Analiza bilansa stanja i uspjeha

ZTC Banja Vruica AD Tesli

Za bilansnu 2012. i 2013. godinu

Mentor: Prof. Dr Radomir Boi Studenti:

Asistent: Mr Borka Popovi Sreko Laki
Tea Mrgud
Stefan Kuljanin

Pale, 2014. godina

ZTC Banja Vruica AD Tesli
Banja Vruica (230 m nadmorska visina) zelena je oaza u dolini rijeke Usore,
nadomak grada Teslia sa poznatim izvoritima termomineralnih voda koja su
koriena jo u vrijeme Starih Rimljana,

Preduzee se bavi zdravstveno-turistikim uslugama,

Najstariji dokazi o istorijatu Banje Vruice datiraju iz rimskog perioda,

Tokom Drugog svjetskog rata skoro u cjelini razoren,

Ve 1946. godine prilo se obnovi poruenih objekata i izgradnji novih,

Trenutno najvei hotel Kardial izgraen je i stavljen u funkciju 1976. godine, a

zatim novi hotel Hercegovina 1989., te hotel Posavina 1991. godine,

Odlukom Vlade 1993. godine Specijalna bolnica Banja Vruica i Kardial d.o.o
ujedinjeni su u jedinstveno preduzee Zdravstveno-turistiki centar Banja
Vruica, koje je privatizovano 2001. godine,

Page 2
ZTC Banja Vruica AD Tesli

ZTC Banja Vruica je privatizovana 2001. godine,

Sada je u vlasnitvu privatnih akcionara,

Drutvo je u veinskom vlasnitvu domaih akcionara,

Najvei akcionari su ZEPTER FOND AD BANJA LUKA sa ueem od skoro

25%, PREF AD BANJA LUKA sa oko 9% uea, ZIF NAPRIJED
DD SARAJEVO sa oko 8,4% uea,

Upravni odbor ine: Dragan Bogdanovi (predsednik), Vlado Topi (zamjenik

predsednika), i lanovi: Milo Ili, Nenad Tomovi i Rade Rakulj.

Page 3
ZTC Banja Vruica AD Tesli

ANALIZA BILANSA USPJEHA

Analiza bilansa uspjeha obuhvata:
analiza strukture i dinamike ukupnog prihoda i rasporeda ukupnog prihoda;
analiza strukture i rasporeda poslovnog prihoda
analiza izvora finansijskog rezultata;
analiza rizika ostvarenja finansijskog rezultata;
analiza rentabilnosti i
analiza mogunosti izlaska iz zone gubitka.

Page 4
ZTC Banja Vruica AD Tesli

Analiza strukture i rasporeda prihoda

preduzea ZTC Banja Vruica AD Tesli za bilansnu 2012. i 2013. godinu

Redni Oznak Pozicija Preduzee Indeks

broj a AOP (5/4)
Iznos Struktura
Godina Godina
2012 2013 2012 2013

1 2 3 4 5 6 7 8
1. 201 Poslovni prihodi 11.697.718 12.132.719 93,89 91,30 103,72
2. 231 Prihodi finansiranja 122.740 93.880 0,99 0,71 76,49
3. 246 Neposlovni i vanredni prihodi 638.872 1.061.928 5,12 7,99 166,22
4. 273 Ukupan prihod (1 do 3) 12.459.330 13.288.527 100 100 106,66
5. 216 Poslovni rashodi 10.164.581 11.044.962 81,58 83,12 108,66
6. 238 Rashodi finansiranja 226.645 179.719 1,82 1,35 79,30
7. 257 Neposlovni i vanredni rashodi 1.100.234 856.616 8,83 6,45 77,86
8. 274 Ukupni rashodi (5 do 7) 11.491.460 12.081.297 92,23 90,92 105,13
9. 293 Bruto dobitak (4-8) 967.870 1.207.230 7,77 9,08 124,73
10. 294 Bruto gubitak (8-4) - - - - -
11. 295 Porezi i doprinosi iz dobitka 108.642 117.254 0,87 0,88 107,93
12. 298 Neto dobitak (9-11) 859.228 1.089.976 6,90 8,20 126,86
Page 5
ZTC Banja Vruica AD Tesli
Analiza strukture i rasporeda poslovnog prihoda
preduzea ZTC Banja Vruica AD Tesli za bilansnu 2012. i 2013.godinu

