T-bills pertama kali dikeluarkan oleh AS treasury pada tahun 1929 untuk
menutupi defisit kas jangka pendek.
Treasury Bill merupakan milik pemerintah / Departemen Keuangan dari
negara Amerika Serikat
Treasury Bill ( T-Bill) istilah umum digunakan di dunia internasional kalau
di Indonesia adalah SBI (Sertifikat Bank Indonesia).
Fungsi dari Treasury bill yaitu untuk mengontrol jumlah uang yang
beredar. Apabila treasury bill nya dijual maka mengurangi jumlah uang
beredar, sehingga mengurangi likuiditas. Apabila treasurynya dibeli
kembali maka meningkatkan jumlah uang beredar dan menurunkan tingkat
suku bunga.
Volume of Bills Outstanding
End Total volume of Marketable Public T-Bills as a percent
of bills outstanding Debt of the US ($ of the Total
Year ($ Billions) Billions) Marketable Public
Debt
1960 $ 39.4 $ 189 20.8%
1965 60.2 214.6 28.1
1970 87.9 247.7 35.5
1975 157.5 263.2 43.4
1980 216.1 623.2 34.7
1985 399.9 1,437.7 27.8
1990 527.4 2,195.8 24.0
1995 760.7 3,307.2 23.0
1998 637.7 3,331 19.1
Volume surat hutang AS yang beredar tumbuh dengan cepat hingga tahun
1990an, terutama selama tahun 1960 dan1970.
Auction Technique
(teknik lelang)
13 WEEK 26 WEEK
Bank komersil,
Perusahaan nonfinansial,
Pemerintahan pusat dan daerah,
Bank sentral federal.
Primary Dealers, and Repurchase
Agreements
Primary
dealers
(dealer utama)
Lembaga keuangan yang ditunjuk oleh pemerintah, untuk secara aktif
melakukan penawaran (bid) obligasi pemerintah di pasar perdana.
Primary dealer dapat juga berperan sebagai penggerak pasar (market
maker) di pasar sekunder.
Repurchase Agreement
(Repo)
Repo adalah transaksi jual beli surat-surat berharga disertai dengan perjanjian bahwa
penjual akan membeli kembali surat-surat berharga yang dijual tersebut pada tanggal dan
dengan harga yang telah ditetapkan lebih dahulu.
Surat-surat berharga yang biasanya dijadikan sebagai instrumen dalam transaksi Repo
adalah surat-surat berharga yang dapat diperjualbelikan secara diskonto, misalnya SBI,
SBPU, CD, CP dan T-bills
Skandal Batu Pasar untuk Surat Berharga Pemerintah
1. Permintaan Pinjaman
Bank Komersial
Sumber dan Penggunaan Dana Agen
Keamanan
Sumber Dana Pengguna Dana
Meminjam dari bank pasar uang, dealer lain, perusahaan Pembelian surat berharga di lelang dan di pasar sekunder
keuangan non, dll untuk dealer dan / nya pelanggannya
Dalam bentuk pinjaman langsung dan perjanjian Pinjaman ke dealer lain, bank dan nasabah pasar uang
pembelian kembali lainnya
sourches pendapatan dealer: pembayaran dealer gaji dan bonus
-menawar meminta sreads
-membawa pendapatan Deviden kepada pemilik perusahaan dealer
-keuntungan posisi
-biaya layanan berbagai nasihat dan bantuan kepada
pelanggan
Modal pemilik
Transaksi Agen dan Broker Keamanan Pemerintah
Dewan Gubernur
Supervise (Tujuh anggota yang Serve
ditunjuk oleh
presiden)
12 Bank Sentral ASdan 25 Komite Pasar
bank cabang Serve Terbuka Federal
(Bank sentral presiden akan
ditunjuk oleh dewan (12 Anggota yang di
gubernur) undi)
Supervise Supervise
1.
2.
3.
4.
5.
6.