Curso: ENGENHARIA DE PRODUO MECNICA

Disciplina: ENGENHARIA ECONMICA

Aula: JUROS E EQUIVALNCIA, FLUXO DE CAIXA, VALOR

DO DINHEIRO NO TEMPO, JUROS SIMPLES, JUROS
COMPOSTOS.

1 semestre 2014

Profa. Aline Cunha e Silva

3. JUROS E EQUIVALNCIA

3.1. FLUXO DE CAIXA

3.2. VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

3.3. JUROS SIMPLES

3.4. JUROS COMPOSTOS

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 PLT - Pg. 29

JUROS E EQUIVALNCIA

Nas ltimas aulas, vimos o mbito do processo de tomada de deciso na

engenharia.

Parte do processo inclui clculos para obteno de resultados para cada

alternativa. Para algumas situaes j examinadas, as consequncias econmicas
eram imediatas, ou seja, ocorriam logo ou dentro de um prazo de tempo curto.

Em tais situaes relativamente simples, analisamos os vrios aspectos

positivos e negativos e chegamos rapidamente a uma deciso.

Mas, poderemos agir assim quando as consequncias econmicas ocorrem

em um perodo de tempo consideravelmente longo?

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CLCULO DO FLUXO DE CAIXA

A instalao de uma mquina cara em uma fbrica obviamente tem

consequncias econmicas que se prolongam por considervel perodo de tempo. Se
a mquina financiada, o simples processo de pag-la pode levar vrios anos.

Certamente ela foi adquirida porque representava um acrscimo de

benefcios para a fbrica. Essas consequncias favorveis podem perdurar enquanto o
equipamento desempenhar suas funes.

Em tais circunstncias, descrevemos as vrias alternativas como

RECEBIMENTOS e DESEMBOLSOS de dinheiro em diferentes pontos do TEMPO.

Assim, cada alternativa se resolve em um conjunto de FLUXOS DE CAIXA,

conforme exemplos:

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Ex. 1:

Um gerente resolveu adquirir uma nova misturadora por R$ 30.000,00. A mquina pode
ser paga de duas formas:
- De uma s vez, vista, com desconto de 3%;
- Pagamento de R$ 5.000,00 no ato da compra, um pagamento de R$ 8.000,00 ao final
de um ano, e pagamentos anuais de R$ 6.000,00 no final de cada um dos quatro anos
subsequentes.
Disponha as alternativas em forma de uma tabela de fluxo de caixa (PLT pg. 30).

Ex. 2:

Uma pessoa contrai um emprstimo bancrio de R$ 1.000,00 taxa de juro de 8% a.a.

para ser liquidado em dois pagamentos anuais (ao fim de cada ano). No final do
primeiro ano, o devedor pagar metade dos R$ 1.000,00 mais o juro devido. No fim do
segundo ano, pagar a metade restante mais o juro do segundo ano.
Elabore o fluxo de caixa do emprstimo (PLT pg. 30).
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 PLT - Pg. 30

NESTE CAPTULO, VAMOS DEMONSTRAR TCNICAS PARA COMPARAR O

VALOR DO DINHEIRO EM DIFERENTES DATAS.

DEVEMOS PODER COMPARAR, POR EXEMPLO, UM MOTOR DE BAIXO

CUSTO COM OUTRO DE MAIOR CUSTO. NA AUSNCIA DE OUTRAS
CONSEQUNCIAS, BVIO QUE DEVERAMOS OPTAR PELO MOTOR DE
CUSTO MAIS BAIXO. MAS, SE O MOTOR MAIS CARO MAIS EFICIENTE E
CONTRIBUI PARA REDUZIR O GASTO ANUAL DE ELETRICIDADE,
DEFRONTAMO-NOS COM A QUESTO DE DETERMINAR DE PAGAMOS MAIS
AGORA PELO MOTOR A FIM DE REDUZIR O CUSTO DE ENERGIA NO
FUTURO.

ESTUDAREMOS MTODOS DE COMPARAO DE ALTERNATIVAS PARA

DETERMINAR QUAL MOTOR DEVEMOS ESCOLHER.