Redni Oznak Pozicija Iznos Struktura Indeks

broj a AOP (5/4)
Godina Godina
2012 2013 2012 2013

1 2 3 4 5 6 7 8
1 204 Prihodi od prodaje robe u zemlji 0 0 0 0 0
2 205 Prihodi od prodaje robe u inostranstvu 0 0 0 0 0
3 201 Prihodi od prodaje robe 0 0 0 0 0
4 208 PR od prodaje uinaka na domaem tritu 11.697.718 12.132.719 100 100 103,72
5 209 PR od prodaje uinaka na ino-tritu 0 0 0 0 0
Prihodi od prodaje uinaka povezanim 0 0 0 0 0
6 207 pravnim licima
7 206 Prihodi od prodaje uinaka 11.697.718 12.132.719 100 100 103,72
8 211 Poveanje vrijednosti zaliha uinaka 0 0 0 0 0
9 212 Smanjenje vrijednosti zaliha uinaka 0 0 0 0 0
10 215 Ostali poslovni prihodi 0 0 0 0 0
11 201 Poslovni prihod(3+4+5+6+7-8+9+10) 11.697.718 12.132.719 100 100 103,72

Page 6
ZTC Banja Vruica AD Tesli

Redni Oznak Pozicija Iznos Struktura Indeks

broj a AOP (5/4)
Godina Godina
2012 2013 2012 2013

1 2 3 4 5 6 7 8
12 Varijabilni materijalni rashodi 3.874.121 4.427.479 33,12 36,49 114,28

13 220 Bruto plate 3.004.833 3.282.481 25,69 27,05 109,24

14 221 Ostali lini rashodi 682.711 584.397 5,84 4,82 85,60
15 223 Amortizacija i trokovi rezervisanja 1.923.686 2.169.240 16,44 17,88 112,76
Nematerijalni trokovi bez poreza i 498.519 506.661 4,26 4,18 101,63
16 226
doprinosa
17 Preteno fiksni rashodi 2.602.916 2.750.605 22,25 22,67 105,67

18 216 Poslovni rashodi 10.164.581 11.044.962 86,89 91,03 108,66

19 229 Poslovni dobitak 1.533.137 1.087.757 13,11 8,97 70,95

Page 7
ZTC Banja Vruica AD Tesli
Analiza strukture finansijskog rezultata
Struktura bruto finansijskog rezultata ZTC Banja Vruica AD Tesli
za bilansnu 2012. i 2013. godinu
Redni Oznak Pozicija Iznos Struktura
broj a AOP Godina Godina

2012 2013 2012 2013

1 201 Poslovni prihod 11.697.718 12.132.719 93,89 91,30

2 231 Prihodi finansiranja 122.740 93.880 0,99 0,71
3 246 Neposlovni i vanredni prihodi 638.872 1.061.928 5,12 7,99
4 273 Ukupan prihod 12.459.330 13.288.527 100 100
5 216 Poslovni rashod 10.164.581 11.044.962 81,58 83,12
6 238 Rashod finansiranja 226.645 179.719 1,82 1,35
7 257 Neposlovni i vanredni rashodi 1.100.234 856.616 8,83 6,45
8 274 Ukupni rashodi 11.491.460 12.081.297 92,23 90,92
9 FR iz poslovne aktivnosti 1.533.137 1.087.757 158,40 111,44
10 FR finansiranja -103.905 -85.839 -10,74 -8,79
11 FR iz redov. poslovanja 1.429.232 1.001.918 147,66 102,65
12 FR iz ostalih prihoda -461.362 -25.829 -47,66 -2,65
13 Ukupan bruto FR 967.870 976.089 100 100

Page 8
ZTC Banja Vruica AD Tesli
Analiza rizika ostvarenja finansijskog rezultata i donje take rentabilnosti
Godina
Pozicija
Red. iz
Opis
broj prethodn 2012 2013
e tabele

1 201 Poslovni prihodi 11.697.718 12.132.719

5.349.138.6 5.974.230.2
2 Varijabilni rashodi

6.348.579.4 6.158.488.8
3 Mara pokria (1-2)

4.815.442.4 5.070.731.8
4 Fiksni i preteno fiksni trokovi

103.905 85.839
5 Neto rashodi finansiranja

1.533.137 1.087.757
6 Poslovni rezultat (3-4)

