlah saham baru.
 PERDAGANGAN WARAN

Pemegang Waran dapat menukarkan waran yang dimilikinya

menjadi saham biasa dengan membayarkan sejumlah dana
ke emiten melalui Perusahaan Efek seperti halnya perdangan
Bukti Right, hampir semua peraturan Perdagangan Waran,
mengikuti prosedur Perdangangan Saham.
 PERDAGANGAN REKSADANA

Untuk Reksa Dana terbuka, jumlah dana yang harus

dibayarkan atau disetorkan oleh investor untuk mendapatkan
satu unit Reksa Dana tergantung pada besarnya Nilai Aktiva
Bersih perunit yang nilainya ditentukan setiap hari. Sementara
itu, untuk Reksa Dana Tertutup, mekanisme perdagangannya
mengikuti mekanisme perdagangan saham.
TERIMAKASIH