Menjelaskan implikasi Efficient

Securities Markets terhadap

pelaporan akuntansi serta perannya
pada penelitian akuntansi.

Beaver berpendapat bahwa efisiensi pasar sekuritas

memiliki beberapa implikasi untuk pelaporan keuangan

Pertama

Manajer tidak seharusnya perlu direpotkan dengan

kebijakan akuntansi mana yang akan digunakan, kecuali
kebijakan akuntansi tersebut memiliki pengaruh langsung
terhadap arus kas. Banyak alternatif kebijakan akuntansi
yang diperdebatkan yang sebenarnya tidak berpengaruh
langsung terhadap arus kas.

Kedua

Pasar sekuritas efisien berjalan seiring dengan

pengungkapan penuh. Perusahaan harus
mengungkapkan informasi sebanyak mungkin. Pasar
modal efisien tidak mementingkan bentuk pengungkapan
melainkan kandungan informasinya. Selain itu, pasar
modal efisien lebih mengutamakan media pengungkapan
yang cost-effective.

Ketiga

Perusahaan tidak perlu terlalu memperhatikan investor yang naif

(sering disebut investor yang price-protected) pada waktu
menentukan kebijakan dan format pengungkapan. Investor yang
naif dapat menggunakan bantuan pihak lain untuk
menginterpretasi informasi keuangan. Selain itu, pasar modal
efisien menyatakan bahwa harga mencerminkan semua informasi
yang tersedia walaupun investor tidak memahami sepenuhnya
tentang pengungkapan. Informasi yang tersedia bisa datang dari
berbagai sumber.

Implikasi akhir adalah

Bahwa akuntan berada dalam persaingan dengan penyedia

informasi lain, seperti website dan media lainnya,
pengungkapan oleh manajemen, dan berbagai lembaga
keuangan.
Pasar modal efisien tertarik pada informasi yang relevan dari
berbagai sumber, tidak hanya dari laporan keuangan. Laporan
keuangan hanya merupakan salah satu sumber informasi bagi
pasar modal.
Peran

Bahwa dari makalah Beaver yang diterbitkan pada

tahun 1973. terkait penelitian efisiensi pasar sekuritas
yang mendahului SFAC 1 (diterbitkan pada tahun 1978)
dan SFAC 2 (1980) memberikan contoh yang baik dari
antusiasme awal teori akuntansi untuk pasar sekuritas
efisien. Hal ini juga menyoroti orientasi pengungkapan
pemikiran yang mengarah ke pernyataan resmi dari
kriteria kegunaan oleh FASB dalam SFAC 1.