1.429.232 1.001.918
7 Bruto finansijski rezultat (6-5)

4,14 5,66
8 Faktor poslovnog rizika 3/6

1,07 1,09
9 Faktor finansijskog rizika 6/7

4,43 6,17
10 Faktor ukupnog rizika 8*9

54,27% 50,76%
11 % uea mare pokria u poslovnom prihodu 3/1*100
Page 9
Potreban poslovni prihod za ostvarenje neutralnog poslovnog rezultata 8.873.120,3 9.989.621,4
ZTC Banja Vruica AD Tesli
Analiza finansijske moi

Finansijska mo se vezuje za pokrie iz finansijskog rezultata: trokova kamata,

fiksnih zaduenja i preferencijalnih dividendi.

Pokrivenost trokova kamata:

Godina

2012 2013

1.533.137 1.087.757
1. Poslovni dobitak
226.645 179.719
2. Trokovi kamata
6,76 6,05
Pokrivenost trokova kamata

Page 10
ZTC Banja Vruica AD Tesli
Analiza rentabilnosti

Mjerenje i analiza rentabilnosti se vri sa stanovita ukupnog

kapitala, sopstvenog kapitala i rentabilnosti investiranog kapitala.

1.Rentabilnost ukupnog kapitala:

a) Rentabilnost ukupnog kapitala:
poslovni dobitak x 100
Stopa bruto rentabilnosti
Aktiva po bilansu otvaranja Aktiva po zakljucnom bilansu
2
1.533.137*100
Za 2012= =1,74%
43.412.395+ 44.524.251

1.087.757*100
Za 2013 = =1,23%
44.524.251+ 44.248.608

Page 11
ZTC Banja Vruica AD Tesli

(Neto dobitak troskovi (rashodi) kamata) 100

Stopa neto rentabilnosti
Aktiva po bilansu otvaranja Aktiva po zakljucnom bilansu
2
(859.228+ 226.645)*100 (1.089.976+ 179.719)*100
2012= =2,47% 2013= =2,86%
43.412.395+ 44.524.251 44.524.251+ 44.248.608
2 2

Neto dobitak Troskovi kamata (1 - Poreska stopa nafin.rezultat Stopa neto prinosa
izrazena decimalnim brojem)
100 =na ukupan kapital
Aktiva po bilansu otvaranja Aktiva po zakljucnom bilansu
2
(1.089.976+ 179.719)* (1-0,11)
(859.228+ 226.645)*(1-0,11)
2012= *100=2,20%
2013= *100=2,55%
44.524.251+ 44.248.608
43.412.395+ 44.524.251 2
2

Page 12
ZTC Banja Vruica AD Tesli
b) Rentabilnost investiranog kapitala

Stopa neto (Neto dobitak Troskovi kamata) 100

prinosa na = Sopstveni kapital i Sopstveni kapital i
investirani dugorocni dugovi po bilansu otvaranja dugorocni dugovi po zakljucnom bilansu
kapital
2

(859.228+ 226.645)*100
2012= =2,97%
37.349.198+ 37.838.316
2

(1.089.976+ 179.719)*100
2013= =3,47%
36.293.021+36.860.081
2

Page 13
ZTC Banja Vruica AD Tesli
Rentabilnost sopstvenog kapitala

a) Rentabilnost ukupnog sopstvenog kapitala =

Neto dobitak 100
Sopstveni kapital Sopstveni kapital po
po bilansu otvaranja zakljucnom bilansu
2

859.228*100
2012= =2,26%
38.400.445+ 37.642.852
2

1.089.976*100
2013= =2,84%
38.499.092+ 38.209.354
2

Page 14
ZTC Banja Vruica AD Tesli
b) Rentabilnost akcionarskog kapitala

Neto dobitak 100

Akcionarski kapital Akcionarski kapital
po bilansu otvaranja po zakljucnom bilansu
2

859.228*100
2012= = 2,56%
33.600.177+33.600.177
2

1.089.976*100
2013= = 3,24%
33.600.177+33.600.177
2

Page 15
ZTC Banja Vruica AD Tesli

Analiza bilansa stanja

Ova analiza se vri kako bi se ocijenio imovinski i finansijski poloaj preduzea, a u
okviru nje se nalaze:

analiza strukture aktive,

analiza fiksne imovine,
analiza obrtne imovine,
analiza investiranog kapitala,
analiza efikasnosti imovine,
analiza dugorone i kratkorone finansijske ravnotee,
analiza reprodukcione sposobnosti,
analiza zaduenosti,
analiza odravanja realne vrijednosti sopstvenog kapitala i
analiza mogunosti poboljanja finansijskog poloaja.