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VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

Constatamos frequentemente que as consequncias econmicas de qualquer

alternativa perduram por considervel perodo de tempo digamos um ano ou mais.
Quando essas consequncias ocorrem em um curto perodo de tempo, simplesmente
comparamos as vrias importncias e obtemos o resultado final.
Mas, podemos lidar assim com o dinheiro quando o prazo maior?

Qual seria sua preferncia: receber R$ 100,00 agora em dinheiro ou ter a

garantia de receber R$ 100,00 daqui a um ano? Se dispuser do dinheiro agora, poder
us-lo por mais um ano; e se no tivesse nenhuma aplicao em vista, poderia
emprest-lo a algum.

O dinheiro um ativo to valioso que as pessoas se dispem a pagar para ter

dinheiro disponvel. O custo de sua utilizao chamado JUROS. A importncia do
juro demonstrada pelas instituies financeiras que oferecem o pagamento de juro
pela utilizao do dinheiro das pessoas.

Ex.: taxa de juro de 9% a.a., R$ 100,00 depositados no banco, receberamos

R$ 109,00 ao final de um ano.
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 PLT - Pg. 31

JUROS SIMPLES

No mtodo dos juros simples, o juro calculado sobre o principal. Assim, se

emprestssemos algum a importncia P taxa anual de juros simples i (em forma
decimal) pelo prazo de n anos, o juro que iramos receber pelo emprstimo seria:

Juro Total = P x i x n

Juro Total = R$ 100,00 x 0,09 x 1 = R$ 9,00

Ex.: uma pessoa concordou em emprestar a um amigo R$ 5.000,00 pelo prazo de 5

anos, taxa de juros simples de 8% a.a. Qual o valor do juro que ela vai receber?
Quanto o amigo lhe pagar ao final dos 5 anos? (pg. 31)

Neste exemplo, o juro auferido ao final do primeiro ano R$ 400,00, mas esse dinheiro
s pago ao credor ao final do quinto ano. Assim, o tomador usa os R$ 400,00 por
quatro anos sem pagar qualquer juro. assim que os juros simples funcionam, e
explicam porque os credores raramente fazem emprstimos a juros simples.

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PAGAMENTO DE UMA DVIDA

Para melhor compreendermos a mecnica do juro, consideremos uma dvida

de R$ 5.000,00 que deve ser paga por 5 anos, com taxa de juro de 8% a.a. H muitas
formas de pagar uma dvida; por questo de simplicidade selecionamos quatro formas
especficas para nosso exemplo:

Ex. 1: Pagaremos 1.000,00 ao final de cada ano, acrescida do juro correspondente ao

uso do dinheiro at aquela data. Assim, ao final do primeiro ano, teremos utilizado a
quantia de 5.000,00, e o juro devido 8% x 5.000,00 = 400,00. O pagamento ao final do
ano consiste, pois, no principal de 1.000,00 + 400,00 de juro, ou seja, um total de
1.400,00. Ao final do segundo ano, sero pagos outros 1.000,00 do principal mais o juro
de um ano. O total devido estar ento reduzido a 4.000,00. O juro ser de 8% x
4.000,00 = 320,00, e o pagamento ao final do segundo ano ser de 1.320,00. Conforme
indicado na tabela 3-1, a srie de pagamentos anuais continua at que o emprstimo
esteja totalmente pago ao final do quinto ano.

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Ex. 2: o plano 2 outra maneira de pagar os 5.000,00 em cinco anos com taxa de juro
de 8%. Agora, o pagamento anual limitado ao juro devido, sem qualquer amortizao
do principal. Os 5.000,00 devidos sero pagos, de uma s vez, ao final do quinto ano. O
pagamento a ser feito ao final de cada um dos quatro primeiros anos pelo plano 2 8%
x 5.000,00 = 400,00. No quinto ano, o pagamento consiste no juro de 400,00 mais o
principal de 5.000,00, ou seja, um total de 5.400,00.

