BAGIAN AIS

Alokasi Aset Dengan Saham, Obligasi, dan Surat Utang Jangka

Pendek Pemerintah
 Portofolio A
Dengan:
82% Obligasi
18% Saham
E(r) 8.9 %
Sd 11.45%
Dengan surat jangka pendek 5%
Portofolio B
Dengan:
70%Obligasi
30% Saham
E(r) 9.5%
Sd 11.7%
Dengan surat jangka pendek 5%
Rasio imbal hasil terhada variabilitas (reward to variablility
rato) yaitu kemiingan CAL mengkombinasikan surat utang
jangka pendek
pemerintah dengan portofolio minimun varians:

Dilihat dari nilai imbal hasil, portoolio B memilk mbal hasil

terhadap variabilitas lebih tinggi.
Setelah membentuk portofolio berisiko optimal P, kta bisa menggunakan tingkat penghindaran
risiko investor individual untuk menghitung proporsi optimal dari portoflo lengkap yang
diinvestasikan di komponen berisiko.
Ringkasan langkah langkah mendapatkan portofolio lengkap

Ketahui imbal hasil dari semua efek sekuritas (E(r), Var, Cov)
Bentuk portofolio berisiko
Hitung portofolio berisiko optimal P
Hitung ciri portofolio P dengan memakai bobot
Alokasi dana antaraportofolio berisiko dan aset bebas risiko
Hitung proporsi portofolio lengkap yang diinvestasikan dalam
portofolio P dan ke alam aset bebas risiko
Hitung bagian portofolio lengkap yang diinvestasikan dalam
setiap aset dan suat utang jangka pendek pemerntah
Model Seleksi Portofolio Markowitz
Dalam pendekatan Markowitz, pemilihan portofolio optimal
didasarkan pada preferensi investor terhadap return yang
diharapkan dan risiko masing-masing pilihan portofolio.
Pemilihan Sekuritas
Langkah pertama adalah menentukan risio dan imba hasil
dari peluang yang ada
Semua portofolio berada pada minimum varian yang
ditunjukkan pada variance minimum frontier dari aset berisiko
Mencari CAL dengan reward to variability tertinggi
Semua portofolio yang ada pada frontier variance minimum
dari portofolio varian minimum global dn memberikan
kombinasi risk- return terbaik