Page 16
ZTC Banja Vruica AD Tesli
Analiza strukture aktive
Redni Oznak Pozicija KM
broj a AOP
Godina
2012 2013

% uea u % uea u
Iznos Iznos
bilansnoj sumi bilansnoj sumi
1 062 Poslovna aktiva 43.968.009 98,75 43.692.366 98,74
2 063 Vanposlovna aktiva 556.242 1,25 556.242 1,26
3 064 Ukupna aktiva 44.524.251 100 44.248.608 100

Struktura poslovne aktive

Redni Oznak Pozicija KM
broj a AOP
Godina
2012 2013
% uea u % uea u
Iznos Iznos
bilansnoj sumi bilansnoj sumi
1 021 Investirani kapital 310.126 0,71 300.000 0,70
2 002- Operativna imovina 43.657.883 99,29 43.392.366 99,30
039

3 122,123 Gubitak 0 0 0 0
4 062 Poslovna aktiva (1 do 4) 43.968.009 100 43.392.366 100

Page 17
ZTC Banja Vruica AD Tesli
Struktura operativne imovine
Red Oznaka AOP Pozicija KM
ni Godina
broj
2012 2013

% uea u % uea u
Iznos Iznos
bilansnoj sumi bilansnoj sumi

1 001-020 Fiksna imovina 40.243.523 92,18 39.392.936 90,78

2 31 Obrtna imovina 3.414.360 7,82 3.999.430 9,22
3 008,015,03 Operativna imovina 43.657.883 100 43.392.366 100
0,
Analiza fiksne imovine
032,039

Vrijednost u KM
Red. Oznaka
Pozicija Nabavna % uea Sadanja % uea
br. AOP-a

1 002 Nematerijalna ulaganja 0 0 0 0

2 009 Zemljite 6.307.077 9,32 6.307.077 16,01
3 010 Graevinski objekti 54.922.705 81,17 30.681.627 77,89
4 011 Postrojenje i oprema 6.042.313 8,93 2.016.352 5,12
5 013 Investicione nekretnine, avansi 387.880 0,58 387.880 0,98
6 014 Ulaganje na tuim nekretninama 0 0 0 0
0 0 0
7 019 Sredstva kulture

8 016 Ostala osnovna sredstva 0 0 0 0

9 030 Odloena poreska sredstva 0 0 0 Page 0
18
ZTC Banja Vruica AD Tesli
Dotrajalost (istroenost) osnovnih sredstava

Iv 100
Sti
Nv
24.241.078*100
Graevinski objekti: Stigo2013 = = 44,14%
54.922.705

3.651.800*100
Postrojenja i oprema: Stio 2012 = =62,42%
5.850.548

4.025.961*100
Stio 2013 = =66,63%
6.042.313

Page 19
ZTC Banja Vruica AD Tesli
Analiza strukture obrtne imovine

Red Oznak Pozicija Godina

ni a AOP 2012 2013
broj

Iznos % uea Iznos % uea

1 038 Dati avansi 77.525 2,27 60.659 1,52

2 059 AVR 0 0 2.818 -
3 033 Materijal 349.050 10,22 376.282 9,41
4 034 Nedovrena proizvodnja 0 0 0 0
5 035 Gotovi proizvodi 0 0 0 0
6 036 Roba 142.028 4,16 162.230 4,06
7 046 Kratkoroni finansijski plasmani 1.124.578 32,94 1.437.209 35,94
8 040 Kupci i druga potraivanja iz poslovanja 710.917 20,82 915.446 22,89
9 055 Gotovinski ekvivalenti i gotovina 1.010.262 29,59 1.044.786 26,12
10 058 Porez na dodatu vrijednost 0 0 0 0
10 OBRTNA IMOVINA (1 do 10) 3.414.360 100 3.999.430 100