Ex. 3: o plano 3 comporta cinco pagamentos anuais iguais de 1.252,00. Ainda no

mostramos como foi calculada a cifra de 1.252,00. Todavia, claro, que h uma certa
quantia anual igual que, paga ao final de cada ano, amortize o emprstimo. Seguindo
os clculos da tabela, vemos que esta srie de cinco pagamentos de 1.252,00 quita o
dbito de 5.000,00 em cinco anos, taxa de juro de 8% a.a.

Ex. 4: o plano 4 ainda outro mtodo de saldar a dvida de 5.000,00. Nesse plano, no
se faz pagamento algum at o final do quinto ano, quando ento o emprstimo
totalmente liquidado. Note-se o que acontece ao fim do primeiro ano: o juro devido no
primeiro ano (8% x 5.000,00 = 400,00) no pago, mas acrescentado dvida. No
segundo ano, a dvida aumentou para 5.400,00, e o juro do segundo ano 8% x
5.400,00 = 432,00. Esta importncia, que tambm no paga, adicionada dvida,
elevando-a para R$ 5.832,00. Ao final do quinto ano, a dvida total atinge a quantia de
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7.347,00, que ento paga de uma s vez.
 PLT - Pg. 38

FRMULAS DE JUROS COMPOSTOS PARA PAGAMENTO NICO

Para facilitar os clculos, vamos estabelecer diversas frmulas de juros.

Para simplificar, utilizaremos a notao a seguir:

i taxa de juro por perodo; nas equaes a taxa de juro deve estar em
notao decimal, ou seja, 9% = 0,09.

n nmero de perodos (utilizaremos meses, trimestres, semestres, anos).

P uma quantia em dinheiro hoje (valor presente).

F uma quantia futura; a quantia futura F o montante (valor futuro)

equivalente a P taxa i daqui a n perodos.

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 PLT - Pg. 38

Suponhamos uma quantia P investida por um ano taxa i.

Ao final de um ano, devemos receber de volta nosso investimento inicial P

acrescido do juro iP, ou seja, um total de P + iP.

Colocando P em evidncia, o montante ao final do ano P(1 + i).

Suponhamos que, em lugar de retirar nosso investimento, o tenhamos

deixado aplicado por mais um ano. Qual seria o valor atingido ao final do segundo
ano? O montante ao final do primeiro ano, P(1 + i), render o juro iP(1 + i); ou seja, ao
final do segundo ano, o investimento total ser:

P(1 + i) + iP(1 + i), que pode ser descrito como:

P(1 + i)(1 + i) ou P(1 + i)2

Continuando o processo, teremos, ao final do terceiro ano, o montante

P(1 + i) ; e, ao fim de n anos, P(1 + i)n.
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 PLT - Pg. 39

Em outras palavras, uma importncia P, agora, se transforma em P(1 + i) n em

n perodos. Temos, pois, uma relao entre uma importncia P, atual, e sua equivalente
futura F.
Valor Futuro = (Valor Presente)(1 + i)n ... ou melhor ... F = P(1 + i)n

Ex.: se depositarmos agora R$ 500,00 em uma conta de poupana que paga taxa de
juro de 6% a.a. composto anualmente, quanto teremos ao final de trs anos? Podemos
traar um diagrama do problema. Representaremos os recebimentos por setas
dirigidas para cima (e sinais positivos), e os desembolsos por setas dirigidas para
baixo (e sinais negativos) pg. 39 diagrama.

Precisamos identificar os diversos elementos da equao. O valor atual P

R$ 500,00. A taxa de juro i 6% por perodo; em trs anos (n) haver trs perodos de
juro. Devemos calcular o valor futuro F.

P = R$ 500,00
i = 6% = 0,06
n = 3 anos
F=?
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F = P(1 + i)n 500(1 + 0,06)3 R$ 595,51
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SOLUO ALTERNATIVA: TABELAS DE JUROS COMPOSTOS

Localizar a tabela na pgina 340 do PLT...

Essa tabela refere-se a juros de 6%...

Localizar na coluna PAGAMENTO NICO, FATOR VALOR FUTURO a linha do perodo

de tempo (n) 3 1,191...

Ento...

F = P(fator) F = R$ 500,00 x 1,191 F = R$ 595,50

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