Page 20
ZTC Banja Vruica AD Tesli
Analiza obrta obrtne imovine

Efekat (ucinak) obrtne imovine

K
Prosjecna obrtna imovina

Broj kalendarskih dana u periodu za koji se mjeri obrt

T
Koeficijent obrta

11.697.718 12.132.719
2012: K= =2,77 2013: K= =3,27
4.228.831 3.706.895

365 365
2012: T= =132 2013: T= =112
2,77 3,27

Page 21
ZTC Banja Vruica AD Tesli
Brzina obrta materijala

Troskovi materijala
Km
Zalihe materijala po Zalihe materijala po
bilansu otvaranja zakljucnom bilansu
2
Broj kalendarskih dana u periodu za koji se mjeri obrt
Tm
Koeficijent obrta materijala

3.069.197 3.445.201
2012: K= =8,66 2013: K= =9,50
354.414.5 362.666

365 365
2012: T= = 42 2013: T= =38
8,66 9,50

Page 22
ZTC Banja Vruica AD Tesli
Analiza investiranog kapitala

Godina
Red. 2012 2013
Oznaka
br. Pozicija
AOP-a

Iznos % uea Iznos % uea

1 022 Uee u kapitalu povezanih pravnih lica 0 0 0 0

2 023 Uee u kapitalu drugih pravnih lica 0 0 0 0
3 024 Dugoroni krediti povezanim pravnim licima 0 0 0 0
4 025 Dugoroni krediti u zemlji 0 0 0 0
5 027 Fin. sredstva raspoloiva za prodaju 0 0 0 0
6 028 Fin. Sredstva koja se dre do roka dospijea 0 0 0 0
7 029 Ostali dugoroni plasmani 310.126 100 300.000 100
8 Investirani kapital (1 do 7) 310.126 100 300.000 100

Page 23
ZTC Banja Vruica AD Tesli
Stopa prinosa na investirani kapital:

Pr ihodi finansiranja investiranog kapitala 100

Investirani kapital po Investirani kapital po
bilansu otvaranja zakljucnom bilansu
2

2012=19,79% 2013=30,77%

Analiza efikasnosti imovine

Ukupan prihod
Ki
Stalna i obrtna imovina Stalna i obrtna imovina
po bilansu otvaranja po zakljucnom bilansu
2

2012=0,29 2013=0,30

Page 24
ZTC Banja Vruica AD Tesli

NALIZA FINANSIJSKOG
POLOAJA

Page 25
 ZTC Banja Vruica AD Tesli
Analiza finansijske ravnotee
AK TIVA PAS I VA

Godina Godina

2012 2013 2012 2013

RB AOP Pozicija AOP
oznaka Iznos % Iznos % ozna Pozicija Iznos % Iznos %
ka

1 057 Gotovina 1.010.262 2,30 1.044.786 2,39 148 Obaveze iz 989.218 2,25 895.152 2,05
poslovanja

2 040 Kupci i druga 710.917 1,62 915.446 2,10 143 Kratkorone 527.427 1,20 541.524 1,24
potraivanja iz finansijske
poslovanja obavze
3 046 Kratkoroni finansijski 1.124.578 2,58 1.437.209 3,29 159 Pasivna 278.293 0,63 330.158 0,76
plasmani vremenska
razgranienja
4 032 Zalihe 568.603 1,29 599.171 1,37 133 Dugorone 3.259.904 7,41 2.692.844 6,16
obaveze

5 059 Aktivna vremenska - - 2.818 - 125 Dugorona 71.713 0,16 265.383 0,61
razgranienja rezervisanja

6 021 Dugoroni finansijski 310.126 0,71 300.000 0,70 101 Kapital 38.209.354 86,90 38.499.092 88,11
plasmani

7 Osnovna sredstva 40.243.523 91,53 39.392.936 90,16 153- Ostale 632.100 1,44 468.213 1,07
158 kratkorone
160 obaveze
8 05 Porez na dodatu - - - -
vrijednost

9 062 Poslovna aktiva 43.968.009 100 43.692.366 100 152 Poslovna 43.968.009 100 43.692.366 100
pasiva

Page 26
ZTC Banja Vruica AD Tesli
Analiza kratkorone finansijske ravnotee
Red Pozicija Godina
ni
broj 2012 2013
Iznos % uea u Iznos % uea u
bilansnoj sumi bilansnoj sumi
poslovnih poslovnih
sredstava sredstava

1 Gotovina 1.010.262 2,30 1.044.786 2,39

2 Kratkorona potraivanja (kupci) 710.917 1,62 915.446 2,10
3 Kratkoro. plasmani 1.124.578 2,58 1.437.209 3,29
4 AVR - - 2.818 -
5 Likvidna i kratk. vezana sredstva 2.845.757 6,47 3.400.259 7,78
6 Dobavljai i ostale obaveze iz poslovanja 989.218 2,25 895.152 2,05
7 Kratk. fin. obaveze 527.427 1,20 541.524 1,24
8 PVR 278.293 0,63 330.158 0,76
9 Kratk. obaveze 1.794.938 4,08 1.766.834 4,04
1,59 1,92
10 KOEF. LIKVIDNOSTI

Likvidna i kratk. vezana sredstva Kratk. obaveze

2012 1 0,63
2013 1 0,52
Page 27
ZTC Banja Vruica AD Tesli
Analiza dugorone finansijske ravnotee
Pozicija Godina
2012 2013
Iznos % uea u Iznos (KM) % uea u
(KM) bilansnoj sumi bilansnoj sumi

1. Zalihe 568.603 1,29 599.171 1,37

2. Dugoroni finansijski plasmani 310.126 0,71 300.000 0,70
3. Osnovna sredstva 40.243.523 91,53 39.392.936 90,16
4. Gubitak - - - -
5. Dugorono vezana sredstva 41.122.252 93,53 40.292.107 92,22
6. Dugorone obaveze 3.259.904 7,41 2.692.844 6,16
7. Dugorona rezervisanja 71.713 0,16 265.383 0,61
8. Kapital 38.209.354 86,90 38.499.092 88,14
9. Kapital i dugorone obaveze 41.540.971 94,48 41.457.319 94,88
Koeficijent finansijske stabilnosti 0,99 0,97

Dugorono vezana Kapital i dugorone

sredstva obaveze

2012 1 1,01

2013 1 1,03

Page 28
ZTC Banja Vruica AD Tesli
Analiza dugorone finansijske ravnotee na osnovu obrtnog fonda

Godina
Pozicija 2012 2013
1. Kapital 38.209.354 38.499.092
2. Dugorona rezervisanja 71.713 265.383
3. Dugorone obaveze 3.259.904 2.692.844
4. Kapital i dugorone obaveze (1 do 3) 41.540.971 41.457.319
5. Gubitak - -
6. Osnovna sredstva 40.243.523 39.392.936
7. Dugoroni finansijski plasmani 310.126 300.000
8. Dugorono vezana sredstva bez zaliha (6 do 7) 40.553.649 39.692.936
9. Obrtni fond (4-8) 987.322 1.764.383
10. Zalihe (stalne) 568.603 599.171
11. Procenat pokria stalnih zaliha obrtnim fondom 173,64% 294,74%

Page 29
ZTC Banja Vruica AD Tesli
Tokovi obrtnog fonda po neto principu u tekuoj godini
Po z i c i j a Iznos
1. Poetni obrtni fond 987.322
2. Poveanje obrtnog fonda (2.0. do 2.5.) 1.344.121
2.0. Poveanje kapitala 289.738
2.1. Poveanje dugoronih rezervisanja 193.670
2.2. Poveanje dugoronih obaveza -
2.3. Smanjenje gubitka -
2.4. Smanjenje osnovnih sredstava 850.587
2.5. Smanjenje dugoronih finansijskih plasmana 10.126
3. Smanjenje obrtnog fonda (3.0. do 3.5.) 567.060
3.0. Smanjenje kapitala -
3.1. Smanjenje dugoronih rezervisanja -
3.2. Smanjenje dugoronih obaveza 567.060
3.3. Poveanje gubitka -
3.4. Poveanje osnovnih sredstava -
3.5. Poveanje dugoronih finansijskih plasmana -
4. Krajnji obrtni fond (1+2-3) 1.764.383

Page 30
ZTC Banja Vruica AD Tesli
ANALIZA ZADUENOSTI I SOLVENTNOSTI
Godina
Pozicija 2012 2013
Iznos u KM % uea Iznos u KM % uea
1. Kapital 38.209.354 89,99 38.499.092 91,47
2. Obaveze po kojima se, po pravilu ne plaaju kamate 989.218 2,33 895.152 2,13
3. Obaveze po kojima se plaaju kamate 3.259.904 7,68 2.692.844 6,40
4. Pasiva bez dugoronih rezervisanja, pasivnih vremenskih 42.458.476 100 42.087.088 100
razgranienja i nerasporeenog dobitka (1+2+3)

Za ocjenu zaduenosti potrebno je utvrditi i strukturu sredstava preduzea i nivo

inflacije u zemlji:

Godina
2012 2013

1. Procenat uea osnovnih sredstava u zbiru obrtnih i 92,18 90,78

osnovnih sredstava
2. Indeks cijena na malo 101,8 99,9

Page 31
ZTC Banja Vruica AD Tesli

Zaduenost emo izmjeriti stavljanjem u odnos ukupnih dugova i kapitala:

Za 2012=(0,11)=11.12%

Za 2013=(0,09)=9.32%

Solventnost mjerimo odnosom poslovne imovine i ukupnih dugova:

Za 2012=10.35

Za 2013=12.18

Page 32
ZTC Banja Vruica AD Tesli
Analiza odravanja realne vrijednosti kapitala

Indeks neto sopstvenog kapitala bez uveanja sopstvenog kapitala po

osnovu akumuliranja neto dobitka 100

Indeks neto sopstvenog kapitala sa uveanjem sopstvenog kapitala po

osnovu akumuliranog neto dobitka 100.21

Indeks cijena na malo 99,9

Page 33
ZTC Banja Vruica AD Tesli
Analiza reprodukcione sposobnosti
KM
Pozicija Godina
2012 2013
1. Akumulirani neto dobitak 1.659.465 1.734.397
2. Amortizacija 1.851.973 1.903.857
3. Trokovi dugoronih rezervisanja 71.713 265.383
4. Naplaena glavnica dugoronih plasmana - -
5. Efekti revalorizacije nadoknaeni iz ukupnog prihoda - -
6. Bruto sredstva za reprodukciju (1 do 5) 3.583.151 3.903.637
7. Otplaena i dospjela glavnica dugoronih obaveza - -
8. Otkupljene sopstvene akcije - -
9. Neto sredstva za reprodukciju (6-7-8) 3.583.151 3.903.637
10. Pokrivenost dugorono vezanih sredstava (ukljuujui i stalne zalihe) trajnim 1,01 1,03
kapitalom i dugoronim obavezama
11. Stopa otpisanosti opreme 62.42% 66.63%
12. Prosjena ukupna sredstva 43.412.081 44.386.429.5
13. Stopa bruto sredstava za reprodukciju (6/12100) 8.25% 8.79%
14. Stopa neto sredstava za reprodukciju (9/12100) 8.25% 8.79%
15. Ukupan prihod 12.459.330 13.288.527
16. Koeficijent obrta ukupnih sredstava (15/12) 0.29 0.30
Page 34
ZTC Banja Vruica AD Tesli

ELEMENTI/ DOBAR PRIHVATLJIV LO

OCJENA FP FP FP FP

1. FINANSIJSKA Sigurnost u odravanju Odravanje likvidnosti Ugroena likvidnost

RAVNOTEA likvidnosti (nelikvidnost)

2. ZADUENOST - Puna nezavisnost - Relativna nezavisnost - Ugroena nezavisnost

preduzea preduzea preduzea
- Dobra sigurnost - Relativna sigurnost - Ugroena sigurnost
povjerilaca povjerilaca povjerilaca

3. SOLVENTNOST Preduzee solventno Preduzee solventno Solventnost kritina

4. ODRAVANJE - Stabilna novana - Stabilna novana - Stabilna novana

REALNE VRIJEDNOSTI jedinica uveanje SK jedinica umjereno jedinica ne uveanje SK
SOPSTVENOG - Inflacija uveanje SK uveanje SK - Inflacija ne odr. SK iz
KAPITALA (SK) iz efekta revalorizacije i - Inflacija odravanje SK efekta revalorizacije i
finansijskog rezultata iz efekta revalorizacije i finans. rezultata
finansijskog rezultata

5. REPRODUKCIONA Finansiranje iz sopstv. Finansiranje iz sopstv. Iz sopstv. sredstava se

SPOSOBNOST sredstava proste i dijela sredstava proste ne moe finansirati ni
proirene reprod. reprodukcije prosta reprodukcija

Page 35
ZTC Banja Vruica AD Tesli

HVALA NA PANJI!

Page 36